Mysteel日報(bào)：銅管價(jià)格走跌 國內(nèi)需求支撐乏力

【今日價(jià)格】 【市場成交】 河南地區(qū):φ6.35*0.8mm光面盤管市場報(bào)盤83200-83400元/噸含稅自提；φ22.2*1.2mm光面盤管市場報(bào)盤83800-84200元/噸含稅自提；較上一交易日下調(diào)300元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)銅管市場僵持運(yùn)行

在“十一”假期期間，由于中國市場休市，銅管價(jià)格暫缺乏明確的市場指引，多數(shù)業(yè)者選擇開盤后再進(jìn)行交易三季度開始，各企業(yè)訂單量不足，9月中旬起，部分企業(yè)的訂單量更是出現(xiàn)下滑，部分廠家對后市不看好，在缺乏訂單有力支撐的情況下，企業(yè)選擇在假期期間適當(dāng)進(jìn)行調(diào)休或延長停工時(shí)間 國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格情況：十一加中秋雙節(jié)長假期間，中國市場進(jìn)入休市狀態(tài)銅管價(jià)格沿用“銅價(jià)+加工費(fèi)”的定價(jià)模式，且廠家業(yè)務(wù)以長期訂單為主導(dǎo)，多數(shù)訂單已在節(jié)前敲定，因此，假期內(nèi)市場活動主要以貨物發(fā)運(yùn)、生產(chǎn)為主，少量采購需求因銅價(jià)高位暫緩至節(jié)后市場開盤、價(jià)格明確后再行操作。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅管周度產(chǎn)量減少 價(jià)格上漲需求減弱（9.19-9.28）

周內(nèi)銅管價(jià)格破位上漲，下游冷配企業(yè)企業(yè)新增訂單偏少，節(jié)前原料備貨情緒低迷，節(jié)前采購量不及去年短期在銅價(jià)受到基本面的突發(fā)事件影響下，價(jià)格支撐表現(xiàn)較強(qiáng)，然而國內(nèi)馬上進(jìn)入國慶假期，需提防外盤走勢的不確定性，10月銅管企業(yè)預(yù)期同樣偏淡，國內(nèi)銅管供需面對價(jià)格影響不大，預(yù)計(jì)下周銅管價(jià)格呈現(xiàn)寬幅震蕩狀態(tài)，TP2光面盤管運(yùn)行區(qū)間在84000-86500元/噸

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：2025年國慶假期銅管企業(yè)生產(chǎn)及原料備庫情況

國慶假期將至，目前銅管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)開工延續(xù)淡季狀態(tài)運(yùn)行，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充足，整體國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能并未打滿，需求端白色家電產(chǎn)銷三季度開始走明顯的下坡路，其中空調(diào)產(chǎn)銷量下滑尤為突出，月末疊加銅管價(jià)格快速上漲，進(jìn)一步限制需求表現(xiàn)，銅管市場情緒再度回落在供需受限和價(jià)格被動提漲的背景下，今年銅管企業(yè)如何安排假期生產(chǎn)和電解銅備庫計(jì)劃？此Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了調(diào)研具體如下表顯示： 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 一、調(diào)研結(jié)果分析 銅管企業(yè)放假情況因企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模、訂單狀況及地域差異而有所不同，從表上我們可以看出，銅管企業(yè)生產(chǎn)部門放假時(shí)間短，多數(shù)在2-3天，少數(shù)企業(yè)生產(chǎn)延長到4天休假，且多數(shù)企業(yè)假期期間開工集中在熔化鍛造、軋制等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，后段工藝人員并不充足，主要以爐體保溫等因素為重，同比來看，今年整體員工休假時(shí)間延長1-2天，一方面是今年雙節(jié)同慶，企業(yè)考慮到傳統(tǒng)“中秋”團(tuán)圓因素調(diào)整假期，另一方面各企業(yè)訂單偏少，9月中旬后一些企業(yè)訂單大幅減少，缺乏訂單的有力支撐，假期自然適當(dāng)延長。

主編視角

Mysteel解讀：8月出口微增 銅管市場存缺口

價(jià)格方面，8月出口均價(jià)為11302美元/噸，出口前十的國家與地區(qū)中，出口價(jià)格相對平穩(wěn)，出口美國是價(jià)格最高的，達(dá)到14000美元/噸以上，均價(jià)環(huán)比上漲1247美元/噸，漲幅9.64% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 當(dāng)前銅管市場進(jìn)口仍以高端精細(xì)銅管或者銅胚等為主，下游產(chǎn)業(yè)對高性能銅管的需求依然存在，但國內(nèi)尚有缺口，對進(jìn)口的依賴性依舊存在，出口方面，中國銅管生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)量增長較快，已形成顯著的產(chǎn)能優(yōu)勢，出口主要流向東南亞等地區(qū)，東南亞、南亞等新興市場空調(diào)、制冷設(shè)備需求激增，推動銅管出口增長，面對出口退稅政策取消等挑戰(zhàn)，中國銅管企業(yè)通過調(diào)整貿(mào)易方式應(yīng)對政策變化帶來的影響，維持了出口競爭力。

主編視角

Mysteel解讀：銅管表現(xiàn)弱于預(yù)期 供需僵局難破

步入9月，國內(nèi)銅管市場深陷需求一般的泥沼，與8月間幾波短暫的小行情波動相比，本月市場低迷態(tài)勢更為顯著，工廠在長單招標(biāo)供應(yīng)過程中，所承受的壓力與日俱增下游出貨情況遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，原料采購環(huán)節(jié)依舊彌漫著偏空的情緒，業(yè)內(nèi)人士大多持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎情緒濃厚，經(jīng)銷商、廠家中不乏出現(xiàn)低價(jià)報(bào)盤的情況，市場價(jià)格存競爭，然而，加工費(fèi)底部究竟在何處，仍是一個(gè)未知數(shù) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月國內(nèi)銅管市場訂單相對清淡，但原料成本帶動下，銅管價(jià)格不斷跟漲，企業(yè)成本承壓，截至9月19日，主流市場浙江TP2光面盤管參考商談83600元/噸現(xiàn)貨自提，較去年同期上調(diào)5300元/噸，漲幅高達(dá)6.78%；較月初83600元/噸環(huán)比持平，江蘇、山東、河南等市場價(jià)格走勢基本相同。

主編視角

Mysteel：2025年9月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：當(dāng)前下游空調(diào)等行業(yè)外銷受阻，成品庫存有一定的積累，另外，國內(nèi)終端消費(fèi)不足，短期難改低迷局面，國內(nèi)外市場需求不暢，對銅管出貨形成利空，企業(yè)整體開工維持中低水平，部分小規(guī)模銅管企業(yè)訂單有限，業(yè)者對需求消費(fèi)偏悲觀，短期銅管市場缺少需求支撐 銅棒：昨日價(jià)格小幅下跌，市場畏高情緒持續(xù)升溫，終端消費(fèi)未顯好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季特征暫未顯現(xiàn)，下游情緒多謹(jǐn)慎，市場成交活躍度偏低，采購積極性較弱，普遍對市場持觀望態(tài)度，銅棒企業(yè)整體訂單有限，市場供需雙弱局面仍存。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：銅管跟跌銅價(jià) 下游逢低買入

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格80775元/噸，較上一交易日跌465元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅升80~升120元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅貼10~升90元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日持平 【明日預(yù)測】 當(dāng)前下游空調(diào)等行業(yè)外銷受阻，成品庫存有一定的積累，另外，國內(nèi)終端消費(fèi)不足，短期難改低迷局面，國內(nèi)外市場需求不暢，對銅管出貨形成利空，企業(yè)整體開工維持中低水平，部分小規(guī)模銅管企業(yè)訂單有限，業(yè)者對需求消費(fèi)偏悲觀，短期銅管市場缺少需求支撐。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：9月銅管市場上下兩難 待需求實(shí)質(zhì)性改善

引言：九月伊始，銅管市場并未如期迎來“金九”行情，反而呈現(xiàn)降溫態(tài)勢近日，滬銅盤面上行驅(qū)動力不足，價(jià)格短暫提高后走勢逐漸偏弱，國內(nèi)電解銅社會庫存開始累積，可見銅價(jià)自8月震蕩上行后，需求端壓力逐步增大銅管在多方壓力交織之下，9月價(jià)格沖高回落如今市場情緒隨之趨于謹(jǐn)慎，銅管廠家訂單回暖有限，部分貿(mào)易商降價(jià)希望提高成交量，但實(shí)際效果有限 一、價(jià)格呈現(xiàn)回落態(tài)勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年9月初，主要城市銅管價(jià)格在原料電解銅上漲的帶動下出現(xiàn)顯著上漲。

主編視角

Mysteel解讀：8月銅管供應(yīng)縮量 9月市場偏弱基調(diào)不改

從傳統(tǒng)的季節(jié)特征看，國內(nèi)市場8月份延續(xù)淡季走勢，多數(shù)空調(diào)主機(jī)廠企業(yè)8月份開啟裝置檢修或者工廠放高溫假，因此銅管企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)下降8月份家用空調(diào)排產(chǎn)1144.3萬臺，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績下降2.8%，環(huán)比減少27.6%然北方多地高溫天氣到來，有力地帶動了家用空調(diào)終端市場的銷售熱潮，帶動了家用空調(diào)終端市場銷量，行業(yè)庫存量進(jìn)一步消化，也給空調(diào)廠商出貨騰出了空間，8月份空調(diào)需求訂單小幅跟進(jìn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 目前銅管價(jià)格市場分化，冷年節(jié)奏提前加快，單獨(dú)來看，長協(xié)客戶存在企業(yè)優(yōu)質(zhì)、采購規(guī)模大、合作穩(wěn)定的屬性，在銅管供大于求的格局下，空調(diào)廠商憑借規(guī)模優(yōu)勢能夠壓縮銅管企業(yè)，話語權(quán)明顯增強(qiáng)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（8.30-9.5）

預(yù)計(jì)今年旺季到來相對遲緩，9月上旬銅管市場依舊表現(xiàn)平穩(wěn) （三）電解鋁： 成本端，近日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)，市場交投氛圍偏淡從供應(yīng)來看，本周北方多地部分氧化鋁企業(yè)焙燒爐實(shí)施停爐檢修，檢修周期普遍在1-2天，且隨后將迅速進(jìn)入復(fù)工追產(chǎn)階段，對當(dāng)月總產(chǎn)量釋放影響不大供應(yīng)端，供應(yīng)方面變化不大，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)量穩(wěn)中小增。

周報(bào)

Mysteel：2025年8月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：上周銅管價(jià)格先抑后揚(yáng)，價(jià)格重心小幅回落，原材料價(jià)格支撐小幅減弱，銅管企業(yè)加工費(fèi)表現(xiàn)穩(wěn)定，需求淡季背景下，加工費(fèi)易跌難漲短期銅價(jià)雖有小幅走弱趨勢，銅管價(jià)格跟跌對需求刺激有限，下游企業(yè)采購量普遍較少，維持剛需采購為主，需求疲軟現(xiàn)象自終端向加工端傳導(dǎo)因此短期8月需求淡季和銅管價(jià)格難以深跌，制約銅管企業(yè)產(chǎn)銷水平，預(yù)計(jì)9月中旬銅管市場才會逐步回暖 銅棒：上周銅棒企業(yè)雖出貨積極，但實(shí)際成交有限，終端消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，下游采購意愿不足，基本維持剛需，國內(nèi)政策面提振市場，統(tǒng)一大市場格局延續(xù)，后期各地價(jià)格差將逐步縮窄，多數(shù)企業(yè)觀望情緒繼續(xù)提升，銅棒供需兩端偏弱格局延續(xù)。

行情簡評

Mysteel解讀：7月銅管進(jìn)出口雙降 國內(nèi)外市場偏弱運(yùn)行

價(jià)格方面，7月出口均價(jià)為11280美元/噸，出口前十的國家與地區(qū)中，出口價(jià)格相對平穩(wěn)，出口美國跟日本是價(jià)格最高的，達(dá)到12500美元/噸以上 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年7月銅管進(jìn)出口量均出現(xiàn)同環(huán)比下降的跡象，其中泰國不管是進(jìn)口還是出口出現(xiàn)雙降局面，出現(xiàn)這一現(xiàn)象，主要有以下幾個(gè)原因：①7月紐約期銅價(jià)格一度突破歷史高位，LME銅價(jià)突破1萬美元/噸，高銅價(jià)顯著增加了進(jìn)口成本，抑制了泰國企業(yè)的采購意愿；②中國出口結(jié)構(gòu)調(diào)整，此前泰國常作為中轉(zhuǎn)國承接中國銅管轉(zhuǎn)口至美國的業(yè)務(wù)，但新關(guān)稅政策下，這種模式因成本上升而難以為繼，導(dǎo)致中專量下降；③泰國本土銅管產(chǎn)能利用率提升，部分滿足國內(nèi)需求；④美國加征關(guān)稅導(dǎo)致泰國對美銅管出口成本上升，競爭力下降，間接影響其進(jìn)出口需求；⑤7 月為全球空調(diào)生產(chǎn)淡季，泰國又是全球空調(diào)銅管主要供應(yīng)地，其出口量環(huán)比下滑。

主編視角

Mysteel調(diào)研：“高成本、弱需求”博弈下 浙江銅管市場產(chǎn)銷承壓

以TP2 Φ6.35*0.8mm為例，8月19日報(bào)82500-82800元/噸，較14日高點(diǎn)回落0.48%，整體看價(jià)格波動空間有限，同時(shí)較7月波動幅度收窄，大口徑銅管溢價(jià)依然較高 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)端據(jù)Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，截止7月國內(nèi)浙江市場銅管樣本生產(chǎn)企業(yè)2025年產(chǎn)量總計(jì)17.7萬噸，同比減少2.75%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（8.2-8.8）

（二）紫銅管： 上周國內(nèi)TP2紫銅管光面小盤價(jià)格81800-82300元/噸，周內(nèi)均價(jià)環(huán)比下跌300元/噸銅管市場供應(yīng)端延續(xù)下滑趨勢，8月下游長單采購陷入低位，銅管企業(yè)排產(chǎn)進(jìn)入淡季水平，短期銅價(jià)淡季跌幅有限，銅管價(jià)格高位徘徊，下游零散訂單對高價(jià)貨源興趣不高，以剛需采購為主需求端空調(diào)廠生產(chǎn)開始高溫假，生產(chǎn)節(jié)奏放緩，因此在需求淡季和銅價(jià)高位的雙重壓力下，銅管企業(yè)生產(chǎn)積極性不高。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：8月銅管供需雙弱 淡季價(jià)格下跌困難

8月上旬國內(nèi)銅市場進(jìn)入行業(yè)傳統(tǒng)淡季，供需兩端均呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，基本面對銅價(jià)支撐逐步收縮，宏觀擾動進(jìn)一步放大波動短期銅精礦干擾和美元疲軟幫助銅止跌反彈，但是需求淡季疊加海內(nèi)外庫存累庫限制銅反彈空間，銅價(jià)多空因素交織，陷入“低庫存支撐 vs 弱需求壓制”的拉鋸戰(zhàn)銅管價(jià)格受銅價(jià)掣肘，雖然終端家電行業(yè)淡季，空調(diào)生產(chǎn)進(jìn)入季節(jié)性低谷，銅管供應(yīng)與主機(jī)廠需求整體表現(xiàn)為“雙弱”格局，但銅管價(jià)格并未呈現(xiàn)淡季特征，反而在高位持續(xù)徘徊，市場整體消費(fèi)缺乏回升動力，“淡季高價(jià)”成為市場不同于往年的獨(dú)特寫照。

主編視角

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

電解銅方面，Mysteel預(yù)計(jì)7月國內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%1-7月國內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為779.55萬噸，同比增加13.71%盡管7月冶煉廠產(chǎn)量保持高位，但是進(jìn)入倉庫的電解銅數(shù)量并不多，冶煉廠仍將一部分成品出口至保稅區(qū)倉庫或者海外，而且中上旬價(jià)格的下跌帶動了一定量的精銅消費(fèi)其中，7月精銅桿周度產(chǎn)量和日度成交環(huán)比均存在提升，彌補(bǔ)了來自銅管等品種需求的下滑。

主編視角

Mysteel調(diào)研：淡季銅管供給收縮 高溫強(qiáng)化后市預(yù)期

七月盛夏陽光灼人，銅管市場呈現(xiàn) “供給收縮+需求分化” 格局：供給端受開工率下滑和加工費(fèi)承壓制約，需求端因高溫刺激安裝消費(fèi)局部回暖，但主機(jī)廠采購疲軟及淡季效應(yīng)主導(dǎo)整體弱勢，短期市場處于磨底階段，此刻銅管企業(yè)具體情況如何？未來預(yù)期有何變化？Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)對此情況進(jìn)行了調(diào)研 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 通過與企業(yè)交流不難發(fā)現(xiàn)，7月銅管市場供需環(huán)境整體偏弱，供應(yīng)端依靠空調(diào)廠長單保障的大型企業(yè)，產(chǎn)量也有不同程度下滑，中小企業(yè)散單受價(jià)格制約性增強(qiáng)，背后原因具體分析如下： 一、供給端：產(chǎn)量高位回落，庫存壓力猶存 1.產(chǎn)量與開工率下滑 2025年6月國內(nèi)銅管產(chǎn)量為16.69萬噸，較5月環(huán)比減少2.52萬噸，減幅為13.12%，6月綜合產(chǎn)能利用率為72.25%，環(huán)比下降10.91%，從對企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)研情況看，預(yù)計(jì)2025年7月份銅管開工繼續(xù)大幅下行，產(chǎn)量減少至14.5萬噸左右，產(chǎn)能利用率下降至62.77%，環(huán)比減少9.48%，主因空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)減少及淡季訂單供應(yīng)不足。

主編視角

Mysteel調(diào)研：高溫引爆空調(diào)消費(fèi)，銅管價(jià)格“涼意”初顯

銅管企業(yè)價(jià)格把控放松，帶動下游采購回暖，但受淡季影響延續(xù)消費(fèi)疲軟，整體銅管市場成交改善 需求方面，曾在5月國內(nèi)空調(diào)在國補(bǔ)和618的雙重推動下，內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增長后期國補(bǔ)的剎車讓廠家和商家措手不及，部分空調(diào)企業(yè)下調(diào)了生產(chǎn)計(jì)劃，6月空調(diào)行業(yè)整體下調(diào)內(nèi)銷生產(chǎn)計(jì)劃超200萬臺，銅管企業(yè)長單供貨同步受限，龍頭企業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)超20%幅度的下滑，導(dǎo)致企業(yè)對后期預(yù)期反饋悲觀進(jìn)入7月以來，我國出現(xiàn)今年來最強(qiáng)高溫天氣，持續(xù)高溫為空調(diào)消費(fèi)市場“添了一把火”，空調(diào)銷售訂單再次火爆，同時(shí)訂單躥升也帶動安裝需求顯著增長。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位回落 現(xiàn)貨升水同步下行(7.4-7.11)

后市來看，宏觀及供應(yīng)方面，周內(nèi)受美國對銅加征關(guān)稅的影響，LME與滬銅走勢逆轉(zhuǎn)大幅回落，美國虹吸能力減弱，LME走弱可能性在增強(qiáng)，或許會帶動比價(jià)修復(fù)，進(jìn)而影響國內(nèi)價(jià)格回落區(qū)域消費(fèi)方面，目前區(qū)域終端訂單銅箔相對尚可，但銅管等主要消費(fèi)企業(yè)開工情況仍不太樂觀現(xiàn)貨方面， 下周冶煉廠到貨不多，且在換月階段下游買貨計(jì)劃預(yù)計(jì)將延后，次月長單提貨或?qū)⑻崆伴_始，同時(shí)，換月后銅價(jià)若維持低位，持貨商價(jià)格合適的情況下，零單消費(fèi)或許有回暖機(jī)會，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水在貼水50~升水150區(qū)間運(yùn)行。

周報(bào)