Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲(chǔ) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

周三，美國(guó)將公布一季度GDP和三月PCE通脹數(shù)據(jù)，這將成為美聯(lián)儲(chǔ)5月6日至7日下一次政策會(huì)議之前的重要參考依據(jù) 美國(guó)3月JOLTS職位空缺創(chuàng)半年新低，遠(yuǎn)遜預(yù)期；4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)超預(yù)期下降至86，創(chuàng)2020年5月以來(lái)新低；3月商品貿(mào)易逆差創(chuàng)歷史記錄，遠(yuǎn)超預(yù)期 【行業(yè)追蹤】順博合金4月27日發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中提到公司63萬(wàn)噸鋁扁錠及50萬(wàn)噸鋁板帶項(xiàng)目，于2024年開工建設(shè)，建設(shè)期2年，預(yù)計(jì)2025年完成設(shè)備調(diào)試，2026年逐步投產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

重慶公布2025年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目名單，總投資4.4萬(wàn)億元

基建

廣西公布2025年自治區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展專項(xiàng)資金申報(bào)有關(guān)事項(xiàng)通知

將綜合考慮企業(yè)實(shí)際完成的項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資、新增效益等情況進(jìn)行確定獎(jiǎng)勵(lì)資金額度 2.對(duì)提品質(zhì)、增品種、創(chuàng)品牌，緊盯市場(chǎng)前沿及時(shí)開發(fā)精深加工新產(chǎn)品、培育新增長(zhǎng)點(diǎn)的企業(yè)，綜合考慮產(chǎn)值貢獻(xiàn)等因素最高獎(jiǎng)勵(lì)不超過(guò)300萬(wàn)元 （二）重點(diǎn)工藝裝備提升的項(xiàng)目 1.采用行業(yè)高端先進(jìn)的大型軋制、擠壓、鍛造、鑄造等工藝裝備，完善補(bǔ)齊產(chǎn)品線，提升偏析精制、熱處理、深加工效率與水平，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代，增強(qiáng)鋁板帶箔等產(chǎn)品供給能力等相關(guān)項(xiàng)目，以已實(shí)際完成投資的固定資產(chǎn)投資為基數(shù)，給予最高不超過(guò)10%的補(bǔ)助，補(bǔ)助資金最高不超過(guò)1000萬(wàn)元。

國(guó)內(nèi)資訊

彭定桂：期權(quán)如何為鋁加工企業(yè)降本增效

其次加工企業(yè)保值難點(diǎn)——定價(jià)周期不匹配采購(gòu)：以長(zhǎng)單月均價(jià)居多，日均價(jià)、周均價(jià)較少，點(diǎn)價(jià)更為少見；銷售：周均價(jià)、日均價(jià)居多，部分鋁板帶甚至出貨日前五天定價(jià)定價(jià)方式多種多樣，加上生產(chǎn)批次多，導(dǎo)致保值時(shí)物料難以跟蹤，風(fēng)險(xiǎn)敞口難以識(shí)別，傳統(tǒng)的套保模式失效，因此在加工企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)該抓大放小、總體考量風(fēng)險(xiǎn)敞口，采購(gòu)或銷售適當(dāng)采取期權(quán)對(duì)沖的方式保護(hù)或增強(qiáng)收益并且對(duì)買賣看漲期權(quán)從定義到適用情境，優(yōu)缺點(diǎn)各方面進(jìn)行了詳細(xì)的介紹。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2024年9月河南鋁板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

河南省作為傳統(tǒng)的鋁材生產(chǎn)大省，在鋁加工領(lǐng)域發(fā)揮著舉足輕重的作用，鋁板帶、鋁箔材產(chǎn)量常年占據(jù)全國(guó)第一地位當(dāng)前雖處于鋁加工行業(yè)傳統(tǒng)淡旺季的交界節(jié)點(diǎn)，即將進(jìn)入金九銀十的傳統(tǒng)行業(yè)旺季，九月鋁板帶箔消費(fèi)是否能如期復(fù)蘇？網(wǎng)傳出口退稅取消將會(huì)對(duì)鋁板帶箔行業(yè)帶來(lái)多大的影響？再生鋁反向開票及公平競(jìng)爭(zhēng)條例對(duì)鋁板帶箔行業(yè)是否有實(shí)質(zhì)性影響？帶著各種問題我們組織了以上 海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司帶領(lǐng)的項(xiàng)目小組成員共 10人（包括鋁行業(yè)咨詢專家、 投資專家、貿(mào)易商等）于 2024年9月10日- 9月12日期間對(duì)河南省鋁加工企業(yè)進(jìn)行調(diào)研考察，調(diào)研結(jié)果如下： 1.企業(yè)A 基本生產(chǎn)及訂單情況：主營(yíng)PS板基、親水箔、單雙零箔和藥箔。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鋁價(jià)突破！下游企業(yè)訂單有所分化

中期來(lái)看，我們通過(guò)對(duì)各鋁初級(jí)加工品品種周度產(chǎn)量、庫(kù)存的調(diào)研，結(jié)合下游加工品訂單的變化，認(rèn)為在鋁板帶箔、鋁桿、工業(yè)鋁型材訂單及產(chǎn)量均有較好表現(xiàn)的情況下，地產(chǎn)相關(guān)建筑鋁型材在其需求及高鋁價(jià)下的樣本產(chǎn)量減量在四五月旺季期間難改整體鋁需求同比提升趨勢(shì)，而其對(duì)鋁棒生產(chǎn)環(huán)節(jié)的微幅影響也難傳導(dǎo)至鑄錠端供應(yīng)端，目前云南旱情仍未緩解，而鋁水比例持續(xù)提升，在產(chǎn)量同比提高趨勢(shì)下、鑄錠量仍將同比表現(xiàn)下降，基本面支撐仍在考慮海外鋁升水仍偏強(qiáng)、需求邊際回暖，鋁價(jià)下方仍有較強(qiáng)支撐。

熱點(diǎn)分析

重慶公布2024年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目清單，總投資約4.4萬(wàn)億元

基建

Mysteel月評(píng)：2月需求如期恢復(fù) 3月鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)會(huì)否早于往年同期？

整體來(lái)看，2024年再生鋁合金錠在建項(xiàng)目較為密集，疊加其他初級(jí)鋁加工環(huán)節(jié)無(wú)論從降成本還是從降能耗角度考慮、對(duì)廢鋁添加的需求均仍在上升期，但廢鋁拆解供應(yīng)增速相對(duì)有限，預(yù)計(jì)未來(lái)廢鋁將持續(xù)維持偏緊態(tài)勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 需求情況 截至2月28日，鋁板帶樣本企業(yè)周度產(chǎn)量為27.718萬(wàn)噸，鋁箔周度產(chǎn)量為8.035萬(wàn)噸，均較1月底基本持平。

熱點(diǎn)分析

七項(xiàng)措施持續(xù)加力銅川市鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

四是加快深加工項(xiàng)目延鏈條力爭(zhēng)東易特嘉年產(chǎn)10萬(wàn)噸冷軋鋁板帶箔等5個(gè)項(xiàng)目建成投產(chǎn)，新增鋁深加工能力40萬(wàn)噸以上五是精準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)招商鍛優(yōu)勢(shì)以高端鋁精深加工為方向，謀劃項(xiàng)目35個(gè)以上，外出招商30次以上六是高標(biāo)準(zhǔn)舉辦鋁產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)力爭(zhēng)簽約鋁產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目合同或協(xié)議100億元以上，簽訂涉鋁產(chǎn)品銷售合同或協(xié)議100億元以上七是發(fā)揮協(xié)會(huì)作用擴(kuò)影響統(tǒng)籌省、市兩級(jí)鋁業(yè)協(xié)會(huì)資源優(yōu)勢(shì)，市外舉辦鋁產(chǎn)業(yè)推介活動(dòng)至少3次，邀請(qǐng)來(lái)銅考察客商100人次以上。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)鋁板帶箔市場(chǎng)春節(jié)后需求有望強(qiáng)勁復(fù)蘇

由于23年冬由于天然氣上漲導(dǎo)致的加工費(fèi)漲價(jià)已于1月初跌回正常水平，且短期內(nèi)鋁普板供過(guò)于求格局不會(huì)出現(xiàn)較大改變，Mysteel預(yù)計(jì)2024年春節(jié)節(jié)后鋁板帶箔加工費(fèi)短期內(nèi)將維持穩(wěn)定，但長(zhǎng)期來(lái)看還有進(jìn)一步下跌的空間 二、節(jié)后鋁板帶箔需求有望強(qiáng)力反彈 近日，Mysteel鋁板帶箔團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)50余家鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)停減產(chǎn)情況作了詳細(xì)調(diào)研，結(jié)果顯示2024年鋁板帶及鋁箔企業(yè)平均停產(chǎn)天數(shù)均有所縮短，其中32家鋁板帶樣本企業(yè)平均停產(chǎn)天數(shù)5.14天，較2023年縮短2.0天；21家鋁箔樣本企業(yè)平均停產(chǎn)天數(shù)為2.05天，較2023年縮短0.5天（詳情可參考Mysteel：2024年鋁板帶箔企業(yè)春節(jié)停復(fù)工時(shí)間調(diào)研）。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月評(píng)：1月鋁供需平衡好于往年 2月需求或有超預(yù)期表現(xiàn)

大部分廢鋁供應(yīng)商放假時(shí)間集中在1月26日—2月1日，年后復(fù)工時(shí)間大部分是集中在農(nóng)歷正月初十到十二（2月19日-2月21日）整體來(lái)看，2024年再生鋁合金錠在建項(xiàng)目較為密集，疊加其他初級(jí)鋁加工環(huán)節(jié)無(wú)論從降成本還是從降能耗角度考慮、對(duì)廢鋁添加的需求均仍在上升期，但廢鋁拆解供應(yīng)增速相對(duì)有限，預(yù)計(jì)未來(lái)廢鋁將持續(xù)維持偏緊態(tài)勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 需求方面 截止1月31日，鋁板帶樣本企業(yè)產(chǎn)量27.737萬(wàn)噸，環(huán)比僅下滑1.86%；鋁箔樣本企業(yè)產(chǎn)量8.078萬(wàn)噸，環(huán)比僅下滑1.66%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：12月需求超預(yù)期 鋁價(jià)V形反轉(zhuǎn)

12月廢鋁貨源緊張程度加劇，板帶箔加工廠訂單有所好轉(zhuǎn)、采購(gòu)積極，各地都有出現(xiàn)鋁加工廠采購(gòu)鋁錠來(lái)替代廢鋁的情況，這一情況在12月下旬稍有好轉(zhuǎn)但整體來(lái)看，2024年再生鋁合金錠在建項(xiàng)目較為密集，疊加其他初級(jí)鋁加工環(huán)節(jié)無(wú)論從降成本還是從降能耗角度考慮、對(duì)廢鋁添加的需求均仍在上升期，但廢鋁拆解供應(yīng)增速相對(duì)有限，預(yù)計(jì)未來(lái)廢鋁將持續(xù)維持偏緊態(tài)勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 需求情況 從鋁板帶角度來(lái)看，從Mysteel樣本數(shù)據(jù)來(lái)看（Mysteel板帶箔團(tuán)隊(duì)對(duì)樣本內(nèi)59家鋁板帶生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研、該樣本企業(yè)占全國(guó)鋁板帶企業(yè)產(chǎn)能的92%），今年1-11月，河南省鋁板帶產(chǎn)量占全國(guó)的44%，山東省鋁板帶產(chǎn)量占全國(guó)的23%，河南山東兩省鋁板帶產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)鋁板帶產(chǎn)量的67%；其余11省占23%。

熱點(diǎn)分析

中信建投期貨：滬鋁反彈沽空

國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)偏緊格局略有緩解，周一電解鋁庫(kù)存小幅累增，鋁價(jià)持續(xù)反彈后下游采購(gòu)情緒有所減弱消費(fèi)端鞏義、長(zhǎng)葛等地鋁下游加工企業(yè)受環(huán)保管控等原因，開工下滑明顯，部分小型鋁板帶箔廠及再生鋁加工企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)及減產(chǎn)的情況同時(shí)考慮到元旦節(jié)后加工企業(yè)開工率將進(jìn)一步回落，部分進(jìn)口鋁錠到貨，供需格局將有所改善，鋁價(jià)上方空間有限 02合約波動(dòng)區(qū)間19100-19300元/噸，操作上建議反彈沽空為主。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鋁價(jià)大漲原因幾何？河南山東需求好能否代表全國(guó)情況？

從Mysteel自鋁加工樣本企業(yè)調(diào)研中反饋的地產(chǎn)竣工端年終趕項(xiàng)目情況，結(jié)合鋁板帶的省份集中度情況，我們認(rèn)為地產(chǎn)年底趕工中對(duì)鋁板的需求集中在河南及山東體現(xiàn)是合理的、且對(duì)全國(guó)的情況具有代表性的 最終，在河南、山東的鋁需求體現(xiàn)為：出庫(kù)維持高位、鞏義對(duì)華東大升水、山東對(duì)無(wú)錫大升水帶來(lái)現(xiàn)貨持續(xù)流入、鋁加工企業(yè)強(qiáng)烈反饋買不到貨從而產(chǎn)生鋁錠對(duì)廢鋁的替代的等種種情況（這些具體情況在本文最后的鏈接文章中有所說(shuō)明、歡迎參考），帶來(lái)了鋁錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)快速去化。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2023年9月再生鋁企業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

調(diào)研時(shí)間：2023年9月11日-9月12日 調(diào)研地點(diǎn)：河南省南陽(yáng)市，湖北省襄陽(yáng)市 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：調(diào)研企業(yè)目前生產(chǎn)情況、場(chǎng)地庫(kù)存及訂單情況 調(diào)研對(duì)象：再生鋁加工企業(yè) 調(diào)研對(duì)象A：該企業(yè)位于南陽(yáng)市，目前兩個(gè)生產(chǎn)廠區(qū)，以鋁深加工生產(chǎn)為主的綜合性集團(tuán)型企業(yè)，主要生產(chǎn)鋁鑄軋卷、冷軋鋁板帶、單雙零鋁箔、彩鋁產(chǎn)品、碳素制品等，以前主要以鋁錠生產(chǎn)鋁板帶箔，企業(yè)年產(chǎn)能20萬(wàn)噸，近年來(lái)開始使用廢鋁，目前場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存近5000噸，企業(yè)訂單少，限量采購(gòu)廢鋁，考慮制作電池盒料，表示均認(rèn)為23年消費(fèi)對(duì)比22年將有所恢復(fù)，但實(shí)際23年消費(fèi)情況不如22年，出口訂單減少，內(nèi)部市場(chǎng)內(nèi)卷，利潤(rùn)低薄且訂單減少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年中國(guó)廢鋁優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商評(píng)選活動(dòng)，正在火熱報(bào)名中?。▋?nèi)附部分參選名單）

為我國(guó)鋁供應(yīng)的重要組成部分，再生鋁充分發(fā)揮了節(jié)能減排優(yōu)勢(shì)，與原鋁一起共同滿足了我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)及民生對(duì)鋁的需求隨著中國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，電解鋁產(chǎn)能快速無(wú)序擴(kuò)張被抑制，產(chǎn)能“天花板”已經(jīng)形成；同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋁的蓄積量快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)廢鋁正在進(jìn)入快速回收期，加之廢鋁回收體系的逐步完善，未來(lái)廢鋁在鋁供應(yīng)中的占比還將進(jìn)一步增加國(guó)內(nèi)廢鋁利用、保級(jí)回收、閉環(huán)回收，已經(jīng)不僅僅是傳統(tǒng)再生鋁行業(yè)思考的問題，更是鋁加工行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，近兩年再生鋁行業(yè)與鋁加工行業(yè)的緊密結(jié)合，尤其是再生鋁棒和再生鋁板帶這一塊使用占比不斷提高，這也預(yù)示著再生鋁產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)拉開帷幕。

會(huì)議預(yù)告

趙慶強(qiáng)赴上海江蘇開展招商考察活動(dòng)

同時(shí)水城區(qū)作為國(guó)家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶縣，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施完善希望企業(yè)再次赴水城實(shí)地考察，在煤炭開采及精深加工、硅、錳和養(yǎng)殖等方面進(jìn)行合作，實(shí)現(xiàn)煤、電、鋁、硅、錳及化工一體化發(fā)展，助力水城鄉(xiāng)村振興和經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展 上海華飛投資集團(tuán)股份有限公司主要投資經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)、高檔酒店等物業(yè)項(xiàng)目以及氫氧化鋁等實(shí)業(yè)項(xiàng)目，前期該公司通過(guò)實(shí)地考察、座談交流，擬在鋁產(chǎn)業(yè)、水城羊肉粉、旅游等板塊探索合作趙慶強(qiáng)在與華飛集團(tuán)董事長(zhǎng)石駿座談時(shí)說(shuō)，目前，水城鋁產(chǎn)業(yè)聚集了47家企業(yè)52個(gè)項(xiàng)目，可生產(chǎn)建筑型材、工業(yè)型材、冷熱軋鋁板、鋁線材、電烤爐裝飾材料、旅行箱、電飯煲、門窗等多種鋁產(chǎn)品；水城羊肉粉是六盤水市最受歡迎的民間小吃，名揚(yáng)省內(nèi)外；境內(nèi)有獨(dú)特的旅游資源和優(yōu)質(zhì)的旅游項(xiàng)目。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（2月24日-3月3日）

②需求端看，下游消費(fèi)持續(xù)改善，加工企業(yè)開工率明顯回升，鋁棒庫(kù)存仍表現(xiàn)去庫(kù) 空方觀點(diǎn)匯總：①?gòu)腗ysteel統(tǒng)計(jì)的電解鋁社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，周四電解鋁社會(huì)庫(kù)存為123.8萬(wàn)噸，相較周一增加0.2萬(wàn)噸電解鋁庫(kù)存雖增幅較小，但考慮到人們對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期較高，庫(kù)存小幅增加是低于市場(chǎng)預(yù)期的②成本方面，因電解鋁成本處于低位，很難為鋁價(jià)提供有效支撐③近期調(diào)研了解到，鋁板帶的訂單雖整體尚可，但相對(duì)于前幾周以及去年同期訂單有所下滑。

情緒指數(shù)

【棟梁鋁業(yè)】：預(yù)計(jì)節(jié)后鋁價(jià)穩(wěn)重有進(jìn)，走勢(shì)震蕩向上

棟梁鋁業(yè)：按往年春節(jié)情況，下游企業(yè)在春節(jié)期間多多少少都會(huì)積累一定的訂單，這時(shí)候終端行業(yè)也在積極的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，企業(yè)開工率一般都會(huì)快速增長(zhǎng)，也使得需求快速?gòu)?fù)蘇，對(duì)鋁價(jià)有一定刺激作用，終端行業(yè)也會(huì)考慮在節(jié)后大量庫(kù)存，尤其今年的鋁價(jià)相較于疫情前兩年還是比較低的，包括現(xiàn)在疫情政策相對(duì)寬松，因此認(rèn)為鋁價(jià)將震蕩上行 棟梁鋁業(yè)有限公司是萬(wàn)邦德新材股份有限公司旗下全資子公司，是一家專業(yè)生產(chǎn)各種鋁合金型材、PS版鋁板基、鋁合金模板、鋁單板及全鋁家居等產(chǎn)品的大型鋁業(yè)公司。

鋁

Mysteel：11月有色產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)反映環(huán)比供轉(zhuǎn)弱需轉(zhuǎn)強(qiáng)

鋁型材和鋁板帶箔的產(chǎn)量也環(huán)比減少，只有鋁棒的產(chǎn)量環(huán)比小幅增長(zhǎng)0.84%，下游需求情況較10月相比也偏弱從鋁的同比數(shù)據(jù)來(lái)看，11月氧化鋁和電解鋁的產(chǎn)量分別同比增加7.23%和7.10%，相較于去年同期，11月金屬供應(yīng)量有所增加下游產(chǎn)品中，鋁型材的產(chǎn)量同比減少，鋁棒的產(chǎn)量同比小幅增加，鋁板帶箔的產(chǎn)量同比大幅增加了53.75%但是考慮到這些產(chǎn)品中，鋁型材占鋁加工材市場(chǎng)占比最大，所以總體上鋁的下游需求情況較去年同期改善不大。

主編視角