Mysteel日?qǐng)?bào)：頭部企業(yè)堅(jiān)挺價(jià)格，硅片庫(kù)存仍處高位

本周硅片價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，庫(kù)存仍在高位當(dāng)下庫(kù)存水位已超50億片，其中18X尺寸硅片占比較大9月硅片企業(yè)強(qiáng)勢(shì)挺漲價(jià)格，但實(shí)際成交方面并不樂觀，下游電池僅維持剛需小量采購(gòu)頭部企業(yè)仍在堅(jiān)守N型183硅片1.15元/片的價(jià)格，但二三線企業(yè)實(shí)際成交價(jià)格基本上還在1.06-1.08元/片目前市場(chǎng)上1.15的價(jià)格未出現(xiàn)大量成交開工方面也不及預(yù)期，9月份硅片國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能開工率在52%，與8月相比下降11%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片去企業(yè)虧損嚴(yán)重，庫(kù)存高位價(jià)格低位

5月28日Mysteel硅片P型M10價(jià)格在1.2-1.3元/片，較上一工作日持平；硅片P型G12價(jià)格在1.75-1.85元/片，較上一工作日持平 ； 硅片N型M10價(jià)格在1.10-1.20元/片，較上一工作日持平 ； 硅片N型G12價(jià)格在1.75-1.85元/片，較上一工作日持平 硅片價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需困局加劇 市場(chǎng)悲觀情緒蔓延（20250506-20250509）

上下游博弈持續(xù)，下游拉晶環(huán)節(jié)采賣積極性不高，持續(xù)壓價(jià)，對(duì)于多晶硅心理價(jià)位預(yù)期較低多晶硅企業(yè)為挺穩(wěn)價(jià)格，減產(chǎn)檢修，部分新增產(chǎn)能延遲投放短期來看多晶硅受需求下滑和自身庫(kù)存壓力，價(jià)格仍將承壓運(yùn)行 1.2 硅片：庫(kù)存壓力未減 價(jià)格下行跌破1元 各尺寸硅片價(jià)格均未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，部分尺寸產(chǎn)品價(jià)格已逼近去年歷史低位。

周報(bào)

Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)

根據(jù)裁定，反傾銷稅率范圍為6.1%至271.28%，反補(bǔ)貼稅率則介于14.64%至3403.96%，其中柬埔寨因企業(yè)拒絕配合調(diào)查，其產(chǎn)品面臨超過3500%的懲罰性關(guān)稅，疊加美國(guó)關(guān)稅政策影響，四國(guó)輸美光伏電池產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)將大幅削弱，中國(guó)對(duì)美直接出口影響有限，但中國(guó)企業(yè)經(jīng)由東南亞國(guó)家進(jìn)行光伏產(chǎn)品轉(zhuǎn)口貿(mào)易通道幾乎關(guān)閉 成本：銀漿在電池片成本中占比較高，在電池片非硅成本中占比高達(dá)33%，銀漿價(jià)格呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，為電池片提供成本支撐，然而近期硅片價(jià)格走低，電池片生產(chǎn)成本下降，后期若上游硅片趨穩(wěn)，將進(jìn)一步助力電池片止跌。

解讀

Mysteel指數(shù)評(píng)述：3月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

多晶硅均價(jià)37.5元/千克，環(huán)比持平，同比下降47.82% 3月有機(jī)硅價(jià)格有所回暖，開工情況較上月減弱，月產(chǎn)量18.81萬噸左右西南地區(qū)完成裝置降負(fù)荷，主流單體廠均控量運(yùn)行，后續(xù)預(yù)計(jì)低負(fù)荷運(yùn)行階段仍保持一段時(shí)間，對(duì)工業(yè)硅需求短期內(nèi)難有明顯提升 3月多晶硅價(jià)格沒有明顯變動(dòng)，但市場(chǎng)需求在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勁帶動(dòng)下顯著提高硅片、電池片和組件等關(guān)鍵品種快速去庫(kù)，下游拉晶企業(yè)以消耗前期低價(jià)庫(kù)存為主，對(duì)硅料需求沒有明顯變動(dòng)。

指數(shù)分析

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇 全線價(jià)格承壓下行（20250421-20250425）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)僵局延續(xù) 價(jià)格下行壓力加劇 多晶硅市場(chǎng)持續(xù)承壓運(yùn)行，企業(yè)報(bào)價(jià)有所下調(diào)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端需求退坡引連鎖反應(yīng) 硅料市場(chǎng)弱勢(shì)格局漸顯（20250414-20250418）

隨著搶裝潮熱情退卻，終端組件需求已觸及階段性高點(diǎn)，下游電池、組件環(huán)節(jié)備貨基本完成，需求退坡導(dǎo)致硅片采購(gòu)意愿顯著減弱與此同時(shí)，電池片價(jià)格的加速下跌進(jìn)一步加劇了硅片市場(chǎng)的壓力 本周西南地區(qū)地震的短期擾動(dòng)已消退，但電池環(huán)節(jié)的庫(kù)存水平有限，下游議價(jià)能力有所增強(qiáng)，硅片企業(yè)不得不通過價(jià)格讓步爭(zhēng)奪有限訂單當(dāng)前市場(chǎng)已進(jìn)入深度博弈階段，買方通過延緩采購(gòu)施壓，而頭部企業(yè)雖有挺價(jià)意圖，但部分中尾部廠商現(xiàn)金流壓力下被迫折價(jià)拋售，進(jìn)一步拉低市場(chǎng)價(jià)格中樞。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：供需格局轉(zhuǎn)換驅(qū)動(dòng)價(jià)格回調(diào) 產(chǎn)業(yè)鏈博弈加?。?0250407-20250411）

210RN價(jià)格維持1.5-1.55元/片區(qū)間，210N價(jià)格維持在1.55-1.6元/片上周西南地區(qū)地震導(dǎo)致的短期供應(yīng)擾動(dòng)消退，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格松動(dòng)及需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱成為后續(xù)主導(dǎo)因素 4月硅片產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到60GW左右，硅片企業(yè)產(chǎn)能釋放顯著，市場(chǎng)供需格局有所轉(zhuǎn)變下游電池排產(chǎn)雖維持高位，但終端裝機(jī)需求預(yù)期降溫，需求支撐減弱，電池企業(yè)對(duì)硅片采購(gòu)有所謹(jǐn)慎，壓價(jià)意愿強(qiáng)烈當(dāng)前硅片市場(chǎng)已進(jìn)入下行周期，預(yù)計(jì)本月硅片主流價(jià)格或持續(xù)下探。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：政策推動(dòng)3月光伏產(chǎn)業(yè)回暖 4月各環(huán)節(jié)亦承壓運(yùn)行

此外得益于下游需求的復(fù)蘇，頭部企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，尤其是大尺寸硅片，RN大尺寸硅片產(chǎn)出增長(zhǎng)明顯但臨近月中市場(chǎng)價(jià)格分化顯著，183硅片由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，調(diào)漲難度相對(duì)較大，成交價(jià)格基本維持不變；210R由于需求強(qiáng)烈，成交高位達(dá)1.55元/瓦。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：硅料去庫(kù)阻力未消 組件高價(jià)成交漸顯乏力（20250331-20250403）

下游整體行情火熱，成交價(jià)普遍有明顯上調(diào)，但價(jià)格上漲難以傳導(dǎo)至硅料環(huán)節(jié)雖然硅料企業(yè)報(bào)漲意愿加強(qiáng)，但因下游硅片企業(yè)前期囤料，對(duì)調(diào)漲后接受意愿不高短期內(nèi)硅料價(jià)格暫時(shí)無變動(dòng)，需要關(guān)注多晶硅倉(cāng)單注冊(cè)情況 1.2 硅片：供給擾動(dòng)驅(qū)動(dòng)上漲 需求分化制約持續(xù)性 硅片環(huán)節(jié)持續(xù)博弈。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：電池博弈加劇 后市承壓運(yùn)行

電池片環(huán)節(jié)博弈加劇目前電池端面臨雙重壓力：一方面，上游硅片環(huán)節(jié)積極報(bào)漲價(jià)格推高電池成本；另一方面，下游分布式光伏搶裝熱潮已近尾聲，受廠家運(yùn)輸效率和交貨周期的制約，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)電池片的需求預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下滑趨勢(shì)據(jù)Mysteel調(diào)研了解，電池企業(yè)對(duì)后續(xù)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)普遍持略顯悲觀的態(tài)度預(yù)計(jì)在四月中旬后，電池片整體價(jià)格或?qū)㈦S著國(guó)內(nèi)需求下降而松動(dòng) 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)期價(jià)格走勢(shì)各異 需求端恢復(fù)有限

現(xiàn)貨交易低迷疊加庫(kù)存成本壓力，部分廠商讓利出貨產(chǎn)量整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且?guī)齑骐y消納，對(duì)工業(yè)硅需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱貿(mào)易商普遍根據(jù)市場(chǎng)行情靈活調(diào)整報(bào)價(jià)下游客戶僅維持剛需采購(gòu)，交投活躍度不高 今日多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，需求表現(xiàn)一般下，硅料價(jià)格暫穩(wěn)，可交割貨品市場(chǎng)詢單仍在，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-34元/千克，N型料價(jià)格41-43元/千克前期搶裝的訂單逐漸消化，后續(xù)新增訂單規(guī)模收窄，組件企業(yè)計(jì)劃下調(diào)報(bào)價(jià)，傳導(dǎo)至硅片、電池片方面，需求量小幅度下滑。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：緬甸地震影響拉晶產(chǎn)出 下周價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)調(diào)漲（20250324-20250328）

本周硅片市場(chǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)中求漲的態(tài)勢(shì)周三某頭部硅片企業(yè)再次將價(jià)格上調(diào)，周四正式實(shí)施210RN價(jià)格1.5元/片，183N價(jià)格1.23元/片據(jù)Mysteel調(diào)研了解，下游對(duì)該價(jià)格漲幅接受程度有限，實(shí)際能否落地還需觀望隨著“430/531”政策節(jié)點(diǎn)臨近，搶裝氛圍強(qiáng)勁，刺激硅片需求集中釋放，電池企業(yè)采買高漲，市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面當(dāng)前硅片庫(kù)存水位持續(xù)下行，3月硅片產(chǎn)出有望突破50GW但短期內(nèi)仍難以匹配需求增速，供不應(yīng)求矛盾突出。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：政策節(jié)點(diǎn)推動(dòng) 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格順勢(shì)上漲（20250317-20250321）

本周硅片環(huán)節(jié)延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，其中210RN硅片調(diào)漲幅度較為明顯，周中幾家頭部企業(yè)進(jìn)一步將該尺寸報(bào)價(jià)推高至1.45元/片據(jù)Mysteel調(diào)研了解，該價(jià)格已被下游客戶普遍接受不過除頭部企業(yè)外，二三線企業(yè)價(jià)格仍在1.4元/片而與上周不同的是，本周183N與210N硅片暫無上漲趨勢(shì)，當(dāng)前市場(chǎng)成交價(jià)依舊落在1.2元/片與1.55元/片 本輪硅片價(jià)格上漲的核心在于供需兩端共振需求端，下游電池環(huán)節(jié)為應(yīng)對(duì)“430”和“531”搶裝節(jié)點(diǎn)，排產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張。

周報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】多環(huán)節(jié)供需關(guān)系改善，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格迎來修復(fù)

近期，伴隨著《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》及《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》政策的落地，部分光伏項(xiàng)目出現(xiàn)“搶裝潮”，帶動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格從終端向上傳導(dǎo)，組件、電池片、硅片三個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的恢復(fù) 作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，硅料價(jià)格維持穩(wěn)定，在行業(yè)自律行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)以及下游需求穩(wěn)定向好的背景下，硅料價(jià)格何時(shí)復(fù)蘇、企業(yè)業(yè)績(jī)能否在年內(nèi)迎來改善等問題，受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

媒體報(bào)道

Mysteel：供需矛盾與產(chǎn)業(yè)消息疊加 工業(yè)硅反彈力度是否可持續(xù)

3.三大需求走弱與大廠減產(chǎn)并驅(qū)，供需難達(dá)平衡狀態(tài) 多晶硅行業(yè)仍在自律當(dāng)中，月度硅料產(chǎn)出預(yù)期在10萬噸左右，同比上個(gè)月大致持平，對(duì)工業(yè)硅保持剛需采買，“430”與“531”裝機(jī)熱潮下，多晶硅下游硅片、電池片和組件環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)不斷上調(diào)，其中組件價(jià)格上漲至0.68元/瓦上方，但次輪上漲暫未延續(xù)至硅料環(huán)節(jié)，原因主要為：一是從硅料到組件環(huán)節(jié)需要一定的生產(chǎn)時(shí)間；二是硅料環(huán)節(jié)庫(kù)存較高，拉晶企業(yè)對(duì)硅料調(diào)漲接受度有限。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn) 庫(kù)存壓力暫未緩解

在搶裝機(jī)刺激下，終端需求不斷釋放，硅片、電池片和組件價(jià)格延續(xù)調(diào)漲 今日有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，主流成交價(jià)參考至14000-14500元/噸（凈水送到)供應(yīng)端持續(xù)收縮，主流單體裝置開工率略有下降，現(xiàn)貨交易低迷疊加庫(kù)存成本壓力，部分廠商讓利出貨下游企業(yè)以剛性需求采購(gòu)為主，市場(chǎng)議價(jià)空間顯現(xiàn) 總的來看，工業(yè)硅庫(kù)存仍處高位，價(jià)格上漲缺乏驅(qū)動(dòng)力，短期看工業(yè)硅弱穩(wěn)運(yùn)行為主后續(xù)需關(guān)注大廠生產(chǎn)動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月24日-3月28日）

多晶硅方面，本周多晶硅市場(chǎng)價(jià)格整體暫穩(wěn)供需方面，近期多晶硅供需基本平衡庫(kù)存有所去化但仍處于高位，但行業(yè)庫(kù)存含硅料、硅片及貿(mào)易商庫(kù)存約40萬噸，頭部企業(yè)庫(kù)存約兩個(gè)月產(chǎn)量，政策驅(qū)動(dòng)的“搶裝潮”提振需求行業(yè)發(fā)展方面，2025年4月起正式實(shí)施，品牌交割制度僅5家企業(yè)12廠區(qū)符合要求、生產(chǎn)日期限制90天內(nèi)及嚴(yán)格包裝/樣芯管理，導(dǎo)致老庫(kù)存難注冊(cè)，首次交割品量受限，預(yù)計(jì)3.5萬噸有機(jī)硅方面，本周有機(jī)硅DMC市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)運(yùn)行，主流單體廠報(bào)盤價(jià)格維穩(wěn)，裝置控制負(fù)荷運(yùn)行，挺價(jià)情緒延續(xù)，市場(chǎng)成交方面，在單體廠拉漲情緒下，下游企業(yè)下單情緒較上周有所改善，剛需詢盤氣氛尚可，但多數(shù)下游企業(yè)仍維持觀望態(tài)度，市場(chǎng)博弈情緒仍存。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：終端需求迅速回暖 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回溫明顯（20250310-20250314）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：硅料廠家持續(xù)報(bào)漲 簽單期雙方僵持博弈 本周多晶硅環(huán)節(jié)仍處于簽單期。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：政策推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)回暖 各環(huán)節(jié)推漲氛圍強(qiáng)烈

下游多數(shù)企業(yè)在節(jié)前儲(chǔ)備了一定量的低價(jià)原料庫(kù)存，尚未完全消化基于此下游企業(yè)普遍采購(gòu)意愿不高，均以剛性需求為主，市場(chǎng)活躍度較低，庫(kù)存仍在累積月末隨著終端搶裝潮的臨近，市場(chǎng)需求預(yù)期逐漸升溫，頭部企業(yè)堅(jiān)挺硅料價(jià)格意愿強(qiáng)烈 1.2 硅片：頭部堅(jiān)挺有報(bào)漲預(yù)期,自律推進(jìn)面臨減產(chǎn) 本月硅片環(huán)節(jié)價(jià)格已調(diào)漲至成本線附近，硅片企業(yè)利潤(rùn)逐漸得到修復(fù)，疊加庫(kù)存處于低位，硅片環(huán)節(jié)提產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。

月報(bào)