Mysteel：成本傳導(dǎo)與需求分化-圓管與方管價(jià)格支撐的強(qiáng)弱博弈

2025 年國(guó)內(nèi)鋼管市場(chǎng)正處于 "強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)" 的深度拉鋸中，作為鋼管市場(chǎng)的兩大核心品類(lèi)，圓管與方管的價(jià)格走勢(shì)既受制于共同的產(chǎn)業(yè)周期，又因自身基本面差異呈現(xiàn)出不同的支撐邏輯筆者將從價(jià)格、供給、需求等核心維度解析，淺析當(dāng)前圓管與方管的價(jià)格支撐力度孰強(qiáng)孰弱 一、強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)、方管價(jià)格韌性更強(qiáng) 今年7月，宏觀(guān)利好消息頻發(fā)，從“反內(nèi)卷”發(fā)酵到北方鋼廠(chǎng)限產(chǎn)政策出臺(tái)。

主編視角

[液氧日評(píng)]：液氧市場(chǎng)成交一般 主流價(jià)格穩(wěn)中小跌（20250912）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求小幅減弱。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧日評(píng)]：液氧市場(chǎng)成交一般 主流價(jià)格穩(wěn)中小跌（20250909）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求小幅減弱。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧日評(píng)]：液氧需求小幅減弱 主流價(jià)格震蕩下行（20250908）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求小幅減弱。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧日評(píng)]：液氧市場(chǎng)小幅震蕩 主流價(jià)格持穩(wěn)為主（20250905）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求穩(wěn)定，市場(chǎng)成交氛圍尚可。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧日評(píng)]：液氧市場(chǎng)小幅震蕩 主流價(jià)格持穩(wěn)為主（20250903）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求穩(wěn)定，市場(chǎng)成交氛圍尚可。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧日評(píng)]：液氧市場(chǎng)波動(dòng)不大 主流價(jià)格暫穩(wěn)觀(guān)望（20250827）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求穩(wěn)定，市場(chǎng)成交氛圍尚可。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧日評(píng)]：液氧市場(chǎng)持穩(wěn)震蕩 主流價(jià)格小幅調(diào)整（20250826）

1.今日摘要 （1）液氧下游需求穩(wěn)定，市場(chǎng)成交氛圍尚可。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氧早參]：液氧市場(chǎng)早間提示（20250827）

一、關(guān)注點(diǎn) 截至2025年8月21日，中國(guó)液氧均價(jià)在481元/噸，環(huán)比+0.42%；比2024年+18.77%。

早間提示

Mysteel周報(bào)：建筑原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.8-8.15）

與此同時(shí)，近期市場(chǎng)投機(jī)情緒轉(zhuǎn)弱，鋼材高價(jià)矛盾逐漸顯現(xiàn)，但近期北方鋼廠(chǎng)或面臨減產(chǎn)預(yù)期，情緒端或繼續(xù)擾動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格因此，多空博弈下，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行為主 截至8月12日，上周全國(guó)水泥出庫(kù)量260.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.3%，年同比下降19.9%；基建水泥直供量159萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.2%，年同比下降3.6% 截至2025年8月13日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，上周全國(guó)樣本砂石礦山廠(chǎng)和加工廠(chǎng)產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)機(jī)率為62.81%，周環(huán)比增加1.9個(gè)百分點(diǎn)。

觀(guān)點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)工地廢鋼市場(chǎng)價(jià)格或部分小幅下行

上個(gè)交易日建筑鋼材價(jià)格跌幅有所放大，市場(chǎng)成交小幅下降，隨著相關(guān)消息擾動(dòng)，成品鋼材波動(dòng)有所加大工地廢鋼市場(chǎng)，昨日成交一般，鋼廠(chǎng)到貨表現(xiàn)存在差異，但本周300家樣本鋼廠(chǎng)庫(kù)存呈小幅減少趨勢(shì)，加上北方鋼廠(chǎng)考慮后期交通管控等原因，近期存在小幅補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，工地廢鋼需求存在較強(qiáng)韌性，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)工地廢鋼市場(chǎng)價(jià)格或延續(xù)部分小幅下行的態(tài)勢(shì)

早報(bào)

Mysteel：廣州市場(chǎng)冷鐓鋼資源現(xiàn)狀分析

不過(guò)，市場(chǎng)在經(jīng)歷前期價(jià)格調(diào)整后，逐漸進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)一方面，鋼廠(chǎng)為避免價(jià)格過(guò)度下跌，主動(dòng)控制發(fā)貨節(jié)奏，市場(chǎng)庫(kù)存維持在較低水平另一方面，隨著北方鋼廠(chǎng)限產(chǎn)消息的傳出，市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)在低庫(kù)存和成本支撐下，冷鐓鋼價(jià)格在低位企穩(wěn)8月中旬，廣州地區(qū)冷鐓鋼價(jià)格穩(wěn)中有漲，雖漲幅較小，但顯示出市場(chǎng)價(jià)格在低位有企穩(wěn)反彈跡象 總體而言，2025年1-8月廣州冷鐓鋼價(jià)格走勢(shì)受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策調(diào)控、供需關(guān)系以及原材料價(jià)格等多種因素共同作用，呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑再企穩(wěn)的復(fù)雜態(tài)勢(shì)。

工業(yè)線(xiàn)材

每日鋼市：4家鋼廠(chǎng)降價(jià)，限產(chǎn)預(yù)期再起，鋼價(jià)或漲跌有限

一方面，近期螺紋鋼產(chǎn)量維持高位，但需求受臺(tái)風(fēng)、高溫等因素影響明顯轉(zhuǎn)弱，供需矛盾有所加??；另一方面，近期焦炭第六輪漲價(jià)落地，成本抬升下，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收窄，生產(chǎn)積極性有望緩和與此同時(shí)，近期市場(chǎng)投機(jī)情緒轉(zhuǎn)弱，鋼材高價(jià)矛盾逐漸顯現(xiàn)，但近期北方鋼廠(chǎng)或面臨減產(chǎn)預(yù)期，情緒端或繼續(xù)擾動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格因此，多空博弈下，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行 熱軋板卷：8月15日，全國(guó)24個(gè)主要城市4.75mm熱軋板卷均價(jià)3498元/噸，較上個(gè)交易日跌3元/噸。

觀(guān)點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)模具鋼市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 成交未達(dá)到預(yù)期水平

【市場(chǎng)回顧】 今日全國(guó)模具鋼市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，成交氛圍一般全國(guó)H13（電爐）均價(jià)報(bào)18180元/噸，Cr12MoV均價(jià)報(bào)13900元/噸，P20均價(jià)報(bào)6200元/噸終端企業(yè)采購(gòu)積極性欠佳，成交表現(xiàn)未達(dá)到預(yù)期水平鋼廠(chǎng)方面，由于鉬鐵合金價(jià)格高位，寶鋼股份公布調(diào)價(jià)政策，1、寶山初軋棒材及方鋼：基價(jià)上調(diào)100元/噸2、寶特棒材：基價(jià)上調(diào)100元/噸 【今日價(jià)格】 【原料價(jià)格】 原料方面，國(guó)內(nèi)鉬市鉬價(jià)高位盤(pán)整，謹(jǐn)慎情緒增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游僵持及博弈，今日鉬鐵報(bào)價(jià)25.2-25.8萬(wàn)元/噸，45%-50%品味鉬精礦價(jià)格在3990-4020元/噸度，歐洲鉬鐵價(jià)格在52.75-53美元/千克鉬；釩鐵價(jià)格小幅拉漲，主流成交價(jià)為現(xiàn)7.7-8萬(wàn)元/噸；高碳鉻鐵平穩(wěn)，鎢鐵價(jià)格上漲；電解鎳價(jià)格震蕩運(yùn)行，今日上漲1520元/噸報(bào)價(jià)123260元/噸。

每日分析

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格繼續(xù)下行

目前在多種因素影響下，地緣政治、海內(nèi)外價(jià)差因素的影響鋼坯出口操作，由于關(guān)稅問(wèn)題以及國(guó)外反傾銷(xiāo)等因素，鋼材出口量或?qū)⑹艿接绊?，而鋼坯出口限制相?duì)較少，不排除受此影響鋼材出口量轉(zhuǎn)移到鋼坯出口，綜合預(yù)估下半年鋼坯出口或?qū)⑦_(dá)到400萬(wàn)噸以上全年鋼坯出口量較去年增加45-50%國(guó)內(nèi)價(jià)格仍是影響鋼坯出口的主要因素，后續(xù)仍需關(guān)注鋼坯價(jià)格下行空間 （二）2025下半年價(jià)格行情展望 供應(yīng)端：鋼坯作為調(diào)配品種且有一定利潤(rùn)空間，后期北方鋼企成品材成交萎縮，尤其是以螺線(xiàn)等軋線(xiàn)為主的鋼企鐵水繼續(xù)向鋼坯傾斜，鋼坯供應(yīng)量或維持偏高水平，鋼坯持續(xù)出口為主。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：硅鐵關(guān)注廠(chǎng)家復(fù)產(chǎn)進(jìn)度及鋼招指引

下游南方鋼廠(chǎng)開(kāi)啟7月招標(biāo)采購(gòu)，江蘇某鋼廠(chǎng)硅鐵招標(biāo)價(jià)格5570元/噸，數(shù)量900噸，承兌含稅到廠(chǎng)硅鐵出口情況有點(diǎn)混亂，并未出現(xiàn)明顯樂(lè)觀(guān)，不過(guò)市場(chǎng)上有國(guó)內(nèi)貿(mào)易商開(kāi)始提漲價(jià)格，幅度大概為30美金FOB,客戶(hù)接受度有待跟進(jìn)5月硅鐵出口總量36684噸，環(huán)比減少3.96%，同比減少7.09%（2024年5月出口總量39484噸） 隨著市場(chǎng)成交走低，產(chǎn)量及庫(kù)存等變化正兌現(xiàn)淡季需求預(yù)期，市場(chǎng)交易心態(tài)相對(duì)平穩(wěn)，不過(guò)需求上剛性市場(chǎng)量仍在，低庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)中仍有拿貨驅(qū)動(dòng)，鋼材市場(chǎng)反彈信心不足仍難以大面積拉動(dòng)采購(gòu)需求。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)熱軋板卷價(jià)格繼續(xù)下行 供需雙弱（2025.5.23-5.30）

目前上海的整個(gè)市場(chǎng)普卷資源仍然較少，低合金占比較多，北方鋼廠(chǎng)到貨多數(shù)為低合金市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較弱目前市場(chǎng)萬(wàn)鋼報(bào)價(jià)與其他鋼廠(chǎng)報(bào)價(jià)仍有差距本周?chē)?guó)際宏觀(guān)情況對(duì)盤(pán)面和價(jià)格擾動(dòng)較大，后續(xù)還需關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀(guān)情況綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⑵踹\(yùn)行 華南市場(chǎng)方面：目前主導(dǎo)鋼廠(chǎng)普卷主流價(jià)格在3230-3240元/噸左右，低合金卷價(jià)格在3340-3360元/噸之間，厚薄組距小幅走擴(kuò)為200元/噸左右，普低組距維持不變，仍在120元/噸左右。

每周評(píng)述

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（4月24日）

本周工廠(chǎng)錳礦陸續(xù)備貨，壓價(jià)情緒不減，貿(mào)易商出貨情緒增加半碳酸價(jià)格34-34.5元/噸度，澳籽價(jià)格38元/噸度，加蓬41-41.5元/噸度外盤(pán)價(jià)格倒掛，國(guó)內(nèi)接貨情緒不佳，后面庫(kù)存或?qū)⒕徛陆?，但中鐵及高鐵礦庫(kù)存較大，需求仍需釋放，短期供需格局維持弱勢(shì) 【北方硅錳】 內(nèi)蒙硅錳：硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，成本端，錳礦詢(xún)盤(pán)情況好轉(zhuǎn)，部分工廠(chǎng)開(kāi)始節(jié)前備貨，但價(jià)格仍然弱勢(shì)，化工焦價(jià)格小幅下跌，成本支撐偏弱，生產(chǎn)端，本周工廠(chǎng)生產(chǎn)波動(dòng)不大，下周個(gè)別工廠(chǎng)檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)，下月另有部分檢修廠(chǎng)家，等待具體落實(shí)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍有減少空間，價(jià)格方面，由于盤(pán)面價(jià)格較低，內(nèi)蒙工廠(chǎng)基本封盤(pán)不報(bào)，以交付訂單為主，鋼廠(chǎng)端，主流鋼招上周定價(jià)后，本周其他鋼廠(chǎng)陸續(xù)開(kāi)啟新一輪的采購(gòu)，價(jià)格維持較低水平，近期南方鋼招價(jià)格在5835-5950元/噸區(qū)間，承兌含稅到廠(chǎng)，有折基，持續(xù)觀(guān)望工廠(chǎng)端減產(chǎn)進(jìn)度以及其他鋼招定價(jià)情況。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅鐵弱穩(wěn)僵持 亟待指導(dǎo)價(jià)格（4.3-4.11）

市場(chǎng)情緒向下，下游采購(gòu)放緩，國(guó)內(nèi)與國(guó)外需求都在減弱，目前南方鋼招價(jià)格連續(xù)走低，4月9日廣西某鋼廠(chǎng)硅鐵招標(biāo)價(jià)格6170元/噸，數(shù)量200噸，現(xiàn)金含稅到廠(chǎng)，某集團(tuán)硅鐵招標(biāo)價(jià)格：湖北5920元/噸，數(shù)量400噸，現(xiàn)金含稅到廠(chǎng)北方其余鋼廠(chǎng)在等待河鋼出標(biāo)書(shū)，觀(guān)望情緒濃厚本周五大鋼材品種供應(yīng)871.06萬(wàn)噸，周環(huán)比降1.46萬(wàn)噸，降幅為0.2%受美加關(guān)稅沖擊的影響，本周黑色商品價(jià)格大幅下挫 總體來(lái)說(shuō)，供應(yīng)上硅鐵短期減產(chǎn)增多，后續(xù)廠(chǎng)家因利潤(rùn)繼續(xù)主動(dòng)減產(chǎn)的動(dòng)能減弱。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 企業(yè)挺價(jià)情緒明顯（3.31-4.4）

統(tǒng)計(jì)88家電石企業(yè)樣本，涉及3034萬(wàn)噸產(chǎn)能，本周開(kāi)工率在62.73%，環(huán)比增加0.08%本周硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，下游終端需求釋放緩慢，高位成交不及預(yù)期，需求小幅回落，硅鐵價(jià)格或面臨短期庫(kù)存逐步消化后，回歸現(xiàn)實(shí)定價(jià)的局面，硅鐵目前供應(yīng)潛力要大于需求，支撐價(jià)格反彈需要看到貿(mào)易商投機(jī)性需求向終端轉(zhuǎn)化，并且能夠持續(xù)釋放，及受表需增長(zhǎng)量考驗(yàn)，同時(shí)也需要關(guān)注北方鋼廠(chǎng)招標(biāo)進(jìn)場(chǎng)情況電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2700元/噸，目前下游接貨價(jià)格整體穩(wěn)定，本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)窄幅提升，錯(cuò)峰用電影響減弱，企業(yè)開(kāi)工積極性高位，企業(yè)積極出貨，部分企業(yè)出現(xiàn)庫(kù)存累積，內(nèi)蒙古地區(qū)的不定時(shí)錯(cuò)峰用電維穩(wěn)貿(mào)易價(jià)格，下游四川地區(qū)需求陸續(xù)提升，待卸車(chē)整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，下周寧夏地區(qū)、四川地區(qū)采購(gòu)量預(yù)期下降，加快市場(chǎng)庫(kù)存的補(bǔ)充，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)快速補(bǔ)庫(kù)，高位貿(mào)易價(jià)格或出現(xiàn)區(qū)域性下調(diào)。

周評(píng)