Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢(shì)持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格僵持 供需矛盾尖銳 多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格基本維穩(wěn)，波動(dòng)幅度收窄。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：7月政策推動(dòng)市場(chǎng)火熱 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上行

1.3電池片：海外需求引導(dǎo)，183N價(jià)格上行明顯 7月電池在上游硅料、硅片價(jià)格漲勢(shì)傳導(dǎo)下，報(bào)價(jià)上漲但成交落地漲幅較小。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本支撐驅(qū)動(dòng)多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

N型G10L本周均價(jià)1.20元/片，環(huán)比上漲1.69%；N型G12R本周均價(jià)1.35元/片，環(huán)比上漲1.5%；N型G12本周均價(jià)1.55元/片，環(huán)比上漲1.31% 本周硅片市場(chǎng)在企業(yè)強(qiáng)力挺價(jià)與下游采購轉(zhuǎn)弱的博弈中，價(jià)格持穩(wěn)為主183N成交價(jià)格1.2元/片，210RN成交價(jià)格1.35元/片，210N成交價(jià)格1.55元/片上游多晶硅價(jià)格持穩(wěn)，硅片價(jià)格暫無較大變動(dòng)此外下游電池企業(yè)在價(jià)格漲勢(shì)較為順暢，且海外需求回暖，對(duì)硅片價(jià)格接受度較高，主流硅片企業(yè)出貨順暢。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)： 成本傳導(dǎo)與需求博弈交織 上游續(xù)漲動(dòng)能分化下游博弈凸顯（20250728-20250801）

另一方面下游電池在手硅片庫存較少，疊加海外需求拉動(dòng)，對(duì)于硅片需求向好，硅片議價(jià)重心上移，價(jià)格調(diào)漲、成交較為順暢并且由于183N產(chǎn)出較少，下游海外出口對(duì)于183需求增加，183處于階段性供不應(yīng)求，價(jià)格仍有再次調(diào)漲的空間 后市展望，硅片8月排產(chǎn)暫無較大增長(zhǎng)，庫存水位良好上游硅料漲勢(shì)兇猛，對(duì)硅片成本支撐較強(qiáng)下游電池需求強(qiáng)勁，且183硅片產(chǎn)出較少，供應(yīng)短缺故部分硅片企業(yè)預(yù)期下周調(diào)漲硅片價(jià)格，短期硅片價(jià)格處于上行通道。

周報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】硅片價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖趨勢(shì)明顯

“除了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)，下游電池片環(huán)節(jié)還受出口退稅及海外政策變動(dòng)等因素影響，需求回暖明顯”劉一君表示 在方文正看來，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已出現(xiàn)回升趨勢(shì)，尤其硅料、硅片和電池片環(huán)節(jié)價(jià)格上漲明顯，但組件和輔材價(jià)格仍有分化，需關(guān)注下游接受情況及政策執(zhí)行效果預(yù)計(jì)到2026年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈或迎來更明確的價(jià)格拐點(diǎn)，仍需關(guān)注政策執(zhí)行及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的調(diào)整情況。

媒體報(bào)道

H1“舉步維艱”，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)“穩(wěn)預(yù)期+拓場(chǎng)景”將成支撐光伏行業(yè)發(fā)展的雙引擎

統(tǒng)計(jì)顯示，今年1-6月，硅片、電池片、組件出口量同比分別增長(zhǎng)-7.5%、74.4%和-2.82%自2024年9月以來，組件出口額、價(jià)格持續(xù)下降，出口量增長(zhǎng)放緩，且環(huán)比多次下降今年1-6月，組件出口量同比下降2.82%，較2024年同期21.4%的增幅，海外需求放緩 光伏市場(chǎng)滲透率有望持續(xù)提升 不過，光伏發(fā)電滲透率仍有較大提升空間王勃華今日?qǐng)?bào)告中提到，預(yù)計(jì)2025年至2027年，全球電力需求將以年均3.9%的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2027年太陽能光伏約占全球電力需求增長(zhǎng)的一半。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)全線承壓價(jià)格普跌 庫存累積博弈僵持（20250623-20250627）

210RN因部分廠商前期的技改產(chǎn)能仍在爬坡階段，尚未規(guī)模性釋放，故價(jià)格短暫內(nèi)得到支撐，主流企業(yè)報(bào)價(jià)在0.255元/瓦，但部分二三線企業(yè)已前瞻性微調(diào)拋貨，低價(jià)落在0.25元/瓦210N電池片在硅片價(jià)格傳導(dǎo)及組件排產(chǎn)下調(diào)的雙重壓力下，價(jià)格重心持續(xù)下移，下調(diào)至0.25元/瓦 需求端來看，隨著終端裝機(jī)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，國內(nèi)分布式項(xiàng)目搶裝潮退去，海外市場(chǎng)訂單跟進(jìn)放緩，電池片整體需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)183N電池片因組件產(chǎn)線技改加速，需求占比大幅萎縮，即便部分廠商減產(chǎn)仍難抵需求下滑速度；210RN 電池片雖受益于高效組件需求，但7月下游訂單量環(huán)比銳減，采購方壓價(jià)意愿強(qiáng)烈。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價(jià)格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：下游強(qiáng)勢(shì)壓價(jià) 后市預(yù)期較差 多晶硅市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，從整體市場(chǎng)報(bào)價(jià)來看，價(jià)格維持在一定區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)。

周報(bào)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏市場(chǎng)消息面波動(dòng)明顯 各環(huán)節(jié)庫存高企致價(jià)格看跌（20250508-0515）

需求端看，光伏搶裝潮結(jié)束后，一部分需求被前置，但分布式項(xiàng)目錯(cuò)過了最佳時(shí)機(jī)，部分項(xiàng)目取消，進(jìn)一步影響了產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)3的需求下游開工整體下滑，產(chǎn)量周度環(huán)比下降，拉晶廠維持剛需采購，減少庫存周期價(jià)格方面，由于下游需求疲軟，多晶硅價(jià)格下跌幅度較大，市場(chǎng)情緒悲觀，短期內(nèi)價(jià)格反彈的可能性較小，預(yù)計(jì)仍將處于低位運(yùn)行 硅片方面，光伏“搶裝潮”臨近尾聲，終端需求斷崖式下跌，疊加海外市場(chǎng)庫存去化尚未完成，硅片企業(yè)訂單能見度大幅下調(diào)。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅料減產(chǎn)難抵需求萎縮 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線承壓下行（20250427-20250430）

N型G10L本周均價(jià)1.075元/片，環(huán)比下降9.13%；N型G12R本周均價(jià)1.25元/片，環(huán)比下降9.75%；N型G12本周均價(jià)1.4元/片，環(huán)比下降5.72% 本周硅片環(huán)節(jié)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)從需求端來看，終端組件市場(chǎng)需求的快速回落構(gòu)成硅片價(jià)格下行的核心驅(qū)動(dòng)力隨著國內(nèi)搶裝潮結(jié)束，分布式光伏項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏放緩，海外市場(chǎng)受貿(mào)易壁壘影響需求收縮，導(dǎo)致組件環(huán)節(jié)出貨量銳減這一需求收縮沿產(chǎn)業(yè)鏈逆向傳導(dǎo)，直接致使電池片生產(chǎn)企業(yè)大幅削減排產(chǎn)計(jì)劃。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：光伏終端需求退坡，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下調(diào)明顯

1.1 多晶硅：庫存需求雙壓制，硅料價(jià)格下行 4月多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格重心持續(xù)下移，交投氛圍冷清。

月報(bào)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：硅料組件市場(chǎng)價(jià)格整體下調(diào) 后市關(guān)注政策性搶裝的持續(xù)性（20250410-0417）

兩另外，終端需求節(jié)點(diǎn)相比預(yù)測(cè)提前下滑，市場(chǎng)氣氛明顯轉(zhuǎn)弱企業(yè)正在密集與硅片廠家進(jìn)行價(jià)格博弈，部分大廠通過暫緩拿貨來商談更低價(jià)格，市場(chǎng)已有松動(dòng)跡象 1.3電池片 電池片方面，本周，電池片市場(chǎng)整體行情暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交均價(jià)暫未出現(xiàn)波動(dòng)，但電池片成交量不佳P型M10規(guī)格電池片市場(chǎng)成交均價(jià)為0.31元/W，自從P型M10規(guī)格電池片海外需求大幅度縮減后，國內(nèi)訂單量銳減，該型號(hào)規(guī)格電池片主供海外市場(chǎng)，因此國內(nèi)需求量及價(jià)格并未受到光伏新政影響而增長(zhǎng)。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏組件市場(chǎng)將呈現(xiàn)價(jià)格高位震蕩、需求邊際回落與供應(yīng)鏈擾動(dòng)加劇的交織態(tài)勢(shì)（20250327-0403）

其主要原因?yàn)橛《蓉?cái)年結(jié)束，海外需求大幅減弱，導(dǎo)致價(jià)格難以支撐N型G12電池片價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交均價(jià)為0.3元/W庫存方面，光伏新政刺激下，終端光伏項(xiàng)目建設(shè)明顯積極，三月光伏項(xiàng)目開工3GW以上，電池片整體庫存水平較為健康進(jìn)出口方面，二月，海外市場(chǎng)對(duì)于M10規(guī)格P型電池片需求見長(zhǎng)，對(duì)于M10規(guī)格P型電池片價(jià)格拉動(dòng)明顯，二月電池片出口均價(jià)0.325元/W，環(huán)比上漲4.13% 1.4光伏組件 本周光伏市場(chǎng)呈現(xiàn)“政策驅(qū)動(dòng)收尾、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格分化”特征；價(jià)格變化方面，分布式組件因“430”搶裝潮進(jìn)入尾聲，主流TOPCon組件價(jià)格維持在0.75-0.8元/W，部分高端型號(hào)報(bào)價(jià)突破0.85元/W，但實(shí)際成交以中小訂單為主；集中式組件受搶裝需求釋放及硅料、硅片成本傳導(dǎo)影響，價(jià)格上調(diào)；需求端變化上，國內(nèi)分布式市場(chǎng)因搶裝窗口期臨近結(jié)束，訂單量有回落趨勢(shì)，部分經(jīng)銷商庫存累庫；整體來看，短期價(jià)格波動(dòng)與供需錯(cuò)配并存，行業(yè)需警惕節(jié)點(diǎn)后需求回落及產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏組件市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲 后市需求推動(dòng)組件仍有漲價(jià)空間（20250320-0327）

另外硅料環(huán)節(jié)進(jìn)入產(chǎn)銷平衡階段，庫存策略有待觀察政策端新規(guī)的出臺(tái)如果硅料庫存去化速度加快，硅片價(jià)格可能會(huì)在下半年保持相對(duì)穩(wěn)定 電池片方面，下周，因海外需求減弱，預(yù)計(jì)M10規(guī)格P型電池片價(jià)格將出現(xiàn)松動(dòng)未來一周，N型電池片價(jià)格則可能因光伏新政持續(xù)刺激終端項(xiàng)目建設(shè)、光伏組件需求上升而進(jìn)一步抬升距離“430”和“531”仍有相當(dāng)時(shí)間，預(yù)計(jì)后期N型電池片價(jià)格將小幅走高，產(chǎn)量或小幅增長(zhǎng) 光伏組件方面，未來一周預(yù)計(jì)行情將延續(xù)政策驅(qū)動(dòng)的搶裝潮與供需錯(cuò)配博弈態(tài)勢(shì)，分布式TOPCon組件價(jià)格或突破0.8元/W關(guān)口，頭部企業(yè)因訂單排產(chǎn)至6月呈現(xiàn)“有價(jià)無貨”狀態(tài)，行業(yè)開工率維持高位。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏主材市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 后市關(guān)注搶裝潮與供需博弈（20250313-0320）

此外，海外滯庫庫存相對(duì)減少，新產(chǎn)熱門型號(hào)部分短缺，短期內(nèi)組件需求也將帶動(dòng)硅片需求也有小幅上漲的趨勢(shì)庫存方面，盡管硅片需求有所回升，但庫存壓力依然存在，微幅上行，壓力尚且可控 1.3電池片 電池片方面，本周，電池片市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，整體成交情況良好在光伏新政實(shí)施的窗口期內(nèi)光伏項(xiàng)目的裝機(jī)建設(shè)活躍，對(duì)組件的需求量較大，明顯拉升了電池片的價(jià)格P型M10規(guī)格電池片市場(chǎng)成交均價(jià)0.33元/W，N型電池片G12規(guī)格市場(chǎng)成交均價(jià)0.3元/W。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏組件價(jià)格持續(xù)上漲 “430”“531”搶裝潮導(dǎo)致需求激增（20250306-0313）

硅片方面，硅片需求預(yù)計(jì)將隨著光伏搶裝潮的逐步兌現(xiàn)而增長(zhǎng)，短期看硅片價(jià)格上漲信號(hào)明確，尤其是分布式光伏搶裝潮帶動(dòng)了G12R等型號(hào)硅片的短缺和價(jià)格上漲，庫存去化預(yù)期較為樂觀中長(zhǎng)期看，硅片環(huán)節(jié)的供需格局有望逐步改善，盡管排產(chǎn)增量有限，但庫存壓力較小，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩上行政策落地效應(yīng)將成為關(guān)鍵催化劑，預(yù)計(jì)二季度末需求可能有所減弱另外硅片行業(yè)的自律減產(chǎn)和技術(shù)進(jìn)步將優(yōu)化供需格局，全球光伏需求，尤其是海外訂單的支撐作用將為硅片價(jià)格提供長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏組件受政策利好價(jià)格上漲 后市關(guān)注利潤向上傳導(dǎo)力度（20250227-0306）

3月硅片產(chǎn)出預(yù)計(jì)環(huán)比變化有限，盡管部分企業(yè)有提產(chǎn)動(dòng)作，但預(yù)計(jì)整體行業(yè)仍處于自律生產(chǎn)的調(diào)控之下近期國內(nèi)下游HJT電池產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，帶動(dòng)了HJT硅片需求的提升盡管HJT硅片價(jià)格變動(dòng)不大，但隨著下游HJT電池產(chǎn)線的進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，HJT硅片的需求將繼續(xù)增加 電池片方面，下周，海外需求持續(xù)減弱，預(yù)計(jì)電池片價(jià)格將小幅回調(diào)價(jià)格方面，近期P型M10電池片市場(chǎng)價(jià)格上漲主要原因系海外印度市場(chǎng)的需求，本波海外裝機(jī)熱潮預(yù)計(jì)于3月中下旬結(jié)束，屆時(shí)P型M10電池片的價(jià)格預(yù)計(jì)難以維持在當(dāng)前水平，將小幅下探。

周評(píng)

多晶硅市場(chǎng)早間提示（20250310）

另外，近期組件漲價(jià)對(duì)多晶硅價(jià)格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動(dòng)和成本傳導(dǎo)，但長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險(xiǎn)制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長(zhǎng)，多晶硅價(jià)格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對(duì)成本壓力，可能增加對(duì)硅片和電池片的采購，從而間接拉動(dòng)對(duì)多晶硅的需求若組件價(jià)格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價(jià)格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

多晶硅市場(chǎng)早間提示（20250307）

另外，近期組件漲價(jià)對(duì)多晶硅價(jià)格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動(dòng)和成本傳導(dǎo)，但長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險(xiǎn)制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長(zhǎng)，多晶硅價(jià)格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對(duì)成本壓力，可能增加對(duì)硅片和電池片的采購，從而間接拉動(dòng)對(duì)多晶硅的需求若組件價(jià)格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價(jià)格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏市場(chǎng)終端有所改善 市場(chǎng)持續(xù)性有待觀察（20250220-0227）

硅片方面，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)，光伏硅片市場(chǎng)將經(jīng)歷短期震蕩、中期回暖的過程，短期看硅片價(jià)格持穩(wěn)，但局部型號(hào)承壓，庫存壓力仍存，需關(guān)注組件排產(chǎn)的兌現(xiàn)情況中期看新能源電價(jià)改革推動(dòng)搶裝潮，N型硅片市場(chǎng)認(rèn)可度提升，供需關(guān)系改善，價(jià)格有望逐步回升 電池片方面，下周，預(yù)計(jì)電池片市場(chǎng)成交氛圍將繼續(xù)持穩(wěn)，交付量或?qū)⑦M(jìn)一步增長(zhǎng)海外市場(chǎng)對(duì)于電池片的需求有限，在光伏項(xiàng)目裝機(jī)熱潮消退后，預(yù)計(jì)組件的生產(chǎn)熱情將降低，對(duì)于電池片的需求也將回歸至較低水平。

周評(píng)