Mysteel解讀：四季度焦煤市場——過剩程度收窄，價格易漲難跌

【核心觀點(diǎn)】 通過數(shù)據(jù)預(yù)測，我們認(rèn)為四季度焦煤市場呈現(xiàn)供需緊平衡格局，價格具備較強(qiáng)支撐，期現(xiàn)價格有望繼續(xù)創(chuàng)新高 供應(yīng)方面，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)受安全、環(huán)保等政策影響，產(chǎn)量難有增量，同比減幅持續(xù)擴(kuò)大；進(jìn)口煤雖維持高位，但整體凈進(jìn)口量同比仍呈下降趨勢截止9月底，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)較2024年同期累積同比增加150萬噸左右，預(yù)計至12月底，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)將累計同比減少650萬噸左右。

觀點(diǎn)

【新地貿(mào)易】節(jié)后煉焦煤價格或?qū)⒊袎合滦?/a>

【呂梁煉焦煤貿(mào)易商A】節(jié)后呂梁市場煉焦煤價格震蕩下行

受訪人信息：呂梁地區(qū)資深貿(mào)易商A 客戶觀點(diǎn)：2025年供需矛盾仍將是制約煤炭價格的關(guān)鍵因素煉焦煤供應(yīng)過剩的局面短期內(nèi)難以得到有效改善，當(dāng)前煤礦庫存持續(xù)累積，出貨壓力較大。

煉焦煤

Mysteel：呂梁煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，價格易漲難跌

本周呂梁市場煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行焦企開始全面提漲，漲幅100-110元/噸，主流鋼廠暫無回應(yīng)，下游鋼廠雖有減產(chǎn)行為，但同比需求仍處于高位，結(jié)合目前鋼廠利潤以及煉焦煤走勢來看，本輪提漲落地概率較大 供應(yīng)方面，臨近年底，受煤礦年度任務(wù)完成與否因素影響，部分煤礦出現(xiàn)增產(chǎn)或減產(chǎn)行為，整體來看，呂梁地區(qū)煉焦煤供應(yīng)相對平穩(wěn)當(dāng)前市場對后期走勢多持樂觀心態(tài)，中間貿(mào)易洗煤企業(yè)采購積極，煤礦線下出貨順暢且價格有所上漲。

日評

廣發(fā)期貨：淡季交易強(qiáng)預(yù)期，焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行

【期現(xiàn)】截至6月19日，主力合約收盤價報1368元，環(huán)比下跌33元，主焦煤（介休）沙河驛報1430元，環(huán)比上漲20元，期貨貼水62元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1375元，環(huán)比上漲50元，主焦煤（蒙5）沙河驛報1370元，環(huán)比上漲51元，期貨貼水（蒙5）2元煤礦出貨良好，價格繼續(xù)小幅上漲 【供給】截至6月15日，產(chǎn)地部分煤礦因近日庫存下降產(chǎn)量有所恢復(fù)，個別區(qū)域因?yàn)榫律a(chǎn)受限仍有限產(chǎn)情況，整體供應(yīng)穩(wěn)中有升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：港口煉焦煤可外售量增多 短期內(nèi)價格易跌難漲

另外制約港口煉焦煤價格一方面來自下游需求，另一方面是港口在售的庫存，在下游需求少量，可外售量增多的情況下，預(yù)計短期內(nèi)價格易跌難漲，后期重點(diǎn)關(guān)注下游鋼廠復(fù)產(chǎn)、鋼材庫存及價格、煤礦增產(chǎn)等因素

日評

Mysteel：本周煉焦煤交易氛圍冷清 北方主流區(qū)域價格有跌

概述：本周全國煉焦煤價格整體偏穩(wěn)，但線下交易氛圍冷清，北方主流區(qū)域線上競拍價格率先回落供需來看，疫情集中感染人員相繼轉(zhuǎn)陰，煤礦轉(zhuǎn)入復(fù)工階段，但年關(guān)將至加上多數(shù)煤企生產(chǎn)任務(wù)完成，煉焦煤供應(yīng)偏緊，另外下游冬儲補(bǔ)庫進(jìn)入尾聲，鋼廠虧損開始意向?qū)固?em class='keyword'>價格提降，供需呈現(xiàn)雙弱態(tài)勢年前雙焦基本面焦煤強(qiáng)于焦炭，價格下跌有供應(yīng)支撐，價格上漲有焦鋼牽制 【價格方面】本周全國各區(qū)域價格呈現(xiàn)平穩(wěn)趨勢，競拍價格部分下跌，坑口持穩(wěn)。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：港口煉焦煤價格有所松動 貿(mào)易商多以積極出貨為主

港口貿(mào)易情緒不佳，市場成交氛圍略顯清冷，部分貿(mào)易商價格松動以積極出貨為主現(xiàn)港口俄羅斯K4主焦煤1800元/噸，GJ1/3焦煤1750元/噸，Elga肥煤1810元/噸，伊娜琳肥煤1820元/噸，K10瘦煤1850元/噸，以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價后期市場重點(diǎn)關(guān)注鋼焦市場變動、遠(yuǎn)期進(jìn)口資源到港以及產(chǎn)地雙焦市場疫情影響等情況對進(jìn)口煉焦煤港口現(xiàn)貨的影響 進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸上周日均通關(guān)車數(shù)突破620車，貿(mào)易出貨壓力漸顯，預(yù)計蒙煤價格未來承壓下行。

盤點(diǎn)

【淮北道然貿(mào)易】年前煉焦煤市場價格堅(jiān)挺

目前煉焦煤這個行情呢，需要考慮很多因素包括現(xiàn)在疫情反反復(fù)復(fù)、包括冬儲、包括下游還有一定的需求、包括礦方現(xiàn)在的產(chǎn)量也不多、運(yùn)輸費(fèi)用一直在漲，但是煤炭價格還是比較穩(wěn)定的臨近年底，焦炭也是提漲，所以說年前基本上煉焦煤行情還是比較穩(wěn)定的，屬于穩(wěn)中有漲今年整個行情整體來說呢，大起大落今年有兩輪比較好的機(jī)會，一輪行情是十月份，十月份那種行情漲的太猛了，另一輪是這個元旦期間又有一波小高潮。

煉焦煤

Mysteel：12月12日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：12月8日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

12日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤市場弱勢下行，市場成交依舊乏力雖然部分焦企考慮雨雪天氣影響，采購需求回升，但由于盤面大幅下跌，市場情緒悲觀，貿(mào)易商觀望心態(tài)濃厚，煤價繼續(xù)下跌現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價1515元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價1180元/噸 。

日評

Mysteel：12月11日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

11日臨汾市場煉焦煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，蒲縣地區(qū)前期搬家倒面煤礦今日復(fù)產(chǎn)，堯都區(qū)維持前期生產(chǎn)節(jié)奏，其余區(qū)域多數(shù)煉焦煤礦供應(yīng)相對穩(wěn)定；中間洗煤及貿(mào)易對后續(xù)市場仍持觀望，采購謹(jǐn)慎少量出貨為主；下游方面，期貨盤面近日下跌疊加焦炭第二輪降價開啟，原料剛需支撐偏弱，煉焦煤價格仍以小幅下跌為主綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)臨汾市場煉焦煤價格偏弱運(yùn)行價格方面，古縣中硫主焦執(zhí)行1387元/噸，蒲縣低硫肥煤執(zhí)行1554元/噸， 堯都區(qū)高硫主焦執(zhí)行1102元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（12.8-12.12）

本周國內(nèi)市場煉焦煤價格偏弱運(yùn)行市場采購情緒差，成交依舊低迷產(chǎn)地端煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，煉焦煤供應(yīng)充足，部分煤礦因銷售不暢庫存有累積，價格承壓下行市場看跌情緒濃厚，貿(mào)易及洗煤企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，采購量小隨著焦炭第二輪降價的開啟，焦鋼企業(yè)對原料煤采購節(jié)奏放緩，按需補(bǔ)庫，原料煤庫存處于中低位水平焦炭第二輪降價本周落地，短期內(nèi)市場仍弱勢運(yùn)行，個別高價煤種仍有下降空間，部分超跌煤種價格持穩(wěn) 本周，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為85.3%，環(huán)比減0.3%。

周評

Mysteel：12月12日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

12日臨汾市場煉焦煤價格偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，近期安澤、古縣等地有部分煤礦產(chǎn)量減少或停產(chǎn)，蒲縣地區(qū)有前期搬家倒面煤礦近日復(fù)產(chǎn)，其余區(qū)域多數(shù)煉焦煤礦供應(yīng)相對穩(wěn)定；市場成交方面，本周臨汾市場煉焦煤價格依舊以下降為主，中間洗煤廠及貿(mào)易尚仍多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，今日古縣低硫主焦A≤9、S≤0.5、G≥83起拍價1440全部流拍；下游方面，今日焦炭第二輪提降落地執(zhí)行，后續(xù)焦炭或仍有降價空間，本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少3.1萬噸至229.2萬噸，下游當(dāng)前對原料煤價格支撐總體偏弱。

日評

Mysteel：12月12日(09:00)臨汾市場煉焦煤價格行情

12日臨汾市場煉焦煤價格偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，近期安澤、古縣等地有部分煤礦產(chǎn)量減少或停產(chǎn)，蒲縣地區(qū)有前期搬家倒面煤礦近日復(fù)產(chǎn)，其余區(qū)域多數(shù)煉焦煤礦供應(yīng)相對穩(wěn)定；市場成交方面，本周臨汾市場煉焦煤價格依舊以下降為主，中間洗煤廠及貿(mào)易尚仍多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度；下游方面，焦炭第二輪提降預(yù)計于今日落地執(zhí)行，本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少3.1萬噸至229.2萬噸，下游當(dāng)前總體依舊以剛需采購為主，預(yù)計短期內(nèi)下游對原料煤價格支撐偏弱。

日評

Mysteel：12月12日(09:00)太原市場煉焦煤價格行情

12日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤市場弱勢下行，市場成交依舊乏力雖然部分焦企考慮雨雪天氣影響，采購需求回升，但由于盤面大幅下跌，市場情緒悲觀，貿(mào)易商觀望心態(tài)濃厚，煤價繼續(xù)下跌現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價1515元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價1180元/噸 。

日評

Mysteel：12月12日華中市場煉焦煤價格行情

12日華中市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)基本維持穩(wěn)定，部分煤礦因銷售不暢庫存有累積，價格承壓下行市場看跌情緒濃厚，貿(mào)易及洗煤企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，采購量小 需求方面，焦炭第二輪提降預(yù)計于今日落地執(zhí)行，本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少3.1萬噸至229.2萬噸，下游當(dāng)前總體依舊以剛需采購為主，預(yù)計短期華中市場煉焦煤價格將弱穩(wěn)運(yùn)行價格方面，鶴壁市場瘦煤報1250元/噸，貧瘦煤1130元/噸；平頂山主流大礦低硫主焦煤1660元/噸，1/3焦煤1490元/噸；許昌主流大礦瘦煤報1310-1370元/噸 ；邵陽市場主焦煤1680元/噸。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場詢盤意愿下行

【進(jìn)口煤炭】9日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR222.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場供應(yīng)預(yù)期偏緊，國際終端需求有所起色，為遠(yuǎn)期煉焦煤價格提供支撐俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，礦山遠(yuǎn)月貨物報價持穩(wěn)，部分煤種報還盤差距較大，遠(yuǎn)期市場性價比優(yōu)勢不明顯，下游接貨較為謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，9日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行港口本月預(yù)到港資源較為充足，當(dāng)前可流通資源稍有減少，各煤種報價稍顯被動，下游成材成交仍較冷清，貿(mào)易商對原料需求一般，詢盤壓價行為較為明顯。

盤點(diǎn)

Mysteel：12月12日(09:00)呂梁市場煉焦煤價格行情

12日呂梁市場煉焦煤偏弱運(yùn)行，市場采購情緒差，成交依舊低迷產(chǎn)地端煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，煉焦煤供應(yīng)充足，部分煤礦因銷售不暢庫存有累積，價格承壓下行市場看跌情緒濃厚，貿(mào)易及洗煤企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，采購量小隨著焦炭第二輪降價的開啟，焦鋼企業(yè)對原料煤采購節(jié)奏放緩，按需補(bǔ)庫，原料煤庫存處于中低位水平焦炭第二輪降價預(yù)計今日落地，短期內(nèi)市場仍弱勢運(yùn)行，個別高價煤種仍有下降空間，部分超跌煤種價格持穩(wěn)價格方面，高硫主焦煤A≤10.5，S≤2.8，V≤25，G≥85成交價1220元/噸；低硫1/3焦精煤A≤12.5，S≤0.8，V≤33，G≥75成交均價1033元/噸；低硫瘦焦精煤A≤11，S≤0.8，V≤18，G≥75成交價1290元/噸。

日評

Mysteel：12月12日(17:30)呂梁市場煉焦煤價格行情

12日呂梁市場煉焦煤偏弱運(yùn)行，市場采購情緒差，成交依舊低迷產(chǎn)地端煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，煉焦煤供應(yīng)充足，部分煤礦因銷售不暢庫存有累積，價格承壓下行市場看跌情緒濃厚，貿(mào)易及洗煤企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，采購量小隨著焦炭第二輪降價的開啟，焦鋼企業(yè)對原料煤采購節(jié)奏放緩，按需補(bǔ)庫，原料煤庫存處于中低位水平焦炭第二輪降價今日落地，市場仍存第三輪降價預(yù)期，短期內(nèi)市場仍弱勢運(yùn)行，個別高價煤種仍有下降空間，部分超跌煤種價格持穩(wěn)價格方面，高硫主焦煤A≤10.5，S≤2.8，V≤25，G≥85成交價1220元/噸；低硫1/3焦精煤A≤12.5，S≤0.8，V≤33，G≥75成交均價1033元/噸；低硫瘦焦精煤A≤11，S≤0.8，V≤18，G≥75成交價1290元/噸。

日評