Mysteel：2024年下半年鋁板帶箔產(chǎn)量增速或?qū)⒎啪?/a>

Mysteel: 鋁價震蕩下行 鋁板帶箔出口有望回暖

從來源國分析，2023年9月中國進口鋁板、帶、片和鋁箔主要來自日本、韓國等國家其中，中國自韓國進口鋁板、帶、片1.84萬噸，占比為63%，鋁箔0.09萬噸，占比17.65%；自日本進口鋁板、帶、片0.74噸，占比為25.15%，鋁箔0.38萬噸，占比71.9% 進入九月，鋁錠價格一直激漲，最高價達到19750元/噸，出口利潤較8月底繼續(xù)下探，最低降至-715元/噸，以1系鋁卷出口東亞為例，9月中國鋁板卷出口至東亞利潤為-715-633元/噸，8月中國鋁板卷出口至東亞利潤為-245-241元/噸。

熱點分析

中信證券：看好盈利提升主線下的鋁板塊配置機會

中信證券研報認為，噸鋁盈利提升已成為近期主線，驅(qū)動板塊重啟漲勢展望未來，電解鋁產(chǎn)能受限且擾動頻發(fā)，供給持續(xù)承壓；需求短期具備較強韌性，長期增長具備高確定性緊平衡下鋁價有望維持高位，疊加年內(nèi)能源及原料價格缺乏上漲支撐，噸鋁利潤預計維持高位，支撐板塊后續(xù)漲勢我們看好鋁板塊布局機會，維持板塊“強于大市”評級

國內(nèi)資訊

Mysteel：中國鋁板帶箔2023年上半年市場回顧與下半年展望

一、2023年中國鋁板帶箔產(chǎn)能變化回顧 據(jù)上海鋼聯(lián)Mtsteel鋁板帶箔團隊統(tǒng)計，2023年中國鋁板帶箔企業(yè)總產(chǎn)能2951萬噸，其中，鋁板卷年產(chǎn)能2303萬噸，鋁箔年產(chǎn)能648萬噸2013至2018是中國鋁板帶箔行業(yè)高速發(fā)展的幾年，產(chǎn)能利用率均在80%以上，產(chǎn)量增速明顯加快，尤其是2017年-2018年，從2018年下半年開始，鋁板帶箔產(chǎn)量增速開始放緩。

年報

Mysteel：鋁板帶箔企業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑 端午假期正常生產(chǎn)

5月鋁箔行業(yè)開工率為73.33%，環(huán)比下降4.63個百分點，同比下降3.40個百分點 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2020-2023年中國鋁板帶箔樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 中國鋁板卷和鋁箔開工率變化有以下原因： 1.5月起消費逐步平淡，鋁板帶箔行業(yè)傳統(tǒng)淡季效應初顯，市場需求下滑，房地產(chǎn)投資以及新開工數(shù)據(jù)不佳，建筑領域訂單表現(xiàn)一般，鋁價震蕩，下游提貨積極性不高導致鋁板帶企業(yè)廠內(nèi)成品庫存增多，庫存壓力增大，預計短期內(nèi)鋁板帶龍頭企業(yè)開工率或?qū)⒊址€(wěn)。

熱點分析

Mysteel：終端需求下滑 鋁板帶箔開工率回落

2.鋁板龍頭企業(yè)反饋4月份其生產(chǎn)節(jié)奏減慢，國內(nèi)訂單排至五月份，中小型企業(yè)4月份排產(chǎn)期縮短，出口訂單方面也十分不如意 綜合來看，4月份行業(yè)未進入旺季，建材版塊訂單變現(xiàn)不如預期，故此鋁板帶行業(yè)開工率小幅下跌；而出口訂單的減少也一定程度上拖累了鋁板帶箔的生產(chǎn)，故鋁板帶箔行業(yè)開工率呈小幅下降 據(jù)Mysteel鋁板帶箔團隊調(diào)研統(tǒng)計：2023年4月全國樣本企業(yè)鋁板卷產(chǎn)量為92.49萬噸，環(huán)比減少了1.59%，同比增加了57.00%。

熱點分析

明泰鋁業(yè)：4月鋁板帶箔銷量10.04萬噸，同比下降14%

5月4日明泰鋁業(yè)公告，4月鋁板帶箔產(chǎn)量10.28萬噸，同比下降6%，銷量10.04萬噸，同比下降14%；鋁型材產(chǎn)量0.17萬噸，同比下降6%，銷量0.10萬噸，同比下降44% 。

國內(nèi)資訊

Mysteel：中國鋁板帶箔出口量連續(xù)四個月下滑

根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2022年11月中國鋁板、帶、片出口量為22.83萬噸，環(huán)比下跌6.24%，同比下跌5.86%2022年1-11月中國鋁板、帶、片累計出口量為333.02萬噸，同比增加27.67% 2022年11月中國鋁箔出口10.66萬噸，環(huán)比減少6.21%，同比減少7.06%，2022年1-11月中國鋁箔累計出口量為135.52萬噸，同比增加11.58%。

熱點分析

明泰鋁業(yè)：6月生產(chǎn)鋁板帶箔9.66萬噸，同比下降2%

7月4日，明泰鋁業(yè)公布2022年6月經(jīng)營快報，6月生產(chǎn)鋁板帶箔9.66萬噸，同比下降2%；6月生產(chǎn)鋁型材0.18萬噸，同比增長29%

國內(nèi)資訊

Mysteel：鋁板帶出口預計有所下降

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年1-5月未鍛軋的鋁及鋁材出口290.16萬噸，同比增加近74萬噸，增幅達34%分品種來看，板帶片1-5月出口近160萬噸，同比增加52萬噸，增幅達48%板帶片出口增量占鋁材出口增量的70%另外鋁錠出口增量貢獻了22%，關(guān)于鋁錠出口的情況我們在上一篇文章中已做分析，點擊查看詳情。

熱點分析

Mysteel調(diào)研：疫情防控下的廣東鋁板帶箔市場運行情況

4月13日0-24時廣東衛(wèi)健委通報，廣東全省新增本土確診病例47例（其中2例為無癥狀感染者轉(zhuǎn)確診），廣州報告39例，深圳報告8例；新增本土無癥狀感染者21例，廣州報告5例，深圳報告13例，佛山報告3例繼東莞深圳疫情影響逐步緩解消散后，近日廣東又再次爆出新增病例，此次影響主要涉及到廣州市，佛山市，根據(jù)了解廣州及佛山兩市居民正積極進行核酸檢測，基本需持有24小時核酸才允許正常工作。

熱點分析

Mysteel解讀：2月鋁板帶產(chǎn)量和開工率均有下滑

據(jù)Mysteel鋁板帶箔團隊統(tǒng)計，2022年2月全國鋁板帶產(chǎn)量為77.86萬噸，同比增加37.01%，環(huán)比下降7.69%調(diào)研結(jié)果顯示，2月份鋁板帶產(chǎn)量同比增加的原因是：今年年前的鋁板帶市場訂單需求旺盛，下游客戶備貨積極性高漲，鋁板廠家訂單排的十分飽滿，2月份都在生產(chǎn)交貨而去年的2月份，疫情發(fā)酵與物流運費上漲，當時鋁錠價格大幅上漲，破近十年新高，導致鋁板帶企業(yè)訂單清淡，終端和貿(mào)易商畏高，加上終端客戶復工比較晚，多于元宵后復工，所以今年2月鋁板帶產(chǎn)量比去年同期有一定增加；環(huán)比減少的原因為：春節(jié)后鋁錠價格一路攀升，下游客戶提貨積極性下降，畏高情緒濃，不敢下單。

熱點分析

Mysteel解讀：1月份鋁板開工率小幅下滑

據(jù)Mysteel鋁板帶箔團隊統(tǒng)計，鋁板企業(yè)2022年1月整體開工率69.71% , 同比增加了1.33個百分點，環(huán)比減少了3.65個百分點調(diào)研結(jié)果顯示，1月份鋁板開工率同比增加的原因是：去年1月份國內(nèi)疫情呈點狀擴散和春假假期周期比較長對鋁板企業(yè)開工率造成一定影響；另外是2021年1月海外疫情加劇，鋁板出口受到較大影響，使鋁板企業(yè)訂單減少。

熱點分析

明泰鋁業(yè)：1月鋁板帶箔銷量同比下降32%

2月7日，明泰鋁業(yè)公告，公司2022年1月鋁板帶箔銷量為6.86萬噸，同比下降32%；鋁型材銷量為0.18萬噸，同比增長80%

國內(nèi)資訊

華寶證券：穩(wěn)增長背景下，基建發(fā)力將提振銅鋁板塊

新基建包括5G、新能源車、特高壓、光伏、風電等領域?qū)τ阢~鋁需求有明顯帶動在穩(wěn)增長環(huán)境下，隨著基建發(fā)力及地產(chǎn)企穩(wěn)，銅鋁板塊迎來底部布局良機，建議重點關(guān)注銅板塊中銅箔、電磁線等加工端龍頭企業(yè)，鋁板塊中板帶箔及鋁模板企業(yè)； 同時，隨著碳中和下碳排放強度雙控及循環(huán)經(jīng)濟體系建立，再生銅鋁企業(yè)將迎發(fā)展良機，建議關(guān)注再生銅鋁及水電鋁龍頭企業(yè)

國內(nèi)資訊

國金證券：雙碳下電解鋁板塊大有可為

我國電解鋁行業(yè)過去20年內(nèi)的兩次產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，均是以電力成本為導向，未來該導向仍難改變我國西部地區(qū)水利資源豐富，隨未來風光能的裝機鋪設，西部地區(qū)清潔能源使用比例提升、電力成本降低，因此我國電解鋁產(chǎn)能西移將成為大趨勢短期看，我國電解鋁增量將集中在水電發(fā)達的云南地區(qū) 電解鋁為能源密集型產(chǎn)業(yè)，成本是核心因素，看好具備規(guī)模優(yōu)勢和全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力的企業(yè)能夠長期控制成本其次，結(jié)合目前電價波動較大，擁有便宜電價或自備電的企業(yè)優(yōu)勢更加顯著。

國內(nèi)資訊

Mysteel：市場需求轉(zhuǎn)弱 鋁板帶箔開工率下滑

背景：2021年已經(jīng)步入十一月下旬，電解鋁價格一路上漲至24500后，由于煤炭保價穩(wěn)供政策出臺，電解鋁價格一度跌至19000繼而震蕩盤整鋁板帶箔加工企業(yè)流動資金和財務成本壓力得以緩解，那么其生產(chǎn)企業(yè)開工情況和市場需求情況如何呢？Mysteel鋁板帶箔團隊對行業(yè)相關(guān)企業(yè)進行調(diào)研，并簡要分析總結(jié) 市場需求轉(zhuǎn)弱 企業(yè)開工率下滑 據(jù)Mysteel鋁板帶箔團隊樣本企業(yè)調(diào)研，2021年10月鋁板帶箔企業(yè)開工率為72.13%，環(huán)比下降了0.39個百分點。

熱點分析

明泰鋁業(yè)：10月鋁板帶箔銷售9.23萬噸 同比下降1.7%

11月2日，明泰鋁業(yè)發(fā)布2021年10月經(jīng)營快報，鋁板帶箔生產(chǎn)9.69萬噸，同比增長2%，銷售9.23萬噸，同比下降1.7%；鋁型材生產(chǎn)0.15萬噸，同比增長27%，銷售0.12萬噸，同比增長44%

國內(nèi)資訊

Mysteel：五一期間國內(nèi)鋁板帶箔市場運行情況

五一假期雖可能使部分下游企業(yè)生產(chǎn)提前備貨，節(jié)奏略有放緩，但鑒于前期訂單情況，整體需求也不會出現(xiàn)大幅下滑 價格方面：通常情況下，鋁價的走勢會對鋁板帶箔價格產(chǎn)生一定影響，若鋁價上漲，鋁板帶箔價格可能也會隨之上升或保持堅挺不過，市場競爭激烈，加工費存在一定壓力，如罐體料、空調(diào)箔、幕墻卷等產(chǎn)品加工費有不同程度的波動 綜上所述，五一期間國內(nèi)鋁板帶箔市場整體運行較為平穩(wěn)，供應穩(wěn)定，需求有一定支撐，價格在鋁價和市場競爭的雙重作用下保持相對穩(wěn)定或有小幅波動。

熱點分析

Mysteel：近期影響鋁價博弈的因素分析

五、后期基本面如何？鋁價走勢又將如何？ 今年以來國內(nèi)原鋁表觀需求1-4月累計同比提高3.89%，4月原鋁表觀消費同比上升5.67%，各板塊需求有增有減，光伏組件行業(yè)內(nèi)競爭激烈但排產(chǎn)環(huán)比仍增；新能源汽車滲透率提高帶動相關(guān)鋁初級加工品需求；鋁板帶企業(yè)新投產(chǎn)能且產(chǎn)能利用率高，多種鋁板帶箔訂單表現(xiàn)好雖然整體需求同比仍維持增長，但增速面臨分化，因加工費下降和競爭激烈，下游企業(yè)對5-6月新訂單持續(xù)性存擔憂，不過5月需求同比持平即可延續(xù)同比增長趨勢。

熱點分析