Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)冷軋板卷價格仍有下探趨勢

3、鋼廠直供擠壓流通份額，鋼廠直供比例持續(xù)提升（預估較2024年增長10%），傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場資源供給量被壓縮，進一步弱化市場活躍度結(jié)合當前供需基本面，預計下半年價格仍將承壓，但需關(guān)注以下潛在變量：鋼廠減產(chǎn)力度與庫存去化速度，車企等終端需求復蘇節(jié)奏 一、2025上半年市場回顧 （一）2025上半年價格走勢回顧 1、國內(nèi)價格走勢分析 2025年上半年冷軋板卷價格呈現(xiàn)單邊下行趨勢，年內(nèi)高低價差達538元/噸，與2024年同期走勢高度相似。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)冷軋板卷市場價格以穩(wěn)為主

【核心觀點】1、市場方面：春節(jié)期間，全國各地區(qū)處在休市狀態(tài)，鋼材市場主要集中在初八以后開市居多市場商家多集中于臘月二十三開始休假，春假放假周期來看，普遍在15天左右據(jù)市場反饋，由于冷軋鋼廠接單相對飽和，鋼廠資源多以保供終端為主，因此市場整體流通資源較往年有所減少，從而春節(jié)前冷軋社會庫存壓力遠低于往年同期，貿(mào)易商心理壓力整體較小 2、供應方面：春節(jié)期間，長流程企業(yè)基本處在正常生產(chǎn)狀態(tài)，而獨立軋鋼企業(yè)檢修情況相對集中。

主編視角

Mysteel半年報：2024年下半年國內(nèi)冷軋板卷價格重心或繼續(xù)下移

概述：回顧于2024年上半年全國冷軋板卷市場，商家普遍唉嘆聲不已，主要是在于上半年市場冷軋價格單邊下跌，且期間基本沒有出現(xiàn)任何反彈，單月跌幅雖不明顯，但持續(xù)下跌的局面下，商家可操作的余地不大另外市場呈現(xiàn)出幾個比較突出的一個現(xiàn)象：一、國內(nèi)主流城市價差明顯收縮，區(qū)域內(nèi)資源多以本地鋼廠為主二、市場流通資源主要集中在大戶手中，中間商串貨行為明顯減少，庫存輪換速率慢與此同時庫存壓力也集中在少部分人手中。

主編視角

俄羅斯國內(nèi)熱軋價格穩(wěn)定 冷軋小幅上漲

據(jù)了解，俄羅斯熱軋生產(chǎn)商對于11月份的價格仍看漲，但由于下游需求清淡、庫存充足，大部分已經(jīng)退出了交易市場據(jù)悉，俄羅斯主要生產(chǎn)商11月份報價為44000-45000盧布/噸（566-578美元/噸），而買家心理價位約為42000-43000盧布/噸 本周俄羅斯熱軋板材內(nèi)貿(mào)CPT價格穩(wěn)定在42000-43000盧布/噸（540-553美元/噸），含20％的增值稅，周環(huán)比持平 冷軋方面，本周俄羅斯（莫斯科）冷軋鋼板CPT價格已從上周的50000-51000盧布/噸上漲至52000-53000盧布/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報：全國冷軋板卷價格窄幅震蕩 成交尚可

五、明日預測 綜合來看，預計明日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行

日報

每日鋼市：螺紋鋼期貨上漲，鋼價漲跌空間或不大

節(jié)后首日部分下游需要補庫，拿貨相對積極，全天成交尚可10月8日Mysteel監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存246.42萬噸，周環(huán)比增加8.42萬噸，月環(huán)比增加9.43萬噸，放假期間倉庫正常入庫，但銷售環(huán)節(jié)基本終止，社庫維持高位運行，節(jié)后商家操作多以出貨消化庫存為主綜合來看，預計10日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行 中厚板：10月9日，全國24個主要城市20mm普板均價3517元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。

觀點

Mysteel：2025年國慶期間全國冷軋板卷弱穩(wěn)運行

假期期間資源入庫未受影響，出庫有所減少，冷軋板卷庫存整體小幅增加市場成交方面，客戶反饋假期有小量成交，以實單為主從冷熱價差來看，當前邯鄲市場冷熱價差在500元/噸左右，在國內(nèi)屬于相對高位水平對于節(jié)后市場看，多數(shù)商家持謹慎觀望態(tài)度為主，認為節(jié)后價格或以持穩(wěn)運行為主同時客戶反饋還需關(guān)注與外圍市場價差情況，及時調(diào)整價格綜合來看，預計節(jié)后邯鄲冷軋市場價格或持穩(wěn)運行為主 包頭及呼和浩特冷軋：國慶假期期間包頭及呼和浩特冷軋價格持穩(wěn)運行，1.0包鋼冷軋報價3860-3880元/噸。

主編視角

Mysteel月報：10月全國冷軋價格弱勢震蕩運行

從市場反饋看9月受國內(nèi)市場價格下跌影響，出口報價跟跌，出口價格在536美元/噸左右從調(diào)研的情況看，近期國內(nèi)冷軋出口價格震蕩為主，預計10月冷軋出口價維持530美元/噸附近波動 二、冷軋板卷9月份供應小幅回升 根據(jù)Mysteel的調(diào)研，截止9月25日的鋼廠生產(chǎn)數(shù)據(jù)，29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率86.87%，鋼廠周實際產(chǎn)量為87.93萬噸，月環(huán)比增加1.63萬噸。

主編視角

Mysteel日報：全國冷軋板卷價格弱穩(wěn)運行 市場仍不溫不火

五、明日預測 預計明日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行

日報

每日鋼市：鋼坯跌20元，期螺飄綠，鋼價或窄幅調(diào)整

Mysteel監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存239.23萬噸，周環(huán)比增加2.24萬噸，月環(huán)比增加9.77萬噸，庫存小幅累積短期來看，“金九”旺季需求恢復不及預期，終端采購多以按需拿貨為主，基本面供強需弱的情況難以改變綜合來看，預計19日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行 中厚板：9月18日，全國24個主要城市20mm普板均價3544元/噸，較上一交易日跌1元/噸。

觀點

Mysteel：庫存承壓 冷軋板卷“金九”行情難以兌現(xiàn)

概述：今年國內(nèi)冷軋板卷庫存壓力逐步增大，與往年不同的是，在三季度末出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，其中華東冷軋庫存增速較為明顯，與華南冷軋價差也不斷擴大高預期，弱現(xiàn)實背景下，市場心態(tài)表現(xiàn)悲觀，冷軋價格能否在旺季消費增強、鋼廠供給逐漸下降的背景下改變“旺季不旺”常態(tài)？下面筆者將結(jié)合價格、庫存、制造業(yè)情況做簡要分析 一、庫存壓力增加 1.社會庫存達到年內(nèi)新高 截止9月10日，冷軋板卷社會庫存237.13萬噸，周環(huán)比增加4.56萬噸，月環(huán)比增加11.42萬噸，年同比增加15.63萬噸，冷軋板卷社會庫存已連續(xù)七周呈現(xiàn)累庫態(tài)勢。

主編視角

Mysteel日報：西南冷軋及鍍鋅市場價格平穩(wěn)

一、市場回顧 具體來看，冷軋方面：今日期貨盤面震蕩偏弱運行，西南冷軋價格依舊處于國內(nèi)中高位，區(qū)域價格拉開差距現(xiàn)貨價格波動幅度小，且處于趨弱情況下，中間商缺乏串貨積極性，市場成交氛圍并不活躍鍍鋅方面：今日熱卷期貨盤面震蕩偏弱運行，市場交投氛圍較為冷清，商家報價以成交為主當前需求兌現(xiàn)能力不足，商家出貨不暢，中小戶日內(nèi)僅零星成交，市場觀望心態(tài)增多 二、價差方面 重慶、上海地區(qū)冷軋板卷區(qū)域價差擴大10元/噸；重慶、廣州冷軋板卷區(qū)域價差維持不變。

日報

Mysteel：“弱現(xiàn)實”與 “強預期”博弈 冷軋承壓運行

引言：九月伊始，市場并未如期迎來“金九”行情，反而呈現(xiàn)降溫態(tài)勢近日，熱卷期貨盤面持續(xù)走弱，冷軋板卷社會庫存繼續(xù)累積，需求端暫無明顯回升跡象，在多方壓力交織之下，價格逐步回落市場情緒隨之趨于謹慎，部分貿(mào)易商主動降價以促成交，但實際效果有限接下來，筆者將從價格、庫存、價差、需求等方面簡述國內(nèi)冷軋板卷現(xiàn)狀 一、價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢 截止9月4日，全國冷軋板卷1.0mm均價為3944元/噸，去年同期價格為3743元/噸，年同比上漲201元/噸。

主編視角

Mysteel月報：9月冷軋重回基本面 價格弱勢調(diào)整運行

從市場反饋看8月受國內(nèi)市場價格上漲影響，出口報價跟漲，出口價格在543美元/噸左右從調(diào)研的情況看，近期國內(nèi)冷軋出口價格震蕩為主，預計9月冷軋出口價維持520美元/噸附近波動 二、冷軋板卷8月份供應小幅下降 根據(jù)Mysteel的調(diào)研，截止8月28日的鋼廠生產(chǎn)數(shù)據(jù)，29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率85.25%，鋼廠周實際產(chǎn)量為6.29萬噸，月環(huán)比下降0.89萬噸。

主編視角

Mysteel日報：全國冷軋板卷價格窄幅震蕩 社庫增至同期高位

五、明日預測 綜合來看，預計明日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行

日報

每日鋼市：期鋼底部回升，唐山鋼廠復產(chǎn)，鋼價或漲跌有限

Mysteel監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存237.13萬噸，周環(huán)比增加4.56萬噸，月環(huán)比增加11.42萬噸，當前庫存已經(jīng)連續(xù)七周累庫，成為近3年同期社會庫存最高位短期來看，當前市場信心不足，操作均已出貨回籠資金為主預計5日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行 中厚板：9月4日，全國24個主要城市20mm普板均價3532元/噸，較上一交易日跌1元/噸。

觀點

Mysteel參考丨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與供需博弈加劇下的冷軋市場

出口下滑主要受三方面因素影響：一是海外市場需求疲軟，特別是東南亞和中東地區(qū)；二是國際貿(mào)易保護主義加劇，反傾銷案件頻發(fā)；三是國內(nèi)價格相對堅挺，出口競爭力減弱出口受阻進一步增加了國內(nèi)市場供應壓力冷軋成交總量增長乏力，且波動加大，反映終端需求復蘇不穩(wěn)，市場缺乏持續(xù)上漲動力2025年冷軋市場呈現(xiàn)“外需收縮、內(nèi)需承壓”的特點，企業(yè)需通過結(jié)構(gòu)調(diào)整與技術(shù)創(chuàng)新應對挑戰(zhàn) 四、下游需求分化：汽車增長vs家電疲軟 表1：分年度(1-7月）汽車產(chǎn)銷情況（單位：萬輛） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 表2：分年度(1-6月）家用空調(diào)產(chǎn)銷情況（單位：萬臺） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 汽車制造業(yè)作為冷軋板卷最重要的下游應用領(lǐng)域，新能源汽車的爆發(fā)式增長對冷軋需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了深遠影響。

Mysteel參考

每日鋼市：沙鋼挺價，北方限產(chǎn)臨近，鋼價或漲跌有限

本周冷軋板卷庫存持續(xù)累積，目前市場需求表現(xiàn)一般，剛需韌性不足，且本期鋼廠結(jié)算價偏高導致市場貿(mào)易商挺價意愿偏強綜合來看，預計22日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行 中厚板：8月21日，全國24個主要城市20mm普板均價3556元/噸，較上一交易日跌1元/噸。

觀點

Mysteel日報：全國冷軋板卷價格窄幅震蕩 社庫增加

五、明日預測 綜合來看，預計明日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行

日報

Mysteel：7月鋼材出口量增價揚

受宏觀政策預期及減產(chǎn)消息影響，國內(nèi)期貨盤面走強，市場情緒回暖，中國鋼材出口報價震蕩偏強運行除鍍鋅板FOB月均價格小幅下跌5美元至541美元/噸外，其他主力品種FOB價格則環(huán)比上漲2-12美元/噸，熱軋板卷（461美元/噸）、冷軋板卷（524美元/噸）、中厚板（489美元/噸）、螺紋鋼（445美元/噸）、線材（480美元/噸）偏強運行根據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)，截至8月21日，主要鋼材品種離岸價格為：熱軋板卷480美元/噸，冷軋板卷540美元/噸，熱鍍鋅卷548美元/噸，中厚板505美元/噸，螺紋鋼468美元/噸，線材487美元/噸。

研究報告