Mysteel解讀：上半年豆油價格分析

五月和六月一直在供強需弱的大背景下，豆油基本面偏弱，需求端以剛需為主，少量遠月成交，豆油價格維持震蕩 二. 國際價格走勢分析 從圖中可以看出，24年上半年，原油和CBOT豆油的價格走勢有較高的相似度，但是DCE豆油的價格走勢波動幅度相對較大。

熱點分析

Mysteel解讀：近期豆油價格及基本面分析

前言：2024年上半年豆油價格寬幅震蕩，截止至2024年6月30日，國內(nèi)一級豆油均價最高為8343元/噸，一級豆油均價最低價為7695元/噸，平均價格為8004元/噸近期國內(nèi)豆油基本面情況分析及未來價格走勢預(yù)測 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要油廠的調(diào)查情況顯示，第26周（6月22日至6月28日）125家油廠大豆實際壓榨量為217.94萬噸，開機率為62%；較預(yù)估高5.31萬噸。

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Mysteel解讀：豆油價格分析與回顧

導(dǎo)語：2023年中國豆油期價整體呈現(xiàn)先跌后漲走勢，大致可以分為三個階段：1月-5月的震蕩下跌，6月達到低點以后的觸底反彈，以及7月至今的震蕩行情回顧豆油期貨走勢，我們不難發(fā)現(xiàn)：本輪油脂牛市行情是從2020年年中開始啟動，馬來西亞勞工緊張、生物柴油政策堅挺、加拿大菜籽和南美大豆大幅減產(chǎn)、印尼和烏克蘭植物油出口受阻等利多因素“接力棒”式的來襲不斷的推升植物油期價，但伴隨著利多的逐步出盡以及美聯(lián)儲加速加息導(dǎo)致商品市場情緒明顯轉(zhuǎn)向。

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Mysteel解讀：從基本面分析豆油價格震蕩

大豆到廠的延遲，和消極的市場是豆油企業(yè)現(xiàn)在所面臨的問題，在供需兩弱的背景下，庫存持續(xù)低位運行 后市展望與分析 上周清明之后雖盤面回落，基差相對下調(diào)，豆油整體價格下降，但美國原油上漲6.7%，馬來西亞棕櫚油上漲1%，有利于限制豆油下跌空間。

熱點分析

[隆眾聚焦]：高純油酸與豆油酸市場價格對比分析

22年上半年，高純油酸與豆油酸價差最大時在7000元/噸左右，且高純油酸價格要高于豆油酸22年下半年油酸價格大幅走跌，價格回落，高純油酸與豆油酸在8月份價格基本持平后高純油酸價格弱勢盤整，豆油酸價格窄幅震蕩上行近期再次拉開價差截止目前，高純油酸價格在9000元/噸，豆油酸價格在11800元/噸，價差在2800元/噸，且豆油酸價格要高于高純油酸 分析高純油酸和豆油酸價格走勢的不同，主要原因是受成本面影響。

熱點聚焦

Mysteel日報：豆油期價沖高回落 基本利多但消息匱乏（20250819）

一、今日市場回顧 8月18日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為32.65萬噸，較前一工作日減少0.31萬噸；毛油產(chǎn)量為6.20萬噸。

日評

Mysteel日報：棕櫚油延續(xù)漲勢 豆油期價跟漲（20250818）

一、今日市場回顧 8月15日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為32.96萬噸，較前一工作日減少0.20萬噸；毛油產(chǎn)量為6.26萬噸。

日評

[隆眾聚焦]：原料價格再攀新高，帶動8月油酸價格向好

豆油酸市場價格區(qū)間盤整，原料價格高位運行，下游需求提升有限，成本壓力過高，部分廠家裝置停車，豆油酸在高成本低需求下僵持運行 預(yù)測 綜合以上分析，棕櫚仁油價格高位上行，對高純油酸仍有一定拉漲作用，目前廠家訂單簽至8月下旬，因此庫存后期維持低位，需關(guān)注下游需求跟進情況，預(yù)計8月下旬高純油酸價格繼續(xù)偏強運行，價格有望漲至10000-10200元/噸。

熱點聚焦

Mysteel日報：菜油延續(xù)大跌 豆油跟跌居多（20250815）

一、今日市場回顧 8月14日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為33.16萬噸，較前一工作日增加0.20萬噸；毛油產(chǎn)量為6.30萬噸。

日評

Mysteel日報：菜油及外盤豆油大幅跳水 連盤豆油跟跌（20250814）

一、今日市場回顧 8月13日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為32.96萬噸，較前一工作日減少0.70萬噸；毛油產(chǎn)量為6.26萬噸。

日評

[棕櫚油]：棕櫚油高位后缺乏動力 短期不排除高位震蕩可能

1.本周市場關(guān)注點 （1）MPOB報告超出市場預(yù)期轉(zhuǎn)為利好，棕櫚油價格下方支撐堅挺。

周評

Mysteel日報：菜油大幅上漲 豆油行情跟漲（20250813）

一、今日市場回顧 8月12日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為33.66萬噸，較前一工作日減少0.29萬噸；毛油產(chǎn)量為6.40萬噸。

日評

Mysteel日報：菜棕接續(xù)發(fā)力 豆油行情繼續(xù)走強（20250812）

一、今日市場回顧 8月11日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為33.95萬噸，較前一工作日增加1.34萬噸；毛油產(chǎn)量為6.45萬噸。

日評

[隆眾聚焦]：下游消化前期漲幅，油酸價格趨穩(wěn)整理

豆油酸市場價格區(qū)間盤整，主要是由于原料價格穩(wěn)定，下游需求提升有限，成本壓力過高，部分廠家裝置停車，豆油酸在高成本低需求下僵持運行 預(yù)測 綜合以上分析，棕櫚仁油價格高位上行，對高純油酸仍有一定拉漲作用，需關(guān)注下游需求跟進情況，預(yù)計后期高純油酸價格繼續(xù)偏強運行。

熱點聚焦

Mysteel日報：棕櫚油期價大漲 連盤豆油跟漲居多（20250811）

一、今日市場回顧 8月08日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為32.61萬噸，較前一工作日增加0.79萬噸；毛油產(chǎn)量為6.20萬噸。

日評

Mysteel解讀：豆油價格創(chuàng)年度新高-交易大豆進口成本抬升邏輯

國際油脂市場風(fēng)起云涌之際，中國豆油躍然翻身，期價突破關(guān)鍵阻力位成本驅(qū)動邏輯正取代短期庫存壓力成為市場交易主線8月6日，大商所豆油主力合約收盤報價8406元/噸，較上周同期上漲166元/噸，漲幅達2%，這一價格已創(chuàng)本年度新高同時從本周走勢來看，豆油漲勢較為穩(wěn)健，下跌回撤較少，說明其背后運行的底層邏輯較為夯實 交易主線1，成本抬升邏輯：驅(qū)動豆油走強的核心引擎 早在筆者上一篇文章《Mysteel解讀：豆油再出口-四季度中國豆油供需格局預(yù)判及價差結(jié)構(gòu)分析》中就有提到四季度豆油的利多可能點主要為進口大豆成本的預(yù)期性上升和消費季節(jié)性好轉(zhuǎn)（還儲、出口、食品）。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

[隆眾聚焦]:棕櫚油價格短期高位整理 市場等待下周報告發(fā)布明確走勢

在當(dāng)前消息集中發(fā)布的背景下，市場整體氛圍轉(zhuǎn)為觀望，且由于棕櫚油近期的持續(xù)高位震蕩，導(dǎo)致投資者對棕櫚油追多的情緒不大，少量下游剛需點價，極少數(shù)下游認(rèn)為后續(xù)棕櫚油與豆油價格將會出現(xiàn)共振上行的局面選擇高位入場 結(jié)論：根據(jù)隆眾資訊分析來看，在近期產(chǎn)地基本面偏弱，疊加國內(nèi)主力合約09換月的背景下，棕櫚油09合約將會出現(xiàn)一定頹勢，而豆油的部分消息預(yù)計將會油脂市場整體支撐，因此雖然棕櫚油價格有所回調(diào)但總體有限，后續(xù)在減產(chǎn)季以及相關(guān)油脂的托舉下預(yù)計棕櫚油價格仍然維持強勢運行。

熱點聚焦

Mysteel日報：利多刺激不足 短期豆油期價警惕回調(diào)（20250808）

一、今日市場回顧 8月07日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為31.82萬噸，較前一工作日增加0.50萬噸；毛油產(chǎn)量為6.05萬噸。

日評

Mysteel日報：豆油行情高位震蕩 警惕短期回落調(diào)整風(fēng)險（20250807）

一、今日市場回顧 8月06日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為31.32萬噸，較前一工作日增加0.60萬噸；毛油產(chǎn)量為5.95萬噸。

日評

Mysteel日報：利多預(yù)期延續(xù) 豆油行情延續(xù)偏強調(diào)整（20250806）

一、今日市場回顧 8月05日，全國動態(tài)全樣本規(guī)模油廠大豆壓榨量為30.72萬噸，較前一工作日減少0.44萬噸；毛油產(chǎn)量為5.84萬噸。

日評