[石油焦]：電解鋁價格走跌，石油焦市場后續(xù)如何發(fā)展？

熱點聚焦

[石油焦]：石油焦早間提示（20250331）

中石化簽單簽單情況尚可，煉廠焦價穩(wěn)中推漲20-50元/噸下游積極入市，主營煉廠低硫焦價格有所反彈，價格推漲50-190元/噸地?zé)捠袌龇e極出貨降庫，價格漲跌互現(xiàn)，個別中高硫焦競拍價格出現(xiàn)下滑，零星煉廠指標(biāo)調(diào)整進(jìn)口石油焦市場港口現(xiàn)貨庫存增量，整體出貨速度一般 2、市場熱點 ①、日前，碳一新能源集團(tuán)有限責(zé)任公司年產(chǎn)3萬噸新型硅碳負(fù)極生產(chǎn)基地項目，在2025徽商大會徽商回歸項目集中簽約儀式上落戶池州皖江江南新興產(chǎn)業(yè)集中區(qū)。

早間提示

[負(fù)極材料]：負(fù)極材料價格迎來上漲 負(fù)極利潤有所修復(fù)

主要因原料成本高升，產(chǎn)品漲價受阻而小幅放緩生產(chǎn)步伐本月負(fù)極材料下游需求穩(wěn)中向好，預(yù)計此次負(fù)極材料價格的合理回歸，負(fù)極材料產(chǎn)量也將會有所提升，疊加近期石油焦價格有回落表現(xiàn)，負(fù)極企業(yè)成本壓力有所減輕 綜合來看，電池企業(yè)仍在強(qiáng)調(diào)降本增效的思路，負(fù)極材料價格緩慢調(diào)整負(fù)極企業(yè)通過生產(chǎn)差異化產(chǎn)品、工序上降本增效來擴(kuò)大市場份額的思路不會變 。

熱點聚焦

[石油焦]：低硫石油焦價格直線上行，同比上漲2690元/噸

生產(chǎn)石油焦產(chǎn)出的預(yù)焙陽極是電解鋁的原料，所以電解鋁產(chǎn)量的增加，對石油焦整個市場都是利好相較以往，預(yù)焙陽極使用指標(biāo)貨石油焦為主，低硫焦主要作為摻配原料使用但由于24年中化旗下正和石化等煉廠，浙江石化長時間的檢修，以及日照嵐橋等生產(chǎn)指標(biāo)貨煉廠的停工檢修，導(dǎo)致國內(nèi)指標(biāo)貨產(chǎn)量直線下滑，陽極企業(yè)必須消耗更多的低硫焦進(jìn)行摻配生產(chǎn)，2025年鋁用碳素方面低硫焦消費量明顯增加 綜上所述，2025年開年，低硫焦價格大幅上漲，拉動整個石油焦市場上行，盡管當(dāng)前焦價已有平穩(wěn)趨勢，但由于下游需求仍在，低硫焦消費量不會減少，所以低硫焦價格暫無寬幅下降可能，預(yù)計2月低硫焦價格在高價區(qū)間徘徊，仍有0-300元/噸波動空間。

熱點聚焦

[石油焦]：節(jié)后石油焦價格漲勢強(qiáng)勁，低硫焦月環(huán)比漲幅高達(dá)2000元以上

導(dǎo)語：石油焦價格春節(jié)假期后強(qiáng)勢上行，寬幅上漲，低硫焦價格較節(jié)前上漲千元以上，主營中硫指標(biāo)貨石油焦更是三天兩漲下游企業(yè)節(jié)后補庫備貨，為上漲的市場提供堅挺支撐。

熱點聚焦

[石油焦]：國內(nèi)石油焦產(chǎn)量下降，預(yù)計2025年1月供應(yīng)緊縮

所以預(yù)計下游生產(chǎn)企業(yè)會從當(dāng)下開啟年底備貨當(dāng)前各下游生產(chǎn)情況尚可，負(fù)極材料企業(yè)隨電池企業(yè)高負(fù)荷開工，對低硫焦、中硫焦原料及普貨輔料需求旺盛、而鋁用碳素方面，預(yù)焙陽極1月上漲278元/噸漲至4025元/噸，陽極企業(yè)利潤空間增加，生產(chǎn)積極性提高，對原料石油焦價格接受度增加，而石墨電極、增碳劑等領(lǐng)域的鋼用碳素，盡管隨鋼廠開工率下降，需求減少，但剛需仍在三大下游領(lǐng)域需求疊加，年前石油焦預(yù)計出貨順暢 在需求堅挺的前提下，1月石油焦供應(yīng)量下降明顯，所以預(yù)計石油焦價格有上漲空間，當(dāng)前石油焦加權(quán)為1860，同比上漲22%，預(yù)計1月最高值達(dá)1920，較2024年全年最高值上漲6.81%。

熱點聚焦

[石油焦]：11月石油焦進(jìn)口量環(huán)比增加近30萬噸，上漲39.32%

10月國內(nèi)石油焦價格持續(xù)處于上漲階段，各指標(biāo)指標(biāo)貨及低釩石油焦出貨順暢，負(fù)極材料下游及鋁用碳素領(lǐng)域需求增加，拉動石油焦市場上行各下游接貨積極，連續(xù)兩月進(jìn)口量減少后，港口庫存下降明顯，國內(nèi)資源特別是低釩資源出現(xiàn)緊缺，市場交投氛圍積極，為獲得更多的利潤，部分貿(mào)易公司有增加進(jìn)口量可能，而出口部分則會持續(xù)少量出口，主要供應(yīng)國內(nèi)需求為主的局面

熱點聚焦

Mysteel：陽極慢熱終迎漲勢 企業(yè)盈利仍待提振

石油焦供應(yīng)收緊 推動市場價格上行調(diào)整 石油焦方面，近期國內(nèi)石油焦市場整體上行為主，11月國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置部分有開停工操作，同時本月因自然天數(shù)減少，月度產(chǎn)量明顯下滑，疊加進(jìn)口石油焦到港量減少，石油焦社會庫存持續(xù)下降，煉廠庫存亦有下滑表現(xiàn)，石油焦供應(yīng)小幅收緊。

熱點分析

[石油焦]：國內(nèi)低硫焦價格再度上行，漲勢喜人

導(dǎo)語：低硫焦價格自8月觸底反彈后，持續(xù)處于上漲階段但漲價初期，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為漲價是短期性的，認(rèn)為焦價會迅速下跌，對低硫焦市場仍以悲觀觀望態(tài)度為主。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：市場隱形壓力顯現(xiàn) 浮法玻璃市場區(qū)域存分歧

宏觀情緒逐漸消退，近日國內(nèi)浮法玻璃市場歸于平靜，雖企業(yè)庫存連續(xù)降庫，但短期供應(yīng)面縮窄有限，社會庫存量較大等隱形壓力逐漸顯現(xiàn) 供應(yīng)縮窄有限 產(chǎn)量或增長 在浮法玻璃價格連續(xù)走高，企業(yè)成本壓力得到緩解、煤制氣、石油焦企業(yè)利潤扭虧為盈，供供應(yīng)面縮窄有限，產(chǎn)量或繼續(xù)增加截止目前有明確計劃放水產(chǎn)線2條，涉及產(chǎn)量1300噸，其中一條原計劃11月初放水，現(xiàn)放水時間推遲至年底而隨著10月底、11月點火的三條產(chǎn)線相繼引板后，日產(chǎn)量或增加至2300噸。

熱點聚焦

[石油焦周評]國內(nèi)石油焦市場小幅波動 煉廠積極出貨為主（20241025-1031）

負(fù)極企業(yè)采購拉動低硫焦價格上行，盡管當(dāng)前采購進(jìn)入尾聲，但市場剛需仍在電弧爐開工率明顯提升，電極企業(yè)消耗前期庫存為主，當(dāng)前成品庫存已有所下降，后續(xù)或會增加對低硫焦的需求中石油11月報量計劃良好，煉廠庫存多低位運行，預(yù)計下月延續(xù)順暢出貨，焦價仍存上行空間近期國產(chǎn)石油焦開工穩(wěn)定，下周期檢修煉廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)出焦，石油焦供應(yīng)增加鋁用炭素市場剛需采購，預(yù)焙陽極最新定價窄幅走跌，市場交投氛圍稍有降溫；儲能焦出貨暫無壓力，下游采購入市積極性較強(qiáng)，石油焦庫存維持低位。

周評

[石油焦]：國內(nèi)石油焦進(jìn)口數(shù)量、出口數(shù)量雙雙上漲

國內(nèi)延遲焦化裝置檢修數(shù)量減少，國內(nèi)石油焦供應(yīng)量增加，產(chǎn)量持續(xù)增量中，但當(dāng)前指標(biāo)貨及低硫焦供應(yīng)相對緊張，部分貿(mào)易公司增加進(jìn)口低硫焦及指標(biāo)貨，所以盡管港口庫存仍居高位，疏港速度暫不理想，但石油焦進(jìn)口量預(yù)計不會有寬幅下降，以窄幅調(diào)整為主；而出口部分，由于國內(nèi)石油焦出口，以低硫焦為主，目前國內(nèi)低硫焦及指標(biāo)貨價格上漲，國內(nèi)出貨順暢，預(yù)計貿(mào)易公司以國內(nèi)交易為主，國產(chǎn)焦出口數(shù)量或減少 。

熱點聚焦

[石油焦]：低硫焦價格窄幅上漲，漲勢能否持續(xù)？

目前低硫焦價格的上漲，依托于鋁用碳素方面采購量的增加，但四季度，檢修煉廠逐步開工，且例如浩業(yè)石化等煉廠，轉(zhuǎn)產(chǎn)指標(biāo)貨石油焦，市場上指標(biāo)貨石油焦供應(yīng)增加，對低硫焦的需求會開始降低而石墨電極方面，由于冬季開始，電弧爐開工率或有下降可能，石墨電極產(chǎn)量或隨之減少，負(fù)極下游電池排產(chǎn)計劃仍呈降量趨勢指標(biāo)貨石油焦供應(yīng)量增加疊加下游需求減少，預(yù)計四季度低硫焦價格呈先漲后跌趨勢 。

熱點聚焦

[石油焦]：石油焦供應(yīng)資源持續(xù)增加，供需矛盾仍存

導(dǎo)語：三季度以來石油焦供應(yīng)量持續(xù)增加中，截止本周，石油焦周產(chǎn)量達(dá)60.39萬噸，同比增加1.33%，產(chǎn)能利用率達(dá)71.12%，同比增加5.6%。

熱點聚焦

[石油焦]：7月石油焦進(jìn)口環(huán)比基本持平，出口增加78%

國內(nèi)檢修煉廠逐步開工復(fù)產(chǎn)，國產(chǎn)資源繼續(xù)增加中，港口庫存仍維持在高位，國內(nèi)石油焦供應(yīng)仍處于過量石油焦價格持續(xù)處于低位區(qū)間，上漲無力，預(yù)計8月石油焦進(jìn)口量會有窄幅下降國產(chǎn)焦國際競爭力增加后，預(yù)計出口量保持在3萬噸左右

熱點聚焦

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（8月22日）

工業(yè)硅成本近期有較大程度下移，主要原料洗精煤、石油焦及電極等物料價格均走弱，成本端每噸下降約300元，但成本減少的空間仍難填補部分企業(yè)虧損，后續(xù)硅價若連續(xù)走跌，仍有部分硅廠表示有停產(chǎn)計劃 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場整體弱穩(wěn)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率較低，大廠減產(chǎn)檢修還在延續(xù)，本周神木東風(fēng)新增一條鎂合金生產(chǎn)線，廠家對后市看法不一，多預(yù)計9月份訂單會有所緩和。

日評

[隆眾聚焦]：供強(qiáng)需弱未改，浮法玻璃跌勢加劇

綜述 經(jīng)過一段時間的企穩(wěn)及嘗試?yán)瓭q后，本周浮法玻璃市場再次轉(zhuǎn)入下行趨勢，市場供需矛盾突出，庫存增長壓力下，市場競爭白熱化，企業(yè)降價出貨意向增強(qiáng)短期來看，需求難有較大起色，價格繼續(xù)下跌可能較大。

熱點聚焦

[石油焦]：東北高品質(zhì)低硫焦7日內(nèi)價格累計下跌12%以上

例如負(fù)極材料領(lǐng)域，前期負(fù)極企業(yè)多使用低硫焦為生產(chǎn)原料，為降低成本，增加利潤空間，企業(yè)大多努力研發(fā)新技術(shù)，技術(shù)突破后，企業(yè)大多減少對低硫焦的投入，更多使用中硫焦或進(jìn)口焦在鋁用碳素領(lǐng)域，對石油焦指標(biāo)需求相對寬松，1#高品質(zhì)低硫焦與普通2A焦并無明顯差異，所以下游自然選擇價格較低的產(chǎn)品 這也是1#高品質(zhì)焦跌幅達(dá)12%以上的最大原因，1#普通品質(zhì)價格降低至其他低硫焦相同水平，鋁用碳素等下游便會增加采購量，而以大慶及撫順焦為主的高品質(zhì)1#焦，成本較高，盡管價格大幅下調(diào)，也難以降至更多下游可接受的水平，所以石墨電極領(lǐng)域成為其“救命稻草”，下游單一且降產(chǎn)，必然導(dǎo)致1#高品質(zhì)出貨困難，價格自然會有明顯下行。

熱點聚焦

[石油焦]：國產(chǎn)石油焦供應(yīng)量再度上行，石油焦市場供需矛盾仍存

導(dǎo)語：8月，國內(nèi)延遲焦化裝置檢修產(chǎn)能較7月有明顯下降，預(yù)計8月石油焦產(chǎn)量環(huán)比增加，國內(nèi)石油焦供應(yīng)資源處于持續(xù)增量階段。

熱點聚焦

[石油焦]：國內(nèi)停工檢修煉廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，石油焦供應(yīng)增量

2024年上半年理論利潤為314元/噸，盡管同比下降73元/噸或19%，但整體盈利水平仍屬中高位盡管石油焦價格持續(xù)下行，但延遲焦化裝置產(chǎn)出商品多樣，且石油焦為副產(chǎn)品，單一副產(chǎn)品價格下調(diào)對裝置整體利潤影響一般，且從上圖我們可以發(fā)現(xiàn)，上半年成本價格波動下行，1-6月原料渣油均價3700元/噸，同比224元/噸或2.7%進(jìn)入7月原料價格繼續(xù)下行，預(yù)計延遲焦化裝置理論利潤仍有上行可能，所以延遲焦化裝置仍會維持高負(fù)荷開工。

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