Mysteel快訊：南美大豆利空來襲 豆粕價格表現相對堅挺

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨大幅下跌超2%，因阿根廷大豆種植區(qū)天氣改善以及巴西大豆豐產預期逐步兌現引發(fā)獲利了結天氣預報顯示，周末阿根廷預計迎來有利降雨，此外，因干旱天氣和大豆價格偏低，阿根廷農業(yè)組織要求減輕賦稅或取消出口稅，目前阿根廷大豆出口關稅為33%巴西農業(yè)咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產量至1.724億噸國內連粕M05回落至2750一線，但表現略強于美豆，下游大型飼料集團備貨基本結束，僅剩下中小企業(yè)剛需補庫，市場購銷情緒清淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但下游集中提貨使得各地區(qū)油廠壓車現象嚴重，而偏遠長途汽運存在找車困難情況，后續(xù)大豆到港量逐步減少，對豆粕現貨基差存在一定支撐，預計豆粕價格回調幅度有限，但部分地區(qū)港口通關政策尚未放寬，仍存在大豆延期壓榨，預計供應偏緊將在3月份呈現。

日評

Mysteel解讀：供應預期寬松 豆粕短期價格表現堅挺

近期國內到港大豆數量將逐漸增多，油廠開工率提高后豆粕產量增加，而下游暫無強勁的需求增量支撐，豆粕庫存進一步增長，市場觀望情緒升溫，只有攀升的進口成本對市場有所支撐，價格出現略微偏強的行情截至最新收盤主力合約M2409報收于3583元/噸，漲12元/噸，漲幅0.34%現貨方面，沿海油廠豆粕報價穩(wěn)中上調0-10元/噸，其中天津報3490漲10元/噸，山東報3450漲10元/噸，江蘇報3430元/噸持穩(wěn)，廣東報3500元/噸持穩(wěn)。

熱點分析

Mysteel日報：云貴豆粕價格表現強勢

一、市場回顧 7月27日，連粕主力收漲，截至收盤主力合約M09報收于4311元/噸，漲71元/噸，漲幅1.67%，持倉122.57萬手，減倉1.48萬手現貨方面，今日沿海區(qū)域油廠主流報價上漲70-90元/噸，廣西43%豆粕主流出廠報價為4480-4520元/噸，較昨日大幅上漲60-80元/噸，昆明43%豆粕現貨自提4800元/噸，大理43%豆粕現貨自提4820元/噸，貴陽43%豆粕現貨自提4680元/噸，成交價格仍存在議價空間。

日評

Mysteel月報：4月菜系表現油粕均弱

整個4月受到豆粕行情上漲帶動，豆菜價差優(yōu)勢比拉開，菜粕出售情況不錯，而臨近月底市場供應緊張情緒陸續(xù)緩解，菜粕價格表現趨弱

月評

Mysteel日報：全國玉米副產品市場成交平淡 價格偏穩(wěn)震蕩

短期現貨基差價格過高，預計呈現回調態(tài)勢為主，二季度豆粕供應恢復節(jié)奏有望加快，豆粕價格或將承壓運行 玉米方面： 國內玉米均價2260元/噸，價格漲1元/噸 今日東北玉米價格暫無明顯調整，雖成交情況一般，但貿易商心態(tài)較為平穩(wěn)，低價出庫意向一般北港水分15%貿易糧價格表現一般，但14.5%嘔吐毒素不超的玉米價格表現良好，呈現出優(yōu)質優(yōu)價的狀態(tài)。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格穩(wěn)中偏弱調整

截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4012.5元/噸，周環(huán)比增幅0.38%；噴漿玉米纖維887.5元/噸，周環(huán)比降幅1.13%；胚芽36%含油3337.5元/噸，周環(huán)比增幅3.33%；普通胚芽粕1335元/噸，周環(huán)比持平周內華北市場穩(wěn)中偏弱調整，東北市場前期訂單充裕，價格表現堅挺下游飼料企業(yè)以前期訂單消耗居多，本周拿貨情緒不高，市場整體不溫不火，開機率雖繼續(xù)小幅下探，但國內市場供應格局仍以供大于求表現，持續(xù)關注玉米價格及豆粕端，預計下周市場偏穩(wěn)震蕩運行為主。

日評

Mysteel周報：玉米副產品行情平淡 價格穩(wěn)中偏弱表現（4.10-4.17）

本周玉米副產品市場行情平淡，下游拿貨積極性不高截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4012.5元/噸，周環(huán)比增幅0.38%；噴漿玉米纖維887.5元/噸，周環(huán)比降幅1.13%；胚芽36%含油3337.5元/噸，周環(huán)比增幅3.33%；普通胚芽粕1335元/噸，周環(huán)比持平周內華北市場穩(wěn)中偏弱調整，東北市場前期訂單充裕，價格表現堅挺下游飼料企業(yè)以前期訂單消耗居多，本周拿貨情緒不高，市場整體不溫不火，開機率雖繼續(xù)小幅下探，但國內市場供應格局仍以供大于求表現，持續(xù)關注玉米價格及豆粕端，預計下周市場偏穩(wěn)震蕩運行為主。

周評

Mysteel早報：玉米副產品企業(yè)堅挺報價（20250414）

預計今日山東豆粕價格偏強運行 玉米方面 東北：北港高水分玉米走貨一般，貨源也相對較多，港口價格表現暫顯一般但產區(qū)貿易商低價出貨意向一般，東北產區(qū)價格暫較為堅挺 華北：周末華北地區(qū)玉米價格整體穩(wěn)中偏強運行貿易商出貨意愿減弱，深加工企業(yè)門前到貨量維持低位，支撐價格偏強，深加工企業(yè)玉米收購價格普遍上調10-30元/噸 。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產品價格穩(wěn)中偏強運行

在持續(xù)的貿易關稅背景下，豆粕價格或將延續(xù)偏強態(tài)勢 玉米方面： 國內玉米均價2260元/噸，價格上漲3元/噸 東北市場玉米價格表現堅挺，貿易商低價出庫意向稍顯一般，市場購銷活躍度不高北港到貨車輛較多，南北處于倒掛狀態(tài)，現貨成交情況一般 今日華北地區(qū)玉米價格整體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)窄幅調整山東深加工企業(yè)玉米價格整體維持穩(wěn)定，少數企業(yè)價格窄幅下調。

日評

Mysteel解讀：春耕前國產大豆價格走勢簡析

鑒于目前豆制品企業(yè)的實際情況，開機率整體一般，國產大豆價格表現一般，下游采購方式由積極存貨變?yōu)殡S用隨采為主，預計2025年食用大豆的增幅相對有限，或在1450-1500萬噸之間 飼料需求方面，2025年生豬存欄或觸底回升，豆粕消費預計小幅增長（+3-5%），但仍低于2022年高峰 政策調控持續(xù)中，利空逐步消耗，豆價底部或形成 目前地方調節(jié)性儲備投放市場已過半，利空消息逐步消化；后續(xù)中儲糧雙向購銷或收購預期等待兌現。

熱點分析

Mysteel快訊：連粕期價震蕩趨強，豆粕現貨基差偏弱

豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲

日評

Mysteel快訊：下游飼企逢低補庫 豆粕現貨暫獲支撐

巴西大豆貼水上漲節(jié)奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩(wěn)，短期仍維持2820-2950區(qū)間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏弱運行，市場需求表現疲軟

短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節(jié)奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩(wěn)，短期仍維持2820-2950區(qū)間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel日報：玉米副產品市場陷入低谷狀態(tài)

短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節(jié)奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩(wěn)，短期仍維持2820-2950區(qū)間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel解讀：賴氨酸市場春寒料峭：關稅重壓下的谷底徘徊與四月破局猜想

豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲于氨基酸而已，豆粕低價下提振98賴氨酸價格上漲動力不足 六、飼料養(yǎng)殖端的需求制約 據農業(yè)農村部畜牧獸醫(yī)局及中國飼料工業(yè)協(xié)會樣本企業(yè)數據測算，2025年2月，全國工業(yè)飼料產量2417萬噸，環(huán)比下降3.39%，2025年1-2月全國工業(yè)飼料產量4920萬噸，同比增長9.6%。

熱點分析

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250325）

且當前巴西大豆收割率已達77%，高于上年同期的69%短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節(jié)奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩(wěn)，短期仍維持2820-2950區(qū)間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

2025年3月25日進口大豆競價交易結果

市場評論：隔夜CBOT大豆期貨在關稅擔憂持續(xù)的基調下小幅下跌在近期無其他多空消息推動的下預計美豆期價維持震蕩，且看月底即將發(fā)布的3月種植意向報告數據能否給出低于8400萬英畝的種植面積預估巴西大豆貼水上漲節(jié)奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩(wěn)，短期仍維持2820-2950區(qū)間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業(yè)逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養(yǎng)殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業(yè)豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區(qū)油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

國儲動態(tài)

Mysteel早報：玉米副產品價格趨弱調整（20250319）

CBOT大豆期貨下跌，因南美供應量龐大，且市場擔心美國關稅政策將招致報復預計今日山東豆粕價格震蕩偏弱運行 玉米方面 昨日山東深加工企業(yè)門前到貨量尚可，部分企業(yè)玉米價格下調，但下調幅度有限部分貿易商開始出貨，市場糧源供應較前期有所寬松 昨日東北玉米價格表現仍偏強，深加工上調收購價格，近期價格持續(xù)上調貿易商略有等行觀望之態(tài)。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品下游剛需補庫為主 市場行情偏淡（20250227）

行情方面 全國玉米副產品價格小幅下跌，市場行情偏淡蛋白粉及胚芽粕偏弱調整，纖維價格表現穩(wěn)定，下游拿貨情緒不高，企業(yè)暗降積極出貨為主，市場暫無利好提振，預計今日價格持弱震蕩 豆粕方面 夜盤連粕M05合約報收于2886漲2元/噸，CBOT大豆期貨報收于1024.50跌6.75美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel周報：雜粕市場價格漲跌互現（2.13-2.20）

葵花籽粕：本周國內進口葵花籽粕市場價格繼續(xù)上漲，市場價格在2400-2470元/噸粕類市場價格上漲不止，葵花籽粕市場跟隨上漲，豆粕供應預期下降提振市場情緒，下游終端采買隨采隨用，短期國內葵花籽粕價格堅挺運行 棕櫚粕：本周國內進口棕櫚粕市場價格偏強運行，市場價格在1320-1400元/噸進口大豆供給緊張擔憂情緒再度升溫，粕類市場價格表現易漲難跌進口商對棕櫚粕挺價心態(tài)大幅增強，為價格帶來了支撐，下游終端市場詢價積極性，但實際成交有限，短期國內進口棕櫚粕價格偏強運行。

周評