Mysteel解讀：美國關稅調(diào)整 工業(yè)硅市場能否經(jīng)受住這場風暴？

根據(jù)市場數(shù)據(jù)，因國際貿(mào)易局勢影響，清明節(jié)后首日工業(yè)硅主連合約下挫2.7%，日內(nèi)開盤9630元/噸，尾盤收至9550元/噸現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷運行，下游需求剛需為主整體暫無好轉(zhuǎn)，廠家心態(tài)持續(xù)悲觀，這反映了市場對關稅政策的擔憂長期來看，關稅政策可能導致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢 3.對產(chǎn)業(yè)鏈的影響 美國加征關稅不僅影響多晶硅及硅片產(chǎn)業(yè)，相關下游產(chǎn)業(yè)鏈也可能受到波及。

研究報告

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月17日-3月21日）

西南地區(qū)廠家暫無復產(chǎn)計劃，且有減產(chǎn)跡象，廠家生產(chǎn)積極性受限，目前以國企和保供企業(yè)生產(chǎn)為主，其他暫無復產(chǎn)計劃西北地區(qū)大廠暫無減產(chǎn)計劃，中小企業(yè)停產(chǎn)意愿增加，但整體供應保持穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大幅波動下游持續(xù)剛需采購，庫存壓力暫時得不到緩解 多晶硅方面，本周多晶硅市場價格整體暫穩(wěn)，盡管下游硅片組件市場有所恢復，光伏出現(xiàn)裝機熱潮，但由于庫存壓力仍然較大，供需平衡尚未完全改善，對多晶硅并未起到價格拉漲的作用。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月10日-3月14日）

工業(yè)硅：本周工業(yè)硅現(xiàn)貨報價下跌供給方面，基本面來看整體開工率為19.18%，環(huán)比上周維穩(wěn)不變目前工業(yè)硅現(xiàn)貨市場行情持續(xù)低迷，交投情緒不高，下游以剛需采購為主，廠家心態(tài)調(diào)研顯示并不樂觀，部分廠家利潤倒掛，已跌破成本線，報價意愿不高，生產(chǎn)積極性受到一定程度影響，去庫進程緩慢 多晶硅方面，本周多晶硅市場價格整體暫穩(wěn)，盡管下游組件價格上漲，但漲價向上傳導的力度仍待觀察，硅片環(huán)節(jié)仍有較多低價庫存，對硅料漲價的接受程度有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：本周工業(yè)硅跌勢明顯 粉單價格預期下調(diào)（3.7-3.14）

本周期現(xiàn)商出貨價格較低，各地區(qū)基差延續(xù)漲勢，部分中小廠家出貨難度增加 需求端來看，本周有機硅DMC市場報價總體保持穩(wěn)定，今日主流成交價參考至13500-14000元/噸（凈水送到)主要單體廠商的開工率略有上升，但整體仍處于中等偏低的水平主流單體廠商的報價核心依舊保持穩(wěn)定，但高價位產(chǎn)品的成交量依舊低迷下游市場的抵觸情緒逐漸顯現(xiàn)，導致采購成交量有所減少 本周多晶硅硅料價格堅挺，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克，終端裝機需求集中釋放，組件價格調(diào)漲落地，同時報漲傾向不斷向上傳導，硅片、電池片環(huán)節(jié)均有一定的漲幅，另外硅片環(huán)節(jié)漲勢分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價寥寥。

周評

Mysteel周報：電池供需錯配漲勢兇猛，搶裝預期下組件堅挺調(diào)漲（20250224-20250228）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：下游需求逐步回升，低位價格小幅上調(diào) 臨近2月末除了個別訂單落地外，整體交易氛圍仍顯平淡。

周報

Mysteel日報：工業(yè)硅市場情緒悲觀 現(xiàn)貨報價稀疏

今日多晶硅價格平穩(wěn)運行，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克硅料庫存水平仍超30萬噸，去庫進程緩慢行業(yè)自律下，配額限制逐漸在硅片環(huán)節(jié)展開，減負減產(chǎn)存在可能，供給過剩壓力有望緩解 今日有機硅DMC市場企穩(wěn)運行，主流成交價參考至13500-14000元/噸（凈水送到)部分廠家通過調(diào)整生產(chǎn)線的運行負荷來平衡產(chǎn)出，廠家目前的庫存水平處于合理范圍內(nèi)，下游企業(yè)當前的生產(chǎn)活動較為保守，終端市場需求不振，企業(yè)對未來市場前景持謹慎態(tài)度。

日評

Mysteel指數(shù)評述：12月鐵合金價格指數(shù)運行情況

硅料價格弱勢但挺價情緒較高，廠家集中于去庫硅片價格調(diào)賬意愿濃厚，電池片開工引領需求的回暖月內(nèi)多晶硅期貨品種上市，交投和詢單大幅增加，但距離首次交割尚有時日，實際拿貨一般 【下月展望】 1月工業(yè)硅市場在下游光伏需求放緩的影響下預計以盤整偏弱運行為主，價格和產(chǎn)量同步受到下行挑戰(zhàn)期貨盤面利空因素依舊占據(jù)主導，價格下調(diào)幅度以成本線浮動為主 。

指數(shù)分析

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（1月23日）

節(jié)后需求端來看，多晶硅由于較長時間的減產(chǎn)以及節(jié)后下游硅片排產(chǎn)預期較好，庫存有望得到一定程度去化，硅粉價格若能暫緩壓力，工業(yè)硅價格有望止跌 【金屬鎂】 本周鎂合金部分工廠開始排單模式部分工廠放假，正常生產(chǎn)節(jié)后發(fā)貨；下游客戶及貿(mào)易商根據(jù)自身情況進行節(jié)前備貨，基本的量都不大，對節(jié)后行情保持觀望節(jié)后天氣轉(zhuǎn)暖，生產(chǎn)操控性提高，具備減產(chǎn)條件，疊加榆鎂持續(xù)收儲，部分合金廠家對節(jié)后市場預期向好。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格弱穩(wěn) 市場成交清淡

當前行情持續(xù)低迷，部分廠家受價格影響有減停產(chǎn)意愿，整體產(chǎn)量或有所減少，西南產(chǎn)區(qū)開工處于低位，供應端整體呈現(xiàn)減量下游補庫需求較弱，市場成交仍無明顯起色期貨盤面價格持續(xù)探底，整體市場情緒受到一定影響本周甘肅產(chǎn)區(qū)97硅及中頻爐價格繼續(xù)小幅下探，目前97硅1503報價10000元/噸中頻爐331#硅目前報價11800元/噸，廠家出貨較為一般期貨端：工業(yè)硅主力2502合約收盤價格10580，幅度-2.44%，跌265，單日增倉1414手； 今日多晶硅價格穩(wěn)中有漲，顆粒硅報價重心上移至33-36元/千克，其他硅料價格區(qū)間波動，N型料報40-43元/千克，復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-33元/千克，下游節(jié)前備貨的采買下，多晶硅庫存小范圍去化，但并未實際消化，硅片和電池片價格小幅上漲，但目前來看，調(diào)漲并未順延至組件環(huán)節(jié)，組價價格僵持中。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年11月中國多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降16.52%

11月份多晶硅市場持續(xù)低迷，臨近枯水期，頭部企業(yè)存減產(chǎn)預期，11月多晶硅產(chǎn)出下滑11月多晶硅庫存水位處于較高水平，下游聯(lián)合減產(chǎn)，硅片環(huán)節(jié)采買情緒慘淡，仍在價格博弈階段 據(jù)Mysteel預計，2024年12月份多晶硅排產(chǎn)在9.5萬噸左右，環(huán)比下降13.79% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家多晶硅廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關標準的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應

Mysteel指數(shù)評述：10月鐵合金價格指數(shù)運行情況

多晶硅價格基本保持平穩(wěn)，各型號維持在33-45元/千克的范圍內(nèi) 10月在臨近年末及行業(yè)虧損的情況下，有機硅價格階段性震蕩降低國慶節(jié)后下游廠家短暫補庫，剛需采購為主，主流廠家報價及開工率都相對穩(wěn)定月底商家采取讓利策略導致價格進一步下調(diào)，成交量低迷，市場觀望較多 10月多晶硅價格在硅料企業(yè)挺價意愿強烈下維持穩(wěn)定，但成交量持續(xù)地位，庫存累積，下游需求弱勢，硅片、電池片等出貨情況依舊低迷，同樣庫存增加。

指數(shù)分析

Mysteel周報：電池價格分化明顯，硅料減產(chǎn)加?。?0241202-20241206）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：庫存為水位攀升，價格恐將松動 多晶硅環(huán)節(jié)整體弱穩(wěn)。

周報

Mysteel日報：工業(yè)硅市場缺乏明顯驅(qū)動力 下游需求略顯清淡

廠家端，西南產(chǎn)區(qū)進入枯水期，產(chǎn)量明顯回落，部分廠家挺價惜售，目前現(xiàn)貨報價較為堅挺，廠家多有囤貨待后續(xù)再出售，西北產(chǎn)區(qū)開工相對平穩(wěn)，部分廠家交付前期期貨訂單，近期盤面價格低位，參與套保意愿降低，現(xiàn)貨報價雖堅挺，實際成交較為有限 下游端，工業(yè)硅下游需求依舊萎靡，短期難有回暖，多晶硅方面價格博弈下，難以支撐硅料價格趨穩(wěn)，硅片和電池片、組件等環(huán)節(jié)價格承壓有機硅方面價格平穩(wěn)，體廠新單簽訂一般，開工中高位運行，庫存逐漸積壓，下游拿貨偏淡，成交剛需為主。

日評

Mysteel周報：國內(nèi)工業(yè)硅市場穩(wěn)中有壓 硅廠持價待市（11.8-11.15）

部分單體廠適度提高報價，但預訂訂單量未達預期，需求端因下游企業(yè)已補充庫存，對原料采購興趣降低，部分市場參與者持觀望態(tài)度，使得市場整體呈現(xiàn)弱勢僵持狀態(tài) 多晶硅市場持續(xù)低迷，四川和云南產(chǎn)能將11月全停，減產(chǎn)難提振價格硅片供需分化，18X系列短缺，210系列庫存高，價格受壓電池片訂單增，供需良好，但議價弱，價格反彈有限組件市場漲價，終端接受度低，部分廠家以價換量，其余減產(chǎn)過冬 本周工業(yè)硅市場穩(wěn)中有壓，硅廠持價待市，期貨活躍但多空均衡，下游需求減弱，市場僵持待變。

周評

Mysteel周報：光伏183系列供應趨緊，價格支撐較強（20241111-20241115）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：簽單氛圍冷清，價格小幅下跌 多晶硅市場持續(xù)低迷。

周報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅供需錯配尚存 市場消納有待提升

上游端工業(yè)硅成本波動小，多數(shù)廠家的開工率預計將保持相對穩(wěn)定狀態(tài)，下游企業(yè)在原料庫存消耗上速度較慢，采購態(tài)度更加謹慎，看空情緒開始顯現(xiàn) 今日多晶硅價格平穩(wěn)運行，當前復投料報36-41元/千克，致密料報價35-39元/千克，菜花料報價31-34元/千克，下游硅片、電池片和組件環(huán)節(jié)減產(chǎn)清庫繼續(xù)，庫存高位去化較慢，終端裝機需求尚未明顯增加 總體來看，市場情緒有所改善，但基本面情況變化不大，硅價可能因市場消息影響而短期強勁。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（10月17日）

【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅市場成交拿貨價格有小幅回暖，目前華東421#硅期現(xiàn)出貨價格在11合約升水2000-2400元/噸左右，北方廠家端出貨仍以平穩(wěn)為主供應端上周減量相對明顯，其中多以云南區(qū)域為主，枯水期臨近，云南產(chǎn)區(qū)部分廠家因接單不順成本上調(diào)等原因，已結(jié)束今年的生產(chǎn)預計11月減產(chǎn)范圍將有進一步擴大，但同時北方供應也彌補部分減量，整個供應格局目前仍屬寬松態(tài)勢需求端來看，光伏各環(huán)節(jié)累庫現(xiàn)象短期難以改善，同時硅片及多晶硅面臨開工下滑，對工業(yè)硅需求量有進一步減少趨勢，但近期隨著多晶硅上市消息發(fā)酵，期現(xiàn)商詢價較為頻繁，部分龍頭企業(yè)有挺價意愿。

日評

Mysteel：國慶節(jié)后光伏價格或持續(xù)分化

節(jié)前組件價格持續(xù)陰跌內(nèi)卷，市場需求萎靡，低價、拋售、非常規(guī)渠道銷售產(chǎn)品層出不窮，拖累市場整體價格而廠家為了爭奪市場份額，持續(xù)低價競爭，整體價格小幅下探，全線價格即將來到0.6X元/瓦的時代 二、供需情況 2.1多晶硅 到2023年底全球多晶硅總產(chǎn)能約為245.8萬噸/年，同比增加83.3%，國內(nèi)多晶硅有效產(chǎn)能230萬噸/年，同比增加97.2%；預計2024年多晶硅總產(chǎn)能將超過310萬噸/年，初步估計，2024年國內(nèi)多晶硅供應量將達到180萬噸至190萬噸，折合光伏硅片產(chǎn)量約700GW。

頭條

Mysteel周報：節(jié)后市場成交冷清，組件失守0.7元/瓦（20241008-20241011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格持穩(wěn)，產(chǎn)出收縮 多晶硅環(huán)節(jié)維持探漲趨勢，頭部企業(yè)挺價情緒強烈，市場散單成交重心有所上移，雖有部分散單價格上漲但由于體量過小，對于整體價格影響不大，長單成交上漲仍較為困難。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年8月中國多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降8.84%

8月多晶硅價格有所反彈，但仍處于供過于求態(tài)勢隨著多晶硅期貨上市臨近，部分期現(xiàn)商進場詢價采購建倉，市場活躍度有所增加，硅料小單成交重心上移，但市場主流長單成交區(qū)間還是未有明顯上調(diào)，硅料直接下游拉晶端，成交區(qū)間還是未有明顯變化，受硅片價格和庫存問題，也未有大單成交 據(jù)Mysteel預計，2024年9月份多晶硅排產(chǎn)在13.00萬噸左右，環(huán)比下降1.52% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家多晶硅廠家。

產(chǎn)量