Mysteel周報(bào)：全國(guó)熱軋板卷價(jià)格繼續(xù)下行 供需雙弱（2025.5.23-5.30）

市場(chǎng)方面，社庫(kù)止降回升，常規(guī)規(guī)格普碳緊缺情況有所緩解，加工表現(xiàn)一般，薄卷個(gè)別規(guī)格緊俏資源方面，主流鋼廠(chǎng)供給有所恢復(fù)，個(gè)別北方鋼廠(chǎng)資源將陸續(xù)到港目前，廣東熱軋板卷現(xiàn)貨庫(kù)存在62.0萬(wàn)噸左右，較上周增加2.0萬(wàn)噸左右綜上，預(yù)計(jì)下周廣東熱軋板卷價(jià)格或弱勢(shì)運(yùn)行 華北市場(chǎng)方面：本周京津冀熱卷市場(chǎng)價(jià)格寬幅下調(diào)，市場(chǎng)交投氛圍一般當(dāng)前貿(mào)易商對(duì)于市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)仍在，以回籠資金、剛需低價(jià)資源補(bǔ)庫(kù)為主。

每周評(píng)述

Mysteel：中厚板南北價(jià)差持續(xù)收窄 資源跨區(qū)域流通受阻對(duì)價(jià)格的影響

2）庫(kù)存周期分化加劇華北進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)階段，華東面臨結(jié)構(gòu)性庫(kù)存壓力，97.13萬(wàn)噸社庫(kù)中低合金板占比上升，可能引發(fā)規(guī)格間價(jià)差擴(kuò)大 華南因進(jìn)口沖擊進(jìn)入被動(dòng)累庫(kù)，預(yù)計(jì)庫(kù)存同比增幅將達(dá)12% 3）南北鋼廠(chǎng)策略分化北方鋼廠(chǎng)噸鋼毛利較南方低80-100元/噸，但通過(guò)控制供給維持價(jià)格韌性 南方鋼廠(chǎng)加速向出口渠道傾斜，3月華東鎖單價(jià)格調(diào)整幅度顯著高于華北，顯示利潤(rùn)導(dǎo)向的產(chǎn)能分配策略。

市場(chǎng)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)工業(yè)線(xiàn)材價(jià)格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計(jì)明日價(jià)格窄幅震蕩

今日黑色期貨弱勢(shì)下跌運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟跌，貿(mào)易商情緒不佳，部分區(qū)域有抄底行為，低價(jià)成交為主，成交較上一日小幅增量 【明日預(yù)測(cè)】 今天現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)有所分化，北方鋼廠(chǎng)接單以及市場(chǎng)成交均表現(xiàn)不錯(cuò)，期螺跌至年內(nèi)低點(diǎn)，部分下游客戶(hù)抄底補(bǔ)貨，市場(chǎng)價(jià)格也明顯好于國(guó)內(nèi)其他區(qū)域；而華北、華南、西南則反應(yīng)較差，價(jià)格也跟隨市場(chǎng)繼續(xù)暗降。

每日分析

Mysteel：春節(jié)后全國(guó)熱軋帶鋼價(jià)格或存在上漲空間

帶鋼庫(kù)存自2024年9月中旬以來(lái)一直低于去年同期，直到1月17日開(kāi)始初步超過(guò)去年同期水平按照往年經(jīng)驗(yàn)以及目前供應(yīng)端相對(duì)高位的情況來(lái)看，今年節(jié)后國(guó)內(nèi)熱軋帶鋼庫(kù)存大概率持續(xù)累積，且預(yù)計(jì)庫(kù)存累積周期或?qū)⒂兴娱L(zhǎng) 區(qū)域方面，小年前后國(guó)內(nèi)熱軋帶鋼價(jià)格華北及華東區(qū)域相對(duì)堅(jiān)挺，華南區(qū)域價(jià)格相對(duì)較低，一方面受到翅冀等新增產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)量釋放，對(duì)華南市場(chǎng)的沖擊，以及北方鋼廠(chǎng)資源的集中到貨影響，華南本地帶鋼庫(kù)存遠(yuǎn)高于往年同期水平，整提銷(xiāo)售壓力突出，一方面受到本地下游加工企業(yè)及終端放假較早，市場(chǎng)成交多集中于貿(mào)易環(huán)節(jié)，市場(chǎng)套保的成交價(jià)格相對(duì)偏低。

主編視角

Mysteel解讀：冬儲(chǔ)進(jìn)程基本完成 廢鋼社會(huì)庫(kù)存小幅增加

未加工原料庫(kù)存總量40.17萬(wàn)噸，較上周同期降1.80%，其中東北降2.97%、華北降1.98%、華東降3.24%、華南降0.27%、華中降1.22%；已生產(chǎn)成品庫(kù)存總量108.74萬(wàn)噸，較上周同期降1.38%，其中東北降3.91%、華北降0.19%、華東降2.61%、華南增1.05%、華中增0.61% 備注：2022年10月-2024年3月樣本數(shù)據(jù)為584家，2024年5月起樣本數(shù)據(jù)為825廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè) 本期的廢鋼社會(huì)庫(kù)存量小幅下降，降幅為1.49%，目前廢鋼市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)階段電弧爐鋼廠(chǎng)利潤(rùn)尚可，電爐鋼廠(chǎng)停產(chǎn)計(jì)劃延后到一月中上旬，但由于今年春節(jié)較早，南方鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)已基本完成，鋼廠(chǎng)方有意壓低廢鋼采購(gòu)價(jià)格，市場(chǎng)商家為周轉(zhuǎn)資金，出貨速度加快，預(yù)計(jì)本周社會(huì)庫(kù)存總量或有下降。

準(zhǔn)入企業(yè)庫(kù)存調(diào)研

[液氧周評(píng)]：液氧市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行 價(jià)格穩(wěn)中小幅走跌（20241220-1226）

1.本周行情分析 中國(guó)液氧市場(chǎng)價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周（2024年12月20日-12月26日）液氧市場(chǎng)弱勢(shì)小幅下行，需求端延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，北方多地價(jià)格回落。

周評(píng)

[液氧周評(píng)]：液氧市場(chǎng)弱勢(shì)下行 多地價(jià)格走跌（20241213-1219）

1.本周行情分析 中國(guó)液氧市場(chǎng)價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周（2024年12月13日-12月19日）液氧市場(chǎng)弱勢(shì)下行，需求端延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，多地價(jià)格回落。

周評(píng)

[液氧周評(píng)]：液氧市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整 北方價(jià)格小幅震蕩（20241206-1212）

1.本周行情分析 中國(guó)液氧市場(chǎng)價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周（2024年12月06日-12月12日）液氧市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，需求端偏弱，局部價(jià)格回落。

周評(píng)

[液氧周評(píng)]：液氧市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行 價(jià)格小幅下調(diào)（20241115-1121）

1.本周行情分析 中國(guó)液氧市場(chǎng)價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周（2024年11月15日-11月21日）液氧市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，需求端表現(xiàn)一般，主流價(jià)格小幅回落。

周評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)中厚板庫(kù)存小幅下降 預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

流通方面：節(jié)后華東市場(chǎng)資源陸續(xù)到貨，需求表現(xiàn)偏弱，價(jià)格寬幅下行，華東和華北價(jià)差收窄，北方鋼廠(chǎng)到貨少量；需求的緩慢恢復(fù)，隨中板節(jié)后補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)資源規(guī)格完備，供需動(dòng)態(tài)調(diào)整，資源流通速度一般 需求方面：市場(chǎng)需求不及預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，市場(chǎng)交投氛圍清淡，臨近周末現(xiàn)貨價(jià)格受期貨拉漲止跌企穩(wěn)，下游采購(gòu)需求釋放；而宏觀對(duì)市場(chǎng)剛需支撐尚在，基于上旬市場(chǎng)成交偏差，下旬需求向好預(yù)期較強(qiáng)。

普鋼

[液氧周評(píng)]：市場(chǎng)趨弱運(yùn)行 液氧價(jià)格小幅下調(diào)（20241108-1114）

1.本周行情分析 中國(guó)液氧市場(chǎng)價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周（2024年11月08日-11月14日）液氧市場(chǎng)震蕩下行，需求端減弱，主流價(jià)格小幅回落。

周評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)中厚板庫(kù)存小幅下降 預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

流通方面：節(jié)后華東市場(chǎng)資源陸續(xù)到貨，需求表現(xiàn)偏弱，價(jià)格寬幅下行，華東和華北價(jià)差收窄，北方鋼廠(chǎng)到貨少量；需求的緩慢恢復(fù)，隨中板節(jié)后補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)資源規(guī)格完備，供需動(dòng)態(tài)調(diào)整，資源流通速度一般 需求方面：市場(chǎng)需求不及預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，市場(chǎng)交投氛圍清淡，臨近周末現(xiàn)貨價(jià)格受期貨拉漲止跌企穩(wěn)，下游采購(gòu)需求釋放；而宏觀對(duì)市場(chǎng)剛需支撐尚在，基于上旬市場(chǎng)成交偏差，下旬需求向好預(yù)期較強(qiáng)。

普鋼

[液氧周評(píng)]：市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 液氧價(jià)格漲跌不一（20241101-1107）

1.本周行情分析 中國(guó)液氧市場(chǎng)價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周（2024年11月01日-11月07日）液氧市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，需求端整體減弱穩(wěn)，局部供應(yīng)緊張，價(jià)格漲跌不一。

周評(píng)

Mysteel參考丨從價(jià)差方面解讀華南鍍鋅板卷價(jià)格走勢(shì)

反觀2023年，華東市場(chǎng)價(jià)格大部分時(shí)間均高于華南市場(chǎng)，華南市場(chǎng)大部分時(shí)間高出華北市場(chǎng)，華東市場(chǎng)一直處于高位，為何2024年格局發(fā)生變化？據(jù)筆者了解，華東市場(chǎng)多數(shù)商家在6月份對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定預(yù)期，故而訂貨意愿更強(qiáng)，導(dǎo)致下半年華東市場(chǎng)鍍鋅板卷庫(kù)存增長(zhǎng)較多，隨著7月市場(chǎng)開(kāi)始下行，作為金融屬性更高的華東市場(chǎng)，商家為避免加大后市虧損，操作上以降價(jià)保成交為主，而下游客戶(hù)繼續(xù)保持觀望態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱；而華南市場(chǎng)商家相對(duì)謹(jǐn)慎，在6月時(shí)對(duì)于下半年行情依舊維持不看好態(tài)勢(shì)，故而訂貨還是以協(xié)議量為主，北方鋼廠(chǎng)鎖單模式基本沒(méi)有考慮，也使得下半年華南市場(chǎng)鍍鋅板卷資源到貨不多，自然在下行的行情中，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅較緩；而華北市場(chǎng)也是由于前期市場(chǎng)資源投放不多，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，隨著華東市場(chǎng)價(jià)格走弱，部分資源也逐漸向華北市場(chǎng)投放。

Mysteel參考

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（9月19日）

開(kāi)工方面，寧夏開(kāi)工較為堅(jiān)挺，后期持續(xù)減產(chǎn)預(yù)期一般，山西某廠(chǎng)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量暫未打滿(mǎn)下游來(lái)看，鋼廠(chǎng)減量按需補(bǔ)庫(kù)，鋼廠(chǎng)定價(jià)拖延，北方鋼廠(chǎng)基本確定本輪采量等待主流鋼招定價(jià)整體來(lái)看，硅錳維持偏弱運(yùn)行，關(guān)注黑色系大宗商品表現(xiàn)以及盤(pán)面走勢(shì) 遼寧山東地區(qū)：廠(chǎng)家及貿(mào)易商方面：華北地區(qū)硅錳廠(chǎng)產(chǎn)量保持低位，報(bào)價(jià)多以基差點(diǎn)價(jià)為主，因期貨價(jià)格波動(dòng)，多以觀望為主 【南方硅錳】 本周南方硅錳偏弱運(yùn)行，廠(chǎng)家目前難以復(fù)產(chǎn)，虧損幅度依舊較大，南方成交成交價(jià)格圍繞5650-5700左右，廠(chǎng)家出貨意愿較低， 處于持續(xù)累庫(kù)階段。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月鍍鋅板卷跌幅收窄 反彈動(dòng)力不足

8月初天津市場(chǎng)價(jià)格在4600元/噸，而廣州市場(chǎng)僅有4450元/噸，兩者間價(jià)差150元/噸，而后隨著全國(guó)各地市場(chǎng)價(jià)格的繼續(xù)補(bǔ)跌，主流市場(chǎng)也是跟隨調(diào)整，天津市場(chǎng)到8月底就已經(jīng)跌至4230元/噸，廣州市場(chǎng)則是從4450元/噸到4170元/噸6月份以后，區(qū)域市場(chǎng)間的價(jià)差就開(kāi)始發(fā)生變化，華南市場(chǎng)價(jià)格低于華北市場(chǎng)，考慮到南方市場(chǎng)需求尚可，因此即使北方鋼廠(chǎng)資源發(fā)往南方市場(chǎng)利潤(rùn)空間不及本地，大部分的鋼廠(chǎng)也愿意將資源投入南方區(qū)域，這就出現(xiàn)了北方資源少，價(jià)格高的情況。

品種月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南冷軋及鍍鋅價(jià)格下跌20-30元/噸

進(jìn)入淡季，下游接單慢慢走弱，基本按需采購(gòu)，市場(chǎng)需求持續(xù)減少，商家心態(tài)偏悲觀 鍍鋅方面：據(jù)貿(mào)易商反饋，目前西南地區(qū)有花鍍鋅價(jià)格長(zhǎng)期與華北區(qū)域之間價(jià)差維持在270元/噸左右，與火運(yùn)成本相當(dāng)，北方鋼廠(chǎng)大量減少資源投放，部分鋼廠(chǎng)甚至階段性無(wú)資源投放從供應(yīng)角度來(lái)看，外圍資源鋼廠(chǎng)投放雖然明顯減少，供給端壓力得到一定緩和但需求端沒(méi)有得到改善，淡季下，終端訂單明顯縮量，市場(chǎng)采購(gòu)基本以剛需為主整體來(lái)看，供需矛盾依然存在，對(duì)于后市心態(tài)普遍相對(duì)謹(jǐn)慎。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月25日）

遼寧山東地區(qū)：廠(chǎng)家及貿(mào)易商方面：近期華北地區(qū)保持產(chǎn)量低位，有庫(kù)存的廠(chǎng)家出貨意愿不高，多持觀望情緒價(jià)格方面：山東廠(chǎng)家出廠(chǎng)報(bào)價(jià)7000-7050 【南方硅錳】 本周南方硅錳偏弱運(yùn)行，南方鋼廠(chǎng)招標(biāo)陸續(xù)推進(jìn)，目前招標(biāo)最低價(jià)已跌至6850承兌，盤(pán)面仍在加速下跌，廠(chǎng)家倒掛較嚴(yán)重，生產(chǎn)較困難，近期廠(chǎng)家停產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月18日）

整體來(lái)看，硅錳市場(chǎng)延續(xù)下行通道，北方鋼廠(chǎng)延遲采購(gòu)節(jié)奏，后期關(guān)注市場(chǎng)主流成交價(jià)以及盤(pán)面走勢(shì) 其他地區(qū)：廠(chǎng)家及貿(mào)易商方面：近期華北地區(qū)產(chǎn)量低位，廠(chǎng)家出貨意愿不高，持觀望情緒居多，現(xiàn)貨庫(kù)存較少；價(jià)格方面：山東廠(chǎng)家出廠(chǎng)報(bào)價(jià)7000-7100元，廣西地區(qū)6014報(bào)價(jià)6100元每噸；期貨方面：本周黑色系商品情緒較弱，宏觀方面近期會(huì)議并沒(méi)有利于合金的消息，加之澳洲港口傳出的消息對(duì)市場(chǎng)情緒的影響，錳硅主力合約本周較為弱勢(shì)，整體呈震蕩下行態(tài)勢(shì)，目前空單增倉(cāng)明顯，空壓較強(qiáng)，價(jià)格連續(xù)走低，指標(biāo)方面本周綠色動(dòng)能柱較強(qiáng)，主力合約本周空單持續(xù)增倉(cāng)，多項(xiàng)指標(biāo)均呈下行態(tài)勢(shì)，收盤(pán)價(jià)多次延趨勢(shì)線(xiàn)向下試探，后續(xù)走勢(shì)需關(guān)注交割庫(kù)去庫(kù)情況以及錳礦到港情況，預(yù)計(jì)硅錳近期以偏弱震蕩為主。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：7月硅鐵堅(jiān)挺運(yùn)行 利潤(rùn)空間收窄

從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，截至6月25日，Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼廠(chǎng)樣本預(yù)計(jì)6月鐵水產(chǎn)量總量環(huán)比上月減少143萬(wàn)噸至7167萬(wàn)噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升3萬(wàn)噸/天至238.8萬(wàn)噸/天，增幅1.3%具體到區(qū)域來(lái)看，本月東北、華北、華東、華南以及西南地區(qū)有不同程度的增量，其中華北區(qū)域增量最為明顯，而華中以及西北地區(qū)則表現(xiàn)出一定的減量7月南方鋼招價(jià)格在7100-7200元/噸不等，河鋼集團(tuán)7月硅鐵招標(biāo)詢(xún)盤(pán)7000元/噸，6月定價(jià)7550元/噸，較上月下跌550元/噸，此次75B硅鐵招標(biāo)總量2629噸，環(huán)比6月數(shù)量增加429噸。

研究報(bào)告