Mysteel：銻市探秘——來龍去脈與前路漫談

聚酯行業(yè)需求持平或略有下降，電池行業(yè)銻錠用量減少，氧化銻需求穩(wěn)定阻燃劑需求因終端市場疲軟，預(yù)計降至1.65萬噸2025年供需缺口預(yù)計擴大至3萬噸 價格預(yù)測：供需缺口擴大為價格提供支撐，盡管下游需求預(yù)期一般，但國家持續(xù)出臺政策遏制“內(nèi)卷”，包括打擊違法行為、價格監(jiān)測、質(zhì)量監(jiān)督及市場拓展等，可能改善低價甩貨行為短期內(nèi)，減產(chǎn)及大廠挺價將穩(wěn)定價格或小幅回升。

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Mysteel周報：銻市成交冷清，市場報價混亂（5.16-5.23）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周銻市場呈現(xiàn)"外強內(nèi)弱"格局：國際方面，銻錠報價持續(xù)穩(wěn)居60000美元/公噸上方，最高價上調(diào)100美金，在中國嚴厲打擊戰(zhàn)略金屬走私的背景下，海外市場供應(yīng)預(yù)期收緊，國際價格維持堅挺態(tài)勢；國內(nèi)方面，受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟，現(xiàn)貨市場交投清淡，1#銻錠和99.8%氧化銻報價繼續(xù)回落至21.5萬元/噸和19.5萬元/噸左右，部分持貨商反映"有價無市"。

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Mysteel周報：關(guān)稅政策好轉(zhuǎn)，銻市需求亟待提振（5.9-5.16）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周銻市場呈現(xiàn)"外強內(nèi)弱"格局：國際方面，銻錠報價持續(xù)穩(wěn)居60000美元/公噸上方，在中國嚴厲打擊戰(zhàn)略金屬走私的背景下，海外市場供應(yīng)預(yù)期收緊，疊加中美貿(mào)易關(guān)系改善帶來的終端需求回暖預(yù)期，國際價格維持堅挺態(tài)勢；國內(nèi)方面，受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟，現(xiàn)貨市場交投清淡，1#銻錠和99.8%氧化銻報價分別回落至22萬元/噸和20萬元/噸左右，部分持貨商反映"有價無市"。

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Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（10.25-11.01）

銻錠市場方面，現(xiàn)貨庫存緊張，廠家因成本壓力而強烈傾向于維持高價然而，下游需求并未出現(xiàn)明顯提振，市場成交量依然有限近期，持貨商因看多后市而減少出貨意愿氧化銻市場則顯得相對冷清，交易活動稀少，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，下游購買意愿不高盡管市場大單較少，但原料供應(yīng)緩慢導(dǎo)致三氧化二銻廠家生產(chǎn)受限受原料成本高昂的影響，市場對后市持謹慎樂觀態(tài)度 光伏玻璃方面：國內(nèi)光伏玻璃在產(chǎn)日熔量減少至95000噸左右，本周光伏玻璃市場主流價格波動不大，行業(yè)開工率和產(chǎn)能利用率略有下降，供應(yīng)端日熔量環(huán)比略有下降，市場上有一條產(chǎn)線冷修，影響產(chǎn)能900噸。

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Mysteel：國慶節(jié)后全國銻價或小幅下跌

相比之下，氧化銻產(chǎn)量雖環(huán)比微升，但同比出現(xiàn)下滑，與銻精礦產(chǎn)量同比及環(huán)比的雙重下跌共同表明，自產(chǎn)原料供應(yīng)依舊緊張考慮到行業(yè)管制的影響，盡管氧化銻、銻錠及乙二醇銻的產(chǎn)量在增加，市場亦加緊出貨以應(yīng)對供需變化，然而值得注意的是，部分銻產(chǎn)品仍滯留港口，這或進一步影響市場的流通效率和價格動態(tài)因此，行業(yè)需持續(xù)關(guān)注原料供應(yīng)狀況，優(yōu)化庫存管理，并靈活調(diào)整生產(chǎn)與銷售策略 三、總結(jié)與預(yù)測 當前銻錠市場的主旋律圍繞著庫存消耗展開，冶煉廠因需求疲軟而顯著降低了對原料的采購意愿，短期內(nèi)，出口市場遭遇阻力，預(yù)計出口量將出現(xiàn)明顯下降，而原料供應(yīng)渠道卻呈現(xiàn)出多樣化的趨勢，進一步加劇了市場的供需失衡。

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Mysteel：2024年銻價新高，“劇情重演”還是“新劇本”？

目前價格與2011年對比，還尚處于上漲階段，上漲到什么價位暫無法預(yù)估，13萬、15萬也可能，穩(wěn)定高位一段時間后回調(diào)也可能 值得注意的是，整個有色金屬或者是小金屬行業(yè)，出現(xiàn)普遍上漲現(xiàn)象，且上漲幅度都較大，鉛、銅均創(chuàng)新高，白銀、黃金也時不時刮起漲價熱度，所以銻的上漲可能是大勢所趨吧 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) （二）進出口量 2011年2、3月為漲價高峰，2024年4、5月為漲價高峰，且2011年與2024年均是2月過春節(jié)，2011年與2024年銻精礦進口量相差不大，2024年氧化銻出口量要少于2011年。

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Mysteel周報：市場惜售 氧化銻“追”著銻錠“跑”（4.19-4.26）

原材料短缺，補充較難，大廠排單甚至已到6月份，無論是銻錠還是氧化銻庫存低位，市場看漲偏多，故供應(yīng)商惜售甚至是停止供貨，也無意降價出售，氧化銻生產(chǎn)商的成本壓力較大，受制于銻錠的高價，只能隨著銻錠調(diào)價，銻錠調(diào)價，氧化銻便隨著調(diào)價，但是目前考慮下游的接受能力以及成交需求，氧化銻調(diào)價幅度暫時不及銻錠這一上漲趨勢主要由于低庫存、供給擾動和需求復(fù)蘇的共同作用，此外，從更廣泛的角度來看，銻作為一種重要的工業(yè)金屬，其價格走勢受到全球經(jīng)濟、政策以及行業(yè)需求等多方面因素的影響。

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Mysteel周報：雙節(jié)將至 銻下游補貨告一段落（9.25-9.29）

氧化銻交投情況受節(jié)前備貨的需求刺激，氧化銻市場交投好轉(zhuǎn)，庫存下降，市場氣氛升溫市場人士任務(wù)夏季是阻燃行業(yè)的旺季，海外氧化銻需求出現(xiàn)連續(xù)上升趨勢，海外出口訂單增加，9月的出口數(shù)量環(huán)比上漲概率很大 圖-1Mysteel銻近一個月價格（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、市場詳情 銻精礦：本周銻精礦價格小漲。

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Mysteel周報：市場變化有限 市場交投冷清（5.29-6.2）

礦端吃緊，銻錠行業(yè)開工不足，需求一般，長期剛需訂單為主，成交量較少，挺價情緒較濃 氧化銻：本周氧化銻價格穩(wěn)定。

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Mysteel周報：進出口數(shù)據(jù)悲觀 交投氛圍冷清（5.22-5.26）

礦端吃緊，銻錠行業(yè)開工不足，需求一般，長期剛需訂單為主，成交量較少，挺價情緒較濃 氧化銻：本周氧化銻價格穩(wěn)定。

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Mysteel周報：市場維穩(wěn)運行 銻價小幅上漲（4.17-4.21）

也有消息稱或?qū)⒂猩鐣Y金準備進場收購銻，且銻企業(yè)即將掀起一場收購兼并熱潮，提高行業(yè)的集中度供給端原料依舊難得，但是目前的價格，主要盈利方在礦端，冶煉廠的利潤空間被壓縮，被迫承擔(dān)市場的變化風(fēng)險，整個銻行業(yè)力求上中下游的健康可持續(xù)發(fā)展在本周1#銻錠含稅報價82000-83000元/噸，主流成交價82500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價72500-73500元/噸，主流成交價73000元/噸；99.5%氧化銻含稅報價71000-72000元/噸，主流成交價71500元/噸；50%銻精礦含稅報價69000-70000元/噸，主流成交價69500元/噸。

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Mysteel周報：原料市場短缺 銻市行情上行（12.26-12.30）

預(yù)計下周99.8%氧化銻主流成交價為67500元/噸；99.5%氧化銻主流成交價66000元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel周報：供方惜售報價堅挺 銻價小幅上揚（12.19-12.23）

氧化銻：預(yù)計下周氧化銻價格仍會小幅上揚，據(jù)市場相關(guān)人士表示，下游成交氛圍好轉(zhuǎn)，接貨意愿較之前有所提高，市場重回信心，而且上游銻錠價格也在上漲，故預(yù)計下周99.8%氧化銻主流成交價在67500元/噸，99.5%氧化銻主流成交價在66000元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel周報：需求市場回暖 銻價緩慢上行（12.12-12.16）

氧化銻：預(yù)計下周國內(nèi)氧化銻價格緩慢上行，相關(guān)市場人士表示，隨著上游銻錠行情向好運行，再疊加下游廠家囤貨情緒逐漸濃郁，帶動下游市場整體的采購熱情有所提高，氧化銻價格上漲概率偏高預(yù)計下周99.8%氧化銻主流成交價為67000元/噸；99.5%氧化銻主流成交價為65500元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel周報：供需市場雙弱 銻價弱穩(wěn)下行（11.21-11.25）

預(yù)計下周1#銻錠報價在74000-74500元/噸 氧化銻：氧化銻需求保持低迷狀態(tài)，雖然年關(guān)將至，囤貨帶來了需求拉升，但是效果不顯在這種無強需求帶動的情況下，基于生產(chǎn)成本和原料價格，市場人士預(yù)測氧化銻價格將逐漸穩(wěn)定，99.5%氧化銻報價在65000-65500元/噸，99.8%氧化銻報價在66500-67000元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel周報：市場報價不一 銻價小幅微調(diào) （9.5-9.9）

需求方面：市場整體成交以剛需采購為主，投機資本參與偏少，近期氧化銻成交相對于活躍，迎來了9月小高潮，行業(yè)人士認為中下旬因原料高位，會導(dǎo)致氧化銻會有小幅度上漲，雖下游需求端依舊按需采購，但減少分批次購買 三、市場預(yù)測 銻錠：本周銻錠市場成交尚可，市場成交和報價價格不一，預(yù)計下周銻錠市場偏弱運行，由于上游原料采購難且價位高，國外價格持續(xù)下跌，市場人士有看跌情緒。

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