【上海證券報】“工業(yè)味精”全球供應趨緊，預計仍有漲價潛力

相較于2月5日收盤價，華鈺礦業(yè)、湖南黃金、華錫有色3月12日收盤價已分別上漲68%、33%、33% 華錫有色證券部人士向記者表示，銻產(chǎn)品價格走高對公司業(yè)績有提振作用，但價格維持較高水平的時間存在不確定市場存在惜售情緒，銻產(chǎn)品實際成交價甚至高于網(wǎng)上報價 3月以來，華鈺礦業(yè)已發(fā)布了兩次股票交易異常波動公告，提示投資者近期銻產(chǎn)品價格漲幅較大，存在較大風險公司主營產(chǎn)品之一為銻精礦，2024年前三季度銻精礦收入占公司總營業(yè)收入的10.99%。

媒體報道

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（1.17-1.24）

同時，下游廠商也可能因備貨需求而增加采購量，從而對市場價格產(chǎn)生一定影響 銻精礦礦石供應端緊張，礦企主要忙于訂單交付，現(xiàn)貨供應有限，導致礦商普遍采取惜售挺漲策略盡管市場詢盤活躍，但實際成交有限，價格因此保持高位持穩(wěn)且目前由于國內外價差明顯，國外礦石交易也陷入使用哪一方價格結算的博弈之中，或將增加國內進口原料成本，對國內需求即形成動力也形成壓力銻錠市場活躍度不高，詢單采購積極性較弱，實際成交數(shù)量有限。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（1.10-1.17）

但隨著春節(jié)假期的臨近，部分廠商可能會提前放假，導致市場供應進一步收緊同時，下游廠商也可能因備貨需求而增加采購量，從而對市場價格產(chǎn)生一定影響 銻精礦礦石供應端緊張，礦企主要忙于訂單交付，現(xiàn)貨供應有限，導致礦商普遍采取惜售挺漲策略盡管市場詢盤活躍，但實際成交有限，價格因此保持高位持穩(wěn)且目前由于國內外價差明顯，國外礦石交易也陷入使用哪一方價格結算的博弈之中，或將增加國內進口原料成本，對國內需求即形成動力也形成壓力。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（1.3-1.10）

國內價差越來越高，國外價格一路高歌，國內價格一直穩(wěn)定銻市場呈現(xiàn)出整體穩(wěn)定、局部微調的特點受礦石供應緊張及下游需求不旺的雙重影響，市場價格均維持在相對穩(wěn)定的水平，未出現(xiàn)大幅波動未來一段時間內，預計銻市場將繼續(xù)維持這種穩(wěn)定態(tài)勢但隨著春節(jié)假期的臨近，部分廠商可能會提前放假，導致市場供應進一步收緊同時，下游廠商也可能因備貨需求而增加采購量，從而對市場價格產(chǎn)生一定影響 銻精礦礦石供應端緊張，礦企主要忙于訂單交付，現(xiàn)貨供應有限，導致礦商普遍采取惜售挺漲策略。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（12.6-12.13）

這一系列的價格動態(tài)背后，伴隨著一系列重要的市場消息據(jù)消息，美國元素公司正積極擴大其銻、鍺、鎵的生產(chǎn)線規(guī)模，可能預示著美國將著手開采并加工銻精礦以滿足國內需求這些消息無疑在向我們傳達一個信號：自相關管制公告實施以來，那些原本受限的國家正積極調整策略，以適應新的市場環(huán)境在這樣的背景下，全球銻市場的供需結構正在經(jīng)歷一場深刻的變革 與此同時，國內市場也呈現(xiàn)出一些新的變化本周，國內銻市場的交易情況相較于前期有了顯著的好轉。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.22-11.29）

由于國外銻精礦更多流向國際市場而非國內，加之年終資金回流和補貨需求，生產(chǎn)廠家加快了出貨步伐然而，國內市場的需求并不旺盛，詢價活動起伏不定受到礦山作業(yè)限制的影響，礦商們普遍保持了較高的要價，并持觀望態(tài)度，這使得銻精礦的價格在較高水平上保持穩(wěn)定在1#銻錠市場上，由于出口政策的放松，主要廠商對未來市場持樂觀態(tài)度，堅持高價策略，導致價格在較低區(qū)間內保持緊縮，供應商主要以觀望市場動向為主至于三氧化二銻，市場上的交易并不活躍，現(xiàn)貨供應緊張，廠商調價意愿較弱，下游購買意愿也不強，市場雙方大多保持觀望，盡管主要廠商仍有較強的挺價意愿和看漲情緒，價格因此處于僵持狀態(tài)。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.29-12.6）

市場基本面的動態(tài)也顯得較為遲緩，供應商對于增加出貨量的意愿并不強烈由于近期政策較多，年底出貨回籠資金，謹慎操作等影響，市場悲觀情緒有所上升預計短期內硒市場將繼續(xù)保持這種謹慎的觀望狀態(tài)，價格可能會有輕微的下跌趨勢 二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊（內容詳情點擊即可跳轉） 1、商務部公告加強相關兩用物項對美國出口管制的公告 2、商務部新聞發(fā)言人就加強相關兩用物項對美出口管制應詢答記者問 3、東北特鋼：2024年12月招標比價、競拍計劃 4、鞍鋼股份：10噸銻錠等項目采購公告 5、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價采購(039)結果公示 6、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價采購（037）結果公示 7、商務部召開例行新聞發(fā)布會小金屬相關內容（2024年12月5日） 8、閃星銻業(yè)：錫礦山銻原料采購（034）公告 9、閃星銻業(yè)：錫礦山銻白原料置換采購(042)結果公示 10、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價采購(041)結果公示 11、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價采購(040)結果公示 12、馳宏礦業(yè)：2025年粗銦30噸競價銷售的公告 13、洛陽?；萑〉弥苽浣逛R酸鈉時防止粘壁的攪拌釜專利 14、洛陽海惠取得用于制備乙二醇銻的精餾釜專利 15、華鈺礦業(yè)：塔鋁金業(yè)相關生產(chǎn)情況按計劃推進 16、湖南黃金：保有銻金屬量307,324噸 17、長沙礦山研究院申請含鈣鎂脈石型鉬鉍硫多金屬礦的選礦回收方法專利 18、中鎢高新：不涉及稀土產(chǎn)品和業(yè)務 19、廣東先導稀材申請一種次水楊酸鉍廢水處理專利 20、廣州先藝申請種銦銀合金及其制備方法和應用專利 21、蘇州捷得寶申請無銦電池片及其制備方法專利 22、云南華聯(lián)鋅銦取得一種長距離輸送膠帶放帶裝置專利 23、云南華聯(lián)鋅銦申請鐵硫粗精礦中錫石回收專利 24、華天科技：高散熱銦片F(xiàn)CBGA封裝技術已應用在服務器CPU上 25、光智科技：公司是全球鍺材料的重要參與者 26、馳宏鋅鍺：2024 年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸 27、2024年12月3日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、中國汽車工業(yè)協(xié)會、中國半導體行業(yè)協(xié)會、中國通信企業(yè)協(xié)會集體發(fā)布聲明，呼吁國內企業(yè)審慎選擇采購美國芯片。

周報

Mysteel：銻市展望——歷史視角下的未來走勢

國外2#銻錠價格持續(xù)走高至28500美元，而國內價格則相對穩(wěn)定，但報價也有所小幅上漲由于國內現(xiàn)貨不多，部分冶煉廠和貿易商表現(xiàn)出惜售情緒，導致國內市場相對冷清然而，隨著國外夏休結束和金九銀十傳統(tǒng)旺季的到來，且正值出口空窗期后期，國外詢單和訂單顯著增加，國內外價格差異進一步拉大國內供應方面，上游礦商惜售情緒持續(xù)，銻精礦價格小幅上調，市場供不應求的局面持續(xù)盡管下游需求并未顯著提升，但海外市場的活躍為國內市場帶來一定信心。

主編視角

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（10.25-11.01）

國內銻市場本周則經(jīng)歷了波瀾起伏的價格變動，從周初的平靜無波，到中期價格堅守不降，再到后期的價格上漲，市場表現(xiàn)尤為引人注目這一變化主要歸因于周四市場傳出的出口政策可能放寬的消息，促使市場在后半周由堅挺轉為看多態(tài)勢 銻精礦市場方面，供應短缺為礦商提供了挺價惜售的心理支撐然而，下游市場的疲軟和信心不足限制了銻精礦價格的上漲空間盡管如此，本周后期原料協(xié)商活動有所增加，部分市場參與者可能看好未來出口前景，開始積極采購原料以備生產(chǎn)。

周報

Mysteel周報：節(jié)前銻需求低迷 價格下行（9.20-9.27）

需求方面，隨著月末的臨近，下游訂單交付基本完成，且國慶假期期間組件廠可能放假，需求可能會相對偏弱價格方面，盡管近期因減產(chǎn)和訂單情況較好價格暫穩(wěn)，但在供需不匹配的情況下，預計新月價格難以提升 具體銻市價格參考：Mysteel銻2024年價格、國外2#銻2024年價格 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、近期資訊 1、2024年9月23日，高峰礦業(yè)2024年(10—12)月份鉛銻精礦銷售招標結果公示。

周報

Mysteel周報：8月銻海關出爐 國內市場情緒低迷（9.14-9.20）

不過，隨著國慶節(jié)假期的臨近，組件端的備貨行為可能會對光伏玻璃庫存產(chǎn)生一定影響，使得月度行業(yè)庫存保持穩(wěn)定或略有下降總體來看，光伏玻璃行業(yè)的價格預計將在一段時間內保持穩(wěn)定 具體銻市價格參考：Mysteel銻2024年價格、國外2#銻2024年價格 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、近期資訊 1、2024年9月18日，錫礦山閃星銻業(yè)有限責任公司在在中國五礦集團有限公司采購電子商務平臺上發(fā)布四則詢價采購結果公示，錫礦山銻精礦二次詢價采購(025)400噸，中標人是榆林鼎烽利華新材料有限公司；錫礦山銻精礦詢價采購（032）250噸，中標人是天水閃星銻貿易有限公司；錫礦山銻精礦詢價采購（030）400噸，中標人是榆林鼎烽利華新材料有限公司；錫礦山銻白原料詢價采購（029）64噸，中標人是星貝達（北京）化工材料有限公司。

周報

Mysteel：國慶節(jié)后全國銻價或小幅下跌

相比之下，氧化銻產(chǎn)量雖環(huán)比微升，但同比出現(xiàn)下滑，與銻精礦產(chǎn)量同比及環(huán)比的雙重下跌共同表明，自產(chǎn)原料供應依舊緊張考慮到行業(yè)管制的影響，盡管氧化銻、銻錠及乙二醇銻的產(chǎn)量在增加，市場亦加緊出貨以應對供需變化，然而值得注意的是，部分銻產(chǎn)品仍滯留港口，這或進一步影響市場的流通效率和價格動態(tài)因此，行業(yè)需持續(xù)關注原料供應狀況，優(yōu)化庫存管理，并靈活調整生產(chǎn)與銷售策略 三、總結與預測 當前銻錠市場的主旋律圍繞著庫存消耗展開，冶煉廠因需求疲軟而顯著降低了對原料的采購意愿，短期內，出口市場遭遇阻力，預計出口量將出現(xiàn)明顯下降，而原料供應渠道卻呈現(xiàn)出多樣化的趨勢，進一步加劇了市場的供需失衡。

主編視角

Mysteel周報：“十五”將至 銻供需結構新篇章開啟 （9.6-9.13）

會議強調，要把握政策機遇，支持冷鋼拓展非洲鐵礦石進口，推動銻品等特色產(chǎn)品出口非洲 三、市場預測 下周銻價走勢預計將受到多方面因素的共同影響銻精礦價格將持穩(wěn)，銻錠價格可能穩(wěn)中偏弱，三氧化二銻價格預計小幅偏弱運行，市場參與者需關注供需變化和政策動向 泰國進出口情況 。

周報

Mysteel周報：國外銻業(yè)務繁忙 管制即將開始（8.30-9.6）

銻精礦供應相對有限，礦山生產(chǎn)正常，但市場現(xiàn)貨資源流通較少，企業(yè)庫存偏低盡管下游冶煉廠對原料的需求持續(xù)存在，但對高價原料的接受能力有限，導致市場成交以剛需為主銻錠市場同樣表現(xiàn)出觀望情緒，大廠挺價意愿強烈，但下游氧化銻廠家缺乏強勁需求支撐，采購活動謹慎國際市場上，銻錠價格受出口管制預期影響而有所上漲，顯示出海外市場對銻品的需求銻錠企業(yè)面臨的成本壓力依然較高，原料銻精礦價格保持高位原料和產(chǎn)品價格的穩(wěn)定使得利潤空間變化不大。

周報

華鈺礦業(yè)H1凈利潤同比增幅超三成，塔鋁金業(yè)銻礦品位不符合預期？

金、銀、銻等有色金屬價格整體偏強運行是公司業(yè)績增長的主要原因之一上半年，黃金收漲至2330美元/盎司，漲幅13.5%；滬銀主連漲幅29.87%；長江有色市場銻1#均價漲幅94.28% 產(chǎn)量方面，公司上半年，金精礦、鉛銻精礦（含銀）、鋅精礦、銻精礦分別為521.96kg、4780.24金屬噸、6104.18金屬噸、1415.31金屬噸 值得關注的是，今年以來在供不應求的行業(yè)高景氣度下，銻價持續(xù)拉漲，截至目前已經(jīng)翻倍。

國內資訊

Mysteel周報：“金九”將至，銻價怎么走？（8.23-8.30）

國外夏休結束，金九銀十傳統(tǒng)旺季將至，又恰逢9月15號出口節(jié)點，9月國內外價格走勢充滿更多的不確定性，預計短期內銻產(chǎn)品價格將保持穩(wěn)定，市場將繼續(xù)觀望供需變化和政策影響 商務部和海關總署宣布將對部分銻產(chǎn)品實施出口管制，銻市場受到顯著影響供應方面，國內礦商保持惜售情緒，銻精礦價格因此小幅上調，市場供不應求的局面持續(xù)銻錠價格也受到成本推動而試探性上調，盡管下游需求并未顯著提升，但海外市場的活躍為國內市場帶來信心。

周報

Mysteel周報：國外銻價猛漲 靜候外需帶動內需（8.16-8.23）

國內銻市場顯示出穩(wěn)定的價格走勢，銻精礦和銻錠價格均未出現(xiàn)顯著波動銻精礦市場因供應緊張而保持堅挺，下游廠家面臨原料短缺的挑戰(zhàn)，導致生產(chǎn)受限盡管市場有俄羅斯銻礦的少量進口，但這并未能有效緩解供應緊張的狀況銻錠市場也反映出相似的穩(wěn)定態(tài)勢，盡管需求端未見明顯提振，但原料成本的高位運行支撐了銻錠價格此外，出口管制政策為市場增添了不確定性，促使供貨商采取觀望態(tài)度國際市場上，英國銻錠價格的上漲反映了中國出口管制政策的潛在影響，同時隨著歐洲夏休結束，海外采購活動逐漸回暖，為國際銻價提供了支撐。

周報

建投小金屬：供給偏緊，靜待下游補庫，繼續(xù)看好銻價

核心觀點： 本周銻錠價格上漲0.9%，上漲趨勢未改銻原料供給仍持續(xù)偏緊：新龍礦業(yè)及閃星銻業(yè)減停產(chǎn)致銻精礦產(chǎn)量邊際下降，中長期銻供給下滑確定性同樣較強目前決定銻價上漲的斜率主要系需求端恢復情況，（1）光伏玻璃端：8-11月國內光伏訂單進入交付旺季之后，組件排產(chǎn)有望逐步進入上行通道，光伏玻璃等輔材有望受益（2）阻燃端：3-6月國內溴素表需數(shù)據(jù)分別為1.33、1.11、0.92、1.23萬噸，從溴素表需推導出的終端需求旺盛，而銻系阻燃劑生產(chǎn)企業(yè)此前多以消耗庫存為主，但近期詢盤企業(yè)增多，這體現(xiàn)出了下游阻燃庫存已基本消耗殆盡，需求已出現(xiàn)恢復跡象，淡季不淡，下游已基本接受高銻價，補庫箭在弦上。

國內資訊

Mysteel：銻市現(xiàn)狀如何？后續(xù)如何演繹？

緬甸沖突未解決，玻利維亞又政局不穩(wěn)，國際沖突或多或少會對銻市產(chǎn)生影響，上表中也列出了主要銻精礦進口國2023年至今的月進口量 現(xiàn)狀二：銻價倒掛，停產(chǎn)檢修“放暑假” 根據(jù)Mysteel調研情況來看，近期有消息說銻錠實際成交價格與網(wǎng)價大相徑庭，銻錠賣不上高價，而原料的計價又基于網(wǎng)價，導致部分冶煉廠對于高價原料無從下手，也有消息說市場原料稀缺，部分冶煉廠已經(jīng)無米下鍋。

主編視角

中信建投：5月原料進口環(huán)比大幅下降 銻資源持續(xù)緊張

本周銻精礦（50%）價格為12.5萬元/金屬噸，較上周持平；銻錠（99.65%）價格為15.55萬元/噸，較上周上漲2.0%；氧化銻（99.5%）價格為13.55萬元/噸，較上周上漲2.3%供給端，根據(jù)海關總署，5月進口銻礦2175噸，環(huán)降66%，1-5月進口2.15萬噸，累計同增23%；5月注冊地為山東的企業(yè)進口俄羅斯其他貴金屬礦182噸，環(huán)降79%，1-5月進口3.44萬噸，累計同降27%；銻精礦市場仍處于供不應求狀態(tài)，銻錠/氧化銻生產(chǎn)仍較為受限。

國內資訊