Mysteel：供需博弈——山東工業(yè)線材市場結(jié)構(gòu)分析

2025年以來，需求端整體偏弱，傳統(tǒng)領(lǐng)域拖累明顯，而高端領(lǐng)域提供有限支撐原料總庫存在8月持續(xù)上升，凸顯終端需求復蘇緩慢市場成交方面，工業(yè)線材品種社會庫存總量在9月19日當周達68.66萬噸，環(huán)比增加4.86%，其中拉絲材庫存上升明顯，從側(cè)面反映出鋼廠貿(mào)易商等企業(yè)出貨困難區(qū)域表現(xiàn)上，華東和華北地區(qū)價格跌幅較大，硬線均價下跌11元/噸，山東地區(qū)相對穩(wěn)定但需求不高，終端按需采購為主這種疲軟源于“買漲不買跌”心態(tài)和宏觀政策影響，下游企業(yè)多剛需采購，對旺季預期悲觀，導致需求動力接續(xù)不足。

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Mysteel：淡季不淡？旺季不旺？——廣東工業(yè)線材市場8月回顧與9月展望

主要原因包括：資源到貨周期延長，運輸及供應環(huán)節(jié)不穩(wěn)定；同時，華東、華北地區(qū)價格較高、需求強勁，導致鋼廠資源更多流向這些地區(qū)，華南出現(xiàn)價格倒掛 受此影響，一季度廣州市場來自華北的主流拉絲材到貨量同比大幅減少69.23%，華東資源甚至一度緊缺二季度，隨著建筑需求轉(zhuǎn)弱，本地電弧爐鋼廠逐步將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向工業(yè)線材盡管年初供應偏緊，2025年全年廣州市場拉絲材資源總量仍較2024年有明顯且較快的增長。

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Mysteel：北高南低——工業(yè)線材區(qū)域價差失衡現(xiàn)象分析

概述： 2025 年，工業(yè)線材市場的區(qū)域價差呈現(xiàn)出顯著異常，南北價差進入持續(xù)性倒掛周期，這種現(xiàn)象打破了傳統(tǒng)的價格格局，對行業(yè)的生產(chǎn)、流通和市場格局產(chǎn)生了深遠影響以下筆者將從從多維度分析異常原因 一、價差現(xiàn)狀 以拉絲材Q195為例，當前華東-華北價差為-90元/噸，較上周擴大40元/噸，遠低于正常區(qū)間華南-華北價差為-100元/噸，較上周擴大50元/噸，同樣偏離了200-250元/噸的正常范圍。

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Mysteel周報：本周工業(yè)線材市場價格繼續(xù)下跌 預計下周市場弱勢盤整（8.15-8.22）

一、市場概述 本周全國工業(yè)線材價格整體呈現(xiàn)下行趨勢，冷鐓鋼、拉絲材和硬線三大品種價格普遍下跌，其中拉絲材跌幅最大，顯示出市場需求偏弱及市場信心不足華東和華北地區(qū)如寧波、天津、杭州等地跌幅較大，而山東地區(qū)價格相對穩(wěn)定供應和庫存呈現(xiàn)上升趨勢，表觀消費量增量不足，近期工業(yè)線材市場處于調(diào)整階段，短期內(nèi)價格或?qū)⑿》呷?二、價格情況 本周冷鐓鋼（ML35K）全國均價為3656元/噸，較一周前小幅下跌30元/噸，寧波跌幅最大達60元/噸。

每周評述

Mysteel：淡季不淡 7月華北工業(yè)線材開啟周期反轉(zhuǎn)行情

概述：6月份華北工業(yè)線材價格整體表現(xiàn)進一步走弱，月末鋼材市場更是陷入深度悲觀，市場情緒降至年內(nèi)冰點，貿(mào)易商普遍采取"去庫存"策略應對淡季轉(zhuǎn)折始于7月第二周，中央財經(jīng)委會議釋放明確信號，要求重點治理鋼鐵行業(yè)低價傾銷行為同時河北、山西等地限產(chǎn)消息先后釋放，華北工業(yè)線材價格在 “低產(chǎn)量、低庫存、低價格” 的三大支撐下實現(xiàn)強勢上漲同時黑色金屬板塊期貨大幅上漲，焦煤等品種出現(xiàn)了罕見的連續(xù)2日漲停，價格上漲有進一步擴大之勢。

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Mysteel：廣州市場拉絲材資源現(xiàn)狀分析

造成這一現(xiàn)象的主要原因有二：其一，資源到貨周期相對延長，運輸及供應環(huán)節(jié)中存在較多不穩(wěn)定因素，影響了資源的穩(wěn)定輸入；其二，彼時華東、華北地區(qū)拉絲材價格處于較高水平，且當?shù)匦枨蟊憩F(xiàn)強勁，相較之下，華南地區(qū)（特別是廣州）價格存在倒掛現(xiàn)象，導致鋼廠資源分配更傾向于流向高價區(qū)域 受上述因素疊加影響，進入一季度后，廣州市場來自華北地區(qū)的主流拉絲材資源到貨量出現(xiàn)顯著萎縮，同比降幅高達69.23%，華東地區(qū)的資源供應則更為緊張，一度出現(xiàn)暫時性短缺。

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Mysteel：華北工業(yè)線材7月回顧與8月份展望

一、7月份市場回顧 1.價格逆勢上漲，整體震蕩偏強 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 7月初市場價格震蕩下跌到年內(nèi)低點，市場表現(xiàn)也始終不溫不火，進入到需求淡季，大家對后市信心不足，隨之華北限產(chǎn)消息平出驚雷地開啟了價格上漲，B鋼、硬線、拉絲材等主流品種價格較6月底上漲30-50元/噸。

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Mysteel：工業(yè)線材市場本周漲勢能否延續(xù)？關(guān)鍵看需求兌現(xiàn)力度

2. 驅(qū)動因素解析 成本推動：焦炭第三輪提漲全面落地，據(jù)Mysteel工業(yè)線材團隊測算，華北地區(qū)鋼廠拉絲材即時生產(chǎn)成本周環(huán)比上升56元/噸； 情緒催化：宏觀政策面持續(xù)釋放利好，市場投機需求明顯升溫，貿(mào)易商補庫積極性顯著提升； 庫存支撐：二季度以來工業(yè)線材品種廠庫和社庫總量維持在50-60萬噸水平，較去年同期70-80萬噸的庫存量明顯偏低，為價格提供有力支撐。

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Mysteel：預計7月天津工業(yè)線材市場繼續(xù)弱勢運行

一、當前市場簡述 天津工業(yè)線材市場呈現(xiàn)"弱現(xiàn)實、弱預期"的運行特征截至6月末，天津市場冷鐓鋼（SWRCH22A）主流報價3350-3360元/噸，硬線（45#）3350元/噸，拉絲材（Q195）報價3190-3240元/噸，較上月同期下跌90元/噸，品種線較年初下跌100元/噸，拉絲材下跌160元/噸左右當前市場整體供需雙弱，呈現(xiàn)以下特點： 1. 價格韌性較強：雖處傳統(tǒng)淡季，但線材價格跌幅明顯小于建筑鋼材，品種線跌幅小于普碳拉絲材； 2. 成交持續(xù)性較差：天津多以普通線材需求為主，定價以鋼廠鎖價/招標直發(fā)為主，同質(zhì)化材料競爭加劇，貿(mào)易商出貨承壓、被動、不持續(xù)； 3. 庫存維持低位：社會庫存連續(xù)3周下降，目前維持在1-2萬噸水平，多集中在拔絲廠/料場； 4. 供應本土化：多以河北、天津本地鋼廠投放為主，資源流動性不強，區(qū)域價差相差不大，價格受外部沖擊小； 二、7月份市場預測 1. 鋼廠供應壓力不減 從鋼廠生產(chǎn)角度來看，鋼聯(lián)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，6月份鋼廠產(chǎn)量649.74萬噸，較5月份上漲1.21%，其中華北區(qū)域26家鋼廠樣本6月產(chǎn)量304.5萬噸，月環(huán)比增加1.94%，7月份排產(chǎn)量312萬噸，整體鋼廠供應量或?qū)⑦M一步增加。

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Mysteel：山西工業(yè)線材調(diào)研實訪

回顧5月份，央行降準降息如期落地，穩(wěn)經(jīng)濟政策持續(xù)加碼，同時行業(yè)限產(chǎn)預期升溫，短暫提振市場情緒，助推鋼價弱勢反彈但好景不長，進入6月消費淡季疊加南方汛期影響，山西工業(yè)線材價格或承壓運行 目前，全國工業(yè)線材主要流通品種以拉絲材為主，約占工業(yè)線材主流品種的 40%拉絲材主要流通市場集中在華北、華東和華南，約占全國總量的70%左右山西工業(yè)線材涵蓋了拉絲材、硬線、冷鐓鋼、30MnSi等行情，市場行情較完善，也對北方市場分析提供更詳細的數(shù)據(jù)支持，為各環(huán)節(jié)客戶提供更全面的市場信息。

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Mysteel周報：本周工業(yè)線材市場價格跌幅收窄 預計下周市場窄幅盤整（5.30-6.6）

其中：冷鐓鋼21.13萬噸，環(huán)比減少0.44萬噸，降幅2.04%；拉絲材30.64萬噸，環(huán)比增加0.54萬噸，增幅1.79%；硬線5.48萬噸，環(huán)比增加0.28萬噸，增幅5.38% 數(shù)據(jù)來看：社會庫存持續(xù)上升、幅度不大，當前市場價格明顯受宏觀因素擾動，但多數(shù)貿(mào)易商看空情緒較重，減緩庫存累積速度，下游終端采購心態(tài)偏謹慎，供需關(guān)系短期內(nèi)相對平衡華東、華北部分鋼廠存在減產(chǎn)檢修，預計下周社會庫存或小幅降庫。

每周評述

Mysteel：2025年五一假期間工業(yè)線材品種市場運行情況

核心觀點： 1、價格方面：五一節(jié)假日期間工業(yè)線材市場價格較節(jié)前無明顯變化，市場處于休市狀態(tài)，節(jié)前價格穩(wěn)中下行，下游終端訂單需求平平，采購心態(tài)頗為謹慎，需求釋放緩慢，短期價格仍維持震蕩為主 2、庫存方面：五一假期期間，部分鋼廠資源到貨，庫存小幅累庫，節(jié)前下游終端采購心態(tài)偏謹慎，并無大量補庫現(xiàn)象，但節(jié)后部分下游終端存在補庫意愿，需求有待釋放 3、鋼廠方面：目前鋼廠利潤尚可，部分鋼廠逐步恢復生產(chǎn)，5月份工業(yè)線材品種鋼廠計劃產(chǎn)量578.2萬噸，較4月份實際產(chǎn)量574.4萬噸增加3.8萬噸。

熱點資訊

Mysteel參考丨供需分化與政策驅(qū)動下的特鋼產(chǎn)能調(diào)整狀況

Φ100以下小棒產(chǎn)量仍然占據(jù)整個優(yōu)特鋼產(chǎn)量的半壁江山，2024年小棒產(chǎn)量3045萬噸，環(huán)比增長4.3%，占全國產(chǎn)量的57.59%原因一：普轉(zhuǎn)優(yōu)增產(chǎn)小棒；原因二：2022-2024年新增產(chǎn)量基本以小棒為主，加劇市場競爭大棒產(chǎn)量受退出的影響，產(chǎn)量連年下降，2023年產(chǎn)量較高峰年份下降30%2024年在未增加大棒產(chǎn)線的情況下，鋼廠產(chǎn)能利用率大幅提高，漲幅達8.29%，產(chǎn)量達到高峰 3.地區(qū)間產(chǎn)能重新分配 圖4：華東-華北拉絲材價差(單位：元/噸) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 近幾年地區(qū)價差倒掛現(xiàn)象頻發(fā)，受地區(qū)供需錯配及成本差異驅(qū)動，南北價差倒掛周期變長、程度加深，幾乎脫離了運輸成本的影響，價格逐漸趨同，影響了不同地區(qū)鋼廠的利潤空間。

Mysteel參考

Mysteel：淺談唐山硬線下游市場的需求分化與生存進化

華北區(qū)域是工業(yè)線材品種產(chǎn)業(yè)鏈最為集中的地方之一，尤其河北省Mysteel調(diào)研2024年工業(yè)線材產(chǎn)量達2450萬噸左右，占據(jù)全國的1/3，其中拉絲材、冷鐓鋼、硬線、B鋼產(chǎn)量均處于全國領(lǐng)先水平，唐山地區(qū)的硬線產(chǎn)業(yè)鏈是其中的一個縮影，近兩年年需求量不低于百萬噸的市場如今也迎來了一股蕭瑟之感，下游反饋需求量下滑20%，市場主導力越發(fā)被動減弱，那具體市場情況如何？下文簡單介紹一下 一、唐山硬線市場簡述 價格方面，2025年3月中旬唐山高號鋼市場價格在3500元/噸，較去年同期3830元/噸下降330元/噸，常用的彈簧鋼絲價格在4000元/噸，去年同期價格在4500元/噸，成品絲售價下跌速度快于母材，賣不上價格的同時利潤也大大縮減，部分下游企業(yè)反饋如今粗絲生產(chǎn)利潤只有20-50元/噸，側(cè)面也表明市場訂單不足，內(nèi)卷嚴重“以量補價”來搶占市場份額。

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【廣州千千鋼】預計節(jié)后工業(yè)線材價格或震蕩偏弱

節(jié)后主要關(guān)注市場庫存情況，規(guī)避庫存過大帶來的風險，預計節(jié)后工業(yè)線材價格震蕩偏弱 企業(yè)簡介：廣州千千鋼貿(mào)易有限公司成立于2011年，經(jīng)過13年時間的發(fā)展，目前已經(jīng)成為長三角、珠三角地區(qū)具有較大影響力的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈綜合供應體，目前主要覆蓋東北、華北、華東、華南四大區(qū)域，主營：工業(yè)線材、建材、板材、鋼坯以及爐料（鐵礦、焦煤、焦炭、動力煤等）；2024年目前已完成銷售低碳拉絲材，冷鐓鋼，硬線，30MnSi，熱卷，型鋼，螺紋鋼，鋼坯等280萬噸，與寶武集團，鞍本集團，首鋼集團，廣西盛隆冶金集團，遷安九江集團，鑫達鋼鐵集團等國內(nèi)大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)建立了長期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

優(yōu)特鋼/工業(yè)線

Mysteel ：供需雙弱 廣州工業(yè)線材價格又將如何走向？

6-9月份拉絲材價格震蕩寬幅下行，供給居高不下，需求未有改觀，市場悲觀情緒蔓延，拉絲材價格下滑至全年最低點3110元/噸，期間華北價格較好，需求較高，且南方價格持續(xù)偏低，價格倒掛，導致南下資源減少經(jīng)過資源錯配后，價差有所修復，9-10月份廣州拉絲材價格寬幅上行，廣州貿(mào)易商以去庫為主，疊加供給減緩，拉絲材庫存最低至2萬噸，致使價格維持在高位，11月份開始，“北材南下”庫存開始增加，部分外來資源介入，價格震蕩走弱。

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Mysteel：2024年國慶期間全國工業(yè)線材價格小幅上漲

十一節(jié)前，廣州工業(yè)線材價格持續(xù)上漲，且漲幅較大，工業(yè)線材成交量有所增幅，國慶期間下游終端比較謹慎，交投氛圍一般，但商戶對節(jié)后看漲情緒較濃，商家開始補庫，價格或震蕩偏強運行 華北區(qū)域：（國慶期間休市穩(wěn)價，節(jié)后有望偏強運行） 天津市場：國慶假期期間，天津工業(yè)線材市場分品種波動，品種線冷鐓鋼、硬線保持不變，受期間影響幾乎停滯暫無出貨，拉絲材價格跟漲100元/噸，有價無市。

一周回顧

Mysteel周報：本周工業(yè)線材市場止跌反彈 預計下周市場價格盤整偏強（8.16-8.23）

每周評述

Mysteel日報：全國工業(yè)線材價格小幅下跌 預計明日價格弱穩(wěn)運行

【市場回顧】 今日工業(yè)線材價格小幅下跌，黑色系期貨持續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場價格跟降，終端按需采購為主，成交一般 【今日價格】 以區(qū)域價格來看：以拉絲材為例，今日部分區(qū)域已開始小幅跌價，主要集中在華東、華北等地，華南市場前期跌幅較大，近期價格波動減小，目前區(qū)域價差仍然較大，北材南下資源仍有所減少；以品種價格來看：今日期螺窄幅震蕩走跌，市場信心轉(zhuǎn)弱，短期來看若期貨走勢持續(xù)偏弱，拉絲材跌幅或大于其他品種。

每日分析

Mysteel：2024年五一假期間工業(yè)線材品種市場運行情況

核心觀點： 1、價格變化：“五一”期間工業(yè)線材市場價格較節(jié)前變化不大，市場處于休市狀態(tài)，節(jié)前價格小幅回落，且多地受到天氣影響，出貨較緩，短期價格仍維持震蕩為主 2、庫存方面：五一假期期間，庫存小幅累增，節(jié)前下游終端大量拿貨意愿較低，節(jié)后雖有補庫需求預期，但市場心態(tài)以觀望為主，需求釋放有限。

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