Mysteel周報(bào)：成本支撐驅(qū)動(dòng)多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

7月硅片產(chǎn)量有所下滑，總體產(chǎn)出在51.7GW，環(huán)比下降7.18%上游多晶硅價(jià)格較高，硅片企業(yè)成本壓力增大，疊加反內(nèi)卷以及行業(yè)自律等宏觀政策，硅片7月產(chǎn)出有所收縮 8月硅片企業(yè)排產(chǎn)略有增加，依舊遵循控產(chǎn)挺價(jià)策略據(jù)Mysteel調(diào)研，8月硅片排產(chǎn)在53.3GW，環(huán)比上漲3%，部分一體化及專業(yè)化廠商小幅提升開工率，但頭部企業(yè)排產(chǎn)較為克制此外，由于183硅片需求良好，8月排產(chǎn)有所增加目前硅片新的供需平衡已重新，后市硅片價(jià)格大概率延續(xù)整體持穩(wěn)的格局，但不同規(guī)格走勢(shì)可能出現(xiàn)分化。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢(shì)持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

盡管本周上游大尺寸硅片已顯露出走弱跡象，但尚未對(duì)當(dāng)前大尺寸電池價(jià)格構(gòu)成實(shí)質(zhì)性沖擊供需方面，海外拉貨需求仍在延續(xù)，不過(guò)力道已有所減弱183N規(guī)格憑借前期積累的需求優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)庫(kù)存消耗依舊迅速，為價(jià)格提供了一定支撐不過(guò)海外出口退稅政策將于9月底正式實(shí)施，致使出口海外需求的緊迫性放緩，短期內(nèi)電池需求大概率隨之降溫與此同時(shí)，下游組件環(huán)節(jié)受自身利潤(rùn)空間限制，正不斷向電池片廠商施壓，電池片企業(yè)在成本與售價(jià)的夾縫中艱難運(yùn)作。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價(jià)格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

國(guó)內(nèi)531搶裝結(jié)束后，集中式與分布式項(xiàng)目銜接青黃不接，預(yù)計(jì)6-8月為需求真空期，組件環(huán)節(jié)排產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步下調(diào)，倒逼硅片需求環(huán)比減少供應(yīng)端，盡管企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但豐水期多晶硅料價(jià)格下行可能傳導(dǎo)至硅片環(huán)節(jié)，硅片價(jià)格或?qū)⒚媾R二次探底風(fēng)險(xiǎn)短期來(lái)看，硅片價(jià)格大概率維持底部震蕩 1.3電池片：尺寸分化加劇 價(jià)格持續(xù)承壓 電池片市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)深度分化格局。

周報(bào)

Mysteel分析：2025年5月光伏產(chǎn)業(yè)鏈回顧及6月預(yù)期

硅片價(jià)格跟隨硅料價(jià)格走勢(shì)，在底部震蕩調(diào)整隨著硅片企業(yè)減產(chǎn)效果逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)供需關(guān)系有望得到一定修復(fù)，但下游電池片環(huán)節(jié)需求低迷，對(duì)硅片價(jià)格上漲形成制約，價(jià)格大概率維持低位波動(dòng) 電池片方面，若需求端沒(méi)有明顯改善，仍將面臨下行壓力目前電池虧損嚴(yán)重，企業(yè)為維持運(yùn)營(yíng)，可能繼續(xù)通過(guò)降價(jià)刺激銷售，但價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限，部分高效電池產(chǎn)品價(jià)格或相對(duì)穩(wěn)定 組件價(jià)格受成本和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，預(yù)計(jì)仍將在低位徘徊。

熱點(diǎn)聚焦

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏市場(chǎng)消息面波動(dòng)明顯 各環(huán)節(jié)庫(kù)存高企致價(jià)格看跌（20250508-0515）

由于政策割裂導(dǎo)致短期和長(zhǎng)期預(yù)期方向不一致，下游企業(yè)不會(huì)大規(guī)模備貨，預(yù)計(jì)5月后需求再次走弱短期來(lái)看，硅片價(jià)格大概率延續(xù)下跌趨勢(shì)，但跌幅可能收窄建議關(guān)注后續(xù)下游需求變化，若終端需求短期內(nèi)難以恢復(fù)，硅片價(jià)格仍較難樂(lè)觀 電池片方面下周，預(yù)計(jì)電池片市場(chǎng)成交氛圍持續(xù)走弱由于終端項(xiàng)目建設(shè)需求衰退加之上游硅片持續(xù)跌價(jià)，電池片作為銜接組件與上游的環(huán)節(jié)，承擔(dān)壓力較大，預(yù)計(jì)下周難以繼續(xù)維持當(dāng)前水平價(jià)格方面，預(yù)計(jì)下周P型M10規(guī)格電池片將來(lái)到0.27-0.28元/W區(qū)間內(nèi)，N型電池片價(jià)格或繼續(xù)與下游博弈，維持橫盤。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：阻燃需求受溴價(jià)拖累，銻價(jià)震蕩走低（4.11-4.18）

國(guó)內(nèi)價(jià)格本周繼續(xù)回調(diào)，以1#銻錠為例，回調(diào)至23.5-24.5萬(wàn)之間，但是部分廠家報(bào)價(jià)依舊高位堅(jiān)挺，氧化銻出現(xiàn)了低價(jià)貨源本周下游由于溴素價(jià)格上漲，溴銻阻燃劑下游訂單影響較大，需求變?nèi)?，但是也了解?em class='keyword'>硅片方面、新能源電池方面銻應(yīng)用將增加最近，香港海關(guān)就公開了一個(gè)案例，在上個(gè)月的13號(hào)，香港海關(guān)在北部靠近大陸地區(qū)的一個(gè)貨運(yùn)場(chǎng)內(nèi)，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)12米長(zhǎng)的集裝箱內(nèi)，藏有大概25噸的金屬銻，香港海關(guān)進(jìn)行了查封海關(guān)針對(duì)銻品出口也有更加嚴(yán)格的說(shuō)法，國(guó)內(nèi)原料始終保持緊張供應(yīng)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：新政發(fā)布終端需求回溫在即，下游需求回暖企業(yè)報(bào)價(jià)調(diào)漲（20250217-20250221）

電池片價(jià)格與節(jié)前基本一致，暫無(wú)較大變動(dòng)，183N成交價(jià)格0.29-0.295元/瓦，210N成交價(jià)格0.295元/瓦210RN電池片雖上游硅片環(huán)節(jié)價(jià)格有所下降但電池企業(yè)仍在堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，維持在0.27-0.28元/瓦供應(yīng)方面，2月電池片產(chǎn)出大概42-44GW，環(huán)比呈現(xiàn)持平或微降態(tài)勢(shì)展望后市，一方面本周國(guó)內(nèi)上網(wǎng)電價(jià)政策的調(diào)整，將刺激國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求的復(fù)蘇另一方面在行業(yè)自律協(xié)議的影響下，電池片產(chǎn)出將得到控制，供需格局將有所轉(zhuǎn)變。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：多晶硅減產(chǎn)挺價(jià)，組件調(diào)漲氛圍濃重

隨著采購(gòu)簽單的放緩，多晶硅庫(kù)存水位仍在攀升，目前庫(kù)存水位大概在27萬(wàn)噸左右11月份進(jìn)入枯水期，頭部企業(yè)減產(chǎn)加劇，11月多晶硅產(chǎn)出大幅下滑近期受宏觀消息影響，以及硅料企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，短期內(nèi)硅料價(jià)格仍將堅(jiān)挺，但隨著需求受限，多晶硅價(jià)格仍有走跌風(fēng)險(xiǎn) 1.2 硅片：庫(kù)存高筑，低價(jià)出清 本月硅片市場(chǎng)企穩(wěn)艱難。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：硅料簽單不盡人意，組件龍頭集體調(diào)漲（20241028-20241101）

隨著采購(gòu)簽單的放緩，多晶硅庫(kù)存水位仍在攀升，目前庫(kù)水位大概在27萬(wàn)噸左右，11月份臨近枯水期，頭部企業(yè)存減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)11月多晶硅產(chǎn)出將有所下滑近期受宏觀消息影響，以及硅料企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，短期內(nèi)硅料價(jià)格仍將堅(jiān)挺，但隨著需求受限，多晶硅價(jià)格仍有走跌風(fēng)險(xiǎn) 1.2 硅片：排產(chǎn)收縮，低價(jià)清庫(kù) 硅片市場(chǎng)企穩(wěn)艱難。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：多晶硅累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，企業(yè)減產(chǎn)挺價(jià)

下游硅片環(huán)節(jié)持續(xù)清庫(kù)，價(jià)格走低，對(duì)多晶硅需求萎靡，僅維持剛需采購(gòu)，多晶硅企業(yè)出貨壓力較大本月多晶硅庫(kù)存水位仍在攀升，目前庫(kù)水位大概在27萬(wàn)噸左右，11月份臨近枯水期，頭部企業(yè)存減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)11月多晶硅產(chǎn)出將有所下滑近期受宏觀消息影響，以及硅料企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，短期內(nèi)硅料價(jià)格仍將堅(jiān)挺，但隨著需求受限，多晶硅價(jià)格仍有走跌風(fēng)險(xiǎn) 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：9月多晶硅產(chǎn)量年內(nèi)新低，節(jié)后硅片價(jià)格再度下行

某頭部企業(yè)因?yàn)榍捌谝恢北３州^高開工，所以庫(kù)存一直居高不下；另一家長(zhǎng)期保持在5-6億片左右，二線廠商基本在3-4億片國(guó)慶節(jié)后由于電池片企業(yè)采購(gòu)的延后，硅片庫(kù)存有再度走高趨勢(shì) 分型號(hào)來(lái)看，18X硅片庫(kù)存仍占絕大多數(shù)，庫(kù)存的積壓導(dǎo)致18X硅片價(jià)格一直難以企穩(wěn)大尺寸硅片供應(yīng)缺口也逐漸被填補(bǔ)，國(guó)慶節(jié)后價(jià)格已有小幅下調(diào)目前18X硅片報(bào)價(jià)在1.03-0.05元/片，但依舊較難成交，價(jià)格大概率將繼續(xù)下調(diào)。

頭條

Mysteel月報(bào)：終端需求暫未回暖，上下游博弈加劇

1.2 硅片：龍企領(lǐng)銜調(diào)漲價(jià)格，上下游博弈持續(xù) 本月硅片價(jià)格報(bào)價(jià)上調(diào)但成交弱穩(wěn)目前硅片庫(kù)存大概有40億片左右，庫(kù)存水位相對(duì)較高月中硅片龍頭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層有所變動(dòng)，保持高開工的硅片龍企計(jì)劃減產(chǎn)，8月硅片實(shí)際供給壓力有望緩解月末隆基中環(huán)領(lǐng)銜調(diào)漲價(jià)格，但市場(chǎng)上暫無(wú)成交。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：硅片采賣博弈將落帷幕，終端旺季不旺價(jià)格陰跌（20240923-20240927）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格小幅報(bào)漲，成交小幅縮量 硅料企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游拉晶需求孱弱。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年8月中國(guó)硅片產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.7%

8月硅片價(jià)格報(bào)價(jià)上調(diào)但成交稀少目前硅片庫(kù)存大概有40億片左右，庫(kù)存水位相對(duì)較高月中硅片龍頭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層有所變動(dòng)，保持高開工的硅片龍企計(jì)劃減產(chǎn)，8月硅片實(shí)際供給壓力有望緩解月末隆基中環(huán)領(lǐng)銜調(diào)漲價(jià)格，但市場(chǎng)上暫無(wú)成交硅片調(diào)漲在當(dāng)前行情下恐怕難以推進(jìn)，下游對(duì)于調(diào)漲接受度一般，上下游博弈仍在持續(xù). 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2024年9月份硅片排產(chǎn)在47.5GW左右，環(huán)比下降12.73%。

供應(yīng)

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年8月硅片月度開工情況分析

目前硅片庫(kù)存大概有40億片左右，庫(kù)存水位相對(duì)較高月中硅片龍頭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層有所變動(dòng)，保持高開工的硅片龍企計(jì)劃減產(chǎn)，8月硅片實(shí)際供給壓力有望緩解月末隆基中環(huán)領(lǐng)銜調(diào)漲價(jià)格，但市場(chǎng)上暫無(wú)成交硅片調(diào)漲在當(dāng)前行情下恐怕難以推進(jìn)，下游對(duì)于調(diào)漲接受度一般，上下游博弈仍在持續(xù) 樣本說(shuō)明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)15家硅片廠家 開工率/產(chǎn)能利用率：指企業(yè)產(chǎn)能的利用程度，一般用產(chǎn)品產(chǎn)量或原料加工量與有效產(chǎn)能之間的比值來(lái)計(jì)算。

開工率

光伏行業(yè)“苦日子”到頭了？?jī)纱?em class='keyword'>硅片龍頭同日宣布漲價(jià)

對(duì)于全年預(yù)期，方文正認(rèn)為，從產(chǎn)能出清節(jié)奏看，今年還看不到價(jià)格反轉(zhuǎn)特別明顯的信號(hào) 他對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前切片環(huán)節(jié)開工率比較低，但是僅是減產(chǎn)，未來(lái)價(jià)格行情好轉(zhuǎn)，硅片成功漲價(jià)，那么硅片廠大概率回調(diào)開工率，又將是新一波庫(kù)存壘起在去產(chǎn)能尚未完成之前，硅片等各環(huán)節(jié)還會(huì)傾向于低價(jià)搶單策略

聚焦

Mysteel：隆基、TCL中環(huán)打響漲價(jià)第一槍，對(duì)光伏市場(chǎng)影響幾何

硅片價(jià)格調(diào)漲，對(duì)電池片和組件環(huán)節(jié)，可能會(huì)帶來(lái)一定的成本壓力專業(yè)化電池廠可能面臨較大的挑戰(zhàn)，9 月專業(yè)化電池廠減產(chǎn)或成大概率事件 隆基等諸多硅片廠早已有意上調(diào)產(chǎn)品報(bào)價(jià)，但終端市場(chǎng)行情始終不樂(lè)觀，難具備漲價(jià)條件。

頭條

Mysteel周報(bào)：上游環(huán)節(jié)持續(xù)醞釀漲勢(shì)，終端市場(chǎng)觀望情緒仍重（20240812-20240816）

進(jìn)入8月，多晶硅市場(chǎng)在長(zhǎng)期處于虧損行情下，終于有了反彈信號(hào)隨著多晶硅期貨上市臨近，部分期現(xiàn)商進(jìn)場(chǎng)詢價(jià)采購(gòu)建倉(cāng)，市場(chǎng)活躍度有所增加，硅料小單成交重心上移，但市場(chǎng)主流長(zhǎng)單成交區(qū)間還是未有明顯上調(diào)，也未有大單成交雖多晶硅價(jià)格陸續(xù)報(bào)漲，但短期內(nèi)庫(kù)存仍是制約價(jià)格上漲的關(guān)鍵因素 1.2 硅片：上游價(jià)格有所反彈，企業(yè)醞釀漲勢(shì) 硅片價(jià)格維穩(wěn)為主，目前硅片庫(kù)存大概有40億片左右，維持半月以上的周轉(zhuǎn)庫(kù)存，庫(kù)存水位相對(duì)較高。

周報(bào)

上半年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)新增三成，但量增價(jià)減還在持續(xù)

雖然上半年產(chǎn)能新增項(xiàng)目明顯減少，但諸多風(fēng)險(xiǎn)仍在沖擊行業(yè)但“虧本生產(chǎn)”現(xiàn)象難以成為常態(tài)，行業(yè)要密切關(guān)注當(dāng)前價(jià)格下的產(chǎn)品質(zhì)量在企業(yè)角度，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)率大概率不及預(yù)期，企業(yè)需加強(qiáng)現(xiàn)金流儲(chǔ)備 正泰集團(tuán)董事長(zhǎng)南存輝也在發(fā)言中表示，硅料、硅片、電池、組件等價(jià)格跌破現(xiàn)金成本，國(guó)際市場(chǎng)“量升價(jià)減”，我國(guó)光伏主材出口金額下降，上半年出口總額不足200億美元，較去年同期下降逾30%，整個(gè)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，行業(yè)進(jìn)入深度洗牌階段。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：硅料遲遲未穩(wěn)、硅片庫(kù)存難消，電池漸漸累庫(kù)、組件松動(dòng)下行（04/22-04/26）

目前價(jià)格已跌至廠家成本線，但結(jié)合目前市場(chǎng)來(lái)看仍沒(méi)有止跌跡象供給側(cè)，目前國(guó)內(nèi)多晶硅排產(chǎn)仍處于高位，企業(yè)無(wú)減產(chǎn)檢修情況，且整個(gè)二季度仍將有較多新產(chǎn)能陸續(xù)釋放在供需失衡環(huán)境下，硅料盈利壓力倍增目前下游硅片企業(yè)普遍陷入虧損，雖然部分企業(yè)已經(jīng)落地減產(chǎn)，但近期并沒(méi)有額外廠家跟進(jìn)，短期內(nèi)硅片庫(kù)存還是難以得到有效消化 目前多晶硅庫(kù)存問(wèn)題已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，雖然價(jià)格已經(jīng)跌至成本線，但下游對(duì)于價(jià)格仍看空，二季度在新進(jìn)產(chǎn)能入市的情況下，硅料價(jià)格大概率仍將維持低位，一些老舊的高成本產(chǎn)能或提前被迫檢修停產(chǎn)。

周報(bào)