Mysteel解讀：2024年玉米淀粉年終數(shù)據(jù)盤(pán)點(diǎn)

2024年玉米淀粉企業(yè)庫(kù)存明顯高于2023年，一方面，行業(yè)開(kāi)機(jī)較去年明顯提升，另一方面，去年及今年新增產(chǎn)能的釋放也使得行業(yè)庫(kù)存整體有所上移全年庫(kù)存低點(diǎn)66.1萬(wàn)噸出現(xiàn)在1月份，此時(shí)期下游春節(jié)前集中提貨，企業(yè)庫(kù)存維持低位偏緊張狀態(tài)庫(kù)存高點(diǎn)126.6萬(wàn)噸出現(xiàn)在5月初，由于五一節(jié)前玉米淀粉價(jià)格跌幅較大，下游客戶采購(gòu)情緒較差，五一節(jié)前備貨行情并未如期出現(xiàn)，導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)累積 2024年，受到原料價(jià)格高位回落影響，行業(yè)利潤(rùn)較2023年有明顯改善，截至12月31日，山東代表利潤(rùn)為127元/噸，較去年同期增長(zhǎng)123元/噸，黑龍江代表利潤(rùn)為29元/噸，同比增長(zhǎng)37元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：近5年春節(jié)前后玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

2020年12月31日，玉米淀粉全國(guó)均價(jià)在3125元/噸，較年初上漲750元/噸，漲幅31.02% 第二階段：2021年-2023年8月，全國(guó)玉米淀粉均價(jià)在3070-3750元/噸區(qū)間高位震蕩，價(jià)格波動(dòng)劇烈高低價(jià)差較大其中2次價(jià)格突破3700元/噸的高點(diǎn)均出現(xiàn)在2021年，2021年元旦節(jié)后基層售糧積極性不高而深加工企業(yè)普遍收購(gòu)積極性較高導(dǎo)致原料價(jià)格持續(xù)上漲，山東玉米收購(gòu)價(jià)最高達(dá)3000元/噸左右，此時(shí)，玉米淀粉價(jià)格受到原料支撐及春節(jié)備貨行情加持，快速突破3700元/噸，突破歷史新高。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024上半年玉米淀粉市場(chǎng)回顧及下半年展望

上半年，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存在供應(yīng)端大幅增量的背景之下，絕對(duì)值重心同比升高明顯，在進(jìn)入到6月玉米淀粉價(jià)格上漲之后，行業(yè)庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降明顯 四、利潤(rùn) 圖4 2023-2024年玉米淀粉區(qū)域利潤(rùn)走勢(shì) 截至2024年6月30日，吉林玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品利潤(rùn)為-52元/噸，山東玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品利潤(rùn)為-36元/噸，本周黑龍江玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品利潤(rùn)為-104元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)或窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行

整體來(lái)看，2024年上半年玉米副產(chǎn)品產(chǎn)量較2023年上半年玉米副產(chǎn)品產(chǎn)量漲幅較多但上半年副產(chǎn)品消費(fèi)及需求均表現(xiàn)不佳，整體市場(chǎng)供需格局仍較為凸出自5月后，深加工行業(yè)開(kāi)機(jī)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，東北區(qū)域受到原料玉米價(jià)格高企以及產(chǎn)品性價(jià)比考慮，東北地區(qū)開(kāi)機(jī)有所下滑，目前屬于季節(jié)性檢修期間，后期行業(yè)開(kāi)機(jī)表現(xiàn)仍有繼續(xù)下降趨勢(shì) 四、企業(yè)利潤(rùn)回顧 截至2024年6月30日，吉林玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品利潤(rùn)為-52元/噸，山東玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品利潤(rùn)為-36元/噸，本周黑龍江玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品利潤(rùn)為-104元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：果葡糖漿走貨不佳，飲料消費(fèi)啟動(dòng)延遲

并且2023年由于春節(jié)后3-5月份備貨較多，夏季備貨本就有延后，而今年整體提貨量較去年仍有一定下滑，可以看出，2024年夏季飲料旺季確定延后市場(chǎng)需求不佳，企業(yè)開(kāi)工持續(xù)低位，對(duì)部分企業(yè)心態(tài)也起到一定壓制 圖2 山東地區(qū)F55果葡糖漿市場(chǎng)及盈虧平衡價(jià)格 雖然進(jìn)入6月份，原料玉米和玉米淀粉價(jià)格連續(xù)上漲，果葡糖漿成本增加，但由于需求恢復(fù)緩慢，企業(yè)走貨壓力較大，并且前期原料下滑果葡糖漿走低幅度較小下，近期廠家并未跟漲，仍是維持穩(wěn)定出貨，截止到目前，山東地區(qū)果葡糖漿出貨價(jià)格2900-3000元/噸，廣州地區(qū)2950-3050元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年3月山東玉米及深加工市場(chǎng)調(diào)研總結(jié)

一、調(diào)研背景 2023年山東玉米及下游深加工市場(chǎng)經(jīng)歷了供應(yīng)寬松到“青黃不接”的7-8月份的原料玉米價(jià)格局部快速上漲的局面進(jìn)入到2023/2024年度，新季玉米上市之后，山東玉米價(jià)格深度下跌至2200元/噸，深加工產(chǎn)品與玉米淀粉、淀粉糖等價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)，副產(chǎn)品受到養(yǎng)殖需求欠佳拖累，價(jià)格與走貨均下滑明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2024年3月山東玉米及深加工市場(chǎng)調(diào)研邀請(qǐng)

進(jìn)入到2023/2024年度，新季玉米上市之后，山東玉米價(jià)格深度下跌至2200元/噸，深加工產(chǎn)品與玉米淀粉、淀粉糖等價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)，副產(chǎn)品受到養(yǎng)殖需求欠佳拖累，價(jià)格與走貨均下滑明顯2024年1季度是玉米及深加工產(chǎn)品開(kāi)年非常關(guān)鍵的時(shí)間節(jié)點(diǎn) 山東作為玉米及下游深加工玉米淀粉、淀粉糖最主要的產(chǎn)銷區(qū)，產(chǎn)銷一體行業(yè)成熟且市場(chǎng)化程度高，價(jià)格波動(dòng)明顯，是全國(guó)價(jià)格的“風(fēng)向標(biāo)”。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)玉米淀粉市場(chǎng)回顧與2024年展望

一、2023年玉米淀粉市場(chǎng)回顧 2023年玉米淀粉價(jià)格走勢(shì)較為分明，大體可以分為兩大階段，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)波動(dòng)幅度相對(duì)較窄截至2023年11月8日，以山東市場(chǎng)為例玉米淀粉全年成交均價(jià)為3239元/噸，同比2022年上漲15元/噸從價(jià)格走勢(shì)圖能明顯看出，2023年1-6月玉米淀粉價(jià)格持續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間維持在3000-3150元/噸進(jìn)入下半年后價(jià)格迅速攀升至另一臺(tái)階，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間維持在3250-3400元/噸，有效拉高全年均價(jià)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差走擴(kuò)（2023年第52周)

2023年第52周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1162元/噸，環(huán)比上周走擴(kuò)7元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近日下游采購(gòu)較前期有所加快，春節(jié)前補(bǔ)貨積極性增加，港口庫(kù)存壓力小幅緩解，預(yù)計(jì)短期木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行為主玉米淀粉方面，隨著元旦前下游行業(yè)階段性備貨的影響，山東玉米淀粉價(jià)格小幅上漲運(yùn)行，區(qū)域企業(yè)庫(kù)存降低壓力減少，隨著原料玉米的進(jìn)一步偏弱，玉米淀粉價(jià)格或?qū)⒅節(jié)q下跌運(yùn)行。

基差分析

Mysteel年終盤(pán)點(diǎn)：2023年淀粉行業(yè)十大話題

截至12月5日，山東深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格幾乎全部跌破2600元/噸，山東濰坊壽光玉米價(jià)格參考2578元/噸，10月份低點(diǎn)下跌60元/噸，目前價(jià)格已經(jīng)是2020年以來(lái)同期最低水平 話題九、玉米淀粉出口持續(xù)受限 截至2023年1-11月國(guó)內(nèi)玉米淀粉出口累計(jì)1953.42噸，較去年同期減少219538.027噸，降幅99.12%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄（2023年第51周)

2023年第51周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1155元/噸，環(huán)比上周收窄33元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)偏弱，由于近期人民幣匯率有所回暖，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求較為平緩，下游采購(gòu)放量有限，港口部分品牌成交價(jià)格向下調(diào)整促進(jìn)簽單目前淀粉價(jià)格上漲動(dòng)力支撐不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行為主玉米淀粉方面，隨著山東雨雪天氣過(guò)后，玉米逐步上量，原料玉米供應(yīng)寬松，價(jià)格偏弱，玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格跟跌運(yùn)行，短期內(nèi)下游拿貨積極性不高，預(yù)計(jì)玉米淀粉維持議價(jià)成交為主。

基差分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄（2023年第50周)

2023年第50周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1188元/噸，環(huán)比上周收窄22元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，由于國(guó)內(nèi)行情不佳，下游對(duì)外盤(pán)價(jià)格仍抱有下跌預(yù)期，目前觀望為主；貿(mào)易商心態(tài)不一，部分商家回籠資金心態(tài)略有松動(dòng)，局部價(jià)格持續(xù)陰跌，預(yù)計(jì)短期內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行玉米淀粉方面，本周山東玉米淀粉價(jià)格先漲后小幅暗降運(yùn)行，主要是受到華北雨雪天氣影響基層玉米上量進(jìn)而刺激玉米價(jià)格上漲，隨著玉米淀粉下游階段性簽單拿貨完成，玉米淀粉價(jià)格止?jié)q個(gè)別品牌回落。

基差分析

Mysteel解讀：華北與東北玉米淀粉最新市場(chǎng)行情與價(jià)差解析

山東區(qū)域來(lái)看，上周價(jià)格低點(diǎn)低于10月新季玉米上市期間低點(diǎn)，目前山東玉米收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)觸及渠道貿(mào)易商建庫(kù)成本，且基層百姓對(duì)于此價(jià)格售糧積極性明顯降低，加之12月11日-13日，山東有持續(xù)雨雪天氣，這在一定程度上對(duì)于基層玉米上量困難度增加，此區(qū)域玉米價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)上漲運(yùn)行黑龍江區(qū)域整體來(lái)看，受到玉米庫(kù)存充裕程度大于山東區(qū)域，雖然同樣有天氣不利的影響，但玉米價(jià)格的上漲程度不及山東 二、華北與東北玉米淀粉價(jià)差走勢(shì) 圖1 2022-2023年黑龍江與山東玉米淀粉價(jià)格對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截至12月8日，山東市場(chǎng)玉米淀粉主流成交3160-3180元/噸，日度漲幅10-20元/噸，黑龍江市場(chǎng)玉米淀粉主流成交2920-2950元/噸，日度穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄（2023年第49周)

2023年第49周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1210元/噸，環(huán)比上周收窄59元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)偏弱，由于越南粉外盤(pán)價(jià)格下調(diào)，疊加人民幣匯率回暖，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格下調(diào)；目前下游剛需采購(gòu)為主，港口走貨壓力仍顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)持續(xù)偏弱運(yùn)行玉米淀粉方面，本周山東玉米淀粉價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行，原料玉米下跌利空支撐，產(chǎn)品跟跌，玉米淀粉下游行業(yè)簽單觀望為主，目前市場(chǎng)主流3130-3150元/噸，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉價(jià)格維持底部震蕩。

基差分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄（2023年第48周)

2023年第48周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1269元/噸，環(huán)比上周收窄73元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)回落，目前港口整體庫(kù)存上升，疊加人民幣匯率回暖，下游終端看跌預(yù)期較強(qiáng)，港口走貨情況欠佳，預(yù)計(jì)短期內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)持續(xù)偏弱下行玉米淀粉方面，本周山東玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌運(yùn)行，主流3190-3200元/噸，下游新簽訂單需求一般，短期內(nèi)原料玉米成本支撐偏弱，預(yù)計(jì)玉米淀粉價(jià)格維持議價(jià)偏弱成交。

基差分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄（2023年第47周)

2023年第47周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1342元/噸，環(huán)比上周收窄38元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走弱，目前港口走貨情況仍顯一般，隨著木薯淀粉陸續(xù)到貨，港口整體庫(kù)存持續(xù)小幅增量，疊加人民幣匯率回暖，預(yù)計(jì)短期內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行玉米淀粉方面，山東玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，受到天氣晴朗且基層賣糧積極性較高影響，原料玉米上量明顯，加之淀粉下游近期拿貨心態(tài)偏弱，山東玉米淀粉價(jià)格弱勢(shì)下行。

基差分析

Mysteel解讀：從副產(chǎn)品價(jià)格看玉米淀粉-玉米價(jià)差走勢(shì)

而山東地區(qū)玉米淀粉-玉米價(jià)差為630元/噸，較2022年四季度、2023年1-3季度數(shù)值有明顯上升玉米副產(chǎn)品高附加值的回落，使得玉米淀粉企業(yè)將利潤(rùn)重心重新轉(zhuǎn)移至玉米淀粉 未來(lái)玉米淀粉-玉米價(jià)差除需要關(guān)注玉米淀粉自身基本面情況以外，玉米副產(chǎn)品價(jià)格所帶來(lái)的利潤(rùn)紅利需要市場(chǎng)重新評(píng)估。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：山東與黑龍江玉米與玉米淀粉最新區(qū)域價(jià)差解析

2023年新季玉米上市進(jìn)入到11月份，山東玉米同比2022年低180元/噸，黑龍江玉米同比2022年低250元/噸對(duì)比來(lái)看，2023年黑龍江新季玉米市場(chǎng)價(jià)格比山東玉米價(jià)格同比降幅更大 二、山東與黑龍江玉米淀粉價(jià)差對(duì)比分析 圖2 2020-2023年黑龍江與山東玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比 截至到2023年11月11日，黑龍江與山東玉米淀粉價(jià)差為320元/噸，山東以濰坊區(qū)域?yàn)榇淼?em class='keyword'>玉米淀粉市場(chǎng)主流成交價(jià)格為3280-3300元/噸，黑龍江玉米淀粉市場(chǎng)主流成交價(jià)格為2960-2980元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄（2023年第46周)

2023年第46周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價(jià)差在1380元/噸，環(huán)比上周收窄35元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場(chǎng)多數(shù)品牌價(jià)格持續(xù)下調(diào)，隨著木薯淀粉陸續(xù)到貨，港口整體庫(kù)存持續(xù)小幅增量，目前下游終端觀望情緒濃厚，貿(mào)易商走貨壓力仍顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行玉米淀粉方面，山東玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格主流企穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別高價(jià)簽單受阻，價(jià)格下調(diào)運(yùn)行，原料玉米價(jià)格上漲支撐產(chǎn)品價(jià)格，短期內(nèi)山東玉米淀粉市場(chǎng)維持小幅波動(dòng)為主。

基差分析

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價(jià)差極值背景下，下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化

第一個(gè)影響因素中，木薯淀粉的使用占比縮減，同時(shí)玉米淀粉作為性價(jià)比較高的淀粉，在粉條中的添加占比由2022年的10%升高至18%-20%的最高添加比例根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品一季度深入河北、山東粉條主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，玉米淀粉在粉條行業(yè)中的使用增量預(yù)計(jì)全年有30-35萬(wàn)噸另外，在其他食品行業(yè)中2023年全年玉米淀粉替代木薯淀粉用量增加20-25萬(wàn)噸 在食品行業(yè)中，玉米淀粉更多的是在價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯的背景之下，會(huì)在小麥淀粉與木薯淀粉的下游河粉、粉條等食品領(lǐng)域有增量替代的局面。

Mysteel參考