【國慶專題】長假工業(yè)硅下游備貨意愿提高，現貨階段性上漲

主要政策如下： 中國雙碳目標下，云南、四川等主產區(qū)將工業(yè)硅納入高耗能行業(yè)重點管控，要求2026年前完成能效標桿改造 新疆地區(qū)新建項目單爐產能≥50,000噸/年 云南、四川等水電產區(qū)需配套20%儲能設施 工信部“十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案” 1）明確2026-2028年產能總量控制目標：全國工業(yè)硅產能上限設定為800萬噸/年（較2024年縮減12%） 2）實施區(qū)域差異化管控： 3）新疆、云南等主產區(qū)新建項目需配套30%綠電比例 4）四川、福建等水電富集區(qū)優(yōu)先保障高純硅生產 若政策落地，預期對落后產能淘汰形成潛在利好，疊加國慶節(jié)前備貨需求，短期價格或維持高位震蕩。

熱點聚焦

Mysteel月報：10月工業(yè)硅話題圍繞供應端展開 盤面底部或有支撐

9月工業(yè)硅市場重心整體上行，生產端變化引發(fā)市場關注，北方大廠仍保持復產進度，9月末新增9臺爐送電，后續(xù)仍有復產計劃節(jié)前最新一輪多晶硅廠粉單招標價格壓制硅塊上方空間，同時下游消息層面多發(fā)擾動因素，多晶硅節(jié)前備貨進程尚可，北方廠家?guī)齑鎵毫^小，多出貨至國慶節(jié)后，盤面9000以上點位小范圍套保鎖定訂單，盤面下方受枯水期成本抬升預期及多晶硅需求不減支撐 價格方面來看，9月初工業(yè)硅價格承接8月震蕩下行走勢，華東通氧553#硅報價在9000-9200元/噸，華東421#硅報價在9300-95000元/噸。

研究報告

Mysteel解讀：多方要素干擾下 工業(yè)硅四季度走勢分析

南方成本上移雖能為工業(yè)硅價格提供階段性支撐，但由于南方枯水期在開工廠本就所剩無幾，全國產量重心近年又向北方傾斜，價格并不能完全跟隨成本空間上移，成本與價格的倒掛也將加劇行業(yè)分化 根據Mysteel數據，新疆421#硅當前現金成本在8520元/噸附近，（成本數據測算樣本不含某大廠），云南421#硅現金成本在8954元/噸附近，南方當前利潤略高于北方，結合當前硅煤行情及電價預估，預計至11月初，新疆421#硅現金成本圍繞在9500元/噸附近展開，云南421#硅現金成本在11554元/噸，處于虧損局面。

研究報告

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數分析

另一方面，新疆工業(yè)硅雖僅流傳 “環(huán)保限產意向”，但市場對政策的敏感度提升，提前反應至現貨價格 產品碳足跡認證：2025 年 9 月 3 日，國家認監(jiān)委發(fā)布《產品碳足跡標識認證專用實施規(guī)則（鐵合金試行）》，明確要求主流鐵合金產品企業(yè)建立全生命周期碳足跡監(jiān)測體系，包括原輔材料開采、運輸、冶煉及廢棄物處理等環(huán)節(jié) 環(huán)保與行業(yè)規(guī)范約束：工信部年初發(fā)布的《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2025 年版）》進入落地深化期，唐山鋼廠收到口頭限產通知，明確特定時段內燒結機與高爐的限產比例，直接對短期鐵合金終端需求形成抑制。

研究報告

工業(yè)硅早間提示（20250918）

一、關注點 1、供應：西北地區(qū)大廠存在復產預期，伊犁地區(qū)開工樂觀，四川地區(qū)開工略有降低，開工以樂山為主，云南地區(qū)開工仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復產意愿低。

早間提示

Mysteel：光伏行業(yè)反內卷政策驅動下 工業(yè)硅各項數據表現如何

但工業(yè)硅行業(yè)自身難有類似光伏行業(yè)政策出臺，一是行業(yè)分布較為分散，涉及18個產區(qū)243余家企業(yè)806臺礦熱爐，召集與監(jiān)督難度較大；二是小爐型比重偏高，落后產能淘汰易受地方政府制約，落實難度極大 2、原料成本與供應周期的考量：隨著商品利好情緒的帶動，工業(yè)硅各原料價格先抑后揚，物料總成本（除電價）核算平均上調700-1000元/噸，同時，新疆兵團8月之后電價補貼面臨取消可能，四川、云南區(qū)域10月后過渡到平、枯水期電價，上調預期0.18-0.32元/千瓦時，成本端雙重壓力預期加大，枯水期成本再度走高的同時，若利潤端持續(xù)縮窄，將制約工業(yè)硅供應量。

研究報告

【隆眾聚焦】工業(yè)硅市場消息持續(xù)釋放，市場多以觀望為主

對現貨影響有限，現貨報價維穩(wěn)，下游多晶硅盤面持續(xù)下行工業(yè)硅行業(yè)產能分散、出清難度大，若政策明確發(fā)布，是否會引起工業(yè)硅及上下游產品的價格波動？ 一、工業(yè)硅現貨行情分析 目前工業(yè)硅現貨市場價格以震蕩為主，截至8月22日新疆地區(qū)421#價格8800元/噸，云南地區(qū)421#價格9800元/噸，四川地區(qū)421#價格10000元/噸。

熱點聚焦

Mysteel日報：工業(yè)硅價格體系承壓 市場成交清淡

今日工業(yè)硅市場報價弱穩(wěn)，價格體系承壓，部分期現端基差小幅調降，現貨多跟隨盤面報價，成交鮮少目前華東通氧553#硅報價在9100-9500元/噸，華東421#硅報價在9400-9700元/噸廠家端來看，目前新疆產區(qū)庫存壓力不高，廠家多排單生產，讓利出貨意愿較其他區(qū)域廠家稍低，多跟隨盤面報價，大廠復產進度暫時放緩，南方部分廠家受制于廠內庫存，成交重心下移，四川廠家多維護有機硅行業(yè)訂單與海外訂單成本端來看，近期硅煤價格跟隨煤市場價格抬高，寧夏無粘結硅煤報價在880元/噸左右，加之各地運力情況，成本小幅抬高，現金利潤空間壓縮。

日評

[隆眾聚焦]：眾型077新疆工業(yè)硅走訪調研報告

未來的資源仍可以滿足當地的消費，預計供應會持續(xù)增加，未來的資源仍存在外流的情況，預計以西北地區(qū)為主，因新疆是第一大主產區(qū)，流入資源有限部分生產企業(yè)表示若產能持續(xù)增加，則供大于求的局面難以改善，價格仍會承壓運行，但后期政策執(zhí)行力度超出預期，小且落后的產能進行淘汰，價格會存在上漲的可能 2、新疆地工業(yè)硅品種市場消費展望 區(qū)域內工業(yè)硅品種的未來有新的消耗行業(yè)的可能性較低，消費持續(xù)以多晶硅，有機硅、鋁合金為主。

熱點聚焦

[工業(yè)硅周評]：雖利好消息不斷傳出，但現貨市場成交不及預期，（20250801-20250807）

一、本周市場關注點 1）本周工業(yè)硅現貨市場價格以下跌為主，截至8月7日新疆地區(qū)421#價格8900元/噸，云南地區(qū)421#價格10000元/噸，四川地區(qū)421#價格10100元/噸。

周/月評

Mysteel日報：國內工業(yè)硅延續(xù)低位震蕩 下游消費未見明顯起色

今日全國工業(yè)硅現貨市場延續(xù)弱勢運行，主流規(guī)格價格穩(wěn)中有降價格區(qū)間與前一交易日基本持平，但成交重心略有下移，反映下游采購仍以剛需為主，高價接受度有限，部分地區(qū)報價暫穩(wěn)，但實際成交存在商談空間，市場觀望情緒濃厚當前行業(yè)供需矛盾突出，供應端產能持續(xù)向西北地區(qū)轉移，內蒙古、新疆等地新增產能逐步釋放，而需求端多晶硅、鋁合金等下游行業(yè)增長乏力，導致庫存壓力累積期貨盤面今日波動加劇，主力合約2511價格圍繞8700元/噸震蕩，市場關注點聚焦于供需邊際變化及政策動向。

日評

[隆眾聚焦]：政策刺激期現貨市場，預計工業(yè)硅短期堅挺為主

導語：工業(yè)硅、多晶硅市場消息的持續(xù)傳出，不斷刺激工業(yè)硅市場，期現貨市場以震蕩上行為主，后續(xù)隨著政策的發(fā)布，工業(yè)硅價格是否會持續(xù)上漲？ 一、云南工業(yè)硅行業(yè)會議內容及總結 8月4日，工業(yè)硅行業(yè)加廣期所在昆明召開會議，來自全國95%的工業(yè)硅企業(yè)，以及多個地區(qū)工業(yè)硅協會，會議核心，達成如下協議： 1、嚴控產量，工業(yè)硅全行業(yè)長期深度虧損，必須嚴控產量，快速讓價格回到完全成本以上的合理區(qū)間。

熱點聚焦

工業(yè)硅早間提示（20250808）

一、關注點 1、供應：西北大廠存在復產預期，預計鄯善地區(qū)大廠開工率將上調至50%，云南地區(qū)仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復產意愿低，四川地區(qū)開工以樂山為主。

早間提示

工業(yè)硅早間提示（20250730）

一、關注點 1、供應：云南地區(qū)開工略有提升，但怒江地區(qū)開工仍維持低位，西北地區(qū)大廠目前暫無復產跡象。

早間提示

工業(yè)硅早間提示（20250805）

一、關注點 1、供應：西北大廠暫無傳出復產計劃，云南地區(qū)開工略有提升，但怒江、德宏地區(qū)地區(qū)開工仍維持低位，四川仍以樂山為主。

早間提示

[有機硅DMC日評]：主流單體廠延續(xù)封盤 靜待會議商談結果 （20250801）

每日點評

[隆眾聚焦]：大廠暫無復產消息傳出，工業(yè)硅現貨報價堅挺

7月3日，工業(yè)和信息化部主持召開的第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，14家光伏行業(yè)企業(yè)及光伏行業(yè)協會負責人作交流發(fā)言，會議明確，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價無序競爭 一、工業(yè)硅現貨行情分析 受大廠暫停復產以及西北電價補貼取消的消息持續(xù)發(fā)酵，期現貨價格一路上漲，截至7月18日新疆地區(qū)421#價格900元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格9450元/噸。

熱點聚焦

[工業(yè)硅日評]工業(yè)硅現貨報價企穩(wěn) 期貨盤面漲勢放緩（20250725）

1、今日摘要 ①、7月25日，中國光伏行業(yè)協會在山西大同召開“光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會”。

原料市場價格行情

Mysteel日報：國內工業(yè)硅現貨反彈力度有限 盤面強勢拉漲3.74%

今日國內工業(yè)硅市場整體呈現探底后小幅回升的態(tài)勢期貨市場方面，工業(yè)硅主力2509合約收盤價格8470元，幅度+3.74%，漲305元，單日減倉17792手；與昨日相比，價格基本持穩(wěn)，部分貿易商報價略有上探，但實際成交仍顯清淡，市場觀望氣氛較濃 近期工業(yè)硅生產企業(yè)開工率變化不大，雖然此前部分新疆地區(qū)企業(yè)因成本壓力或檢修計劃有變動傳出，但實際影響范圍和持續(xù)時間有限，并未引發(fā)供應端的劇烈浮動下游行業(yè)需求整體表現依舊疲軟，對工業(yè)硅采購需求未能形成有效拉動。

日評

[隆眾聚焦]：宏觀政策的發(fā)布，后期工業(yè)硅是否會破局重生？

李樂成強調，要聚焦重點難點，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出，實現健康、可持續(xù)發(fā)展政策的發(fā)布，刺激工業(yè)硅和多晶硅盤面上漲，后期國家政策會如何推進？會對工業(yè)硅產生什么樣的影響？ 一、工業(yè)硅現貨行情分析 工業(yè)硅期現貨市場價格以小幅上漲為主，截至7月4日新疆地區(qū)421#價格8450元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格9550元/噸。

熱點聚焦