Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)

截至4月25日，本周光伏硅片（N型183）市場(chǎng)均價(jià)為1.183元/片，即期制造成本約為1.224元/片，即期單瓦凈利約為-0.041元/片本周183N硅片均價(jià)環(huán)比下跌0.032元/片，多晶硅價(jià)格下跌，硅片成本環(huán)比下跌0.014元/片，硅片環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)環(huán)比下跌0.018元/片 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 基于行業(yè)自律、庫(kù)存壓力較小、需求回落，關(guān)稅擾動(dòng)及成本支撐松動(dòng)等多空因素影響，搶裝潮進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”后，硅片價(jià)格存在下行風(fēng)險(xiǎn)但降幅空間不會(huì)太大。

解讀

“上市以來(lái)最困難一年”，隆基綠能董事長(zhǎng)年報(bào)中坦言多項(xiàng)決策失利

行業(yè)技術(shù)快速迭代，PERC產(chǎn)能淘汰帶來(lái)資產(chǎn)減值 行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)大幅下滑，其中多晶硅價(jià)格下滑超39%，硅片價(jià)格下滑超50%，電池片、組件價(jià)格下滑約30%，量增價(jià)跌下制造端產(chǎn)值及出口額均同比下降 受低價(jià)沖擊，行業(yè)各環(huán)節(jié)毛利率大幅下降，隆基綠能營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)（光伏行業(yè)）投資收益下降較多，計(jì)提的資產(chǎn)減值損失和信用減值損失同步增加 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年度，公司對(duì)有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備87.01億元，主要包括存貨因主要產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降而計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備61.28億元，固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備25.42元，合同資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備3096.05萬(wàn)元。

產(chǎn)業(yè)資訊

預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已回暖

財(cái)聯(lián)社記者注意到，在多重系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下，光伏產(chǎn)業(yè)自去年12月開(kāi)啟自律減產(chǎn)計(jì)劃，成效逐漸顯現(xiàn)據(jù)王勃華介紹，多晶硅、硅片和電池在2024年上半年快速下降，下半年以來(lái)整體穩(wěn)定，硅片和電池價(jià)格在今年以來(lái)已有一定回彈 王勃華表示，光伏作為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一，需要從兩側(cè)發(fā)力來(lái)化解結(jié)構(gòu)性矛盾 供給側(cè)方面，《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》政策出新，要求提高新建項(xiàng)目的資本金比例、技術(shù)指標(biāo)，光伏制造業(yè)門檻升級(jí)，如在電池環(huán)節(jié)，新建P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%；新建N型電池、組件效率不低于26%、23.1%，通過(guò)引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量。

產(chǎn)業(yè)資訊

航天機(jī)電：2024年虧損7116.49萬(wàn)元，同比減虧

年內(nèi)公司繼續(xù)對(duì)部分光伏產(chǎn)線的技術(shù)升級(jí)改造，使光伏產(chǎn)品更貼合市場(chǎng)需求2024年主推210R型高效矩形電池組件和210N型高效電池組件，完成矩形電池組件認(rèn)證和車間改造，掌握210R電池?zé)o損切割技術(shù)和高效焊接技術(shù)，不斷提升生產(chǎn)效率和精益管理水平，降低運(yùn)營(yíng)成本此外，全年公司獲取多晶方錠訂單2,393.02噸總體上，由于年內(nèi)光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致收入及利潤(rùn)均大幅下降，但公司光伏產(chǎn)業(yè)整體保持盈利 公司新能源光伏產(chǎn)業(yè)主要從事多晶鑄錠、組件環(huán)節(jié)的技術(shù)研發(fā)、制造以及銷售，并持有運(yùn)營(yíng)約350MW的國(guó)內(nèi)光伏電站和4.8MW的海外光伏電站，目前具有1GW/年硅片、4.9GW/年組件的產(chǎn)能。

上市公司公告

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（2月21日）

截至2月21日，本周光伏硅片（N型183）市場(chǎng)均價(jià)為1.17元/片，即期制造成本約為1.28元/片，即期單瓦凈利約為-0.11元/片價(jià)格方面，本周183N硅片均價(jià)下調(diào)至1.17元/片。

成本利潤(rùn)

四川省《關(guān)于支持光伏制造業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干措施》政策解讀

截至目前，全省已形成硅料、硅片、電池片、組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)及應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，通威、協(xié)鑫、天合光能等全球前10強(qiáng)的光伏企業(yè)已有6家在川投資，多晶硅產(chǎn)量占全國(guó)20%，電池片產(chǎn)量占全國(guó)六分之一，光伏產(chǎn)品綜合產(chǎn)能居全國(guó)前3位 近年來(lái)，光伏制造業(yè)快速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)光伏企業(yè)迅速擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，大量跨界企業(yè)涌入光伏領(lǐng)域，造成了企業(yè)數(shù)量的激增和產(chǎn)能規(guī)模的膨脹，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，面臨產(chǎn)品供大于求、價(jià)格持續(xù)內(nèi)卷、外貿(mào)出口受限等階段性困難，部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)停產(chǎn)和虧損裁員情況。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（12月27日）

截至12月27日，光伏硅片（N型183）市場(chǎng)價(jià)格為1.05元/片，即期制造成本約為1.24元/片，即期單瓦凈利約為-0.19元/片。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（12月20日）

截至12月20日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.04元/片，即期制造成本約為1.24元/片，即期單瓦凈利約為-0.2元/片。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（12月13日）

截至12月13日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.04元/片，即期制造成本約為1.30元/片，即期單瓦凈利約為-0.26元/片。

成本利潤(rùn)

價(jià)格穩(wěn)了？光伏全年新增裝機(jī)預(yù)期上調(diào)，海外產(chǎn)能逐漸起勢(shì)

在5日進(jìn)行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華用“砥礪前行”總結(jié)光伏行業(yè)在2024年表現(xiàn)：國(guó)內(nèi)制造端、應(yīng)用端和出口量三項(xiàng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定提升，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格、制造端產(chǎn)值、出口額等數(shù)據(jù)同比下降明顯 根據(jù)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，2024年1-10月，多晶硅產(chǎn)量約158萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)量約608GW，電池片產(chǎn)量約510GW，光伏組件產(chǎn)量約453GW，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超20%但產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)大幅走低，其中多晶硅價(jià)格下滑超35%，硅片價(jià)格下滑超45%，電池片、組件價(jià)格下滑超25%。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（12月6日）

截至12月6日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.03元/片，即期制造成本約為1.30元/片，即期單瓦凈利約為-0.27元/片。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（11月29日）

截至11月29日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.02元/片，即期制造成本約為1.30元/片，即期單瓦凈利約為-0.28元/片。

成本利潤(rùn)

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)曹仁賢：前三季度光伏制造端和應(yīng)用端均保持增長(zhǎng)

在12月5日舉行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)、陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢表示，今年前三季度，光伏制造端規(guī)模保持增長(zhǎng)，多晶硅、硅片、電池組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超過(guò)20%；應(yīng)用端的需求持續(xù)增長(zhǎng)，今年1~10月份我國(guó)光伏新增裝機(jī)181GW，同比增長(zhǎng)27%，海外市場(chǎng)需求熱度增加，前10月我國(guó)光伏電池及組件出口同比分別增長(zhǎng)40%、15%他同時(shí)表示，要清楚地認(rèn)識(shí)到行業(yè)發(fā)展面臨諸多困難：供需失衡之下，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，企業(yè)利潤(rùn)空間遭受嚴(yán)重?cái)D壓；貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國(guó)光伏企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上遭遇了非常不公平的待遇，出口受到較大阻力。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（11月22日）

截至11月22日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.03元/片，即期制造成本約為1.29元/片，即期單瓦凈利約為-0.26元/片。

成本利潤(rùn)

光伏周期波動(dòng)遠(yuǎn)超以往，頭部企業(yè)代表建議：不太好的早點(diǎn)考慮轉(zhuǎn)型

這是行業(yè)內(nèi)一直在呼吁解決的問(wèn)題 協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官蘭天石也認(rèn)為，從成本模式和制造降本的角度來(lái)看，我們已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)相對(duì)成熟的階段如果繼續(xù)追求高質(zhì)量發(fā)展，無(wú)非是將度電成本從一毛錢再降到幾分錢，但這對(duì)整體邊際貢獻(xiàn)有限 行業(yè)回暖還需“持久戰(zhàn)” 今年以來(lái)，多晶硅、硅片、電池和組件價(jià)格同比下跌，行業(yè)虧損嚴(yán)重對(duì)于周期何時(shí)見(jiàn)底一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注熱點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（11月15日）

截至11月15日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.02元/片，即期制造成本約為1.38元/片，即期單瓦凈利約為-0.37元/片。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（11月8日）

截至11月8日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.02元/片，即期制造成本約為1.38元/片，即期單瓦凈利約為-0.37元/W，凈利潤(rùn)環(huán)比持平。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（10月25日）

截至10月25日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.02元/片，即期制造成本約為1.38元/片，即期單瓦凈利約為-0.37元/W，雖硅料價(jià)格暫無(wú)變動(dòng)，但硅片價(jià)格仍在下跌，凈利潤(rùn)環(huán)比下跌。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（11月1日）

截至11月1日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.02元/片，即期制造成本約為1.38元/片，即期單瓦凈利約為-0.37元/W，凈利潤(rùn)環(huán)比持平

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（10月18日）

截至10月18日，光伏硅片（N型M10）市場(chǎng)價(jià)格為1.04元/片，即期制造成本約為1.38元/片，即期單瓦凈利約為-0.34元/W，雖硅料價(jià)格暫無(wú)變動(dòng)，但硅片價(jià)格仍在下跌，凈利潤(rùn)環(huán)比下跌。

成本利潤(rùn)