Mysteel解讀：港口通關(guān)遲滯與需求韌性下的豆粕市場變局

一、調(diào)研背景 山東作為全國重要的農(nóng)業(yè)大省，在飼料原料生產(chǎn)和加工領(lǐng)域占據(jù)重要地位，尤其是豆粕作為飼料蛋白的主要來源，其市場供需、價格波動及產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況對全國飼料行業(yè)具有重要影響而山東油廠大豆年加工量約1700萬噸，其產(chǎn)出豆粕輻射范圍較廣，除山東本地外，還可流向東北、華北、河南、河北、山西、陜西以及新疆等地山東飼料產(chǎn)量在全國也名列前茅，飼料年產(chǎn)量約4700萬噸。

熱點分析

Mysteel早報：華北市場豆粕價格高位運行（20240424）

【市場回顧】 昨日華北市場豆粕價格大幅上漲200至4040-4120元/噸，秦皇島金海4200元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠成交6000噸，全部為遠月基差成交 【今日市場預(yù)期】 昨日夜盤連粕震蕩運行，主力09收于3051漲7，CBOT大豆期貨上漲，因圍繞全球貿(mào)易局勢的擔憂有所緩解美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在北京時間周四20:30發(fā)布周度出口銷售報告，報告出爐前的一項針對行業(yè)分析師的調(diào)查結(jié)果顯示，截至4月17日當周，美國大豆出口銷售料凈增20-80萬噸。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格高位運行為主（20240421）

【市場回顧】 上周五華北市場豆粕價格上漲至3650元/噸，油廠成交方面，上周五華北油廠成交3000噸，全部為遠月基差成交 【今日市場預(yù)期】 周五夜盤連粕震蕩上漲，主力09收于3039漲20，CBOT大豆期貨逢西方復(fù)活節(jié)假期而休市巴西植物油行業(yè)協(xié)會(Abiove)更新的月度數(shù)據(jù)顯示，巴西2025年大豆產(chǎn)量預(yù)計將達到創(chuàng)紀錄的1.696億噸，雖然較3月預(yù)估相比下降0.8%，但依然是紀錄高位水平。

市場提示

Mysteel早報：華北豆粕價格預(yù)計震蕩企穩(wěn)（20240325）

行業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural在一份報告中稱，下調(diào)巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.659億噸，較之前預(yù)估1.682億噸下調(diào)230萬噸，因受干旱天氣影響 現(xiàn)貨市場方面，本周華北油廠壓榨量繼續(xù)小幅下滑，上周豆粕庫存也小幅下降，下游飼料企業(yè)剛需補庫，預(yù)計今日華北豆粕市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，預(yù)計現(xiàn)貨價格3200-3220元/噸

市場提示

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵玉油價格暫穩(wěn)

行業(yè)供需矛盾有待改善，4月份減產(chǎn)檢修企業(yè)增多，關(guān)注供需變化，預(yù)計短期玉米淀粉偏運行深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，胚芽受胚芽粕需求影響，開機率調(diào)整，胚芽價格整體持穩(wěn)小幅偏弱運行 玉米胚芽粕：近期華北地區(qū)玉米胚芽粕成交情況良好，東北地區(qū)偏弱為主，短期市場成交小幅好轉(zhuǎn)下疊加性價比優(yōu)勢尚可價格跌幅或?qū)⒎啪彛侨孕桕P(guān)注豆粕及其他產(chǎn)品價格變化，預(yù)計明日價格繼續(xù)偏弱運行 短期預(yù)測：原料胚芽價格弱穩(wěn)，目前原料成本有限支撐；玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前成品油市場成交慘淡 ，飼料廠對玉米毛油價格接受度高一些，短期來看，預(yù)計玉米油市場價格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強運行， 漲跌幅度均有限 。

日評

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵油市場少量成交，玉米油成本支撐不足，價格小幅下調(diào)

華南地區(qū):玉米淀粉市場購銷整體呈現(xiàn)一般，價格小幅偏弱，下游需求整體難有起色，預(yù)計市場成交一單一議為主行業(yè)供需矛盾有待改善，4月份減產(chǎn)檢修企業(yè)增多，關(guān)注供需變化，預(yù)計短期玉米淀粉偏運行深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，胚芽受胚芽粕需求影響，開機率調(diào)整，目前胚芽價格整體持穩(wěn)小幅震蕩運行 玉米胚芽粕：近期華北地區(qū)玉米胚芽粕成交情況良好，東北地區(qū)偏弱為主，短期市場成交小幅好轉(zhuǎn)下疊加性價比優(yōu)勢尚可價格跌幅或?qū)⒎啪?，但是仍需關(guān)注豆粕及其他產(chǎn)品價格變化，預(yù)計明日價格繼續(xù)偏弱運行。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品成交寥寥 價格下跌明顯（20250325）

在美國農(nóng)業(yè)部（USDA）3月31日發(fā)布谷物庫存和種植意向報告之前，交易商亦在調(diào)整倉位行業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural在一份報告中稱，下調(diào)巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.659億噸，較之前預(yù)估1.682億噸下調(diào)230萬噸，因受干旱天氣影響 現(xiàn)貨市場方面，本周華北油廠壓榨量繼續(xù)小幅下滑，上周豆粕庫存也小幅下降，下游飼料企業(yè)剛需補庫，預(yù)計今日華北豆粕市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，預(yù)計現(xiàn)貨價格3200-3220元/噸。

市場提示

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵油市場低價成交，玉米油價格持穩(wěn)

行業(yè)供需矛盾有待改善，4月份減產(chǎn)檢修企業(yè)增多，關(guān)注供需變化，預(yù)計短期玉米淀粉偏運行深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，胚芽受胚芽粕需求影響，開機率調(diào)整，胚芽價格整體持穩(wěn)小幅偏弱運行 玉米胚芽粕：近期華北地區(qū)玉米胚芽粕成交情況良好，東北地區(qū)偏弱為主，短期市場成交小幅好轉(zhuǎn)下疊加性價比優(yōu)勢尚可價格跌幅或?qū)⒎啪?，但是仍需關(guān)注豆粕及其他產(chǎn)品價格變化，預(yù)計明日價格繼續(xù)偏弱運行 短期預(yù)測：原料胚芽價格弱穩(wěn)，目前原料成本有限支撐；玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前成品油市場成交慘淡 ，飼料廠對玉米毛油價格接受度高一些，短期來看，預(yù)計玉米油市場價格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強運行， 漲跌幅度均有限 。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場進入疲軟狀態(tài)（20250326）

CBOT大豆期貨收跌，因預(yù)計南美將取得豐收，同時市場也等待關(guān)鍵行業(yè)報告的出爐預(yù)計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 昨日東北玉米價格整體仍維持平穩(wěn)的態(tài)勢，東北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商有隨行出貨意向，從下游需求來看，飼料企業(yè)采購積極性稍顯一般，下游補貨積極性不高，對產(chǎn)區(qū)的心態(tài)也有一定的影響 昨日華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)下調(diào)山東深加工門前到貨車輛繼續(xù)維持在1000臺以上，山東深加工企業(yè)玉米收購價格繼續(xù)下調(diào)6-20元/噸。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計偏強運行（20250123）

根據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）的數(shù)據(jù)，2025年巴西料壓榨5,710萬噸大豆，高于2024年的5,500萬噸，因該國的收獲量預(yù)計也將達到1.717億噸的歷史最高水平 現(xiàn)貨市場方面，本周華北油廠開機率逐漸走低，下游備貨進入尾聲，預(yù)計油廠壓車和限量開單的現(xiàn)象有所減弱，市場逐漸進入假期狀態(tài)考慮國內(nèi)豆粕基本面受巴西大豆通關(guān)收緊相關(guān)的消息提振，預(yù)計今日華北豆粕市場價格預(yù)計仍是偏強運行，基差繼續(xù)走強。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計弱穩(wěn)運行（20241212）

【市場回顧】 上個交易日華北豆粕市場價格小幅下調(diào)至2910-2950元/噸成交方面，上個交易日油廠成交總計0噸 【今日市場預(yù)期】 昨夜夜盤連粕01合約震蕩收于2847元/噸，CBOT美豆上漲，美國農(nóng)業(yè)部周二發(fā)布的12月供需報告顯示，美國2024/25年度大豆期末庫存預(yù)估為4.7億蒲式耳，較11月預(yù)估持平，并且符合行業(yè)預(yù)期。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計穩(wěn)中有漲（20241211）

【市場回顧】 上個交易日華北豆粕市場價格小幅上調(diào)至2920-2960元/噸成交方面，上個交易日油廠成交總計38000噸，8000噸為現(xiàn)貨成交，30000噸遠月基差成交 【今日市場預(yù)期】 昨夜夜盤連粕01合約震蕩收于2858元/噸，CBOT美豆上漲，美國農(nóng)業(yè)部12月供需報告顯示，2024-25年度美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)計為4.7億蒲式耳，與11月持平，符合行業(yè)預(yù)期。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品需求平淡 成交暫無起色

隨著目前供應(yīng)不斷上量，華北個別企業(yè)執(zhí)行檢修計劃，行業(yè)開機小幅下降，東北地區(qū)穩(wěn)定為主，成交小幅上行；目前淀粉深加工企業(yè)來看周度開機率為62.38%，較上周降低1.19%但市場整體仍處于供大于求狀態(tài)，下游拿貨維持滾動補庫，短期價格漲跌兩難，持續(xù)關(guān)注豆粕端及玉米價格變化 豆粕方面： 12日連粕震蕩運行，截至收盤主力合約M2409報收3485元/噸，跌4元/噸，跌幅0.11%，持倉198.8萬手，日減倉0.2萬手。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品下游簽單謹慎（20240607）

美豆期價收盤上漲，巴西收緊行業(yè)稅收抵免規(guī)則的消息促使交易商和生產(chǎn)商預(yù)期美國大豆出口或?qū)⒌玫教嵴袢A東地區(qū)本周開機率繼續(xù)維持高位，下游需求仍較清淡，維持低庫存隨采隨用策略為主預(yù)計今日華東豆粕市場將震蕩運行 玉米方面 華北地區(qū)玉米市場價格穩(wěn)中堅挺運行基層市場流通量少，供應(yīng)略顯緊張，貿(mào)易商收購量不大華北新麥繼續(xù)收割，小麥供應(yīng)量持續(xù)增加，飼料企業(yè)新麥收購意愿尚可，擠壓對玉米的需求。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場表現(xiàn)平靜（20231117）

行情方面 今日全國玉米副產(chǎn)品報價維持穩(wěn)定，深加工企業(yè)近期簽單寥寥，實際行情平淡，本周玉米淀粉行業(yè)開機率為61.67%處于較高水平，實際廠家?guī)齑娲?，銷售壓力凸顯，目前豆粕價格漲幅對其價格影響不及需求端，受下游飼料廠需求平淡影響，短期內(nèi)價格預(yù)計穩(wěn)中偏弱運行 豆粕方面 上一交易日華北豆粕市場現(xiàn)貨價格下調(diào)20-40元/噸報4190-4220元/噸。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品市場交投氛圍有所起色

南美關(guān)注巴西大豆是否播種進度后續(xù)放緩，行業(yè)咨詢機構(gòu)Patria Agronegocios周五在一份報告中稱，巴西2023/24年度大豆播種率已達17.35%，低于上年同期的22.60%，但高于五年均值的16.79%國內(nèi)方面，豆粕期現(xiàn)貨經(jīng)歷一輪大幅下跌后，最近幾天有所反彈，關(guān)注是否仍有空間連粕主力合約M2401關(guān)注3900點支撐力度 玉米方面： 華北玉米市場價格盤整運行，下游企業(yè)報價漲跌互現(xiàn)，根據(jù)到貨進行調(diào)整，河南、山東等下游企業(yè)門前到貨車輛尚可。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品預(yù)計今日報價繼續(xù)偏弱調(diào)整（20230913）

行情方面 玉米副產(chǎn)品各品種昨日各廠家仍在陸續(xù)根據(jù)庫存情況下調(diào)報價，也有部分企業(yè)因即將停機或等待行業(yè)報告等原因價格持穩(wěn)觀望，但整體走貨節(jié)奏仍是一般，下游飼企面對高價產(chǎn)品選擇不用或減少用量，對于玉米副產(chǎn)品的需求有很大利空影響，預(yù)計今日市場價格繼續(xù)偏弱調(diào)整為主 豆粕方面 上一交易日華北豆粕市場現(xiàn)貨價格下調(diào)20-40元/噸報4780-4820元/噸。

市場提示

Mysteel解讀：需求面利空交織 玉米副產(chǎn)品價格不再堅挺

對于后期行情走勢，各家都有不同看法，多數(shù)行業(yè)人士表示節(jié)前企業(yè)備貨情況肯定是存在，但是同步去年會減少，具體備貨帶動漲價概率較低，目前行情影響，或使得蛋白粉能跌至110元/蛋白以下，纖維則在1920-1940元/噸成交預(yù)測 三、原料玉米疊加豆粕利空 副產(chǎn)品緊跟市場走“下坡路” 從原料端來看：目前華北部分地區(qū)玉米收割上市，價格開始跌下3000元/噸高位，均價在2830-2930元/噸，新糧開始供應(yīng)市場，收購價格快速下跌，飼料企業(yè)也開始采購新玉米，深加工門前到貨量增加，價格整體偏弱運行。

熱點分析

Mysteel周報：玉米副產(chǎn)品走貨轉(zhuǎn)緩 價格趨弱調(diào)整（5.11-5.18）

本周玉米副產(chǎn)品市場行情平淡，受豆粕及需求影響，各產(chǎn)品小幅下調(diào)報價，實際成交暗降居多截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價5160元/噸，噴漿玉米纖維1915元/噸，胚芽38%含油4225元/噸，普通胚芽粕2300元/噸下游來說，本周豆粕現(xiàn)貨價格下跌，打擊下游采買積極性，同時需求端用量不足，采買謹慎，少量簽單維持剛需，仍持觀望心態(tài)，上游來說，本周淀粉廠行業(yè)開機率較上周小幅提升但仍處于偏低水平，東北市場企業(yè)庫存偏低價格高位堅挺，華北市場庫存開始逐漸上量，疊加成本端玉米價格也在持續(xù)低走，多重因素影響副產(chǎn)品價格行情，預(yù)計周末前仍穩(wěn)中偏弱運行。

周評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格持穩(wěn)運行（20230424)

淀粉廠上周開機率回升，但整體行業(yè)開機率仍處于偏低水平，供應(yīng)量不多，蛋白粉需求上量，供應(yīng)緊張支撐價格維持高位穩(wěn)定運行周末兩天行情平淡，預(yù)計今日報價高位穩(wěn)定為主 豆粕 周末華北豆粕市場現(xiàn)貨價格下調(diào)50-60元/噸報4240-4300元/噸成交方面，上一交易日市場共成交5000噸，樣本企業(yè)提貨共30100噸開機方面，天津一家油廠停機，北京油廠停機中，河北一家油廠單線停機，其余油廠正常開機中。

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