2025年3月硫酸鎳市場(chǎng)行情分析：成本支撐與需求疲軟的博弈

隨著菲律賓雨季結(jié)束，預(yù)計(jì)4月鎳礦供應(yīng)緊張局面將逐漸緩解精煉鎳產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)，供應(yīng)過(guò)剩格局未變，全球純鎳庫(kù)存仍舊維持累庫(kù)階段內(nèi)，壓制鎳價(jià)上方空間當(dāng)前全球精煉鎳市場(chǎng)仍處于供過(guò)于求的產(chǎn)業(yè)周期，倫敦金屬交易所（LME）鎳庫(kù)存持續(xù)攀升至近三年高位，已累計(jì)突破20萬(wàn)噸關(guān)鍵水平 結(jié)構(gòu)性矛盾：部分非一體化硫酸鎳企業(yè)因利潤(rùn)倒掛選擇轉(zhuǎn)產(chǎn)電鎳，導(dǎo)致硫酸鎳流通量收緊，但精煉鎳產(chǎn)能逐步釋放，長(zhǎng)期供應(yīng)寬松格局未改，壓制鎳價(jià)上漲空間。

熱點(diǎn)聚焦

諾里爾斯克鎳業(yè)計(jì)劃在2025年出售其所有產(chǎn)品

全球最大的鈀生產(chǎn)商和精煉鎳主要生產(chǎn)商俄羅斯的Nornickel周五表示，盡管金屬市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)，但仍有信心在2025年出售其生產(chǎn)的所有產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：俄羅斯可能考慮限制鎳出口 其鎳相關(guān)產(chǎn)業(yè)介紹

2023年諾里爾斯克鎳業(yè)俄羅斯及芬蘭兩個(gè)部門(mén)合計(jì)生產(chǎn)精煉鎳21.2萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的25%，2023年受歐美制裁影響，俄鎳銷(xiāo)售壓力有所增加，諾鎳通過(guò)減產(chǎn)釋放部分銷(xiāo)售壓力2023年諾鎳精煉鎳產(chǎn)量約20.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.4%受2023年鎳價(jià)低迷影響，諾鎳再次下調(diào)排產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)產(chǎn)量同比下降約10%，部分鎳資源將以中間品的形式流入國(guó)內(nèi)2024年4月12日，美國(guó)財(cái)政部及英國(guó)發(fā)布了兩項(xiàng)新的禁令，禁止進(jìn)口俄羅斯產(chǎn)的鋁、銅和鎳，并限制在全球金屬交易所LME、CME交易中使用4月13日及以后俄羅斯產(chǎn)的鋁、銅和鎳。

鎳頭條

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)逾兩周新高 有色金屬多數(shù)收跌

◎7月29日消息，倫敦金屬交易所（LME）周一表示，已批準(zhǔn)沙特港口城市吉達(dá)（Jeddah）作為銅和鋅的交割點(diǎn)交易所表示，將在新地址的首個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)公司獲批三個(gè)月后開(kāi)始掛牌在LME注冊(cè)的倉(cāng)庫(kù)通常位于凈消費(fèi)區(qū)或鹿特丹等頂級(jí)轉(zhuǎn)運(yùn)中心 ◎7月29日消息，全球最大的鈀金生產(chǎn)商和主要的精煉鎳的生產(chǎn)商、俄羅斯金屬巨頭諾鎳公司(Nornickel)周一報(bào)告稱(chēng)，今年上半年鎳產(chǎn)量同比下降了1%，但仍維持2024年鎳和鈀金的產(chǎn)量指引不變。

有色聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)高官表示降息時(shí)機(jī)未到 有色金屬普遍飄綠

◎7月17日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2024年5月，全球精煉銅供應(yīng)過(guò)剩5.03萬(wàn)噸，全球原鋁供應(yīng)過(guò)剩10.51萬(wàn)噸，全球鋅市供應(yīng)過(guò)剩14.01萬(wàn)噸，全球精煉鉛供應(yīng)過(guò)剩1.4萬(wàn)噸，全球精煉鎳供應(yīng)短缺0.17萬(wàn)噸，全球精煉錫供應(yīng)過(guò)剩0.62萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)鎳價(jià)偏弱震蕩

FeNi進(jìn)口鎳金屬量將達(dá)到4.45萬(wàn)噸，環(huán)比降幅35% 精煉鎳： 2024年上半年，受印尼RKAB審批遲緩影響，鎳礦價(jià)格走高帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成本支撐上移，疊加海外鎳企減產(chǎn)，全球鎳過(guò)剩有所收窄等因素影響，鎳價(jià)整體呈上漲趨勢(shì)。

年報(bào)

Mysteel早讀：有色金屬多數(shù)收漲 滬鉛創(chuàng)近年新高后回落

2024年1-4月，全球精煉銅產(chǎn)量為943.81萬(wàn)噸，消費(fèi)量為940.37萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩3.44萬(wàn)噸2024年4月，全球銅礦產(chǎn)量為186.83萬(wàn)噸2024年1-4月，全球銅礦產(chǎn)量為749.49萬(wàn)噸 ◎6月19日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2024年4月，全球精煉銅供應(yīng)短缺12.09萬(wàn)噸，全球原鋁供應(yīng)短缺13.96萬(wàn)噸，全球鋅板供應(yīng)過(guò)剩18.4萬(wàn)噸，全球精煉鉛供應(yīng)過(guò)剩4.84萬(wàn)噸，全球精煉錫供應(yīng)過(guò)剩0.65萬(wàn)噸，全球精煉鎳供應(yīng)過(guò)剩1.2萬(wàn)噸；2024年1-4月，全球精煉銅供應(yīng)過(guò)剩3.44萬(wàn)噸，全球原鋁供應(yīng)短缺7.69萬(wàn)噸，全球鋅板供應(yīng)過(guò)剩19.36萬(wàn)噸，全球精煉鉛供應(yīng)過(guò)剩14.19萬(wàn)噸，全球精煉錫供應(yīng)過(guò)剩2.18萬(wàn)噸，全球精煉鎳供應(yīng)過(guò)剩3.11萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel：市場(chǎng)情緒低落，不銹鋼弱勢(shì)難改

目前全球鎳延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)LME（倫敦金屬交易所）鎳庫(kù)存持續(xù)累積，國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，鎳供應(yīng)維持高位，下游需求未見(jiàn)持續(xù)性恢復(fù)，實(shí)單成交有限，供應(yīng)過(guò)剩格局仍存 宏觀方面經(jīng)濟(jì)總體偏弱運(yùn)行，暫無(wú)利好宏觀政策消息出現(xiàn)，市場(chǎng)交易疲軟，社會(huì)庫(kù)存不斷上升，不銹鋼和上游原料價(jià)格在不斷下跌，下游需求不行，終端情緒偏弱，但不銹鋼廠家仍然維持高排產(chǎn)上游方面鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)，印尼鎳礦價(jià)高巨不下，不銹鋼成本支撐堅(jiān)挺，但供應(yīng)壓力越來(lái)越大，供需基本面壓力凸顯，預(yù)計(jì)6月下旬至7月不銹鋼震蕩偏弱運(yùn)行為主。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：宏觀降溫鎳價(jià)回落 過(guò)剩格居下鉻市漲勢(shì)乏力

全球最大的鈀和精煉鎳生產(chǎn)商N(yùn)ornickel表示，預(yù)計(jì)今年全球鎳過(guò)剩約為10萬(wàn)金屬噸，低于此前預(yù)計(jì)的19萬(wàn)金屬噸Nornickel還表示，大部分的過(guò)剩將來(lái)自低純度鎳 Nornickel在其報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)2025年全球鎳過(guò)剩仍將保持在10萬(wàn)噸的水平 報(bào)告稱(chēng)：冶煉行業(yè)（不銹鋼、合金和特種鋼）和電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)不斷增長(zhǎng)的鎳需求，將被印尼新的鎳產(chǎn)能投產(chǎn)以及鎳金屬和化合物供應(yīng)的增加所抵消。

周評(píng)

Nornickel：下調(diào)對(duì)今年全球鎳供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)測(cè)

全球最大的鈀和精煉鎳生產(chǎn)商N(yùn)ornickel表示，預(yù)計(jì)今年全球鎳過(guò)剩約為10萬(wàn)金屬噸，低于此前預(yù)計(jì)的19萬(wàn)金屬噸Nornickel還表示，大部分的過(guò)剩將來(lái)自低純度鎳 Nornickel在其報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)2025年全球鎳過(guò)剩仍將保持在10萬(wàn)噸的水平 報(bào)告稱(chēng)：冶煉行業(yè)（不銹鋼、合金和特種鋼）和電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)不斷增長(zhǎng)的鎳需求，將被印尼新的鎳產(chǎn)能投產(chǎn)以及鎳金屬和化合物供應(yīng)的增加所抵消。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：美國(guó)4月PMI初值全線不及預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

1-2月，全球精煉銅產(chǎn)量為471.9萬(wàn)噸，消費(fèi)量為459.89萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩12.02萬(wàn)噸2月全球銅礦產(chǎn)量為185.77萬(wàn)噸，1-2月全球銅礦產(chǎn)量為372.11萬(wàn)噸 ◎世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布的最新報(bào)告顯示，2024年2月，全球精煉鎳產(chǎn)量為29.56萬(wàn)噸，消費(fèi)量為26.99萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩2.56萬(wàn)噸1-2月，全球精煉鎳產(chǎn)量為58.36萬(wàn)噸，消費(fèi)量為54萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩4.36萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel解讀：俄金屬受制裁風(fēng)云再起 鎳市場(chǎng)供應(yīng)或前途未卜

2023年俄羅斯鎳金屬產(chǎn)量20萬(wàn)噸，亦排名世界第4 俄羅斯長(zhǎng)期以來(lái)是全球精煉鎳和LME可交割鎳產(chǎn)品的最主要供應(yīng)國(guó)，俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)是世界最大的鎳生產(chǎn)商之一，也是世界主要的鉑族金屬和銅的生產(chǎn)商之一2023年諾里爾斯克鎳業(yè)生產(chǎn)鎳產(chǎn)品20.86萬(wàn)噸，包括位于俄羅斯的Kola分部15.43萬(wàn)噸和位于芬蘭的Harjavalta分部5.42萬(wàn)噸（其礦源大多仍來(lái)自俄羅斯），2023年諾里爾斯克的鎳產(chǎn)量占全球原生鎳總產(chǎn)量的6.3%，占全球精煉鎳產(chǎn)量的23.42%。

鎳頭條

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要打擊降息預(yù)期 有色金屬多收漲

1月出口總計(jì)中：出口中國(guó)1033990噸，占比96.91%；印度6032噸，占比0.57%；日本7433噸，占比0.7%1月份出口累計(jì)中：出口中國(guó)1033990噸，占比96.91%；印度6032噸，占比0.57%；日本7433噸，占比0.7%；韓國(guó)12198噸，占比1.14%；挪威122噸，占比0.01% 當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月21日，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2023年1-12月，全球精煉銅供應(yīng)短缺6.58萬(wàn)噸，全球原鋁供應(yīng)過(guò)剩57.42萬(wàn)噸，全球精煉鉛供應(yīng)過(guò)剩7.22萬(wàn)噸，全球鋅板供應(yīng)過(guò)剩2.17萬(wàn)噸，全球精煉鎳供應(yīng)過(guò)剩26.28萬(wàn)噸，全球精煉錫供應(yīng)過(guò)剩0.90萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打擊降息預(yù)期 有色金屬內(nèi)強(qiáng)外弱

2023年1-11月，全球精煉鎳產(chǎn)量為313.16萬(wàn)噸，消費(fèi)量為289.23萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩23.93萬(wàn)噸2023年11月，全球鎳礦產(chǎn)量為34.48萬(wàn)噸2023年1-11月，全球鎳礦產(chǎn)量為348.06萬(wàn)噸 當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月17日，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2023年11月，全球原鋁產(chǎn)量為586.13萬(wàn)噸，消費(fèi)量為594.14萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺8萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel年報(bào)：2023年全球鎳市場(chǎng)回顧與2024年展望

2023年全球鎳中間品產(chǎn)量為68.31萬(wàn)金屬噸，同比增加31.54% 精煉鎳方面：2023年精煉鎳進(jìn)口量繼續(xù)回落，而國(guó)內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量大幅提升年內(nèi)新投產(chǎn)電積鎳產(chǎn)線眾多，原有生產(chǎn)企業(yè)多有不同幅度擴(kuò)產(chǎn)或有擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃但在下游需求未有明顯增長(zhǎng)情況下，年內(nèi)精煉鎳現(xiàn)貨庫(kù)存逐漸累積 硫酸鎳方面：2023年硫酸鎳產(chǎn)量約40.43萬(wàn)金屬噸，較2022年上漲約15.73%。

鎳頭條

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)鎳礦市場(chǎng)回顧與2024年展望

主要增量為印尼地區(qū)勘探出更多鎳礦資源，儲(chǔ)量由450萬(wàn)金屬噸增至2100萬(wàn)金屬噸，占比由6.1%增至22.11%，成為鎳礦儲(chǔ)量第一大國(guó)目前，全球鎳礦資源鎳金屬儲(chǔ)量超過(guò)9500萬(wàn)金屬噸，其中紅土鎳礦占60%，硫化鎳礦占40% 中國(guó)鎳礦資源僅占全球的2.95%，總體較為匱乏，且主要以硫化礦為主，主要用于精煉鎳生產(chǎn)(儲(chǔ)量分布高度集中在西北、西南和東北三個(gè)區(qū)域，并且約70%的鎳礦資源集中在甘肅，其余主要分布在新疆、云南、吉林、陜西和四川，這六個(gè)省的總儲(chǔ)量占全國(guó)鎳礦資源總儲(chǔ)量的90%以上。

鎳頭條

從第一只電池交付到146億營(yíng)收，瑞浦蘭鈞只用了四年

鎳在電池總成本占比近30%，高鎳、超高鎳電池占比更高簡(jiǎn)而言之，具有低價(jià)鎳資源的企業(yè)可以掌握生產(chǎn)電池的成本優(yōu)勢(shì) 瑞浦蘭鈞控股股東青山集團(tuán)，創(chuàng)建于1992年，是一家頗具傳奇色彩的浙江省民營(yíng)企業(yè)，在經(jīng)歷30多年的快速發(fā)展后，已經(jīng)是全球最大的鎳金屬和不銹鋼生產(chǎn)商，其商業(yè)帝國(guó)版圖遼闊，從中國(guó)東部沿海地區(qū)的鋼鐵廠一直延伸到印度尼西亞偏遠(yuǎn)島嶼上的礦山，并通過(guò)直接控制或股權(quán)投資，對(duì)鋰離子電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的多個(gè)范疇進(jìn)行戰(zhàn)略性擴(kuò)張，包括開(kāi)采和精煉鎳、鋰及鈷以及生產(chǎn)正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液。

頭條

【海外鎳企季報(bào)】日本住友商事：2023年三季度精煉鎳同比降低10.71%

其躋身日本五大綜合商社之列，是在全球開(kāi)展業(yè)務(wù)的綜合性跨國(guó)企業(yè) 產(chǎn)量與生產(chǎn)報(bào)告 11月2日，日本住友商事（SumitomoCorporation）發(fā)布2023年第三季度生產(chǎn)報(bào)告，企業(yè)位于馬達(dá)加斯加的Ambatovy項(xiàng)目生產(chǎn)精煉鎳（鎳豆）10000金屬噸，產(chǎn)量與上季度保持不變，同比降低10.71%。

產(chǎn)業(yè)資訊

【海外鎳企季報(bào)】必和必拓(BHP)：2023年三季度鎳產(chǎn)同比減少2.42%

-BrokenHillProprietaryBillitonLtd），是以經(jīng)營(yíng)石油和礦產(chǎn)為主的全球著名跨國(guó)公司已發(fā)展成為全球第一大資源公司該公司在全球20個(gè)國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鉆石等 產(chǎn)量與生產(chǎn)報(bào)告 10月18日，必和必拓（BHP）發(fā)布2023年第三季度報(bào)告，截至2023年9月30日，BHP的精煉鎳，硫酸鎳及鎳中間品產(chǎn)量共計(jì)2.02萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.18%，同比減少2.42%，其中，精煉鎳鎳豆1.38萬(wàn)噸、鎳锍0.55萬(wàn)金屬噸、硫酸鎳0.09萬(wàn)金屬噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：美債收益率跌穿5%至一個(gè)月最低 有色金屬全線收跌

據(jù)了解，其中大部分為進(jìn)口鎳板交倉(cāng)，少量為國(guó)產(chǎn)資源受節(jié)前精煉鎳貿(mào)易商多清倉(cāng)過(guò)節(jié)影響，節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)階段性緊缺情況，滬鎳近遠(yuǎn)月差重回Back結(jié)構(gòu)，臨近滬鎳2310合約交割，上期所出現(xiàn)集中交倉(cāng) 10月9日消息，一市場(chǎng)人士表示，全球最大的銅礦商智利Codelco明年將以每噸234美元的升水向歐洲客戶(hù)出售銅，與今年持平Codelco為銅的實(shí)物交割設(shè)定升水，基準(zhǔn)為倫敦金屬交易所(LME)合約，該升水不時(shí)被用作全球簽訂銅合同的基準(zhǔn)。

有色聚焦