Mysteel周報：棉籽價格震蕩趨弱 利空棉副產(chǎn)品市場（11.9-11.16）

棉副產(chǎn)品本周疆內(nèi)地區(qū)價格漲跌互現(xiàn)截至發(fā)稿當日新疆地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3280元/噸，棉籽2960元/噸，三級棉油7300元/噸，棉殼790元/噸；山東地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3780元/噸，棉籽3400元/噸，三級棉油7850元/噸，棉殼1360元/噸目前棉油廠榨利虧損，周度壓榨量有所遞減，廠家采購棉籽積極性隨之下調(diào)，棉籽市場行情疲軟；由于棉籽價格趨弱，貿(mào)易企業(yè)對棉粕降價吸引成交；油脂盤面表現(xiàn)震蕩，與此同時支撐棉油市場。

周評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場成交轉(zhuǎn)弱 下游消耗有限

受低價豆粕影響，下游對棉粕需求有限，棉粕成交轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商積極出售手中頭寸，棉籽進入季節(jié)性壓榨淡季，加上近期棉粕行情趨弱，油廠考慮榨利情況對棉籽無采購意愿，市場棉籽主要供應(yīng)牧場，走貨緩慢價格下調(diào)30-50元/噸短期棉副產(chǎn)品市場弱勢震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年07月03日，收盤主力合約M2509報收于2958漲11元/噸，漲幅0.37%，持倉213.38萬手，日減倉3.54萬手。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格漲跌互現(xiàn)（6.26-7.3）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運行受低價豆粕影響，棉粕市場成交轉(zhuǎn)弱且價格下行阿克蘇46%棉粕主流價格2700-2750元/噸，棉籽進入季節(jié)性壓榨淡季，加上近期棉粕行情趨弱，油廠考慮榨利情況對棉籽采購意愿低，疆內(nèi)棉籽主要供應(yīng)牧場，需求有限價格下調(diào)30-50元/噸短期棉副市場窄幅震蕩運行 米糠粕：本周米糠粕市場偏強運行，前半周麩皮價格持續(xù)上漲，米糠粕市場觀望氛圍濃厚，價格整體穩(wěn)定，后半周因油糠成本居高不下油廠開機持續(xù)低位，疊加競品麩皮延續(xù)漲勢，米糠粕市場價格上調(diào)，下游剛需滾動補庫。

周評

Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行

棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行，貿(mào)易商報價穩(wěn)中下調(diào)，市場成交轉(zhuǎn)弱而棉籽市場價格也支撐不足，油廠考慮榨利情況對現(xiàn)貨棉籽無采購意愿，市場棉籽主要供應(yīng)牧場，需求有限，短期棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨主力合約M09自底部回升，主要受報告公布前空頭資金減倉離場推動豆粕現(xiàn)貨價格在觸及2800元/噸左右低位后亦出現(xiàn)反彈盡管當前全國油廠維持高開機率，豆粕持續(xù)累庫導致脹庫停機現(xiàn)象增多，現(xiàn)貨市場供應(yīng)寬松格局進一步加劇，但低價優(yōu)勢仍吸引下游企業(yè)加大采購力度，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格上漲 市場成交一般（6.12-6.19）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場持續(xù)偏強運行棉粕保持獨立行情上漲，阿克蘇46%棉粕主流價格在2730-2780元/噸，市場成交轉(zhuǎn)弱，下游僅剩剛需采買；棉籽價格堅挺難下，疆內(nèi)棉籽主流價格2640-2680元/噸，市場可售量逐步減少，部分油廠仍存少許庫存對現(xiàn)貨少量采購 米糠粕：本周米糠粕市場穩(wěn)中偏強運行，前半周受原料支撐及競品上漲利好，米糠粕價格小幅上漲，但市場成交平淡，下游前期備有一定頭寸現(xiàn)階段采購積極性低，后半周米糠毛油受大宗油脂利好價格小幅上調(diào)，米糠粕行情以穩(wěn)為主。

周評

Mysteel早報：棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行（20250620）

46%蛋白棉粕市場價 ：新疆阿克蘇2740，新疆昌吉2760，奎屯2750，山東夏津3150棉粕市場平穩(wěn)運行，貿(mào)易商根據(jù)頭寸情況靈活調(diào)整出貨價格；棉籽棉油行情穩(wěn)定，市場可售量不多，而棉殼庫存壓力仍存，下游需求疲軟，短期棉副產(chǎn)品市場價格維持堅挺（單位：元/噸）

市場提示

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行

今日棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行，市場成交平平，疆內(nèi)棉籽可售量有限價格堅挺難下，對粕價形成強有力支撐手握一定棉籽棉粕的貿(mào)易商挺價心態(tài)強，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 CBOT大豆期貨小幅收高，盤中創(chuàng)下一個月新高后回吐大部分漲幅此前高于預期的美國生物燃料政策議案提振美國國內(nèi)需求，在一定程度上緩解了美國大豆出口需求擔憂，短期1080美分稍顯壓力，預計CBOT大豆期貨維持高位震蕩，等待美國生物燃料政策的進一步落地，周四因六月節(jié)假日CBOT大豆市場休市。

日評

Mysteel解讀：2024年全國棉副產(chǎn)品市場回顧與2025年展望

【概述】棉副產(chǎn)品市場供強需弱局面貫穿于2024年度，尤其從下半年開始棉副產(chǎn)品行情整體承壓從油料角度看，新疆毛棉籽在8月迎來最低點1950元/噸，市場提前進入傳統(tǒng)消費淡季從油脂角度看，整年市場運行上下波動起伏較大，棉油則多空交織，新疆三級棉油最高點7500元/噸，最低點則達6200元/噸，市場出貨節(jié)奏相對偏緩從蛋白飼料角度看，棉粕價格跌幅較為明顯，新疆46%蛋白棉粕最低點至1950元/噸，油廠壓榨利潤偏低，在飼料市場行情趨弱的節(jié)奏中廠商則面臨虧損風險。

熱點分析

Mysteel早報：棉粕市場平穩(wěn)運行（20241218）

昨日46%蛋白棉粕市場價：新疆阿克蘇1970，新疆昌吉2020，奎屯2030，山東夏津2560 棉籽市場流通量有限，價格維持堅挺；棉粕市場暫無明顯行情波動，受原料價格支撐，以穩(wěn)為主；棉油市場穩(wěn)中偏弱運行，市場以質(zhì)論價，短期內(nèi)棉副產(chǎn)品市場保持窄幅調(diào)整（單位：元/噸）

市場提示

Mysteel周報：棉副產(chǎn)品市場偏弱運行 雨雪天氣影響提貨時效性（11.21-11.28）

棉副產(chǎn)品市場震蕩偏弱運行截至發(fā)稿當日新疆南疆產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價1950元/噸，棉籽2100元/噸，三級棉油7100元/噸，棉殼610元/噸；山東產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2540元/噸，棉籽2700元/噸，三級棉油7750元/噸，棉殼1120元/噸本周北疆市場棉籽主流價格在2060-2100元/噸，價格跌幅1.41%棉粕漲庫現(xiàn)象難以緩解，且壓榨利潤不佳，油廠對棉籽收購進度放緩，部分油廠甚至暫停收購，對后市棉籽行情看跌。

周評

Mysteel早報：棉粕市場價格穩(wěn)定運行（20240926）

昨日新疆46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定、山東46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定；其中新疆阿克蘇2200，新疆昌吉2210，奎屯2230，山東夏津2700，近期下游對棉粕拿貨積極性不高，棉籽、棉油也以剛需補庫為主，副產(chǎn)品市場暫無利好行情亮點，行業(yè)參與者多關(guān)注國慶后新季棉籽壓榨的動態(tài)，預計短期內(nèi)棉粕價格將持續(xù)震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 。

市場提示

Mysteel早報：棉粕市場成交平平（20240930）

昨日新疆46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定、山東46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定；其中新疆阿克蘇2200，新疆昌吉2210，奎屯2230，山東夏津2700，目前受競品豆粕上漲提振影響，棉粕持貨商對報價保持挺價心態(tài)，疊加原料棉籽價格同樣高位，在成本端的支撐下副產(chǎn)品難以下跌，預計短期內(nèi)棉粕價格將持續(xù)震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 。

市場提示

Mysteel解讀：供大于求局勢難改 棉粕有價無市將貫穿8月

綜上所述，油廠累庫現(xiàn)象仍存，下游維持剛需采購，建庫計劃并不明確，貿(mào)易商則消化頭寸或?qū)︽i為主7-8月新疆棉油廠開機率維持中低位水平，廠家對原料棉籽收購保持謹慎心態(tài)，棉副產(chǎn)品市場出貨節(jié)奏不快如今2024年是去庫存的一年，與往年的規(guī)律有所差異，同比23年8月新疆46%棉粕價格高至4400元/噸左右，于24年對比下滑較為明顯，市場也期待需求增量能夠帶動棉粕價格回漲，但在目前大背景形勢下，下游反芻養(yǎng)殖恢復期預計在兩年到兩年半之間，最快也是2025年下半年實現(xiàn)回暖，預估短期內(nèi)棉粕行情將維持弱穩(wěn)運行，后期還需要著重關(guān)注10月新季棉籽采收進度和棉粕、豆粕行情及飼料廠需求情況。

熱點分析

Mysteel日報：棉粕市場延續(xù)清淡成交

近期蛋白飼料下游需求不旺，新疆棉油廠開機率維持中低位水平，廠家對原料棉籽收購保持謹慎心態(tài)，棉副產(chǎn)品市場出貨節(jié)奏不快，棉粕價格仍有小跌，預計短期內(nèi)棉粕價格將震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕、豆粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 豆粕方面：15日連粕震蕩收漲，截至收盤主力合約M01報收于2949元/噸，漲47元/噸，漲幅1.62%，持倉129.86萬手，日增倉1.95萬手。

日評

Mysteel半年報：2024年下半年棉粕價格或?qū)⒄鹗幷{(diào)整

2024上半年棉粕及其他棉副產(chǎn)品市場回顧 1-2月棉粕行情整體穩(wěn)中下跌表現(xiàn)，終端消化速度緩慢、飼料企業(yè)對蛋白飼料購買力有所下降，自1月初期棉粕價格跟隨豆粕期現(xiàn)貨價格指引一路下跌，原料棉籽在成本端榨利虧損的情況下也未能支撐棉粕趨弱的行情，2月因受到假期油廠停機影響，棉粕市場現(xiàn)貨價格趨于平靜，貿(mào)易商停報較多，出疆物流運輸能力有所下降，春節(jié)下游畜禽市場集中出欄，水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)維持淡季，蛋白飼料整體需求量下降，山東地區(qū)豆、棉粕出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，使至飼企采買棉粕意向減弱，棉粕性價比優(yōu)勢難以突出，考慮到壓榨利潤的嚴重虧損的情況下，在節(jié)后棉油廠復工表示延后，整體開機率仍難以達到年前初期水平，1、2月棉粕低價成交偏多。

熱點分析

Mysteel月報: 4月棉副產(chǎn)品市場報價易漲難跌 下游成交平平

4月份棉副產(chǎn)品價格震蕩運行為主，截至發(fā)稿當日新疆產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3100元/噸，棉籽2980元/噸，三級棉油7100元/噸，棉殼960元/噸；山東產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3400元/噸，棉籽3340元/噸，三級棉油7600元/噸，棉殼1560元/噸4月棉籽價格穩(wěn)中偏強運行，月初油廠壓價心理較強，采購積極性不高，棉籽價格處于低位，而中期疆外牧場小范圍采購，持貨商挺價意愿較強，棉籽價格持續(xù)攀升，月底整體市場行情維持穩(wěn)定，南北疆開機率小幅下調(diào)，對棉籽采購更加謹慎，短期來看副產(chǎn)品節(jié)前維持穩(wěn)步上漲趨勢。

月評

Mysteel月報: 3月棉副產(chǎn)品市場震蕩運行 實際成交平平

3月份棉副產(chǎn)品價格震蕩運行為主，疆內(nèi)產(chǎn)區(qū)上調(diào)明顯，山東產(chǎn)區(qū)副產(chǎn)品整體趨弱，截至發(fā)稿當日新疆產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3100元/噸，棉籽2920元/噸，三級棉油7100元/噸，棉殼960元/噸；山東產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3500元/噸，棉籽3320元/噸，三級棉油7500元/噸，棉殼1500元/噸3月棉籽價格偏強運行，月初油廠加工量較少，棉籽需求量不大，前期棉籽行情相對穩(wěn)定，中期北疆受天氣影響，部分扎花廠出現(xiàn)棉籽霉變情況，退貨率增加，價格小幅回調(diào)，而月底因棉粕價格攀升，進而對棉籽價格支撐力度增強，市場挺價心態(tài)明顯。

月評

Mysteel周報：棉副產(chǎn)品市場走銷平緩 節(jié)前備貨積極性不高（2024.1.25-2.1）

棉副產(chǎn)品本周價格震蕩運行，粕類價格小幅下調(diào)截至發(fā)稿當日新疆南疆地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2950元/噸，棉籽2800元/噸，三級棉油6850元/噸，棉殼850元/噸；山東地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3500元/噸，棉籽3340元/噸，三級棉油7600元/噸，棉殼1600元/噸本周棉籽價格弱穩(wěn)運行，疆內(nèi)棉籽庫存較大，下游消耗速度緩慢，部分棉油廠對棉籽行情持觀望勢態(tài)，暫無采買意向；棉粕市場需求仍舊疲弱，未有利好信號出現(xiàn)。

周評

Mysteel解讀：棉粕2023年市場回顧及2024年展望

隨著5月中旬，棉花供應(yīng)端持續(xù)炒作，帶動棉籽價格震蕩上行，疊加后期棉粕、棉油等產(chǎn)品價格上行，棉籽價格持續(xù)上漲在2023年下半年開始，8月至9月市場棉籽供應(yīng)量較少，貿(mào)易商挺價意愿強烈，棉籽價格依舊穩(wěn)中偏強而10月中旬新季棉籽來臨，油廠收購指標嚴格，但目前下游采購意愿較低，伴隨著副產(chǎn)品棉油及棉粕的行情逐漸走弱，軋花廠對棉籽報價不斷下調(diào)11月初貿(mào)易商前期拿貨價較高，在買賣雙方博弈下，軋花廠對棉籽挺價心態(tài)也有所增強，而在月中旬部分棉油企業(yè)出現(xiàn)棉粕脹庫現(xiàn)象，油廠壓榨利潤虧損，市場采購較為謹慎，使至原料端棉籽價格整體下跌明顯，截至12月軋花廠與棉農(nóng)仍處于博弈狀態(tài)，下游貿(mào)易商存貨基本飽和，加之北疆天氣潮濕不易保存影響，油廠及貿(mào)易對棉籽購買意愿有所下降，棉籽價格在本年度難以提升。

熱點分析

Mysteel周報：棉副產(chǎn)品市場行情平淡 下游觀望氛圍較濃（2023.12.28-2024.1.4）

棉副產(chǎn)品本周價格震蕩運行截至發(fā)稿當日新疆南疆地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3080元/噸，棉籽2860元/噸，三級棉油6700元/噸，棉殼830元/噸；山東地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3700元/噸，棉籽3400元/噸，三級棉油7550元/噸，棉殼1500元/噸本周棉籽價格小幅下調(diào)，山東地區(qū)棉籽需求較少，棉籽出疆受限，疊加北疆工廠開機率不高，令軋花廠下調(diào)了棉籽出價；棉粕行情以弱穩(wěn)為主，市場新簽訂單較少，油廠多以執(zhí)行前期訂單為主。

周評