[PVC]：隆眾早訊-周五版

重要數(shù)據(jù)不及預(yù)期！美聯(lián)儲9月降息概率提升 國家市場監(jiān)督管理總局：正牽頭制定一系列腦機(jī)接口領(lǐng)域國際標(biāo)準(zhǔn) 釋放體育消費(fèi)潛力“20條”：到2030年體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模超7萬億 央行今日將操作1萬億元買斷式逆回購 專家：不排除本月還有加量續(xù)作可能 我國碳市場領(lǐng)域第一份中央文件印發(fā) 全國碳市場建設(shè)邁入新階段 挖掘下沉市場 各地多措并舉提振汽車消費(fèi) 分析人士：傳統(tǒng)旺季已至 碳酸鋰需求端向好 后市仍需關(guān)注供給端 華泰證券：低估值疊加利潤走擴(kuò)預(yù)期 看好下半年電解鋁板塊表現(xiàn) 華泰證券：龍頭提高分紅比例應(yīng)對周期下行 煤炭板塊投資仍圍繞紅利邏輯 數(shù)字人民幣應(yīng)用場景不斷擴(kuò)大 相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇凸顯 中金公司：美國經(jīng)濟(jì)最大風(fēng)險(xiǎn)仍是“類滯脹” 需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)溢出 特浪普簽了：對幾乎所有日本進(jìn)口產(chǎn)品征收15%的基準(zhǔn)關(guān)稅 。

早間提示

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量小幅增加 企業(yè)維持剛需補(bǔ)庫

本周鋁價(jià)先抑后揚(yáng)，價(jià)格重心相對平穩(wěn)上周末美國宣布增加鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅至50%，給鋁價(jià)帶來一定的利空；周初雖然有所下跌，但電解鋁庫存累庫幅度逐漸收窄，后半周甚至出現(xiàn)了小幅去庫的現(xiàn)象，這也使得鋁價(jià)很難回調(diào)至20400元/噸下方鋁板帶箔市場表現(xiàn)平穩(wěn)，產(chǎn)量小幅增加，補(bǔ)庫情緒逐步好轉(zhuǎn) 企業(yè)周度產(chǎn)量小幅增加 打破連降趨勢 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周（8月14日-8月21日，下同）鋁板帶箔樣本企業(yè)產(chǎn)量為35.397萬噸，環(huán)比增加0.3萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年6月鋁板帶箔進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡析

從來源國分析，2025年6月中國進(jìn)口鋁板、帶、片和鋁箔主要來自韓國、日本等國家其中自韓國進(jìn)口鋁板、帶、片1.47萬噸，占比73.72%，鋁箔0.085萬噸，占比18.72%；自日本進(jìn)口鋁板、帶、片0.27萬噸，占比13.74%，鋁箔0.31萬噸，占比68.23% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口量預(yù)測 據(jù)Mysteel團(tuán)隊(duì)對我國鋁板帶箔加工企業(yè)調(diào)研了解，6月鋁板帶箔市場呈現(xiàn)內(nèi)憂外患特點(diǎn)，國內(nèi)大型企業(yè)雖然開工率尚可，但利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，中小型企業(yè)訂單下滑明顯，有的企業(yè)產(chǎn)量甚至已縮減至50%；據(jù)了解某大型罐料企業(yè)由于大股東撤資，為了搶占市場份額，在未和其他罐料廠協(xié)商的情況下主動(dòng)下調(diào)加工費(fèi)出口溢價(jià)；海外加息延續(xù)壓制需求，印度鋁箔反傾銷影響繼續(xù)承壓，疊加美國關(guān)稅政策調(diào)整以及歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制改革方案，抑制了中國鋁材在歐美等傳統(tǒng)出口市場的訂單量，預(yù)計(jì)7月鋁板帶箔出口量繼續(xù)小幅下降。

熱點(diǎn)分析

年中盤點(diǎn)：2025年上半年鋼鐵行業(yè)大事記

Mysteel收集整理2025年上半年鋼鐵行業(yè)大事記，其中涉及工信部發(fā)布《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2025年版）》；寶武（江西）金屬新材料有限公司揭牌成立；生態(tài)環(huán)境部發(fā)布廢鋼進(jìn)口新標(biāo)準(zhǔn)等。

資訊

文獻(xiàn)軍：新國際貿(mào)易環(huán)境下中國鋁加工行業(yè)應(yīng)對之策

文獻(xiàn)軍先生表示，從中國出口美國鋁產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)看，美國是鋁制品重要出口目的地，占16.3%；鋁材占比僅有4.1%，品種以鋁板最大，鋁箔次之，擠壓材很少真若貿(mào)易中斷，鋁材美國有可能通過貿(mào)易轉(zhuǎn)移的方式進(jìn)口其他國家的產(chǎn)品，但鋁制品可替代有限 最后，文獻(xiàn)軍先生建議企業(yè)：近期，靜觀其變，積極開拓新的應(yīng)用市場，加大制品出口遠(yuǎn)期，加大基礎(chǔ)研究和科技投入，尤其是緊跟科技進(jìn)步步伐，充分利用AI技術(shù)加快產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)品升級，提高核心競爭力；積極布局海外產(chǎn)能，頭部企業(yè)從技術(shù)、裝備到人才儲備往國際化公司發(fā)展；加快國內(nèi)企業(yè)的兼并重組，減少內(nèi)卷。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel: 美國作出鋁制餐具反傾銷初裁

2024年12月20日，美國商務(wù)部宣布對進(jìn)口自中國的鋁制餐具（包括一次性鋁制容器、平底鍋和托盤，Disposable AluminumContainers, Pans, Trays, and Lids）作出反傾銷初裁，初步裁定中國生產(chǎn)商/出口商的傾銷率為193.9%－287.80%，稅率詳見附表美國商務(wù)部預(yù)計(jì)將于2025年3月4日對本案作出反傾銷終裁本案主要涉及美國海關(guān)編碼7615.10.7125項(xiàng)下產(chǎn)品。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：上一輪中美貿(mào)易摩擦對銅鋅市場的啟示

復(fù)盤上一輪特朗普任上的中美貿(mào)易摩擦，可以預(yù)見新一輪摩擦或從宏觀情緒、出口需求、原料供應(yīng)等方面影響銅價(jià)和鋅價(jià) 早在2017年8月，美國貿(mào)易代表辦公室就針對中國開展“301”調(diào)查，11月美國商務(wù)部宣布,對中國產(chǎn)普通合金鋁板發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查2018年中美貿(mào)易摩擦升級，2月美國對鋼鐵下達(dá)了169項(xiàng)反傾銷和反補(bǔ)貼稅令，其中29項(xiàng)針對中國；3月8日，美國政府對自中國進(jìn)口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品全面征稅（“232”措施），稅率分別為25%和10%。

主編視角

氧化鋁早評：市場詢價(jià)采購意愿提升 海內(nèi)外價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢

晉豫復(fù)產(chǎn)暫緩且?guī)變?nèi)亞雨季發(fā)運(yùn)受限，我國鋁土礦供給緊張形勢延續(xù)且4月以來我國氧化鋁由凈進(jìn)口轉(zhuǎn)為凈出口格局，加劇供給壓力我們認(rèn)為2025年二季度前氧化鋁供需缺口難以實(shí)質(zhì)緩解，價(jià)格將維持強(qiáng)勢，推動(dòng)高自給率鋁企盈利超預(yù)期大幅提升政策利好頻出，基本面持續(xù)強(qiáng)勢，我們繼續(xù)看好供給-盈利-分紅-估值四大維度驅(qū)動(dòng)下的鋁行業(yè)投資價(jià)值，維持鋁板塊“強(qiáng)于大市”評級 <5 美國鋁業(yè)公司第三財(cái)季調(diào)整后息稅前利潤4.55億美元，分析師預(yù)期3.904億美元；第三財(cái)季銷售額29.0億美元，分析師預(yù)期29.8億美元；第三財(cái)季調(diào)整后每股收益0.57美元，分析師預(yù)期0.25美元；仍然預(yù)測全年鋁發(fā)貨量250萬至260萬公噸；預(yù)計(jì)全年氧化鋁發(fā)貨量1290萬至1310萬公噸。

日報(bào)

中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作為主

倫鋁沖高回落，滬鋁震蕩偏弱美國就業(yè)數(shù)據(jù)多空交織，且服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，市場重新押注軟著陸預(yù)期，美聯(lián)儲降息50基點(diǎn)概率略有回落，今日關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)對降息路徑的進(jìn)一步指引基本面看電解鋁7月凈進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)下滑，供應(yīng)端壓力略有改善，后續(xù)關(guān)注四川地區(qū)的鋁廠運(yùn)行情況消費(fèi)端下游加工企業(yè)開工率略有回升，目前工業(yè)型材、鋁板帶箔需求有改善預(yù)期，無錫和鞏義地區(qū)出庫表現(xiàn)較好建材板塊訂單未見明顯起色，佛山地區(qū)現(xiàn)貨交投一般。

期貨公司評論

Mysteel：2024年下半年鋁板帶箔產(chǎn)量增速或?qū)⒎啪?/a>

Mysteel: 2024年5月鋁板帶箔進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡析

從來源國分析，2024年5月中國進(jìn)口鋁板、帶、片和鋁箔主要來自日本、韓國、美國、德國等國家其中，中國自韓國進(jìn)口鋁板、帶、片1.65萬噸，占比為69.43%，鋁箔0.075萬噸，占比16.44%；自日本進(jìn)口鋁板、帶、片0.373萬噸，占比為13.33%，鋁箔0.297萬噸，占比65.48% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月，隨著滬倫比值的收窄，中國鋁板帶箔出口利潤處于高位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年中國鋁板帶及鋁箔凈進(jìn)口量同比分別減少23.4%和9.9%

二、2023年鋁板帶及鋁箔進(jìn)口量同比減少 根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2023年中國鋁板帶累計(jì)進(jìn)口27.8萬噸，同比減少11.6%2023年中國鋁箔累計(jì)進(jìn)口6.1萬噸，同比減少22.5% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 海關(guān)總署 從出口目的地國來看，鋁板片帶主要進(jìn)口自韓國、日本、法國、比利時(shí)、美國等國家，其中韓國進(jìn)口量17.94萬噸，占比64.43%，日本次之，進(jìn)口量5.42萬噸，占比19.47%，法國第三，進(jìn)口量0.86萬噸，占比3.10%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)鋁板帶箔市場回顧與2024年展望

根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2023年1-11月中國鋁板帶累計(jì)進(jìn)口25.18萬噸，同比減少12.33%2023年1-11月中國鋁箔累計(jì)進(jìn)口5.58萬噸，同比減少21.74% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從出口目的地國來看，鋁板片帶主要進(jìn)口自韓國、日本、法國、比利時(shí)、美國等國家，其中韓國進(jìn)口量16.27萬噸，占比64.61%，日本次之，進(jìn)口量4.81萬噸，占比29.1%，法國第三，進(jìn)口量0.76萬噸，占比3.02%。

研究報(bào)告

國際鋼市日報(bào)：歐洲熱卷出口增量 主流出口目的國流向轉(zhuǎn)變（2022.12.21）

美國和埃及分別是歐洲熱卷第二，第四大進(jìn)口國 相反，歐洲熱卷最大的土耳其在進(jìn)口歐洲熱卷量年同比下降7%左右部分原因可能是土耳其在7月對歐盟征收反傾銷稅后，轉(zhuǎn)向歐洲進(jìn)口價(jià)格較低的熱卷歐盟熱卷對第三大出口目的地英國出口量年同比下降81%其他半成品材方面，歐洲冷軋卷板出口同比下降6.5%，熱鍍鋅板出口同比下降9.6%，平板出口同比下降11%長材降幅相對較大，螺紋鋼同比下降32%，線材同比下降38% 【中國出口】 【國際市場動(dòng)態(tài)】 日產(chǎn)汽車將采購綠色鋼材和鋁板 12月19日，日產(chǎn)汽車（Nissan）宣布將從日本神戶制鋼所（Kobelco）采購低碳高爐鋼材Kobenable Steel。

日報(bào)

美國對華鋁合金薄板雙反案啟動(dòng)反規(guī)避調(diào)查

2022年8月26日，美國商務(wù)部發(fā)布公告稱，應(yīng)美國鋁協(xié)會(huì)普通鋁合金板工作組(the Aluminum Association Common Alloy Aluminum Sheet Working Group)及其成員提交的申請，對進(jìn)口自中國鋁合金薄板（Common Alloy Aluminum Sheet/CAAS）反傾銷和反補(bǔ)貼案啟動(dòng)反規(guī)避調(diào)查，審查涉案產(chǎn)品是否由4017鋁合金生產(chǎn)，以規(guī)避對鋁合金薄板的反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅，涉案產(chǎn)品為厚度大于0.2毫米且小于等于6.3毫米的4017定尺鋁板或鋁卷（4017 Aluminum Sheet,in coils or cut-to-length）。

國內(nèi)資訊

Mysteel：美國對華征收的鋁相關(guān)關(guān)稅梳理及分析

鋁板：2017年11月28日，美國商務(wù)部宣布對進(jìn)口自我國的鋁合金薄板自主發(fā)起雙反立案調(diào)查，并于2018年12月7日由美國國際貿(mào)易委員會(huì)（USITC）投票對進(jìn)口自我國的鋁合金板作出反傾銷和反補(bǔ)貼產(chǎn)業(yè)損害肯定性終裁：反補(bǔ)貼稅率為46.48%-116.49%、反傾銷稅率為49.85%-59.72% 另外美國對進(jìn)口自我國的鋁線鋁纜、鋁型材也有雙反政策 2.232調(diào)查（鋼鋁關(guān)稅）：涉及多國出口的未鍛軋的鋁及鋁材 2017年4月27日，應(yīng)美國總統(tǒng)要求，美國商務(wù)部對進(jìn)口鋁產(chǎn)品啟動(dòng)232調(diào)查。

熱點(diǎn)分析

河鋼集團(tuán)高端鍍鋁板替代進(jìn)口用于美的洗衣機(jī)核心部件制造

近日，河鋼集團(tuán)為美的生產(chǎn)的鍍鋁板成功替代進(jìn)口，用于出口美國洗衣機(jī)的核心部件制造，產(chǎn)品性能指標(biāo)、尺寸精度、表面質(zhì)量完全滿足客戶需求 今年以來，集團(tuán)深入推進(jìn)“兩個(gè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，把追趕客戶、追隨客戶作為核心工作，充分發(fā)揮營銷團(tuán)隊(duì)作用，對接高端市場和客戶需求，推進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量升級和檔次提升，進(jìn)一步提高產(chǎn)品認(rèn)可度和知名度針對此前美的出口美國洗衣機(jī)均采用進(jìn)口鍍鋁板，采購成本較高的實(shí)際，成立美的客戶專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，主動(dòng)對接，積極組織生產(chǎn)、技術(shù)部門按照客戶要求嚴(yán)控產(chǎn)品質(zhì)量，制定專屬生產(chǎn)工藝參數(shù)，安排專人全程跟蹤訂單執(zhí)行情況，確保產(chǎn)品保時(shí)保質(zhì)交付。

經(jīng)營管理

河鋼唐鋼助力美的洗衣機(jī)用鍍鋁板實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代進(jìn)口

此前，美的出口美國洗衣機(jī)均采用進(jìn)口鍍鋁板，采購成本高，河鋼唐鋼冷軋事業(yè)部營銷中心美客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)了解情況后，主動(dòng)對接，積極組織生產(chǎn)、技術(shù)部門按照客戶要求加嚴(yán)控制產(chǎn)品質(zhì)量，制定專屬生產(chǎn)工藝參數(shù)，安排專人全程跟蹤訂單執(zhí)行情況，確保產(chǎn)品保時(shí)保質(zhì)交付，同時(shí)協(xié)調(diào)生產(chǎn)制造部、技術(shù)中心、高強(qiáng)汽車板公司等部門組織鍍鋁板美國FDA認(rèn)證和美國加州65標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，順利推進(jìn)河鋼唐鋼鍍鋁板用于出口美國家電訂單。

經(jīng)營管理

Mysteel：鋁材出口強(qiáng)勢增長的背后邏輯

關(guān)稅成為制約鋁材出口的因素之一歐盟自4月以來開始對中國鋁材生產(chǎn)商征收進(jìn)口關(guān)稅，一定程度上起到限制鋁材出口的作用據(jù)Mysteel調(diào)研了解，在各國陸續(xù)對中國鋁材施加進(jìn)口關(guān)稅與反傾銷稅后，國內(nèi)企業(yè)開始采取一系列對策，如將出口轉(zhuǎn)至非歐盟國、增加轉(zhuǎn)口貿(mào)易等，這與2017年以來美國對華鋁型材施加反傾銷稅后企業(yè)采取的措施有異曲同工之處反觀海外，由于海外電解鋁大部分用于中高端鋁材產(chǎn)品生產(chǎn)，對中國生產(chǎn)的初級鋁材需求量只增不減，因此初級鋁加工材如鋁型材、鋁板帶依舊呈現(xiàn)較高增長。

熱點(diǎn)分析

我的有色早餐：美國宣布2萬億基建計(jì)劃 有色金屬小幅上漲

◎美國計(jì)劃對從印度、巴林、土耳其進(jìn)口的鋁板征收反補(bǔ)貼稅 【財(cái)經(jīng)日歷】 。

有色聚焦