[隆眾聚焦]：基本面多空情緒博弈明顯 濃硝酸市場或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩運(yùn)行

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[隆眾聚焦]：濃硝酸：一季度濃硝酸市場弱勢呈現(xiàn) 二季度或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

【導(dǎo)語】：2025年一季度國內(nèi)濃硝酸市場呈現(xiàn)“N”型走勢，行業(yè)盈利能力偏弱。

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[隆眾聚焦]：多方因素相互作用 山東地區(qū)濃硝酸市場走勢分析

[導(dǎo)語]：山東地區(qū)硝酸產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，價(jià)格上下游傳導(dǎo)偏強(qiáng)；區(qū)域內(nèi)是濃硝酸主要消費(fèi)地，也是貿(mào)易貨源的主要流入地；稀硝酸市場產(chǎn)銷基本平衡，上下游的裝置稍微波動(dòng)就引發(fā)市場價(jià)格的變化。

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[隆眾聚焦]：供需博弈漸濃 濃硝酸市場區(qū)間震蕩運(yùn)行

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[隆眾聚焦]：裝置波動(dòng)疊加成本加持 濃硝酸市場階段性拉漲

【導(dǎo)語】：如預(yù)期所致，進(jìn)入3月國內(nèi)濃硝酸市場迎來一波階段性快速調(diào)漲，盡管需求表現(xiàn)疲軟，但供應(yīng)端裝置波動(dòng)，供應(yīng)階段性收緊，加上原料液氨大幅拉漲加持，近一周時(shí)間主產(chǎn)區(qū)濃硝酸市場上漲100-200元/噸。

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[隆眾聚焦]：多空博弈 短線內(nèi)局部濃硝酸市場機(jī)會仍存

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[隆眾聚焦]：虧損愈發(fā)明顯 濃硝酸市場弱穩(wěn)呈現(xiàn)

[導(dǎo)語]：3月上旬國內(nèi)濃硝酸市場窄幅松動(dòng)20元/噸附近，山東、河南區(qū)域表現(xiàn)明顯，主因主力下游苯胺工廠預(yù)期停車消息影響，對遠(yuǎn)期需求利空，酸市靈活下探南部區(qū)域受成本支撐明顯，酸價(jià)虧損嚴(yán)重，酸廠多限產(chǎn)保價(jià)運(yùn)行場內(nèi)多空因素碰撞，酸市上下兩難，區(qū)間整理運(yùn)行 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 進(jìn)入3月上旬，正值重大活動(dòng)期間，國內(nèi)濃硝酸市場走勢較為平靜，供需面表現(xiàn)基本正常。

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[隆眾聚焦]：成本和需求擠壓下 濃硝酸行業(yè)壓力倍增

【導(dǎo)語】：2月下旬，國內(nèi)濃硝酸市場面臨成本和需求雙向擠壓，成本不斷上漲，與預(yù)期需求減少形成鮮明的矛盾對立，濃硝酸“夾縫生存”近日內(nèi)原料液氨價(jià)格持續(xù)上漲225元/噸，成本壓力加劇，業(yè)者多處于虧損周期；主力下游苯胺工廠預(yù)期停車消息發(fā)酵，供需矛盾突出，酸市進(jìn)退兩難，交投氣氛顯弱 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2025年國內(nèi)濃硝酸市場低開低走，交投氛圍偏淡。

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[隆眾聚焦]：利好利空預(yù)期并存 濃硝酸市場或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩

【導(dǎo)語】：進(jìn)入2月下旬，國內(nèi)濃硝酸市場弱穩(wěn)維持，供需雙向恢復(fù)增長，供應(yīng)恢復(fù)不及預(yù)期，需求啟動(dòng)遲緩，供需寬松呈現(xiàn)，酸市低位徘徊因酸價(jià)已徘徊在成本線附近運(yùn)行，下行承壓明顯；需求恢復(fù)有限，酸廠庫存消化不暢，上行動(dòng)力不足短線內(nèi)基本面利好難尋，酸市多維持區(qū)間震蕩走勢 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，春節(jié)后濃硝酸行業(yè)需求恢復(fù)較慢，導(dǎo)致供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，不同區(qū)域內(nèi)工廠庫存的表現(xiàn)各不相同，其中北方地區(qū)因下游苯胺、軍工等行業(yè)需求表現(xiàn)穩(wěn)定，且河南一帶主力工廠檢修減產(chǎn)運(yùn)行，加上東北地區(qū)下游稍顯恢復(fù)，河北地區(qū)工廠出貨量較好，供需壓力顯緩，市場多維持平穩(wěn)出貨；反觀南部區(qū)域，隨著杭州龍山停車裝置恢復(fù)穩(wěn)定之后，下游染料中間體工廠運(yùn)行不穩(wěn)定，部分工廠庫存偏高位，市場交投略顯清淡，北方市場情緒仍好于南方。

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[隆眾聚焦]：供需格局不一 濃硝酸市場區(qū)域差異化仍明顯

【導(dǎo)語】：節(jié)后第二周濃硝酸市場仍難改頹勢，市場交投情緒乏力檢修減產(chǎn)工廠裝置恢復(fù)強(qiáng)于需求端，供需矛盾依舊突出，部分工廠成交重心下移30-50元/噸，仍以南部區(qū)域?yàn)橹?，酸價(jià)不斷在底部試探目前多空情緒博弈仍明顯，酸企庫存偏中高位，短線內(nèi)酸市難有起色，長線出貨仍相對穩(wěn)定 1.供需博弈明顯 濃硝酸市場承壓走軟 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 節(jié)后第二個(gè)周國內(nèi)濃硝酸市場再次進(jìn)入震蕩下行局面，隨著前期長期停車工廠杭州龍山裝置點(diǎn)火，市場情緒備受打擊，下游對鄰硝工廠恢復(fù)不及預(yù)期，且原料酸庫存高位，工廠出貨不暢，迫于庫存及競爭壓力，成交重心窄幅下移50元/噸附近；北方區(qū)域酸市基本維持平衡態(tài)勢，業(yè)者多執(zhí)行月度訂單為主，加上山東地區(qū)原料液氨價(jià)格漲勢明顯，酸市趨穩(wěn)操作。

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[隆眾聚焦]：隆眾資訊硝酸銨月度出口數(shù)據(jù)分析報(bào)告

1、出口數(shù)據(jù)概況 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 2024年12月份我國硝酸銨出口量在6075噸，環(huán)比增加91.28%，出口均價(jià)352.65美元/噸，環(huán)比下滑1.87%。

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[隆眾聚焦]：區(qū)域化差異凸顯 濃硝酸市場迎來一波“驚喜”

[導(dǎo)語]：進(jìn)入一月中旬，國內(nèi)濃硝酸市場情緒有所收斂，南部市場消化漲幅為主，市場逐步回歸平靜，江浙、安徽地區(qū)濃硝酸均價(jià)上漲150-200元/噸，南北價(jià)差收縮明顯臨近春節(jié)假期，節(jié)前備貨情緒漸進(jìn)入尾聲，南方酸市多趨穩(wěn)操作，北方地區(qū)受南部市場提振，加上區(qū)域內(nèi)供需壓力有限，業(yè)者多持追漲觀點(diǎn)場內(nèi)多空因素博弈，短線內(nèi)酸市大幅波動(dòng)空間受限，局部上探 1.南漲北跌 安徽地區(qū)濃硝酸均價(jià)上漲7.41% 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 進(jìn)入1月份國內(nèi)濃硝酸市場走勢分化明顯，南部區(qū)域隨著杭州龍山濃硝酸裝置停車落地，以及前期低價(jià)壓抑情緒好轉(zhuǎn)，再需求端穩(wěn)中向好（江蘇富強(qiáng)苯胺裝置復(fù)產(chǎn)），酸市一路攀升，僅半個(gè)月時(shí)間江浙、安徽一帶濃硝酸價(jià)格上漲150-200元/噸，交投氣氛積極。

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[隆眾聚焦]：供需錯(cuò)配嚴(yán)重 2024年濃硝酸行業(yè)利潤下滑明顯

【導(dǎo)語】：2020-2024年中國濃硝酸市場產(chǎn)能發(fā)展較慢，24年濃硝酸新增產(chǎn)能25萬噸/年，未來三年內(nèi)新增產(chǎn)能快速發(fā)展，主要集中在華東區(qū)域，多來自于工廠技術(shù)升級，以及擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)集中度逐步提升反觀稀硝酸產(chǎn)能新增巨大，因下游產(chǎn)品補(bǔ)鏈，以及熔鹽儲能發(fā)展，硝酸鉀、硝酸鈉等新增產(chǎn)能偏多，因多配套硝酸的新建，從而帶動(dòng)稀硝酸產(chǎn)能增加，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，未來五年，稀硝酸新增產(chǎn)能或?qū)⒊^300萬噸/年，從而給整個(gè)硝酸行業(yè)帶來巨大壓力。

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[隆眾聚焦]：區(qū)域化行情延續(xù) 濃硝酸市場漲跌互現(xiàn)

【導(dǎo)語】：進(jìn)入12月下旬，國內(nèi)濃硝酸市場走勢分化明顯，北方區(qū)域酸價(jià)震蕩下挫，南部區(qū)域隨著部分工廠裝置停車，以及下游苯胺工廠恢復(fù)，成交重心持續(xù)上移，南北區(qū)域價(jià)差縮減至50元/噸，區(qū)域行情呈現(xiàn)。

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[隆眾聚焦]：差異化呈現(xiàn) 濃硝酸市場南漲北跌

【導(dǎo)語】：進(jìn)入12月末，國內(nèi)濃硝酸市場局部稍顯翹尾，南部區(qū)域成交重心窄幅試探性上移20-50元/噸。

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[隆眾聚焦]：隆眾資訊硝酸銨月度出口數(shù)據(jù)分析報(bào)告

1、出口數(shù)據(jù)概況 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 2024年11月份我國硝酸銨出口量在3176噸，環(huán)比減少8.76%，出口均價(jià)359.37美元/噸，環(huán)比跌4.19%。

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[隆眾聚焦]：多空因素博弈 濃硝酸市場弱穩(wěn)運(yùn)行

【導(dǎo)語】：進(jìn)入12月中下旬，國內(nèi)濃硝酸市場表現(xiàn)依舊較為平靜，除價(jià)格偏低外，市場出現(xiàn)階段性平衡局面。

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[隆眾聚焦]：需求后置強(qiáng)于供需現(xiàn)實(shí) 濃硝酸盤面仍顯震蕩

[導(dǎo)語]：12月酸市瀕臨過半，國內(nèi)濃硝酸行情仍延續(xù)弱側(cè)走勢，尤其安徽、江浙市場仍緊貼成本端以下徘徊，周內(nèi)下游及經(jīng)銷商買盤普遍不佳，企業(yè)庫存顯增，南方酸廠成交不斷破價(jià)，但迫于成本壓力綜合酸市跌幅相對收窄，周內(nèi)降幅圍繞10-20元/噸展開，截至12月12日，主產(chǎn)區(qū)98%濃硝酸主流商談周均價(jià)圍繞在1384元/噸，較上周主產(chǎn)區(qū)周均價(jià)環(huán)比跌幅約0.65%，短期來看，苯胺、對鄰硝、中間體類需求仍難顯實(shí)質(zhì)性推動(dòng)，酸市盤面仍處于震蕩尋底階段。

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[隆眾聚焦]：基本面利空仍顯 濃硝酸市場震蕩走弱

【導(dǎo)語】：進(jìn)入12月中旬，國內(nèi)濃硝酸市場難改頹勢，但受制于成本壓力，波幅極為有限，成交重心下移10-20元/噸目前市場供應(yīng)依舊充足，下游拿貨積極性偏弱，供需壓力難有緩解，酸市仍圍繞在成本線附近徘徊 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，12月中旬國內(nèi)濃硝酸市場穩(wěn)中窄幅走低10-20元/噸，酸企出貨節(jié)奏一般，南北區(qū)域行情差異化仍明顯，其中北方市場表現(xiàn)相對穩(wěn)定，因主力下游苯胺工廠采購較為正常，酸市難有波動(dòng)；南方地區(qū)供應(yīng)壓力尚存，需求端恢復(fù)有限，供需矛盾突出，受成本支撐明顯，酸市窄幅松動(dòng)，主產(chǎn)區(qū)98%濃硝酸主流商談均價(jià)圍繞在1379元/噸。

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[隆眾聚焦]：多重因素影響 國內(nèi)硝酸銨市場顯穩(wěn)整理

導(dǎo)語：近期國內(nèi)硝酸銨市場顯穩(wěn)整理運(yùn)行，市場成交氣氛平淡當(dāng)前市場供需面波動(dòng)有限，供應(yīng)端廠家裝置多數(shù)開工顯穩(wěn)，個(gè)廠生產(chǎn)短線減弱，需求面上，主力下游民爆行業(yè)等按需采購且剛需存趨弱跡象、化肥市場區(qū)域需求存差，整體表現(xiàn)一般，且原料合成氨市場穩(wěn)中波動(dòng)對于硝銨作用有限，多重因素影響硝銨市場整體運(yùn)行暫穩(wěn) 圖1 國內(nèi)硝酸銨市場價(jià)格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 近期國內(nèi)硝酸銨市場顯穩(wěn)整理運(yùn)行，市場交投氛圍一般，部分廠家反饋?zhàn)哓洑夥沼兴D(zhuǎn)弱。

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