隆基綠能：預計硅片價格已見底，未來只會上漲不會下降

受產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅走低影響，隆基綠能上半年營收與凈利潤雙降在9月2日舉行的隆基綠能中報業(yè)績說明會上，公司管理層表示，考慮到目前行業(yè)普遍處于現(xiàn)金成本虧損的情況，未來硅片的價格只會上漲，不會降價 隆基綠能上半年硅片出貨量44.44GW，對外銷售21.96GW根據(jù)此前消息，公司已于8月29日正式調(diào)整硅片價格，各規(guī)格產(chǎn)品新報價平均上調(diào)5分/片同一時間，TCL中環(huán)等硅片企業(yè)跟進上調(diào)硅片價格。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：硅料硅片價格全面上漲，組件成本加大排產(chǎn)下降（8/07-8/11）

Part1 ：光伏市場概述 多晶硅：硅料挺價情緒加強，后期或持續(xù)走高 本周多晶硅價格繼續(xù)上漲。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國電池片產(chǎn)量環(huán)比上漲4.28%

9月電池片產(chǎn)量同樣受海外需求影響，部分國家海關(guān)政策影響導致電池片出現(xiàn)搶出口現(xiàn)象，另一方面上游硅片調(diào)漲傳導帶動電池價格上行，電池產(chǎn)量繼續(xù)增量 據(jù)Mysteel預計，2025年10月份電池片排產(chǎn)為56.39GW，環(huán)比下降2.31% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)19家電池片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標準的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel周報：成本驅(qū)動上游普漲 組件需求疲軟引價格分化（20250915-20250919）

但由于價格調(diào)漲節(jié)奏過快，實際成交分化嚴重，183N由于需求支撐，且較為緊缺，本周已有1.35元/片成交，接受度較為良好而210系列由于需求支撐不足，接受度較差，尤其是210RN型號由于庫存較大，壓制價格，暫無1.4元/片以上成交，企業(yè)于本周末調(diào)降報價至1.4元/片，而210N型號仍在堅挺1.7元/片，但成交稀疏 短期來看，由于硅片調(diào)漲節(jié)奏較快，成交落地暫不樂觀，而且下游電池對于硅片接受度已到極限，后續(xù)硅片再次調(diào)漲較為困難，整體維穩(wěn)為主。

周報

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

供給端，多數(shù)廠商已開始針對需求疲軟的210RN電池片進行大幅減產(chǎn)，部分企業(yè)更計劃在10月進一步縮減該產(chǎn)線負荷此外，隨著十一長假臨近，個別企業(yè)將小幅降低生產(chǎn)負荷，但整體供給預計保持穩(wěn)定需求端持續(xù)分化，183N電池主要由海外市場驅(qū)動，產(chǎn)品多用于出口或轉(zhuǎn)口貿(mào)易；210N則由國內(nèi)集中式項目主導；而210RN的國內(nèi)需求則持續(xù)慘淡盡管電池片價格上漲主要由上游硅片成本推動，但向下游組件環(huán)節(jié)的價格傳導依然受阻，電池廠商的盈利空間受到擠壓。

周報

“反內(nèi)卷”對光伏產(chǎn)業(yè)的影響

硅片產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢（8月中國主流硅片企業(yè)硅片產(chǎn)量53.4GW，環(huán)比上漲3.29%，同比下降1.89%）電池片環(huán)節(jié)受價格上漲及相關(guān)出口政策以及國內(nèi)退稅消息擾動，部分國家地區(qū)有電池片搶出口現(xiàn)象，電池片產(chǎn)量繼續(xù)上漲（8月中國主流電池片企業(yè)電池片產(chǎn)量55.35GW，環(huán)比上漲4.48%，同比下降1.17%）組件產(chǎn)量小幅增加（8月中國主流光伏組件企業(yè)光伏組件產(chǎn)量為46.28GW環(huán)比上漲4.28%，同比下降6.5%）。

解讀

Mysteel周報：政策支撐下的價格震蕩與市場僵局共存（20250908-20250912）

面對這一局面，部分硅片企業(yè)已開始主動調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，多家廠商在9月上調(diào)整體排產(chǎn)的同時，有意降低210RN的產(chǎn)出占比，以緩解其價格承壓風險目前，全行業(yè)硅片庫存雖有小幅累庫，但總體處于相對健康水平上游硅料價格在“反內(nèi)卷”政策護航下持續(xù)高位運行，為硅片環(huán)節(jié)提供了穩(wěn)固的成本支撐同時，下游電池環(huán)節(jié)因需求支撐而持續(xù)增產(chǎn)，并疊加企業(yè)有主動備貨預期在成本、需求和行業(yè)自律的多重支撐下，預計下周硅片價格整體將維持穩(wěn)定，183N和210N仍存進一步上行動能，而210RN則將繼續(xù)面臨滯漲甚至回調(diào)的壓力。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年8月硅片月度開工情況分析

進入8月，上游硅料環(huán)節(jié)價格呈現(xiàn)積極變化，一定程度上穩(wěn)定了市場預期雖然硅料價格上漲增加了硅片生產(chǎn)成本，但同時也使得硅片企業(yè)具備了提價和復產(chǎn)的經(jīng)濟動力此前，由于市場需求不振，硅片庫存積壓嚴重，企業(yè)不得不降低開工率以控制庫存但隨著8月下游需求回暖，硅片出貨量增加，庫存水平逐步下降后市預期樂觀，促使企業(yè)主動調(diào)整生產(chǎn)策略，提高產(chǎn)能利用率，進而推動整個行業(yè)開工率上調(diào) 據(jù)Mysteel預計，2025年9月份硅片開工率在59.8%左右，環(huán)比上漲4.3%。

開工率

Mysteel日報：供需雙撐下 光伏硅片價格維穩(wěn)基調(diào)未改

若貿(mào)然降價出貨，硅片廠商將面臨更大的利潤壓縮甚至虧損風險此外，部分中小硅片廠商在前期價格戰(zhàn)中已逐漸退出市場，頭部企業(yè)市場份額得以提升，對價格的把控能力增強，更有動力維持價格穩(wěn)定需求端同樣對硅片價格持穩(wěn)產(chǎn)生重要影響，昨日華潤組件集采開標引起市場波動，與此同時8月22日華電20GW項目即將開標，這兩個項目或?qū)M件環(huán)節(jié)形成拐點倘若組件價格成功順勢上漲，此趨勢將對硅片價格形成更有力支撐 。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年7月中國硅片產(chǎn)量環(huán)比下降7.18%

2025年7月中國主流硅片企業(yè)硅片產(chǎn)量51.7GW，環(huán)比6月下降7.18%，同比2024年7月下降2.45% 7月硅片產(chǎn)量大幅走跌，一方面上游多晶硅價格拉漲幅度較大，硅片成本壓力抬升明顯，部分企業(yè)選擇減產(chǎn)應(yīng)對原料漲價。

供應(yīng)

Mysteel分析：多晶硅弱現(xiàn)實與強預期交織 供需矛盾依舊尖銳

7月多晶硅產(chǎn)出隨著價格的增長，部分企業(yè)開始復產(chǎn)，總體產(chǎn)出10.51萬噸，環(huán)比上漲11.22%下游硅片產(chǎn)量51.7GW，環(huán)比下降7.18%，按照0.2萬噸/GW，折合多晶硅需求10.34萬噸，7月多晶硅總體處于供需平衡步入8月隨著多晶硅西南產(chǎn)區(qū)復產(chǎn)，以及西北地區(qū)新增產(chǎn)能投放8月多晶硅產(chǎn)量將增長至12.98萬噸，環(huán)比上漲23.5%下游硅片環(huán)節(jié)雖排產(chǎn)略有增加至53.3GW，但折合多晶硅需求10.66萬噸，多晶硅供應(yīng)過剩2.32萬噸，此外隨著多晶硅價格的走高，部分檢修企業(yè)亦加快復產(chǎn)進度，疊加豐水期成本優(yōu)勢，9月多晶硅企業(yè)產(chǎn)出有進一步增長跡象，供需矛盾愈發(fā)尖銳。

熱點聚焦

Mysteel周報：成本支撐驅(qū)動多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

7月硅片產(chǎn)量有所下滑，總體產(chǎn)出在51.7GW，環(huán)比下降7.18%上游多晶硅價格較高，硅片企業(yè)成本壓力增大，疊加反內(nèi)卷以及行業(yè)自律等宏觀政策，硅片7月產(chǎn)出有所收縮 8月硅片企業(yè)排產(chǎn)略有增加，依舊遵循控產(chǎn)挺價策略據(jù)Mysteel調(diào)研，8月硅片排產(chǎn)在53.3GW，環(huán)比上漲3%，部分一體化及專業(yè)化廠商小幅提升開工率，但頭部企業(yè)排產(chǎn)較為克制此外，由于183硅片需求良好，8月排產(chǎn)有所增加目前硅片新的供需平衡已重新，后市硅片價格大概率延續(xù)整體持穩(wěn)的格局，但不同規(guī)格走勢可能出現(xiàn)分化。

周報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場弱勢延續(xù) 下游博弈僵持

期貨市場方面，工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8675元，幅度-1.14%，跌100元，單日減倉5465手 今日多晶硅市場價格暫時企穩(wěn)，供應(yīng)增加與庫存壓力已逐步顯現(xiàn)，硅片環(huán)節(jié)的減產(chǎn)是價格維穩(wěn)的關(guān)鍵支撐電池片漲勢停滯 ，二三線企業(yè)已開始降價，市場普遍存在下行預期組件環(huán)節(jié)則陷入“企業(yè)喊漲、終端不接”的僵持局面，價格走向高度依賴下游電站對漲價的接受程度 今日有機硅DMC市場大體持穩(wěn)，主流報價參考至11500-12500元/噸（凈水送到）。

日評

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅延續(xù)低位震蕩 下游消費未見明顯起色

工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8655元，幅度+0.46%，漲40元，單日增倉15654手 今日有機硅DMC市場大體持穩(wěn)，主流報價12300-12800元/噸（凈水含稅）主流單體廠持穩(wěn)報盤，商談為主，場內(nèi)交投氛圍一般，下游剛需采購為主，需求釋放平淡，市場僵持觀望 今日多晶硅市場暫穩(wěn)，西南復產(chǎn)及企業(yè)提產(chǎn)為主要動力，庫存因下游采購小幅下降；硅片市場供需趨緊，183N規(guī)格供給缺口顯著，疊加成本支撐推動價格穩(wěn)中有升；電池片環(huán)節(jié)供需平衡，二三線廠商以消化庫存為主；組件市場分化明顯，整體組件價格受上游帶動呈平緩推漲趨勢。

日評

Mysteel周報： 成本傳導與需求博弈交織 上游續(xù)漲動能分化下游博弈凸顯（20250728-20250801）

成交方面，總體來看近兩周成交較為順暢，雖然大多還是新單與前期老單搭配采購，但隨著老單執(zhí)行逐步收尾，本周成交重心繼續(xù)上移成交價的上漲一方面在于硅片廠采購補庫維持生產(chǎn)，另一方面在于硅片價格調(diào)漲后傳導較為順暢，對硅料漲價接受度提升 供應(yīng)方面，8月多晶硅供給量預期12.5萬噸左右，環(huán)比上漲14.05%，增量主要在于西南地區(qū)產(chǎn)能復產(chǎn)提產(chǎn)預期強烈，以及部分企業(yè)有提產(chǎn)及復產(chǎn)預期庫存方面，本周期現(xiàn)商與貿(mào)易商進場詢價采購，但規(guī)模較為一般，部分下游拉晶采買硅料，整體多晶硅庫存水位有所下降。

周報

Mysteel周報：成本驅(qū)動疊加政策引導 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格修復持續(xù)（20250721-20250725）

此輪價格上漲主要源于供應(yīng)端與需求端的雙重驅(qū)動供應(yīng)端，原材料多晶硅價格本周繼續(xù)上揚，給硅片廠商帶來成本重壓，促使其普遍提價同時，月初部分硅片廠商執(zhí)行的減產(chǎn)計劃效果初顯，市場供應(yīng)規(guī)模小幅下降需求端，下游電池廠商在買漲不買跌心理預期下，逐漸接受硅片提價，采買訂單顯著增加 截至本周，硅片市場庫存去化效果明顯，供需關(guān)系趨向平衡前期囤積大量低價硅料或庫存量較大的廠商，利潤得到明顯修復短期內(nèi)，若硅料價格持續(xù)堅挺上漲，且下游接受程度進一步提升，硅片價格仍具備上漲空間。

周報

Mysteel解讀：產(chǎn)業(yè)鏈價格觸底反彈信號強烈 2025年光伏裝機或再創(chuàng)新高

價格波動明顯 觸底反彈信號強烈 近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈波動明顯，受“反內(nèi)卷”影響，報價不低于完全成本，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格漲幅明顯。

裝置動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：電池片即期成本利潤（7月18日）

價格方面，本周183N電池均價環(huán)比上漲0.02元/瓦成本方面，銀漿價格上漲，硅片價格上漲，成本環(huán)比上漲0.021元/瓦本周電池片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.001元/瓦

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（7月11日）

價格方面，本周183N硅片均價環(huán)比上漲0.035元/片成本方面，多晶硅價格上漲，硅片成本環(huán)比上漲0.055元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.02元/片

成本利潤

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游漲勢傳導深化 組件端博弈加劇（20250714-202507018）

M10單晶Topcon電池本周均價0.251元/瓦，環(huán)比上漲8.66%；G12單晶Topcon電池本周均價0.261元/瓦，環(huán)比上漲5.24%；G10L單晶Topcon電池本周均價0.251元/瓦，環(huán)比上漲8.66%；G12R單晶Topcon電池本周均價0.261元/瓦，環(huán)比下降4.82% 本周電池片市場各尺寸價格普漲，成本傳導效應(yīng)逐步顯現(xiàn)受上游硅片連續(xù)漲價推動，電池片報價同步提升。

周報