鈞達(dá)股份：未來光伏電池環(huán)節(jié)將體現(xiàn)出差異化的技術(shù)價值及盈利表現(xiàn)

鈞達(dá)股份4月1日在分析師會議中回應(yīng)“為何光伏電池產(chǎn)品的銷售價格無法獨立于組件及硅片價格，無法顯示出技術(shù)環(huán)節(jié)的獨特優(yōu)勢”的問題時表示，進(jìn)入2025年，經(jīng)過一年多時間的市場化產(chǎn)能出清及技術(shù)升級迭代，電池環(huán)節(jié)供需情況相較2024年度迎來改善，光伏電池產(chǎn)品售價持續(xù)提升未來，光伏行業(yè)競爭從過去的規(guī)模競爭轉(zhuǎn)為以光伏電池為核心的技術(shù)競爭時代在產(chǎn)業(yè)鏈供需環(huán)境改善以及電池、組件效率要求不斷提高的背景下，光伏電池環(huán)節(jié)將體現(xiàn)出差異化的技術(shù)價值及盈利表現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

晶科能源：預(yù)計Q1組件出貨量在16吉瓦-18吉瓦

環(huán)比和同比下降主要是由于太陽能組件平均銷售價格的下降 2024年度出貨量達(dá)99,596兆瓦（包括92,873兆瓦太陽能組件，6,723兆瓦電池片及硅片），同比增長19.2%2024年總收入達(dá)922.6億元人民幣（126.4億美元），同比下降22.3%總收入下降主要是由于太陽能組件平均銷售價格的下降

上市公司公告

航天機(jī)電：2024年虧損7116.49萬元，同比減虧

年內(nèi)公司繼續(xù)對部分光伏產(chǎn)線的技術(shù)升級改造，使光伏產(chǎn)品更貼合市場需求2024年主推210R型高效矩形電池組件和210N型高效電池組件，完成矩形電池組件認(rèn)證和車間改造，掌握210R電池?zé)o損切割技術(shù)和高效焊接技術(shù)，不斷提升生產(chǎn)效率和精益管理水平，降低運營成本此外，全年公司獲取多晶方錠訂單2,393.02噸總體上，由于年內(nèi)光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致收入及利潤均大幅下降，但公司光伏產(chǎn)業(yè)整體保持盈利 公司新能源光伏產(chǎn)業(yè)主要從事多晶鑄錠、組件環(huán)節(jié)的技術(shù)研發(fā)、制造以及銷售，并持有運營約350MW的國內(nèi)光伏電站和4.8MW的海外光伏電站，目前具有1GW/年硅片、4.9GW/年組件的產(chǎn)能。

上市公司公告

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅表現(xiàn)較為低迷 市場成交量相對有限

硅片環(huán)節(jié)庫存回歸健康水平，且受硅料價格上漲的支撐，硅片價格上漲，但能否向下游延伸，依舊要等待實際的落地情況 綜上所述，工業(yè)硅市場表現(xiàn)不佳，價格持續(xù)下跌在供需雙弱背景下，市場短期內(nèi)難以擺脫低迷態(tài)勢企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)，合理調(diào)整生產(chǎn)及銷售策略

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月2日-12月6日）

但下游需求持續(xù)疲軟，硅企報價維穩(wěn)，目前去庫效果并不明顯 多晶硅方面，短期基本面來看，下游硅片環(huán)節(jié)在手多晶硅庫存充足，排產(chǎn)環(huán)比下滑，多晶硅市場整體成交情緒較為清淡，但考慮到多晶硅環(huán)節(jié)價格已經(jīng)觸底，價格向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運行展望后期，多晶硅環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫階段將是價格反彈的必要條件之一，行業(yè)自律行動也有望加速這一過程，若下游裝機(jī)需求能在旺季來臨時同步提升，多晶硅價格反彈阻力將更小有機(jī)硅方面，原料金屬硅價格平穩(wěn)運行，雖有大廠減產(chǎn)行為，但下游需求持續(xù)偏弱，一氯甲烷局部價格小幅調(diào)漲，整體來看，成本端波動有限，需求方面，下游部分企業(yè)觀望心態(tài)有所減弱，但采購仍偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，逢低適量備貨，重心仍以去庫和銷售為主，供應(yīng)端，主流單體廠開工率仍維持高位，短期預(yù)售支撐下，報盤維穩(wěn)，市場平穩(wěn)運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅下游剛需延續(xù) 市場短期波動難顯

主要單體廠維持高開工率，部分企業(yè)按實際訂單進(jìn)行銷售，市場供應(yīng)穩(wěn)定市場表現(xiàn)相對疲軟，買賣雙方處于對峙狀態(tài)，交易活動較為清淡 今日多晶硅價格持穩(wěn)，拉晶環(huán)節(jié)需求持續(xù)弱化，硅料龍企降價清庫意向明確當(dāng)前復(fù)投料報36-41元/千克，致密料報價35-39元/千克，菜花料報價31-34元/千克下游硅片環(huán)節(jié)，不同尺寸價格走勢分化較為明顯，其中183N硅片需求旺盛 總體來看，在下游剛需延續(xù)但觀望情緒增多的背景下，工業(yè)硅市場短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯波動，供需雙方處于博弈狀態(tài)。

日評

Mysteel：光伏《規(guī)范條件》發(fā)布，后續(xù)新增產(chǎn)能門檻提高

中國光伏協(xié)會也呼吁企業(yè)依法合規(guī)地參與市場競爭，不要進(jìn)行低于成本的銷售與投標(biāo)，避免低于成本投標(biāo)帶來產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的下降 此外光伏行業(yè)本身從四季度開始就增加了線下或線上的溝通會議頻次，討論的重點也是行業(yè)價格和產(chǎn)能開工等問題，從目前月產(chǎn)出來看各環(huán)節(jié)相較于前期確實有明顯下降，尤其是多晶硅和硅片環(huán)節(jié)但目前光伏市場供需錯配問題還是較為明顯，各環(huán)節(jié)庫存壓力也在持續(xù) 不積跬步，無以至千里;不積小流，無以成江海。

熱點聚焦

Mysteel周報：組件調(diào)漲氛圍漸起，硅片持續(xù)去庫減產(chǎn)（20241020-20241025）

簽單活躍度依舊偏低，而且市場對于本月多晶硅簽單預(yù)期較差，本月總體成交體量可能低于上月目前下游硅片環(huán)節(jié)開工再度收縮，對于硅料需求孱弱，隨著電池片企業(yè)對于硅片采購節(jié)奏的放緩，硅片庫存水位走高硅料短期內(nèi)仍將挺價為主，但隨著需求不濟(jì)，多晶硅價格將有走跌風(fēng)險 1.2 硅片：需求低迷，銷售壓力加大 硅片市場企穩(wěn)艱難。

周報

Mysteel周報：光伏183系列供應(yīng)趨緊，價格支撐較強(qiáng)（20241111-20241115）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：簽單氛圍冷清，價格小幅下跌 多晶硅市場持續(xù)低迷。

周報

Mysteel周報：本周國內(nèi)工業(yè)硅市場堅挺 供需錯配格局尚存

下游需求低迷，各環(huán)節(jié)累庫繼續(xù)，硅片、電池片和組件出貨壓力仍在，行業(yè)競爭激烈下，排產(chǎn)或存下調(diào)預(yù)期組件環(huán)節(jié)，在光伏行業(yè)號召下，價格或止跌，但最終還由市場需求決定 總的來看，由于供應(yīng)端相對寬松，需求端雖有所改善但幅度有限，工業(yè)硅的價格可能受到成本壓力的影響在短期內(nèi)，硅價可能會出現(xiàn)震蕩走勢建議相關(guān)企業(yè)和投資者持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)，合理調(diào)整采購和銷售策略

周評

Mysteel周報：硅料減產(chǎn)幅度加大，硅片去庫效果良好（20241104-20241108）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：簽單氛圍冷清，企業(yè)減產(chǎn)保價 多晶硅市場持續(xù)低迷。

周報

Mysteel周報：硅片企穩(wěn)艱難，組件內(nèi)卷出清加速（20241014-20241018）

電池片N型18X型號由于上游硅片價格下行，組件對于大尺寸需求增加，小尺寸功率版型價格再次下滑，對電池需求支撐不足，N型18X型號電池片價格低位來到了0.26元/瓦短期內(nèi)，電池價格弱穩(wěn)運行，上行空間較小 1.4組件：內(nèi)卷競爭，價格深跌不止 組件市場需求萎靡，低價、拋售、非常規(guī)渠道銷售產(chǎn)品比過往增多，連帶影響市場節(jié)奏，廠家為了爭奪市場份額，持續(xù)低價競爭。

周報

終于不卷價格了？光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布0.68元/W“參考價”

協(xié)會同時提到，即便當(dāng)前部分企業(yè)單純組件制造和銷售尚有微薄的毛利，也是建立在硅料、硅片、電池片、玻璃等重要原輔材料嚴(yán)重虧損的基礎(chǔ)上，這種情形是不可持續(xù)的 財聯(lián)社記者注意到，根據(jù)近期公開的招投標(biāo)公示情況，單瓦價格低于0.68元/并不少見10月16日，國華投資2024年第三批光伏組件設(shè)備集中采購公開招標(biāo)中標(biāo)候選人公布，前二中標(biāo)候選企業(yè)投標(biāo)報價分別為23967.847696萬元和24547.131024萬元，對應(yīng)單價為0.662元/W和0.678元/W。

聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后光伏價格或持續(xù)分化

節(jié)前組件價格持續(xù)陰跌內(nèi)卷，市場需求萎靡，低價、拋售、非常規(guī)渠道銷售產(chǎn)品層出不窮，拖累市場整體價格而廠家為了爭奪市場份額，持續(xù)低價競爭，整體價格小幅下探，全線價格即將來到0.6X元/瓦的時代 二、供需情況 2.1多晶硅 到2023年底全球多晶硅總產(chǎn)能約為245.8萬噸/年，同比增加83.3%，國內(nèi)多晶硅有效產(chǎn)能230萬噸/年，同比增加97.2%；預(yù)計2024年多晶硅總產(chǎn)能將超過310萬噸/年，初步估計，2024年國內(nèi)多晶硅供應(yīng)量將達(dá)到180萬噸至190萬噸，折合光伏硅片產(chǎn)量約700GW。

頭條

Mysteel周報：節(jié)后市場成交冷清，組件失守0.7元/瓦（20241008-20241011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格持穩(wěn)，產(chǎn)出收縮 多晶硅環(huán)節(jié)維持探漲趨勢，頭部企業(yè)挺價情緒強(qiáng)烈，市場散單成交重心有所上移，雖有部分散單價格上漲但由于體量過小，對于整體價格影響不大，長單成交上漲仍較為困難。

周報

隆基綠能：預(yù)計硅片價格已見底，未來只會上漲不會下降

受產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅走低影響，隆基綠能上半年營收與凈利潤雙降在9月2日舉行的隆基綠能中報業(yè)績說明會上，公司管理層表示，考慮到目前行業(yè)普遍處于現(xiàn)金成本虧損的情況，未來硅片的價格只會上漲，不會降價 隆基綠能上半年硅片出貨量44.44GW，對外銷售21.96GW根據(jù)此前消息，公司已于8月29日正式調(diào)整硅片價格，各規(guī)格產(chǎn)品新報價平均上調(diào)5分/片同一時間，TCL中環(huán)等硅片企業(yè)跟進(jìn)上調(diào)硅片價格。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：硅片采賣博弈將落帷幕，終端旺季不旺價格陰跌（20240923-20240927）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格小幅報漲，成交小幅縮量 硅料企業(yè)挺價意愿強(qiáng)烈，但下游拉晶需求孱弱。

周報

TCL中環(huán)：預(yù)計上半年虧損29億元-32億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧

7月9日晚間，TCL中環(huán)公告，預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損29億元-32億元，上年同期盈利45.36億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；基本每股收益虧損0.7180元/股-0.7923元/股 報告顯示，報告期內(nèi)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及電池片等主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下跌，至2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績承壓

上市公司公告

8家光伏企業(yè)中報預(yù)虧上限超10億元，產(chǎn)能清退或已“箭在弦上”

TCL中環(huán)在公告中稱，2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績承壓 上半年晶硅主產(chǎn)業(yè)鏈普遍虧損 光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈大致分為多晶硅－硅片－電池－組件四個主要環(huán)節(jié)從披露業(yè)績預(yù)告情況看，四個環(huán)節(jié)幾乎無一幸免：多晶硅環(huán)節(jié)，通威股份預(yù)計上半年凈利虧損30億元至33億元分季度看，公司一季度凈虧損7.87億元，二季度虧損幅度擴(kuò)大，單季預(yù)計凈虧損22.13億元-25.13億元。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：市場內(nèi)卷價格失衡，光伏產(chǎn)業(yè)鏈何時休矣（20240520-20240524）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格跌勢難止，全面跌破40元/千克 多晶硅市場成交稀少跌勢難止。

周報