Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.1-9.5）

近期原料石油焦價格穩(wěn)中小幅上行，煤瀝青市場弱穩(wěn)僵持，陽極成本支撐較好本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格4832-5132元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格4797-5107元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格4872-4972元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格4772-5032元/噸供應(yīng)方面，本周北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)陸續(xù)解除，區(qū)域內(nèi)陽極企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)運開始恢復(fù)，其余地區(qū)多數(shù)預(yù)焙陽極企業(yè)生產(chǎn)運行正常，前期新投產(chǎn)項目繼續(xù)釋放產(chǎn)量，本周預(yù)焙陽極產(chǎn)能利用率75.40%，環(huán)比上周上漲0.02%，多數(shù)企業(yè)庫存充足，市場整體供應(yīng)良好。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.28-8.1）

近期企業(yè)生產(chǎn)運行良好，石油焦價格穩(wěn)中上行為主，煤瀝青市場挺價運行，生產(chǎn)企業(yè)原料庫存正常，按需采購為主本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格4739-5039元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格4704-5014元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格4779-4879元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格4679-4939元/噸供應(yīng)方面，雖然近期原料市場價格上行為主，企業(yè)生產(chǎn)壓力微增，但多數(shù)預(yù)焙陽極企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)有訂單生產(chǎn)發(fā)貨，開工負(fù)荷變動不大，前期新投產(chǎn)項目繼續(xù)小幅釋放產(chǎn)量，西南地區(qū)前期新投項目已達(dá)產(chǎn)運行，本周預(yù)焙陽極產(chǎn)能利用率78.05%，較上期持平，預(yù)焙陽極整體供應(yīng)穩(wěn)定。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.30-7.4）

近期企業(yè)生產(chǎn)運行良好，石油焦價格穩(wěn)中上行為主，煤瀝青市場成交僵持，生產(chǎn)企業(yè)原料庫存正常，按需采購為主本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格4749-5049元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格4714-5024元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格4789-4889元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格4689-4949元/噸供應(yīng)方面，雖然近期石油焦價格上行為主，企業(yè)生產(chǎn)壓力微增，但多數(shù)預(yù)焙陽極企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)有訂單生產(chǎn)發(fā)貨，開工負(fù)荷變動不大，前期新投產(chǎn)項目繼續(xù)小幅釋放產(chǎn)量，當(dāng)前預(yù)焙陽極市場整體供應(yīng)充足。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.3-6.6）

近期石油焦價格下行為主，煤瀝青新單商談重心偏向低位，預(yù)焙陽極成本端壓力繼續(xù)得到緩解本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格4939-5239元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格4904-5214元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格4979-5079元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格4879-5139元/噸供應(yīng)方面，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，部分商用企業(yè)繼續(xù)代加工訂單，前期檢修企業(yè)近期陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)配套陽極企業(yè)產(chǎn)量釋放穩(wěn)定，多以自用為主，西北地區(qū)檢修企業(yè)繼續(xù)通過外采以彌補檢修損失量，貴州、云南等地配套企業(yè)開工高位，陽極供應(yīng)充足。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.6-5.9）

目前山東市場3B石油焦價格2910元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2600元/噸，較上周下跌100元/噸；本周煤瀝青市場交投僵持，原料高溫煤焦油價格漲跌互現(xiàn)，成本面利空影響依舊延續(xù)，主產(chǎn)區(qū)（山東、山西、河北、河南）煤焦油價格基本持平，廠家對煤瀝青新單報盤謹(jǐn)慎，深加工企業(yè)意向企穩(wěn)概率較大，但買盤入市接貨謹(jǐn)慎，場內(nèi)實單尚未聽聞目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3650元/噸，較上周下跌50元/噸。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.3-3.7）

本周石油焦市場價格下調(diào)，煤瀝青價格持穩(wěn)運行，當(dāng)前原料價格仍處高位，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力依舊較大本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格5066-5366元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格5031-5341元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格5106-5206元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格5006-5266元/噸。

周報

Mysteel月評：成本支撐需求向好 1月預(yù)焙陽極延續(xù)漲勢

臨近春節(jié)假期，生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)開始原料備貨補庫操作，部分企業(yè)受成本壓力影響，對石油焦和煤瀝青維持剛需采購為主本月河南、山東等地多次發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，但影響天數(shù)較上月環(huán)比減少，其中濟(jì)寧本月重污染橙色預(yù)警僅有2.5天，區(qū)域內(nèi)預(yù)焙陽極企業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，另外河南個別企業(yè)根據(jù)環(huán)保要求目前處于停工檢修狀態(tài)并同步進(jìn)行設(shè)備改造，預(yù)計2月恢復(fù)生產(chǎn)，短期內(nèi)影響部分產(chǎn)量西南地區(qū)配套企業(yè)多生產(chǎn)運行平穩(wěn)，國內(nèi)預(yù)焙陽極整體供應(yīng)穩(wěn)定。

熱點分析

Mysteel月評：成本面支撐漸強 12月預(yù)焙陽極再迎漲勢

時隔六個月之后，預(yù)焙陽極價格迎來年內(nèi)的第二次上漲，在本輪結(jié)算周期內(nèi)，原料石油焦價格漲勢較快，雖然煤瀝青走勢依舊偏弱，但其在陽極成本項中占比較小，因此生產(chǎn)企業(yè)成本壓力較大，多數(shù)企業(yè)處于虧損區(qū)間本月北方地區(qū)重污染天氣頻發(fā)，山東、河南等地部分企業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)產(chǎn)量繼續(xù)承壓，其余地區(qū)企業(yè)多以執(zhí)行訂單合同生產(chǎn)為主，生產(chǎn)運行平穩(wěn)，下游多數(shù)電解鋁企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定，預(yù)焙陽極產(chǎn)銷表現(xiàn)良好 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，12月預(yù)焙陽極企業(yè)多平穩(wěn)運行，部分地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響，產(chǎn)量小幅承壓。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.9-12.13）

近期電解鋁呈現(xiàn)投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行的態(tài)勢，新項目投產(chǎn)及啟槽主要集中在新疆、寧夏及貴州等地區(qū)，停槽及檢修主要出現(xiàn)在四川、河南等地區(qū)，其他區(qū)域保持相對穩(wěn)定運行，當(dāng)前態(tài)勢下電解鋁企業(yè)對預(yù)焙陽極需求良好近期國產(chǎn)石油焦出貨積極，終端市場入市情緒良好，預(yù)計下周煉廠庫存無壓力，低硫焦仍有穩(wěn)中上行可能，但漲幅或?qū)⑹照辛蛑笜?biāo)貨需求尚可，價格穩(wěn)中推漲，普貨石油焦市場以持穩(wěn)為主；下周原料煤焦油市場跌幅有限，但成本面指引依舊偏空，且下游廠家僅剛需接貨為主，預(yù)計下周煤瀝青市場弱勢震蕩運行。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.2-12.6）

近期石油焦價格上行為主，煤瀝青市場走勢偏弱，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力仍存本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格3747-4047元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格3712-4022元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格3787-3887元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格3687-3967元/噸本周主產(chǎn)區(qū)多數(shù)商用預(yù)焙陽極企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行訂單生產(chǎn)發(fā)貨，部分企業(yè)仍以承接代加工訂單為主，改擴建項目產(chǎn)能繼續(xù)釋放，西北、西南地區(qū)配套企業(yè)運行良好，開工高位，預(yù)焙陽極市場整體供應(yīng)平穩(wěn)。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（11.4-11.8）

當(dāng)前電解鋁廠成本高企，廣西、河南等地部分電解鋁企業(yè)受當(dāng)前氧化鋁成本過高及電解槽老化影響，陸續(xù)開始按計劃停槽，貴州及四川電解鋁廠亦由于成本影響，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度慢于預(yù)期，后期預(yù)焙陽極需求整體有小幅減弱風(fēng)險下周國產(chǎn)石油焦供應(yīng)量小幅下滑，預(yù)計低硫焦多數(shù)持穩(wěn)，中硫指標(biāo)貨價格預(yù)計仍有小幅推漲預(yù)期，普貨石油焦市場出貨速度放緩，有小幅下滑調(diào)整空間；下周煤瀝青原料煤焦油價格延續(xù)下滑趨勢，成本面利空煤瀝青新單商談，深加工開工負(fù)荷提升，煤瀝青供應(yīng)端支撐不足，多個利空因素影響下預(yù)計煤瀝青市場偏弱運行。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.27-10.12）

節(jié)后石油焦積極出貨，焦價陸續(xù)探漲，煤瀝青市場利空依舊占據(jù)主導(dǎo)，行情偏弱運行，預(yù)焙陽極成本端支撐仍存本周各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格3690-3990元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格3655-3965元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格3730-3830元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格3630-3890元/噸節(jié)假日期間主產(chǎn)區(qū)多數(shù)商用預(yù)焙陽極企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行訂單生產(chǎn)發(fā)貨，部分企業(yè)仍以承接代加工訂單為主，改擴建項目產(chǎn)能繼續(xù)釋放，西北、西南地區(qū)配套企業(yè)運行良好，開工高位，預(yù)焙陽極市場整體供應(yīng)平穩(wěn)。

周報

Mysteel：價格走勢持續(xù)低迷 預(yù)焙陽極盈利收窄

7月雖然原料煤焦油價格并未出現(xiàn)明顯下跌，整體呈現(xiàn)高開低走的態(tài)勢，但市場低迷局面并無明顯改變，并未對煤瀝青帶來有效支撐另外深加工企業(yè)前期開工負(fù)荷較高，后期由于虧損局面持續(xù)加劇，進(jìn)入月底開工積極性下降，但煤瀝青一直處于供應(yīng)過剩局面，下游廠家入市采購心態(tài)消極，多擇低跟進(jìn)為主，市場利空氛圍充斥下，煤瀝青新單商談重心不斷下滑截至當(dāng)前山東市場改質(zhì)瀝青價格4050元/噸，較7月初下跌450元/噸，河南市場中溫瀝青當(dāng)前價格4150元/噸，較7月初下跌450元/噸。

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Mysteel月評：成本面暫無支撐 7月預(yù)焙陽極延續(xù)弱勢

原料高溫煤焦油在月初雖有小幅反彈，但隨后止?jié)q轉(zhuǎn)跌且跌幅不斷擴大，失去成本支撐的煤瀝青市場利空盡顯，深加工企業(yè)開工負(fù)荷高企，市場庫存亟待消化，但下游企業(yè)入市接貨情緒謹(jǐn)慎，煤瀝青新單商談承壓下滑目前山東市場改質(zhì)瀝青價格4150元/噸，較6月末下跌350元/噸，河南市場中溫瀝青當(dāng)前價格4450元/噸，較6月末下跌150元/噸 圖2 中國主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市預(yù)測 原材料方面，8月國內(nèi)石油焦供應(yīng)仍有增量預(yù)期，下游企業(yè)多以按需采購為主，預(yù)計短期內(nèi)中高硫石油焦市場在剛需支撐下，價格大面穩(wěn)定，部分窄幅調(diào)整；近期高溫煤焦油價格跌勢仍存，成本面支撐依舊有限，雖然部分煤瀝青企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)操作，但仍有庫存需要消耗，煤瀝青市場仍存偏弱預(yù)期。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.22-7.26）

電解鋁運行產(chǎn)能繼續(xù)提升，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求良好成本方面，低硫焦市場交投氛圍低迷，焦價下行為主，中硫焦產(chǎn)銷平衡，煉廠暫無庫存壓力，焦價漲跌互現(xiàn)目前山東市場3B石油焦價格1710元/噸，較上周上漲25元/噸；3C石油焦價格1500元/噸，較上周下跌150元/噸本周煤瀝青原料煤焦油跌幅擴大，成本支撐力度減弱，并且當(dāng)前深加工企業(yè)整體開工負(fù)荷仍處于高位，供應(yīng)過剩局面難以緩解，煤瀝青新單價格繼續(xù)下滑目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4150元/噸，較上周下跌100元/噸；河南市場改質(zhì)瀝青均價4150元/噸，較上周下跌100元/噸。

周報

Mysteel：成本下行需求向好 預(yù)焙陽極盈利情況繼續(xù)改善

雖然前期深加工企業(yè)裝置檢修較多，行業(yè)開工水平窄幅下滑，但市場現(xiàn)貨資源充足，供應(yīng)面仍以利空影響為主，另外原料高溫煤焦油價格下行明顯，雖然在短期內(nèi)有強勁反彈表現(xiàn)，但后勁明顯不足，在短暫上行后再次呈現(xiàn)小幅下跌態(tài)勢，下游需求維持剛需采購，部分深加工企業(yè)產(chǎn)品出貨不暢，受成本及供需多重利空影響，煤瀝青現(xiàn)貨價格震蕩下行，區(qū)域間資源競爭加劇，市場偏弱運行截至當(dāng)前山東市場改質(zhì)瀝青價格4350元/噸，較6月初下跌550元/噸，河南市場中溫瀝青當(dāng)前價格4500元/噸，較6月初下跌500元/噸。

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Mysteel月評：原料市場下行明顯 6月預(yù)焙陽極止?jié)q轉(zhuǎn)跌

目前山東市場改質(zhì)瀝青價格4500元/噸，較5月末下跌500元/噸，河南市場中溫瀝青當(dāng)前價格4600元/噸，較5月末下跌400元/噸 圖2 中國主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市預(yù)測 原材料方面，7月國內(nèi)部分煉廠檢修完成開始復(fù)產(chǎn)，國產(chǎn)石油焦產(chǎn)量或有提升表現(xiàn)，下游企業(yè)對石油焦需求仍存，預(yù)計短期內(nèi)石油焦市場價格守穩(wěn)為主，部分煉廠受指標(biāo)變化影響，焦價或有窄幅調(diào)整可能；近期煤焦油市場雖強勁反彈，但受利空因素影響后勁或有不足，另外下個月深加工企業(yè)開工有望小幅提升，受此影響預(yù)計7月煤瀝青市場行情呈現(xiàn)偏弱局面。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.17-6.21）

本周煤瀝青原料煤焦油價格顯現(xiàn)觸底跡象，但煤瀝青整體社會庫存充裕，供應(yīng)端支撐一般，另外下游對后市依舊看空，壓價情緒不減，煤瀝青市場重心繼續(xù)下移目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4100元/噸，較上周下跌200元/噸；河南市場中溫瀝青均價4300元/噸，較上周下跌300元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，供需方面，近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)預(yù)焙陽極企業(yè)原料庫存正常，多執(zhí)行訂單生產(chǎn)發(fā)貨，當(dāng)前預(yù)焙陽極供應(yīng)穩(wěn)定，各地新投及技改陽極項目進(jìn)展順利，產(chǎn)量將在后期繼續(xù)釋放。

周報

Mysteel：預(yù)焙陽極成本走勢下行 行業(yè)利潤小幅改善

雖然近期部分深加工企業(yè)虧損局面下陸續(xù)出現(xiàn)降負(fù)操作，但是煤瀝青市場貨源仍顯充足，供應(yīng)端暫無利好支撐，且由于市場情緒較差，下游工廠維持剛需拿貨，暫無備貨操作，在各項利空因素的打壓之下，煤瀝青市場持續(xù)回落截至當(dāng)前山東市場改質(zhì)瀝青價格4300元/噸，較4月末下跌1050元/噸，河南市場中溫瀝青當(dāng)前價格4600元/噸，較4月末下跌950元/噸 圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 進(jìn)入6月份，石油焦價格漲跌互現(xiàn)，煤瀝青市場跌勢不改，預(yù)焙陽極生產(chǎn)成本較5月減少96.1元/噸，行業(yè)利潤進(jìn)一步得到修復(fù)。

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Mysteel月評：成本支撐向好 5月預(yù)焙陽極終迎漲勢

目前山東市場3B石油焦價格1645元/噸，較4月末下跌199元/噸，3C石油焦當(dāng)前價格1612元/噸，較4月末下跌16元/噸，華東市場3B石油焦當(dāng)前價格1750元/噸，較4月末下跌100元/噸；5月煤瀝青受原料市場影響，價格接連下行本月高溫煤焦油頹勢難改，煤瀝青成本面暫無利好支撐，疊加當(dāng)前深加工企業(yè)開工負(fù)荷較高，下游工廠接貨積極性不高，煤瀝青市場交投重心持續(xù)走低目前山東市場改質(zhì)瀝青價格4900元/噸，較4月末下跌450元/噸，河南市場中溫瀝青當(dāng)前價格5000元/噸，較4月末下跌550元/噸。

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