Mysteel分析：多晶硅弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期交織 供需矛盾依舊尖銳

7月多晶硅產(chǎn)出隨著價(jià)格的增長，部分企業(yè)開始復(fù)產(chǎn)，總體產(chǎn)出10.51萬噸，環(huán)比上漲11.22%下游硅片產(chǎn)量51.7GW，環(huán)比下降7.18%，按照0.2萬噸/GW，折合多晶硅需求10.34萬噸，7月多晶硅總體處于供需平衡步入8月隨著多晶硅西南產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)，以及西北地區(qū)新增產(chǎn)能投放8月多晶硅產(chǎn)量將增長至12.98萬噸，環(huán)比上漲23.5%下游硅片環(huán)節(jié)雖排產(chǎn)略有增加至53.3GW，但折合多晶硅需求10.66萬噸，多晶硅供應(yīng)過剩2.32萬噸，此外隨著多晶硅價(jià)格的走高，部分檢修企業(yè)亦加快復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，疊加豐水期成本優(yōu)勢，9月多晶硅企業(yè)產(chǎn)出有進(jìn)一步增長跡象，供需矛盾愈發(fā)尖銳。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：“小作文”熱度仍存，工業(yè)硅震蕩為主

導(dǎo)語：工業(yè)硅歷經(jīng)7-8月期現(xiàn)貨價(jià)格大幅波動(dòng)之后，當(dāng)前工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，市場小作文的不斷發(fā)布， 不斷刺激期現(xiàn)貨市場，但基本面仍呈現(xiàn)偏弱狀態(tài)，實(shí)際成交量較少，市場觀望情緒加劇，政策的發(fā)布，及小作文的傳播，后期還會(huì)是作為價(jià)格波動(dòng)的主要依據(jù)嗎？ 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 目前工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價(jià)格以震蕩為主，截至8月15日新疆地區(qū)421#價(jià)格9000元/噸，云南地區(qū)421#價(jià)格9900元/噸，四川地區(qū)421#價(jià)格10100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑華東建材早讀：新藏鐵路項(xiàng)目有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)性建設(shè)階段（8.12）

預(yù)計(jì)，江蘇中部、湖北西南部、湖南西北部、重慶中東部等地部分地區(qū)有大暴雨，湖南西北部、重慶東南部等地局地特大暴雨（250～280毫米） ◎8月11日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，碳酸鋰觸及漲停，漲幅8%，燒堿、工業(yè)硅、紅棗漲超2%，合成橡膠、多晶硅、橡膠漲超1%，跌幅方面，燃油、SC原油、集運(yùn)歐線、低硫燃料油（LU）跌超1%寧德時(shí)代消息，宜春項(xiàng)目采礦許可證8月9日到期后已暫停開采作業(yè)，正按相關(guān)規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請。

日評(píng)

[工業(yè)硅日評(píng)]盤面持續(xù)拉漲，廠家多以觀望為主（20250806）

政策消息持續(xù)刺激市場，但目前暫未落地，工業(yè)硅無實(shí)際行動(dòng)證實(shí)，但下游多晶硅反內(nèi)卷政策已開始落地，后續(xù)需持續(xù)觀望，供應(yīng)端地區(qū)除目前已復(fù)工的企業(yè)之外，其余暫無復(fù)產(chǎn)意向，西北大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但數(shù)量有限，預(yù)計(jì)新疆421#價(jià)格在9000-9300元/噸，云南421#硅價(jià)格在10100-10300元/噸；四川421#硅價(jià)格在9900-10100元/噸。

原料市場價(jià)格行情

[工業(yè)硅月評(píng)]：多方利好政策的發(fā)布，市場價(jià)格震蕩上行

供應(yīng)端西南地區(qū)進(jìn)入豐水期，云南開工以保山地區(qū)為主，但怒江及德宏地區(qū)開工不及預(yù)期，炒年糕機(jī)復(fù)產(chǎn)意愿有限四川樂山地區(qū)以保供下游有機(jī)硅廠和自備電廠家開工為主西北地區(qū)第一大廠暫未傳出復(fù)產(chǎn)消息，伊犁地區(qū)開工較為樂觀 2)多晶硅方面，2025年7月多晶硅市場呈現(xiàn)“政策強(qiáng)預(yù)期與弱基本面”博弈。

周/月評(píng)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅延續(xù)低位震蕩 下游消費(fèi)未見明顯起色

今日全國工業(yè)硅現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢運(yùn)行，主流規(guī)格價(jià)格穩(wěn)中有降價(jià)格區(qū)間與前一交易日基本持平，但成交重心略有下移，反映下游采購仍以剛需為主，高價(jià)接受度有限，部分地區(qū)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但實(shí)際成交存在商談空間，市場觀望情緒濃厚當(dāng)前行業(yè)供需矛盾突出，供應(yīng)端產(chǎn)能持續(xù)向西北地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、新疆等地新增產(chǎn)能逐步釋放，而需求端多晶硅、鋁合金等下游行業(yè)增長乏力，導(dǎo)致庫存壓力累積期貨盤面今日波動(dòng)加劇，主力合約2511價(jià)格圍繞8700元/噸震蕩，市場關(guān)注點(diǎn)聚焦于供需邊際變化及政策動(dòng)向。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：眾型077新疆工業(yè)硅走訪調(diào)研報(bào)告

未來多晶硅的投產(chǎn)會(huì)增加對工業(yè)硅的消耗，下游消費(fèi)仍以多晶硅為主下游消費(fèi)企業(yè)目前也存在產(chǎn)業(yè)配套的情況未來產(chǎn)業(yè)鏈形勢成為主流，部分落后產(chǎn)能會(huì)進(jìn)行清退，預(yù)計(jì)行情以震蕩為主，但光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體前景是樂觀的 3.新疆地工業(yè)硅品種市場流通展望 區(qū)域內(nèi)工業(yè)硅品種的貿(mào)易未來將呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢，因新疆是工業(yè)硅第一主產(chǎn)區(qū)，且華東期現(xiàn)貿(mào)易商集中，同時(shí)未來存在小、散、落后產(chǎn)能清退的預(yù)期，則西南地區(qū)存在供應(yīng)收縮的可能，流出數(shù)量有限，所以新疆地區(qū)存在貿(mào)易流向擴(kuò)張的趨勢，貿(mào)易商流向預(yù)計(jì)以西北，西南，華東地區(qū)為主。

熱點(diǎn)聚焦

[工業(yè)硅日評(píng)]現(xiàn)貨報(bào)價(jià)略有降低，下游采購剛需為主（20250801）

西北地區(qū)廠家暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，廠家觀望情緒較濃，各種市場消息的不斷傳出，不斷刺激期現(xiàn)貨市場，但后期需隨時(shí)跟進(jìn)受政策及大廠未復(fù)產(chǎn)的原因，短期以偏強(qiáng)為主 7.下游分析 多晶硅方面，現(xiàn)貨市場價(jià)格以穩(wěn)為主，市場傳頭部企業(yè)聯(lián)合收儲(chǔ)計(jì)劃，但目前仍未有實(shí)際落地文件出現(xiàn)，其可執(zhí)行性和法律有效性仍待核實(shí)。

原料市場價(jià)格行情

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)略有下調(diào) 下游剛需采購為主

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場部分地區(qū)下調(diào)報(bào)價(jià)，期貨盤面價(jià)格走跌，市場詢價(jià)增多目前華東通氧553#硅價(jià)格在9300-9700元/噸，華東421#硅在9600-10100元/噸供應(yīng)端，豐水期西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量小幅增加，西北大廠開工處于低位，整體產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加工業(yè)硅原料端價(jià)格小幅探漲，廠家生產(chǎn)成本小幅增加現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本跟隨盤面波動(dòng)，盤面價(jià)格走跌，期現(xiàn)商出貨較為積極，部分采購商以詢價(jià)為主，少量剛需成交期貨端：工業(yè)硅主力2509合約收盤價(jià)格8360元，幅度-3.46%，跌300元，單日減倉18252手； 今日多晶硅市場維持平穩(wěn)運(yùn)行，各料型報(bào)價(jià)與成交表現(xiàn)有所差異。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月21日-7月25日）

工業(yè)硅：本期工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價(jià)格延續(xù)上漲情緒得益于西北大廠暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃以及電價(jià)補(bǔ)貼的取消，期現(xiàn)貨市場引起較大的波動(dòng)，刺激盤面，拉動(dòng)價(jià)格上漲，以工業(yè)硅新疆421#為例，環(huán)比上周漲幅超9%心態(tài)調(diào)研顯示，廠家生產(chǎn)信心得到一定恢復(fù)，目前出貨意愿為主，云南通氧421#硅價(jià)格在10200-10400元/噸；四川421#硅價(jià)格在9900-10100元/噸 多晶硅，本周多晶硅現(xiàn)貨市場在“反內(nèi)卷”政策驅(qū)動(dòng)下加速上漲，政策端，工信部要求企業(yè)報(bào)價(jià)不低于完全成本，頭部企業(yè)挺價(jià)，推動(dòng)均價(jià)上漲；供應(yīng)端，7月產(chǎn)量環(huán)比下降，西南豐水期結(jié)束及新疆復(fù)產(chǎn)推遲進(jìn)一步收緊供應(yīng)；需求端，需求量變化不大，但是基于部分新舊單綁定等原因，上下游經(jīng)過一段時(shí)間博弈后，多晶硅部分漲價(jià)逐步落地。

產(chǎn)業(yè)分析

[工業(yè)硅日評(píng)]利好消息不斷傳出，尾盤小幅拉漲（20250805）

1、今日摘要 ①、8月4日協(xié)會(huì)在昆明召開“全國工業(yè)硅行業(yè)反內(nèi)卷會(huì)議”，討論《全國工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)自律公約》(草案)，重點(diǎn)圍繞不低于完全成本銷售、理性復(fù)工、淘汰落后產(chǎn)能等內(nèi)容達(dá)成共識(shí)。

原料市場價(jià)格行情

[工業(yè)硅日評(píng)]期現(xiàn)貨逐步回歸現(xiàn)實(shí)，成交不及預(yù)期（20250804）

1、今日摘要 ①、8月1日，工業(yè)和信息化部辦公廳印發(fā)《2025年度多晶硅行業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單的通知》，發(fā)布2025年度多晶硅行業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單。

原料市場價(jià)格行情

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月24日）

現(xiàn)貨端情緒配合盤面上行，廠家報(bào)價(jià)提漲供應(yīng)情況來看，西北大廠上周檢修礦熱爐已恢復(fù)供應(yīng)，云南產(chǎn)區(qū)因漲價(jià)帶動(dòng)，本周復(fù)產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)至月底開爐數(shù)將增加6-10臺(tái)左右下游情況來看，本周多晶硅廠招標(biāo)陸續(xù)開展，指導(dǎo)價(jià)格在9300-9700元/噸不等，多晶硅現(xiàn)貨維持偏強(qiáng)運(yùn)行，下游硅片環(huán)節(jié)持續(xù)探漲，后續(xù)多晶硅成交預(yù)計(jì)仍有上行空間本周有機(jī)硅市場因受山東單體廠家事故影響，全線提漲價(jià)格，目前DMC主流報(bào)價(jià)在11900-12000元/噸，詢單成交尚可。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場成交一般 期貨盤面觸及跌停板

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場部分地區(qū)下調(diào)報(bào)價(jià)，工業(yè)硅期貨盤面至跌停板，現(xiàn)貨市場成交較為一般目前華東通氧553#硅價(jià)格在9900-10200元/噸，華東421#硅在10100-10500元/噸供應(yīng)端，豐水期西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量小幅增加，西北大廠開工處于低位，整體產(chǎn)量小幅增加部分廠家受制于原料端價(jià)格上漲，成本增加，對復(fù)產(chǎn)仍持觀望態(tài)度盤面波動(dòng)較大，部分采購商以詢價(jià)為主，少量剛需成交期貨端:工業(yè)硅主力2509合約收盤價(jià)格8915元，幅度-8.00%，跌775元，單日減倉44257手； 今日多晶硅市場價(jià)格平穩(wěn)，受政策帶動(dòng)行業(yè)情緒向好影響，現(xiàn)階段多晶硅價(jià)格得到一定提振，成交重心上移，下游拿貨企業(yè)多以觀望為主，實(shí)際采購行為偏少，進(jìn)入上下游博弈階段。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上調(diào) 市場成交不及預(yù)期

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場部分地區(qū)上調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨市場目前低價(jià)貨源難尋，市場成交較為一般目前華東通氧553#硅價(jià)格在9700-10100元/噸，華東421#硅在9900-10300元/噸供應(yīng)端，豐水期西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量小幅增加，西北大廠開工處于低位，整體產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加工業(yè)硅原料端價(jià)格小幅探漲，廠家生產(chǎn)成本增加現(xiàn)階段現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本跟隨盤面波動(dòng)，期現(xiàn)商出貨較為積極，部分采購商以詢價(jià)為主，少量剛需成交期貨端:工業(yè)硅主力2509合約收盤價(jià)格9285元，幅度+2.20%，漲200元，單日減倉33993手; 今日多晶硅市場維持高位運(yùn)行，受宏觀情緒影響走勢較為強(qiáng)勢。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲 期貨盤面較為震蕩

目前華東通氧553#硅價(jià)格在9600-9800元/噸，華東421#硅在9800-10100元/噸供應(yīng)端，豐水期西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量小幅增加，西北大廠開工處于低位，隨著價(jià)格進(jìn)一步上漲，產(chǎn)量存在上升預(yù)期工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，期現(xiàn)商基差報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，整體價(jià)格維持上漲低價(jià)貨源難尋，部分采購商以詢價(jià)為主，少量剛需成交期貨端:工業(yè)硅主力2509合約收盤價(jià)格9525元，幅度+0.58%，漲55元，單日減倉46182手; 今日多晶硅市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，受政策帶動(dòng)行業(yè)情緒向好影響，現(xiàn)階段多晶硅價(jià)格得到一定提振，成交重心上移，下游拿貨企業(yè)多以觀望為主，實(shí)際采購行為偏少。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲 期貨盤面漲幅近5%

供應(yīng)端，豐水期西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量小幅增加，西北大廠開工處于低位，需關(guān)注后續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，低價(jià)貨源難尋，部分采購商以詢價(jià)為主，少量剛需成交市場情緒帶動(dòng)盤面持續(xù)上行，對現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐，倉單庫存小幅轉(zhuǎn)移期貨端：工業(yè)硅主力2509合約收盤價(jià)格9260元，幅度+4.99%，漲440元，單日減倉3957手； 今日多晶硅市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，受政策帶動(dòng)行業(yè)情緒向好影響，現(xiàn)階段多晶硅價(jià)格得到一定提振，成交重心上移，下游拿貨企業(yè)多以觀望為主，實(shí)際采購行為偏少，消化當(dāng)前庫存及按需拿貨為主。

日評(píng)

工業(yè)硅早間提示（20250801）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)：云南地區(qū)開工略有提升，但怒江、德宏地區(qū)地區(qū)開工仍維持低位，西北地區(qū)大廠目前暫無復(fù)產(chǎn)跡象。

早間提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月14日-7月18日）

工業(yè)硅：本期工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲本周延續(xù)上周西北電價(jià)補(bǔ)貼取消的消息，大廠暫停復(fù)產(chǎn)，雙方消息的刺激，導(dǎo)致盤面持續(xù)拉漲西南地區(qū)生產(chǎn)電價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行，保山地區(qū)復(fù)產(chǎn)數(shù)量樂觀，怒江，德宏多以觀望為主，四川地區(qū)廠家仍以保供和自備電廠開工為主目前工業(yè)硅受多放利好消息的釋放，價(jià)格持續(xù)上漲，多晶硅價(jià)格以突破四萬五的大關(guān)，現(xiàn)貨持續(xù)跟進(jìn)，雖然盤面上漲幅度超預(yù)期，但現(xiàn)貨實(shí)際成交價(jià)格變化不大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月7日-7月11日）

目前西北伊犁地圖補(bǔ)貼政策持續(xù)開工沒有明顯變動(dòng)，大廠未有減停產(chǎn)的消息，西南地區(qū)生產(chǎn)成本降低，除保山地區(qū)復(fù)產(chǎn)較為積極，怒江，德宏地圖復(fù)產(chǎn)數(shù)量不及預(yù)期，四川地區(qū)廠家仍以保供和自備電廠開工為主 多晶硅，本周多晶硅期貨價(jià)格因政策預(yù)期大幅上漲，但基本面供增需弱格局未改供應(yīng)方面，多晶硅企業(yè)本周產(chǎn)量總體增加，部分企業(yè)增產(chǎn)但也有停產(chǎn)檢修情況，自律減產(chǎn)措施未顯著擴(kuò)大產(chǎn)能波動(dòng)需求方面，183N硅片庫存積壓嚴(yán)重，210R供應(yīng)過剩，減產(chǎn)力度可能不足以緩解庫存壓力，需求端明顯支撐不足。

產(chǎn)業(yè)分析