Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2025上半年鐵合金供需現(xiàn)狀及期現(xiàn)實(shí)踐運(yùn)用交流會(huì)”圓滿落幕

首先，由柳鋼股份采購中心市場(chǎng)分析科副科長韋慶峰先生做了主題為《錳礦需求分析及錳系市場(chǎng)展望》的精彩演講 韋慶峰先生首先從錳礦到鋼材，對(duì)上下游關(guān)系進(jìn)行了全面介紹，接下來對(duì)錳礦分品種進(jìn)行了講解，圍繞錳礦產(chǎn)量國際結(jié)構(gòu)、主流礦山情況、事件驅(qū)動(dòng)、錳礦進(jìn)出口情況進(jìn)行講解，然后對(duì)錳礦港口庫存和疏港量的現(xiàn)狀及規(guī)律進(jìn)行了分享，隨后對(duì)下游合金情況進(jìn)行了解讀，最后從價(jià)格，供需方面對(duì)錳礦后續(xù)市場(chǎng)進(jìn)行展望。

會(huì)議

鐵合金延續(xù)弱勢(shì)格局

整體上，基本面缺乏明顯驅(qū)動(dòng)因素，難以推動(dòng)錳硅價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng) 錳硅價(jià)格同樣受到煤炭價(jià)格的影響，冶煉一噸錳硅大約耗電4000千瓦時(shí)，但相比之下，錳硅價(jià)格受錳礦價(jià)格影響更為突出 從錳礦來看，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月18日，錳礦港口庫存為372.7萬噸，同比下降28.8%，創(chuàng)下2020年以來歷史同期最低水平，但4月環(huán)比出現(xiàn)了小幅回升 從庫銷比角度分析，現(xiàn)有錳礦可供錳硅廠使用約一個(gè)半月。

原料

查佐棟：硅錳市場(chǎng)回顧及后期行情展望

首先，對(duì)合金進(jìn)行分析硅錳價(jià)格春節(jié)沖高后快速回落，均值下移接著他對(duì)一季度市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行回顧，春節(jié)前高品氧化礦缺口，期貨價(jià)格走高，鋼廠招標(biāo)走高，隨著錳礦發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示增量，期貨快速回落，市場(chǎng)信心走弱原料錳礦價(jià)格大幅波動(dòng)，部分商家重回虧損錳礦成本方面，現(xiàn)貨虧損分化2024年南非、加納、緬甸礦彌補(bǔ)缺口硅錳產(chǎn)量縮減，周度供需2月繼續(xù)過剩，3月需求緩增，過剩緩和硅錳倉單流入攀升，庫存仍有累積錳礦全國庫存低位有所回升，高品礦疏港仍健康。

會(huì)議報(bào)道

永安期貨：錳硅成本支撐偏弱

鋼材市場(chǎng)供需矛盾加劇后，或倒逼粗鋼減產(chǎn)，進(jìn)一步拖累錳硅需求 當(dāng)前市場(chǎng)普遍對(duì)宏觀政策發(fā)力充滿期待若后續(xù)政策刺激力度超預(yù)期，短期內(nèi)錳硅盤面價(jià)格或由宏觀因素主導(dǎo)不過，從產(chǎn)業(yè)層面分析，未來錳礦到港量預(yù)計(jì)將顯著增加，這將推動(dòng)港口庫存逐步累積在成本支撐持續(xù)弱化的背景下，錳硅大概率維持偏弱震蕩走勢(shì)因此，建議產(chǎn)業(yè)客戶密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，在價(jià)格反彈階段，精準(zhǔn)把握時(shí)機(jī)實(shí)施逢高套保策略（作者單位：永安期貨） 。

原料

查佐棟：2025年硅錳市場(chǎng)運(yùn)行分析與展望

首先，對(duì)合金進(jìn)行分析硅錳價(jià)格春節(jié)沖高后快速回落，均值下移接著他對(duì)一季度市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行回顧，春節(jié)前高品氧化礦缺口，期貨價(jià)格走高，鋼廠招標(biāo)走高，隨著錳礦發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示增量，期貨快速回落，市場(chǎng)信心走弱原料錳礦價(jià)格大幅波動(dòng)，部分商家重回虧損錳礦成本方面，現(xiàn)貨虧損分化2024年南非、加納、緬甸礦彌補(bǔ)缺口硅錳產(chǎn)量縮減，周度供需2月繼續(xù)過剩，3月需求緩增，過剩緩和硅錳倉單流入略放緩，庫存仍有累積錳礦全國庫存維持近幾年低位，天津港庫存降至幾年低位，高品礦疏港仍健康位。

會(huì)議報(bào)道

2025年第十一屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿結(jié)束

目前錳硅廠庫存矛盾弱化，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注交割庫去庫情況與鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏5.從成本利潤角度，當(dāng)前點(diǎn)對(duì)點(diǎn)虧損情況嚴(yán)重，但對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的產(chǎn)銷應(yīng)以動(dòng)態(tài)視角看待，下半年錳硅絕對(duì)價(jià)格走勢(shì)重點(diǎn)關(guān)注錳礦成本與化工焦價(jià)格變化情況 下午第四個(gè)議題，上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春先生發(fā)表了題為《2025年鋼鐵市場(chǎng)的分析與展望》的演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨波動(dòng)幅度不大（3.21-3.28）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6076 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)6072變化：+4 漲跌幅：+0.07% 硅錳主力合約本周窄幅震蕩運(yùn)行，周初跟隨黑色系板塊回暖期價(jià)帶動(dòng)回升，但目前上方空壓依然較強(qiáng)，整體在EMA60下方承壓震蕩，本周多空博弈持續(xù)，市場(chǎng)目前交易氛圍偏空，等待單邊因素刺激盤面價(jià)格，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以震蕩運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨波動(dòng)不大（3.21-3.28）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6076 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)6072變化：+4 漲跌幅：+0.07% 硅錳主力合約本周窄幅震蕩運(yùn)行，周初跟隨黑色系板塊回暖期價(jià)帶動(dòng)回升，但目前上方空壓依然較強(qiáng)，整體在EMA60下方承壓震蕩，本周多空博弈持續(xù)，市場(chǎng)目前交易氛圍偏空，等待單邊因素刺激盤面價(jià)格，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以震蕩運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅弱勢(shì)運(yùn)行（3.14-3.21）

硅錳主力合約目前在60日均線下方承壓震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)目前交易氛圍偏空，期價(jià)不斷震蕩下行，等待單邊因素刺激盤面價(jià)格，周五觸底后小幅回升，收盤至日內(nèi)均線上方，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以震蕩運(yùn)行為主 指標(biāo)分析：技術(shù)面綠色動(dòng)能柱增長，整體保持空頭動(dòng)能主導(dǎo)，多數(shù)指標(biāo)低位運(yùn)行，成交量整體較上周相比有所降低，短期內(nèi)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，觀望近期能否回歸EMA60上方企穩(wěn)，謹(jǐn)慎承壓回落。

周評(píng)

董雪珊：“錳”至常在高質(zhì)量發(fā)展下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

首先董雪珊女士從錳硅盤面走勢(shì)的波動(dòng)為大家詳細(xì)闡述其中主要關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，從錳礦預(yù)期推漲到回歸基本面邏輯最后到錳礦現(xiàn)實(shí)推漲介紹了近兩年硅錳價(jià)格兩次波動(dòng)的關(guān)鍵原因，歸根于錳礦端，接著對(duì)硅錳現(xiàn)狀進(jìn)行分析，硅錳開工率持續(xù)回升，周度產(chǎn)量回歸往年同期水平，廣西地區(qū)增產(chǎn)明顯，北方日產(chǎn)維持穩(wěn)定。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨技術(shù)面分析（3.7-3.14）

硅錳主力合約目前在60日均線下方承壓震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)多空情緒交織，周初期價(jià)在EMA60附近窄幅波動(dòng)，等待單邊因素刺激盤面價(jià)格，周五午盤受硅鐵盤面帶動(dòng)，期價(jià)開盤后沖高回落，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以震蕩運(yùn)行為主 指標(biāo)分析：技術(shù)面主力合約本周綠色動(dòng)能柱保持相對(duì)弱勢(shì)并持續(xù)走弱，空頭動(dòng)能主導(dǎo)，整體力量持續(xù)縮減，多數(shù)指標(biāo)低位運(yùn)行，成交量整體較上周相比有所降低，短期內(nèi)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，觀望近期能否EMA60上方企穩(wěn)回升，謹(jǐn)慎承壓回落。

周評(píng)

第十九屆鐵礦石國際市場(chǎng)研討會(huì)暨“2025 年鎳鉻錳礦資源與市場(chǎng)展望論壇”圓滿落幕

BIG WAVE RESOURCES CO.,LIMITED副經(jīng)理 李巍先生 上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部錳分析師劉璐講解主流礦山報(bào)盤以及近兩年發(fā)運(yùn)及到港走勢(shì)的波動(dòng)情況，介紹了港口疏港量以及下游工廠開工走勢(shì)和成本利潤情況，最后對(duì)錳礦市場(chǎng)進(jìn)行了展望，下游合金期貨價(jià)格是制約關(guān)鍵，需關(guān)注硅錳收儲(chǔ)的影響。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨震蕩運(yùn)行(2.28-3.7）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6408 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)6332變化：+76 漲跌幅：+1.18% 硅錳主力合約目前在60日均線上方承壓震蕩，市場(chǎng)多空情緒交織，周初期價(jià)在EMA60附近窄幅波動(dòng)，等待單邊因素刺激盤面價(jià)格，周四早盤受利多消息影響，期價(jià)開盤后沖高回落，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以震蕩運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel解讀：多空因素交織下 錳礦數(shù)據(jù)一覽

2025年開端錳礦價(jià)格波動(dòng)明顯，種種因素刺激下硅錳盤面助推錳礦價(jià)格快速?zèng)_高至年內(nèi)高位，加蓬屬于開啟行情的主要礦種，漲幅最高達(dá)到45%，價(jià)格上漲17元/噸度，其次為澳礦上漲13.5元/噸，半碳酸9.5元/噸度，上行周期維持一月有余；隨后現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)波動(dòng)，資金離場(chǎng)期貨快速下行，硅錳盤面經(jīng)歷跌停后處于弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，錳礦價(jià)格同樣下行后震蕩偏弱，直至目前市場(chǎng)博弈僵持，各方心態(tài)不一，走勢(shì)糾結(jié)，Mysteel將從以下方面為市場(chǎng)提供供需參考分析。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨弱勢(shì)運(yùn)行（2.21-2.28）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6332本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)6478變化：-146漲跌幅：-2.25% 硅錳主力合約目前在60日均線下方承壓震蕩，市場(chǎng)多空情緒交織，期價(jià)在EMA60附近窄幅波動(dòng)，等待單邊因素刺激盤面價(jià)格，周四早盤受利空消息影響，期價(jià)開盤后承壓下行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以偏弱震蕩運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨偏弱震蕩運(yùn)行（2.14-2.21）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6478 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)6354 變化：+124 漲跌幅：+1.95% 硅錳主力合約本周觸底回升，市場(chǎng)情緒回暖，成交量較上周相比有所下降，資金觀望情緒較濃，等待最新的刺激性因素打破目前震蕩態(tài)勢(shì)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以震蕩運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨跌幅較大（2.8-2.14）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6354 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)7312 變化：-958 漲跌幅：-13.10% 硅錳主力合約本周弱勢(shì)下行，市場(chǎng)情緒回落，期價(jià)本周連續(xù)下跌，周五尾盤下跌至6350附近收盤，多頭資金本周大幅減倉，主力合約承壓運(yùn)行，日內(nèi)成交量保持高位，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以盤整運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨盤面強(qiáng)勢(shì)（1.24-2.7）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：7312 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)6882 變化：+430 漲跌幅：+6.25% 節(jié)后歸來硅錳主力合約強(qiáng)勢(shì)上漲，原料端價(jià)格持續(xù)探漲，帶動(dòng)合金市場(chǎng)情緒持續(xù)走強(qiáng)，多頭資金增倉進(jìn)場(chǎng)，拉動(dòng)主力合約突破7000，目前期價(jià)高位運(yùn)行，節(jié)后資金關(guān)注度依然較高，日內(nèi)成交量較節(jié)前增長，技術(shù)面紅色動(dòng)能柱保持強(qiáng)勢(shì)，多數(shù)指標(biāo)波動(dòng)調(diào)整后再次上行，后續(xù)需持續(xù)市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端最新消息，預(yù)計(jì)近期以偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨謹(jǐn)慎操盤（1.17-1.24）

錳硅期貨一周走勢(shì)圖（本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評(píng)： 本周錳硅期貨周五收盤：6882 本周價(jià)格較上周五收盤價(jià)6740 變化：+142 漲跌幅：+2.11% 本周硅錳主力合約市場(chǎng)多空情緒交織，周一上行受阻后周二多單減倉價(jià)格承壓回落，周五情緒轉(zhuǎn)暖，多頭資金入場(chǎng)，期價(jià)隨之上漲，目前期價(jià)高位盤整，節(jié)前資金關(guān)注度依然較高，日內(nèi)成交保持高位，后續(xù)需持續(xù)市場(chǎng)情緒走向以及錳礦端消息，預(yù)計(jì)近期以盤整運(yùn)行為主。

周評(píng)

Mysteel解讀：錳礦價(jià)格強(qiáng)勢(shì) 節(jié)后數(shù)據(jù)解讀概覽

錳礦在1月份開啟上行趨勢(shì)，截止1.22日，錳礦漲價(jià)金額最高值9元/噸度，半月漲幅達(dá)25%，其中半碳酸4元/噸度，加蓬9元/噸度，澳塊6元/噸度多方因素刺激下，大量資金逐步進(jìn)場(chǎng)，助推硅錳期貨盤面上行，合金廠大范圍套保，整體錳系市場(chǎng)走出類似2024年5月行情，Mysteel將從以下方面為市場(chǎng)提供基本面數(shù)據(jù)分析 （2025年1月2日價(jià)格：半碳酸33.5元/噸度、加蓬38元/噸度、澳塊41.5元/噸度） 核心觀點(diǎn)： 1、礦山端：現(xiàn)貨價(jià)格沖高的情況下3月外盤報(bào)價(jià)將繼續(xù)保持上行，加蓬更為強(qiáng)勢(shì) 2、發(fā)運(yùn)端：按目前礦山報(bào)盤數(shù)量預(yù)計(jì)年初繼續(xù)維持偏低發(fā)運(yùn)，澳洲2季度初恢復(fù)可能性較小 3、庫存：節(jié)后歸來庫存降幅稍顯放緩，元宵節(jié)后廠家補(bǔ)庫節(jié)奏開啟，氧化礦庫存繼續(xù)下行 4、現(xiàn)貨：節(jié)后礦商繼續(xù)保持挺價(jià)狀態(tài)，現(xiàn)貨在工廠補(bǔ)庫后開始出現(xiàn)大范圍成交，期現(xiàn)價(jià)格逐步跟隨頭部礦商報(bào)價(jià)節(jié)奏展開，二者互相助推價(jià)格上行。

研究報(bào)告