Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)精煉鎳價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

現(xiàn)貨升貼水方面，2017-2020年春節(jié)前后價(jià)格變化并不大，2021年市場(chǎng)轉(zhuǎn)入持續(xù)低庫(kù)存、高需求狀態(tài)，從而導(dǎo)致節(jié)前備貨期間現(xiàn)貨升貼水飛漲，及至節(jié)后則有較大幅度的回落2022年不銹鋼行業(yè)及新能源行業(yè)大量的鎳中間品（MHP、高冰鎳）取代了精煉鎳鎳豆，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入持供需兩弱狀態(tài)。

鎳頭條

Mysteel解讀：節(jié)前精煉鎳供需兩弱 節(jié)后鎳價(jià)如何運(yùn)行

2024年1-11月中國(guó)合金行業(yè)累計(jì)鎳消費(fèi)量18.86萬(wàn)噸，同比減少0.25% 四、硫酸鎳持續(xù)倒掛 精煉鎳利潤(rùn)仍存 下游材料廠基本完成一月原料備貨，當(dāng)前采購(gòu)情緒不佳，少數(shù)下游企業(yè)仍有采買需求，但低價(jià)貨源難尋，鹽廠因利潤(rùn)持續(xù)倒掛，出現(xiàn)了一定的減產(chǎn)，當(dāng)前硫酸鎳現(xiàn)貨庫(kù)存量級(jí)偏低，鹽廠捂貨挺價(jià)意愿偏高，硫酸鎳報(bào)價(jià)至26000附近；硫酸鎳生產(chǎn)成本抬升，疊加市場(chǎng)現(xiàn)貨流通緊張 ，預(yù)計(jì)硫酸鎳價(jià)格將出現(xiàn)上漲。

鎳頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月19日-8月23日）

基本面上，目前鎳產(chǎn)業(yè)成本支撐依舊，估值雖有所修復(fù)但向上動(dòng)力較弱精煉鎳方面，周內(nèi)鎳價(jià)波動(dòng)收窄，現(xiàn)貨市場(chǎng)由于資源偏多，各個(gè)品牌升貼水維持低位震蕩，現(xiàn)貨成交邊際未有明顯好轉(zhuǎn)目前精煉鎳行業(yè)累庫(kù)壓力持續(xù)，基本面未有明顯變化出口方面，國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外累庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格有所承壓下游不銹鋼壓力凸顯，鋼廠對(duì)原料壓價(jià)心態(tài)凸顯但由于鎳鐵成本端支撐明顯，加之鎳鐵整體資源偏緊，價(jià)格未有明顯下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼價(jià)止跌反彈，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或震蕩運(yùn)行（8.19-8.23）

基本面上，目前鎳產(chǎn)業(yè)成本支撐依舊，估值雖有所修復(fù)但向上動(dòng)力較弱精煉鎳方面，周內(nèi)鎳價(jià)波動(dòng)收窄，現(xiàn)貨市場(chǎng)由于資源偏多，各個(gè)品牌升貼水維持低位震蕩，現(xiàn)貨成交邊際未有明顯好轉(zhuǎn)目前精煉鎳行業(yè)累庫(kù)壓力持續(xù)，基本面未有明顯變化出口方面，國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外累庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格有所承壓下游不銹鋼壓力凸顯，鋼廠對(duì)原料壓價(jià)心態(tài)凸顯但由于鎳鐵成本端支撐明顯，加之鎳鐵整體資源偏緊，價(jià)格未有明顯下跌。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行（8.12-8.16）

美國(guó)CPI整體符合預(yù)期，但就業(yè)及消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁整體宏觀情緒有所回暖，但市場(chǎng)維持觀望，未對(duì)價(jià)格作出明顯指引 基本面上，目前鎳產(chǎn)業(yè)成本支撐堅(jiān)挺，但估值偏低向下驅(qū)動(dòng)有限精煉鎳方面，周內(nèi)鎳價(jià)震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)由于資源偏多，各個(gè)品牌升貼水維持低位運(yùn)行電鍍級(jí)精煉鎳進(jìn)口到貨依舊偏弱，周內(nèi)升貼水繼續(xù)下調(diào)目前精煉鎳行業(yè)累庫(kù)壓力持續(xù)，基本面未有明顯變化出口方面，國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外壘庫(kù)的格局有望打破。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月12日-8月16日）

目前精煉鎳行業(yè)累庫(kù)壓力持續(xù)，基本面未有明顯變化出口方面，國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外壘庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行下游不銹鋼壓力凸顯，壓力向上傳導(dǎo)壓制原料價(jià)格目前鎳鐵基本面相對(duì)健康，不銹鋼為出現(xiàn)明顯減產(chǎn)的背景下價(jià)格維持堅(jiān)挺原料鎳礦價(jià)格繼續(xù)上漲，鎳鐵成本攀高同樣給予鎳價(jià)價(jià)格支撐，短期鎳價(jià)維持平穩(wěn)硫酸鎳方面，本周硫酸鎳價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，原料端中間品價(jià)格有所企穩(wěn)，硫酸鎳成本支撐疊加利潤(rùn)微薄，鎳鹽廠維持挺價(jià)心態(tài)，整體價(jià)格難以繼續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)低位震蕩 鉻鐵承壓運(yùn)行下維持弱勢(shì)

電鍍級(jí)精煉鎳進(jìn)口到貨依舊偏弱，周內(nèi)升貼水繼續(xù)下調(diào)目前精煉鎳行業(yè)壘庫(kù)壓力持續(xù)，基本面未有明顯變化出口方面，國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外壘庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行下游不銹鋼壓力凸顯，壓力向上傳導(dǎo)壓制原料價(jià)格目前鎳鐵基本面相對(duì)健康，不銹鋼為出現(xiàn)明顯減產(chǎn)的背景下價(jià)格維持堅(jiān)挺原料鎳礦價(jià)格繼續(xù)上漲，鎳鐵成本攀高同樣給予鎳價(jià)價(jià)格支撐，短期鎳價(jià)維持平穩(wěn)硫酸鎳方面，本周硫酸鎳價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，原料端中間品價(jià)格有所企穩(wěn)，硫酸鎳成本支撐疊加利潤(rùn)微薄，鎳鹽廠維持挺價(jià)心態(tài)，整體價(jià)格難以繼續(xù)下跌。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行（8.5-8.9）

挪威及住友鎳資源由于前期進(jìn)口利潤(rùn)打開(kāi)，市場(chǎng)資源增加的情況下升水繼續(xù)下調(diào)海外庫(kù)存繼續(xù)增加導(dǎo)致交割壓力不斷增加，價(jià)格回調(diào)為主但國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外累庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格繼續(xù)上漲短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)下游不銹鋼產(chǎn)量增加，對(duì)鎳鐵需求明顯增加，鎳鐵供需偏緊格局持續(xù)印尼端鎳鐵雖有一定增量，但礦價(jià)支撐之下，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月5日-8月9日）

挪威及住友鎳資源由于前期進(jìn)口利潤(rùn)打開(kāi)，市場(chǎng)資源增加的情況下升水繼續(xù)下調(diào)海外庫(kù)存繼續(xù)增加導(dǎo)致交割壓力不斷增加，價(jià)格回調(diào)為主但國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外累庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格繼續(xù)上漲短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)下游不銹鋼產(chǎn)量增加，對(duì)鎳鐵需求明顯增加，鎳鐵供需偏緊格局持續(xù)印尼端鎳鐵雖有一定增量，但礦價(jià)支撐之下，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)隨宏觀繼續(xù)波動(dòng)，鉻鐵供需或迎修復(fù)短期仍處弱勢(shì)，廢不銹鋼弱勢(shì)整理

挪威及住友鎳資源由于前期進(jìn)口利潤(rùn)打開(kāi)，市場(chǎng)資源增加的情況下升水繼續(xù)下調(diào)海外庫(kù)存繼續(xù)增加導(dǎo)致交割壓力不斷增加，價(jià)格回調(diào)為主但國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，加之海外鎳企業(yè)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)去庫(kù)而海外壘庫(kù)的格局有望打破鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格繼續(xù)上漲短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)下游不銹鋼產(chǎn)量增加，對(duì)鎳鐵需求明顯增加，鎳鐵供需偏緊格局持續(xù)印尼端鎳鐵雖有一定增量，但礦價(jià)支撐之下，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)低位震蕩 鉻鐵弱穩(wěn) 廢不銹鋼震蕩運(yùn)行

精煉鎳方面，本周鎳價(jià)持續(xù)下行，但現(xiàn)貨由于前期備庫(kù)基本結(jié)束，整體消費(fèi)低迷，現(xiàn)貨升貼水持續(xù)低位運(yùn)行目前市場(chǎng)整體資源較為充足，需求偏弱的情況下純鎳過(guò)剩繼續(xù)壓制鎳價(jià)海外庫(kù)存繼續(xù)增加導(dǎo)致交割壓力不斷增加，價(jià)格回調(diào)為主目前國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，關(guān)注后續(xù)出口情況鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)下游不銹鋼壓力偏大的情況下鋼廠產(chǎn)量下降，對(duì)鎳鐵需求有所回落，鎳鐵供需偏緊格局有所松動(dòng)，考慮目前不銹鋼價(jià)格低位企穩(wěn)，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持堅(jiān)挺運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或震蕩運(yùn)行（7.22-7.26）

目前市場(chǎng)整體資源較為充足，需求偏弱的情況下純鎳過(guò)剩繼續(xù)壓制鎳價(jià)海外庫(kù)存繼續(xù)增加導(dǎo)致交割壓力不斷增加，價(jià)格回調(diào)為主目前國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，關(guān)注后續(xù)出口情況鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)下游不銹鋼壓力偏大的情況下鋼廠產(chǎn)量下降，對(duì)鎳鐵需求有所回落，鎳鐵供需偏緊格局有所松動(dòng)，考慮目前不銹鋼價(jià)格低位企穩(wěn)，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持堅(jiān)挺運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （7月22日-7月26日）

目前市場(chǎng)整體資源較為充足，需求偏弱的情況下純鎳過(guò)剩繼續(xù)壓制鎳價(jià)海外庫(kù)存繼續(xù)增加導(dǎo)致交割壓力不斷增加，價(jià)格回調(diào)為主目前國(guó)內(nèi)精煉鎳出口利潤(rùn)極度壓縮，關(guān)注后續(xù)出口情況鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)下游不銹鋼壓力偏大的情況下鋼廠產(chǎn)量下降，對(duì)鎳鐵需求有所回落，鎳鐵供需偏緊格局有所松動(dòng)，考慮目前不銹鋼價(jià)格低位企穩(wěn)，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持堅(jiān)挺運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

姜星宇：鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)展望

首先從鎳產(chǎn)業(yè)展開(kāi)，鎳方面鎳價(jià)受基本面施壓趨弱，過(guò)剩結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，內(nèi)外格局背離鎳礦方面印尼鎳礦政策主導(dǎo)，開(kāi)始進(jìn)口菲律賓鎳礦鎳鐵方面國(guó)內(nèi)鎳鐵受擠壓產(chǎn)量下降，印尼鎳鐵回流受阻，項(xiàng)目建設(shè)放緩精煉鎳進(jìn)口減少出口增加，海外庫(kù)存上漲硫酸鎳產(chǎn)量增加但成本回落最后進(jìn)行鎳行業(yè)的展望 其次從鉻行業(yè)展開(kāi)，鉻下游產(chǎn)業(yè)集中，不銹鋼占比85%以上，中資企業(yè)新增海外鉻投資，但與國(guó)內(nèi)比增量有限；高碳鉻鐵趨向大型化，產(chǎn)業(yè)集中度提升；供應(yīng)端結(jié)構(gòu)必將調(diào)整，鉻鐵價(jià)格收緊。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)低位震蕩 鉻鐵小幅下調(diào) 廢不銹鋼震蕩運(yùn)行

LME鎳價(jià)走弱，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，出口利潤(rùn)下降的情況下前期國(guó)內(nèi)出口企業(yè)開(kāi)始少量向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投放現(xiàn)貨資源，關(guān)注出口端是否降量供需端市場(chǎng)現(xiàn)貨偏緊格局有所改善，市場(chǎng)升水逐步下跌預(yù)計(jì)短期精煉鎳價(jià)格低位震蕩，價(jià)格波動(dòng)性收窄鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格小幅偏弱，價(jià)格未有明顯變化短期鎳鐵行業(yè)受印尼鎳礦高位堅(jiān)挺以及供需偏緊影響難有較大變化，成本支撐邏輯持續(xù)但下游不銹鋼壓力偏大的情況下鋼廠開(kāi)始出現(xiàn)減產(chǎn)情況，對(duì)鎳鐵需求有所回落，鎳鐵供需偏緊格局有所松動(dòng)，考慮目前不銹鋼價(jià)格低位企穩(wěn)，鎳鐵向下驅(qū)動(dòng)力較小，短期維持堅(jiān)挺運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel：2024年國(guó)內(nèi)精煉鎳市場(chǎng)春節(jié)期間運(yùn)行情況

現(xiàn)貨升貼水方面，2017-2020年春節(jié)前后價(jià)格變化并不大，2021年市場(chǎng)轉(zhuǎn)入持續(xù)低庫(kù)存、高需求狀態(tài)，從而導(dǎo)致節(jié)前備貨期間現(xiàn)貨升貼水飛漲，及至節(jié)后則有較大幅度的回落2022年不銹鋼行業(yè)及新能源行業(yè)大量的鎳中間品（MHP、高冰鎳）取代了精煉鎳鎳豆，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入持供需兩弱狀態(tài)2023年節(jié)前現(xiàn)貨庫(kù)存及倉(cāng)單均處極低狀態(tài)，現(xiàn)貨升貼水大幅飆高，并于節(jié)后迅速回落 二、春節(jié)期間精煉鎳生產(chǎn)情況 2023年國(guó)內(nèi)多地新投精煉鎳產(chǎn)線，產(chǎn)量持續(xù)爬升，供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向過(guò)剩。

鎳頭條

Mysteel年報(bào)：2023年中國(guó)精煉鎳市場(chǎng)回顧與2024年展望

截至12月29日，中國(guó)精煉鎳27庫(kù)社會(huì)庫(kù)存21680噸，其中倉(cāng)單庫(kù)存11301噸；現(xiàn)貨庫(kù)存6179噸；保稅區(qū)庫(kù)存4200噸 五、2024年國(guó)內(nèi)精煉鎳市場(chǎng)展望 價(jià)格方面，預(yù)計(jì)2024年合金行業(yè)依舊為精煉鎳下游最大消費(fèi)行業(yè)，電鍍行業(yè)需求保持穩(wěn)定，不銹鋼和新能源行業(yè)則將繼續(xù)視精煉鎳為備選原料，總體來(lái)看明年精煉鎳未見(jiàn)新的需求點(diǎn)出現(xiàn)。

鎳頭條

Mysteel晚報(bào)： 鎳鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，鉻礦價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

俄鎳及華友鎳可交割資源均維持小幅貼水，挪威及住友資源電鍍行業(yè)需求較為穩(wěn)定，現(xiàn)貨升貼水周內(nèi)波動(dòng)較小鎳豆需求仍然低迷，周內(nèi)少量芬蘭鎳豆流通于市場(chǎng)，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)擴(kuò)大目前精煉鎳進(jìn)口窗口仍然關(guān)閉，冶煉級(jí)資源進(jìn)口低迷但國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量仍在增加，基本面弱勢(shì)不改，然而短期內(nèi)鎳價(jià)繼續(xù)破位下跌難度較大，下周鎳價(jià)預(yù)計(jì)震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 鉻礦：市場(chǎng)博弈氛圍加劇，鉻礦價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 10月27日鉻礦市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，天津港南非40-42%精粉現(xiàn)貨59-60元/噸度，期貨285-290美元/噸，土耳其46-48%精粉現(xiàn)貨69-70元/噸度，期貨385-390美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel：近期鎳價(jià)下跌原因分析以及后市探討

主要邏輯在于：一、國(guó)內(nèi)以及印尼的精煉鎳產(chǎn)量不斷上升，而下游合金需求雖然增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)但受制于低基數(shù)難以消化供應(yīng)增長(zhǎng)量級(jí)，國(guó)內(nèi)精煉鎳市場(chǎng)已然轉(zhuǎn)向過(guò)剩二、鎳鐵方面由于印尼政策方面不確定性較大，短期或維持高位中長(zhǎng)期供應(yīng)壓力偏大，價(jià)格弱勢(shì)三、硫酸鎳短期成本支撐，但三元整體增速年內(nèi)不及預(yù)期，需求端增量轉(zhuǎn)向電積鎳行業(yè)中長(zhǎng)期需關(guān)注三元電池技術(shù)發(fā)展 然而就近期下跌是否為鎳價(jià)長(zhǎng)線下跌拐點(diǎn)依舊有待觀察。

鎳頭條

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)繼續(xù)下跌 鉻走勢(shì)維穩(wěn) 廢不銹鋼震蕩運(yùn)行

此次CPI上漲的主要原因在于沙特以及俄石油減產(chǎn)，國(guó)際原油價(jià)格上漲帶動(dòng)CPI指數(shù)上漲但就核心CPI而言并未呈現(xiàn)預(yù)期外的上漲，核心通脹較為穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)于此次CPI的超預(yù)期上漲也并未有過(guò)多反應(yīng)，美股甚至依舊維持強(qiáng)勢(shì)對(duì)于宏觀上的影響我們不置可否，但近期美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息引導(dǎo)有色行業(yè)普跌的概率不大 上周國(guó)內(nèi)庫(kù)存以及LME庫(kù)存同時(shí)出現(xiàn)壘庫(kù)，國(guó)內(nèi)精煉鎳庫(kù)存增加2098噸至14173噸，漲幅17.37%，滬鎳庫(kù)存更是刷新近一年的高位。

周報(bào)