Mysteel半年報(bào)：2024上半年棉花市場(chǎng)回顧及下半年展望

二、棉花市場(chǎng)行情回顧 圖1 2022-2024年國(guó)內(nèi)3128B棉花價(jià)格走勢(shì) 截至6月28日 ，國(guó)內(nèi)3128新疆棉均價(jià)15772元/噸，同比年初下跌769元/噸，跌幅4.64%，同比去年同期下跌1580元/噸，跌幅9.1%，2024上半年最高17371元/噸，最低15631元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉價(jià)震蕩上行，商業(yè)庫(kù)存持續(xù)減少

進(jìn)入5月下旬后，新疆棉花天氣良好，棉花出苗率較高，生長(zhǎng)狀況明顯好于去年同期，棉農(nóng)對(duì)棉花單產(chǎn)提升預(yù)期強(qiáng)烈國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)寬松，棉紡市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季 ，下游棉紗市場(chǎng)行情弱勢(shì)運(yùn)行，原料價(jià)格抬升，紡紗利潤(rùn)虧損擴(kuò)大，紡企隨用隨買，補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，開機(jī)率下滑預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或以橫盤震蕩為主 棉花價(jià)格震蕩上行 圖1 2022-2024年國(guó)內(nèi)3128棉花價(jià)格走勢(shì)圖 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，如圖1所示，截至5月24日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)16545元/噸，月環(huán)比下跌0.43%，棉價(jià)探底回升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近期鄭棉期貨下探萬(wàn)五關(guān)口，后市如何？

5月9日，鄭棉主力合約迎來新一輪跌勢(shì)，當(dāng)日鄭棉主連收盤價(jià)格15310元/噸，跌325，跌幅2.08%5月10日，鄭棉主力期貨再次下探，最低觸及15065，突破近5個(gè)月以來新低隨著鄭棉期貨連續(xù)下探，萬(wàn)五關(guān)口陣線難守住，后期行情如何？ 一、內(nèi)外棉價(jià)順掛，新疆棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)削弱 圖1 2022-2024年國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差 春節(jié)過后，內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)逐漸分化，聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉弱勢(shì)下行，倉(cāng)單維持高位

進(jìn)入4月中旬后 ，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存仍高于2023年同期，新疆棉區(qū)播種工作相繼開展，2024年美國(guó)棉花種植面積預(yù)計(jì)增加4.3%，截止4月14日播種進(jìn)度8%下游紡織市場(chǎng)行情整體欠佳，部分工廠走貨仍舊緩慢、繼續(xù)壓低開機(jī)率，訂單稀缺，原料采購(gòu)以剛需為主 鄭棉期貨價(jià)格弱勢(shì)下行 圖1 2022-2024年鄭棉主連價(jià)格走勢(shì)圖 截至2024年4月18日，鄭棉主連大幅下跌，周度下跌470元/噸，跌幅2.86%，收盤15935元/噸；當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存維持高位，鄭棉期貨價(jià)格遭遇下挫，主要受累于商品市場(chǎng)投機(jī)拋售的不利影響，加之國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)保持充足，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)，下游棉紗產(chǎn)銷一般，部分企業(yè)開機(jī)率和產(chǎn)銷率有所下降，原料補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，維持剛需采購(gòu)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉花價(jià)格溫和上升，企業(yè)該出手時(shí)就出手

元旦節(jié)后，棉花期貨價(jià)格延續(xù)緩慢上升趨勢(shì)，對(duì)于長(zhǎng)時(shí)間保持觀望的軋花企業(yè)而言，期貨價(jià)格分毫必爭(zhēng)棉花減產(chǎn)不及預(yù)期，最終產(chǎn)量數(shù)據(jù)或許已經(jīng)不再重要，下游行情轉(zhuǎn)好預(yù)期能否持續(xù)？這顯然已成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn) 圖1 2022-2024年全國(guó)軋花企業(yè)開工率走勢(shì)圖 2023/24年度新疆棉花累計(jì)加工量突破500萬(wàn)噸，軋花廠陸續(xù)結(jié)束加工，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，截至1月4日，全國(guó)軋花企業(yè)開工率已降至35.08%，年同比下調(diào)15.62%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)走貨緩慢

當(dāng)前青島港2022年巴西棉M1-1/8報(bào)價(jià)17900-18000元/噸，美金報(bào)價(jià)97-98美分/磅；2022年美棉GC31-3-37報(bào)價(jià)18700-18900元/噸，美金報(bào)價(jià)102-103美分/磅紡企滑準(zhǔn)稅配額下發(fā)，疊加進(jìn)口棉性價(jià)比高于新疆棉，國(guó)慶假期在即，市場(chǎng)詢單、問價(jià)進(jìn)口棉較多，自帶配額人民幣結(jié)算及美金價(jià)格成交尚可，少部分高紡、低價(jià)清關(guān)人民幣貨源也有成交 三、純棉紗市場(chǎng)情況 純棉紗市場(chǎng)交投偏淡，全國(guó)純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)24955元/噸，穩(wěn)定，鄭棉上漲，紡企采購(gòu)謹(jǐn)慎，后道訂單不足，下游客戶謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，壓價(jià)現(xiàn)象明顯，終端需求量縮水明顯，消費(fèi)表現(xiàn)難以支撐行情，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩運(yùn)行。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花價(jià)格下跌，下游交投偏弱

當(dāng)前青島港2022年巴西棉M1-1/8報(bào)價(jià)17900-18000元/噸，美金報(bào)價(jià)97-98美分/磅；2022年美棉GC31-3-37報(bào)價(jià)18700--18900元/噸，美金報(bào)價(jià)102-103美分/磅紡企短期存剛需小量補(bǔ)貨需求，疊加進(jìn)口棉價(jià)格較新疆棉性價(jià)比仍存，滑準(zhǔn)稅配額也下放，故港口看貨、買貨、提貨尚可，但整體呈現(xiàn)小批量成交為主 三、純棉紗市場(chǎng)情況 純棉紗市場(chǎng)交投偏淡，全國(guó)純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)24955元/噸，穩(wěn)定，原料行情波動(dòng)頻繁，市場(chǎng)觀望情緒較濃，部分廠商讓利出貨，壓縮利潤(rùn)，努力維持產(chǎn)銷平衡，買賣雙方博弈氣氛濃厚，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：棉花輪出政策落地，勿盲目看漲

5-7月報(bào)告，2023/24年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估連續(xù)上調(diào)，7月數(shù)據(jù)較2022/23年度下調(diào)24.5萬(wàn)噸，但高于2020/21年度、2021/22年度，7月期末庫(kù)存預(yù)估高于2022/23年度，庫(kù)存消費(fèi)比81.16%整體仍顯寬松 綜上所述，全球棉花供應(yīng)相對(duì)寬松，目前國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格處于歷史中等偏上水平，與新疆棉花目標(biāo)補(bǔ)貼價(jià)格18600元/噸近在咫尺，假如8月紡織訂單行情不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)價(jià)格傳導(dǎo)繼續(xù)受阻，市場(chǎng)負(fù)反饋與政策調(diào)控或雙管齊下。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩企穩(wěn)（20230609）

現(xiàn)貨情況：部分市場(chǎng)新疆棉價(jià)格穩(wěn)中有漲，棉企報(bào)價(jià)積極，紡企觀望為主，交投氛圍較弱 市場(chǎng)熱點(diǎn)：USDA截止6月1日當(dāng)周，美國(guó)2022/23市場(chǎng)年度陸地棉出口銷售凈增48.04萬(wàn)包，為年度高位，環(huán)比增加79% 二、行情預(yù)測(cè) 價(jià)格傳導(dǎo)不暢，市場(chǎng)存多空分歧，預(yù)計(jì)棉花早間現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩企穩(wěn)。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或窄幅震蕩（20230530）

現(xiàn)貨情況：各市場(chǎng)新疆棉價(jià)格跟隨期價(jià)上漲，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)積極，紡企采購(gòu)意愿下降 市場(chǎng)熱點(diǎn)：新疆財(cái)政廳對(duì)各地州市（不含兵團(tuán)）下達(dá)第二批2022年度棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼，陸地棉籽棉交售量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為1.93元/公斤 二、行情預(yù)測(cè) 市場(chǎng)消息暫穩(wěn)，下游需求依舊穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，故預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或窄幅震蕩。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩企穩(wěn)（20230428）

現(xiàn)貨情況：各市場(chǎng)新疆棉價(jià)格穩(wěn)中有漲，下游低價(jià)剛需采購(gòu)，鄭棉期價(jià)維持高位震蕩，部分紗廠通過后點(diǎn)價(jià)模式拿貨，整體交投表現(xiàn)欠佳 市場(chǎng)熱點(diǎn)：USDA截止4月20日當(dāng)周，美國(guó)2022/23市場(chǎng)年度陸地棉出口銷售凈增19.49萬(wàn)包，較前一周增加214%，較前四周均值增加20% 二、行情預(yù)測(cè) 內(nèi)外盤面分化，市場(chǎng)多空博弈，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格震蕩企穩(wěn)。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河南市場(chǎng)棉花價(jià)格上漲，紡企剛需拿貨

4月14日，河南市場(chǎng)2022年度新疆機(jī)采棉3128B，強(qiáng)力28價(jià)格15600元/噸左右，上調(diào)150元/噸；純棉C32s報(bào)價(jià)23400元/噸左右，相對(duì)穩(wěn)定 河南市場(chǎng)棉花供應(yīng)充足，新疆棉陸續(xù)發(fā)運(yùn)到庫(kù)，鄭棉期價(jià)小幅上漲，紡企采購(gòu)價(jià)格偏低，部分工廠通過后點(diǎn)價(jià)方式拿貨，市場(chǎng)走貨欠佳；高支紗訂單緊湊，低紗支走貨行情偏差，部分工廠調(diào)整在機(jī)品種，出貨積極，報(bào)價(jià)隨行就市。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花價(jià)格穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)交投平平

當(dāng)前青島港2022年巴西棉SM1-5/32人民幣報(bào)價(jià)16500-16600元/噸，美金報(bào)價(jià)99-100美分/磅；2022年美棉31-3-37人民幣報(bào)價(jià)17300-17500元/噸，美金報(bào)價(jià)99-100美分/磅期貨上漲，部分企業(yè)基差報(bào)價(jià)跟隨上漲，但基本無(wú)成交；部分一口價(jià)價(jià)格企穩(wěn)，紡企剛需少量采購(gòu)；進(jìn)口棉行情、走貨弱于新疆棉 三、純棉紗市場(chǎng)情況 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)純棉32s均價(jià)23595元/噸，跌幅0.11%，紡企逢低點(diǎn)價(jià)采購(gòu)，掛單點(diǎn)位較低，訂單在機(jī)生產(chǎn)，排單能維持至4月下旬，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩運(yùn)行。

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Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（2月6日-2月10日）

進(jìn)口棉：截至2月10日，港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣報(bào)價(jià)17800元/噸，周度價(jià)格跌2%，市場(chǎng)詢單問價(jià)尚可，成交略有增量當(dāng)前青島港2022 年巴西棉SM1-5/32人民幣報(bào)價(jià)17000-17200元/噸；2022年美棉31-3-37人民幣報(bào)價(jià)18000-18200元/噸，實(shí)單可議價(jià)；本周棉價(jià)下跌主因期貨市場(chǎng)帶跌，港口詢單、問價(jià)、成交較上周略有增量，但不及新疆棉市場(chǎng)行情；港口美棉、巴西棉庫(kù)存也相對(duì)較多。

產(chǎn)業(yè)分析

【丹陽(yáng)鑫華實(shí)業(yè)】春節(jié)后棉價(jià)會(huì)持續(xù)上揚(yáng)，目標(biāo)價(jià)在萬(wàn)六附近

受訪人：鑫華實(shí)業(yè)裴福民 受紡人觀點(diǎn)：春節(jié)后影響棉價(jià)漲跌的主要因素是下游消費(fèi)能否啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)期向好是關(guān)鍵，2022年度新疆棉加工收尾，銷售仍顯滯后，市場(chǎng)普遍寄希望于年后金三銀四行情年后棉花價(jià)格頂部區(qū)間在15600-16000元/噸左右 從下游需求的角度看，下游紡織企業(yè)原料是低庫(kù)存運(yùn)行，維持按需補(bǔ)庫(kù)。

棉業(yè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河南市場(chǎng)棉花價(jià)格穩(wěn)定，交投氛圍走弱

1月16日，河南市場(chǎng)2022年度新疆機(jī)采棉3128B，強(qiáng)力28價(jià)格15350元/噸左右，穩(wěn)定；鄭棉主連午盤收于14315元/噸，跌90元/噸，跌幅0.62%，盤中最高14410元/噸，最低14265元/噸，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大90元/噸純棉C32s報(bào)價(jià)23400元/噸左右，穩(wěn)定；鄭紗主連午盤收于21940元/噸，跌30元/噸，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大30元/噸花紗期貨價(jià)差擴(kuò)大60元/噸，花紗現(xiàn)貨價(jià)差持平 河南市場(chǎng)棉花供應(yīng)充足，新疆棉陸續(xù)發(fā)運(yùn)到庫(kù)，下游需求降低，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)減少，鄭棉期價(jià)震蕩下行，成交較少；紗線整體出貨行情欠佳，紗廠陸續(xù)放假，大部分工廠春節(jié)假期7-15天，部分維持正常生產(chǎn)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：河南市場(chǎng)棉花價(jià)格企穩(wěn)，下游需求欠佳

1月11日，河南市場(chǎng)2022年度新疆機(jī)采棉3128B，強(qiáng)力28價(jià)格15350元/噸左右，穩(wěn)定；鄭棉主連午盤收于14435元/噸，跌10元/噸，跌幅0.07%，盤中最高14475元/噸，最低14410元/噸，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大10元/噸純棉C32s報(bào)價(jià)23400元/噸左右，穩(wěn)定；鄭紗主連午盤收于22250元/噸，漲35元/噸，期現(xiàn)價(jià)差收窄35元/噸花紗期貨價(jià)差擴(kuò)大45元/噸，花紗現(xiàn)貨價(jià)差持平 河南市場(chǎng)棉花供應(yīng)充足，新疆棉陸續(xù)發(fā)運(yùn)到庫(kù)，貿(mào)易企業(yè)出貨積極，鄭棉期價(jià)維持震蕩，下游拿貨意愿較低，交投表現(xiàn)不佳；部分紗廠已陸續(xù)放假，紗線走貨行情欠佳，報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：河南市場(chǎng)棉花價(jià)格穩(wěn)定，市場(chǎng)行情欠佳

1月10日，河南市場(chǎng)2022年度新疆機(jī)采棉3128B，強(qiáng)力28價(jià)格15350元/噸左右，穩(wěn)定；鄭棉主連午盤收于14465元/噸，漲75元/噸，漲幅0.52%，盤中最高14475元/噸，最低14370元/噸，期現(xiàn)價(jià)差收窄75元/噸純棉C32s報(bào)價(jià)23400元/噸左右，穩(wěn)定；鄭紗主連午盤收于22265元/噸，漲75元/噸，期現(xiàn)價(jià)差收窄75元/噸花紗期貨價(jià)差持平，花紗現(xiàn)貨價(jià)差持平 河南市場(chǎng)棉花供應(yīng)充足，新疆棉陸續(xù)發(fā)運(yùn)到庫(kù)，貿(mào)易企業(yè)出貨積極，鄭棉期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，下游謹(jǐn)慎拿貨，交投表現(xiàn)欠佳；紗廠維持生產(chǎn)，大部分工廠暫無(wú)提前放假計(jì)劃，紗線行情欠佳，部分企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存稍有積壓。

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Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或企穩(wěn)為主（20221230）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，賣方報(bào)價(jià)積極，紡企剛需采購(gòu)，市場(chǎng)交投欠佳 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2023年，我國(guó)將繼續(xù)對(duì)配額外進(jìn)口的一定數(shù)量棉花實(shí)施滑準(zhǔn)稅；部分軋花廠已完成加工，2022/23年度新疆棉累計(jì)加工量已逾400萬(wàn)噸 二、行情預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)持續(xù)增量，年關(guān)臨近，下游備貨情緒欠佳，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或企穩(wěn)為主。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河南市場(chǎng)棉花價(jià)格企穩(wěn)，交投氛圍較淡

河南市場(chǎng)棉花供應(yīng)充足，新疆棉陸續(xù)發(fā)運(yùn)到庫(kù)，鄭棉期價(jià)沖高回落，貿(mào)易企業(yè)出貨積極，下游剛需采購(gòu)，交投氛圍較淡；低支紗線走貨尚可，價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，中高支紗價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，紗廠整體訂單行情欠佳 綜合來看，預(yù)計(jì)短期河南市場(chǎng)棉價(jià)或穩(wěn)中有漲 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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