[五一專題]： 2025年石油焦市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：4月份國內(nèi)煉廠檢修集中，石油焦產(chǎn)量明顯下降，但進口補充資源充足，石油焦整體供應(yīng)充足。

熱點聚焦

[石油焦周評]煉廠積極出貨 市場交投尚可（20250321-20250327）

本周期（3月21日-3月27日，下同）石油焦市場積極出貨，市場交投逐步趨于平穩(wěn)中石油低硫焦價格呈現(xiàn)先下跌后小幅反彈趨勢；中海油煉廠石油焦成交價格普漲應(yīng)市，市場簽單積極；中石化煉廠價格穩(wěn)中上調(diào)，下游采購需求增加，煉廠出貨順暢。

周評

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實現(xiàn)持續(xù)高利潤

至此預(yù)焙陽極價格已實現(xiàn)連續(xù)三個月上漲，累計漲幅達440元/噸氟化鋁價格2月則表現(xiàn)平穩(wěn) 圖4 上海鋼聯(lián)主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖（元/噸） 趨勢來看，石油焦價格大幅上行導(dǎo)致陽極價格漲幅顯著弱于成本漲幅，因此多數(shù)陽極生產(chǎn)企業(yè)仍處虧損區(qū)間，陽極企業(yè)上調(diào)價格意愿強烈，山東大型電解鋁企業(yè)3月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價較2月上漲956元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5066元/噸，承兌價格5093元/噸。

熱點分析

[石油焦日評]：石油焦市場產(chǎn)銷尚可，成交價格主流持穩(wěn)（20241231）

1.今日摘要 ①、12月27日，內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)與矽立科新能源（上海）有限公司簽署20,000噸硅碳負(fù)極材料一體化項目投資合作協(xié)議。

日評

[石油焦]：2024年預(yù)焙陽極國內(nèi)供應(yīng)同比增加6.4% 出口量大幅提升

【導(dǎo)語】：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年預(yù)焙陽極在石油焦下游消費中仍占最主要的市場，約占石油焦總消費量的57%，消費量同比增加3.96% 2024年預(yù)焙陽極總供應(yīng)預(yù)計同比增加6.4%，總需求預(yù)計同比增加6.1%。

熱點聚焦

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤轉(zhuǎn)增 10月成本或顯著提高

下游電解鋁企業(yè)近期運行產(chǎn)能變化較小，陽極庫存保持合理區(qū)間，按原有計劃接貨，預(yù)焙陽極整體供需格局變化不大 上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)2024年10月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價9月價格持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3690元/噸，承兌價格3707元/噸。

熱點分析

[國慶專題]：國內(nèi)石油焦市場大面平穩(wěn)運行 下游需求仍有待釋放

導(dǎo)語：國慶節(jié)假期來看，國內(nèi)石油焦預(yù)計節(jié)中供應(yīng)變化不大，日產(chǎn)量保持在8.5萬噸水平；進口焦方面，港口庫存仍居高位，疏港速度一般，節(jié)日期間仍有船只陸續(xù)到港。

熱點聚焦

Mysteel：8月個別省份維持理論虧損 電解鋁利潤下降

上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)2024年9月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價較8月價格下跌39元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3690元/噸，承兌價格3703元/噸。

熱點分析

[石油焦]：預(yù)焙陽極剛需拉動，9月鋁用炭素市場大穩(wěn)運行

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

Mysteel：7月個別省份電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)理論虧損

近期國內(nèi)部分地區(qū)強降雨天氣頻繁來襲，但對企業(yè)生產(chǎn)、原料及熟塊運輸暫無明顯影響，下游電解鋁企業(yè)多按計劃接貨，預(yù)焙陽極市場總體運行平穩(wěn) 上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)2024年8月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價較7月價格下跌89元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3729元/噸，承兌價格3748元/噸。

熱點分析

[石油焦]：2024上半年預(yù)焙陽極供應(yīng)及需求雙雙增長

【導(dǎo)語】：2024上半年，預(yù)焙陽極在石油焦下游消費中仍占最主要的市場，約占石油焦上半年總消費量的59%，消費量同比增加8.22%預(yù)焙陽極產(chǎn)量上半年共計1144萬噸，同比增加6.87%。

熱點聚焦

Mysteel成本：山東省時隔41個月再次成為最具成本優(yōu)勢電解鋁省份

上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)7月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格為3818元/噸，環(huán)比6月價格下跌100元/噸，受原料價格持續(xù)下行影響，預(yù)焙陽極市場再次進入下行通道，隨著預(yù)焙陽極價格連續(xù)走跌，生產(chǎn)企業(yè)盈利能力再次迎來考驗。

熱點分析

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴

自2022年11月以來，國內(nèi)預(yù)焙陽極市場價格時隔17個月后，終于再次迎來上漲在本輪結(jié)算周期內(nèi)，中高硫石油焦價格震蕩運行，煤瀝青價格依舊高位，成本端對預(yù)焙陽極價格形成支撐，但預(yù)焙陽極價格漲幅仍不及成本漲幅，多數(shù)企業(yè)繼續(xù)維持成本倒掛狀態(tài) 上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)6月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格為3918元/噸，環(huán)比5月價格下跌20元/噸，雖然預(yù)焙陽極市場在短暫的上漲之后再次迎來下行走勢，但跌幅較原料市場走勢相對緩和，隨著后期原料市場繼續(xù)走弱，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力將會得到部分緩解。

熱點分析

Mysteel：4月鋁冶煉利潤顯著提高 成本窄幅下降

上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)5月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格為3938元/噸，環(huán)比4月價格上漲60元/噸，在時隔17個月后，預(yù)焙陽極市場價格再次迎來上漲，當(dāng)前預(yù)焙陽極行業(yè)成本倒掛明顯，隨著此次價格調(diào)漲，企業(yè)成本壓力將會暫時得到緩解。

熱點分析

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴大

整體價格預(yù)計窄幅下降，帶動電解鋁成本持續(xù)下降，但南北方冶煉利潤仍有所分化 預(yù)焙陽極價格持續(xù)平穩(wěn) 預(yù)焙陽極原材料市場漲跌互現(xiàn)，成本端支撐向好，但整體力度依舊有限，3月市場價格低位持穩(wěn)，山東大型電解鋁企業(yè)3月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格環(huán)比上月繼續(xù)持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3878元/噸，承兌價格為3907元/噸 上海鋼聯(lián)分地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)4月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格為3878元/噸，環(huán)比3月價格持平，本輪價格調(diào)漲再次擱淺，部分預(yù)焙陽極企業(yè)成本倒掛，行業(yè)盈利能力繼續(xù)受限。

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[隆眾聚焦]： 2024年石油焦市場清明節(jié)后預(yù)測

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

Mysteel：12月電解鋁成本維持上漲 電力成本貢獻主要漲幅

陽極原料價格跌幅略大于陽極價格跌幅，部分成本控制較好的企業(yè)處于微盈利狀態(tài)采暖季北方重污染天氣頻繁來襲，部分企業(yè)受重污染天氣預(yù)警影響，產(chǎn)量小幅縮減，下游內(nèi)蒙古鋁電項目新增產(chǎn)能投放完畢，區(qū)域內(nèi)陽極需求小幅增加，其余地區(qū)預(yù)焙陽極市場產(chǎn)銷穩(wěn)定，月中北方大部分地區(qū)受雨雪天氣影響原料及成品運輸短時受限，隨著氣溫回升天氣好轉(zhuǎn)，交通運輸逐漸恢復(fù)正常 上海鋼聯(lián)陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 近期石油焦與煤瀝青價格雙雙走弱，預(yù)焙陽極成本端依舊利空，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)1月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格為3878元/噸，環(huán)比12月下跌150元/噸。

熱點分析

Mysteel月評：宏觀與基本面共振帶動8月鋁價上漲

8月底南方氧化鋁價格較7月底上漲55元/噸北方氧化鋁價格環(huán)比上漲35-60元/噸 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel調(diào)研，山東大型電解鋁企業(yè)7月、8月、9月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格均環(huán)比持平；從陽極原材料價格價格來看，8月石油焦價格環(huán)比基本持平為主，改質(zhì)瀝青價格稍有上漲，則預(yù)計陽極利潤稍有下降。

熱點分析

Mysteel：7月電解鋁成本繼續(xù)下降 主要受電力成本帶動

預(yù)焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原材料方面，8月國產(chǎn)檢修煉廠基本恢復(fù)正產(chǎn)生產(chǎn)，而石油焦進口量或環(huán)比繼續(xù)下滑，石油焦整體供應(yīng)較7月份變化不大，預(yù)計石油焦市場或有窄幅上漲預(yù)期；近期煤瀝青原料煤焦油市場呈現(xiàn)一定反彈態(tài)勢，且市場對于后期看漲情緒依舊較高，煤瀝青成本面存較強支撐，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)8月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格為4225元/噸，環(huán)比7月價格持平，此前受成本抬升影響，市場多看漲8月價格，在本輪調(diào)價過后，目前價格尚未達到市場預(yù)期，近期石油焦小幅探漲，煤瀝青價格偏強調(diào)整，成本端對預(yù)焙陽極尚有支撐，后期仍需關(guān)注原料價格走勢對預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)盈利情況的影響。

熱點分析

Mysteel月評：7月電解鋁需求出現(xiàn)環(huán)比回升

據(jù)Mysteel了解，隨著隨著云南復(fù)產(chǎn)規(guī)模逐步提升，區(qū)域需求突增引發(fā)階段性的供需錯配，疊加部分氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)不足或成本問題導(dǎo)致減產(chǎn)檢修偶有出現(xiàn)，區(qū)域內(nèi)現(xiàn)貨流通逐漸趨緊，南方氧化鋁價格較6月底上漲45-70元/噸而在南方市場的帶動下，北方氧化鋁市場成交活躍度也有所提升，價格環(huán)比上漲20-80元/噸，盈利水平有所修復(fù) 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，山東大型電解鋁企業(yè)7月、8月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格環(huán)比持平；但據(jù)Mysteel跟蹤陽極原材料價格，核算7月陽極成本有所反彈，若8月陽極原材料價格繼續(xù)上漲，則預(yù)計對陽極價格形成一定支撐。

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