Mysteel年報：2025年工業(yè)硅供需寬松格局或?qū)⒀永m(xù) 價格上行壓力仍存

期貨方面，2024年度工業(yè)硅基準(zhǔn)交割品的轉(zhuǎn)變，也使得市場迎來一輪轉(zhuǎn)變生產(chǎn)產(chǎn)品的浪潮，為更好的服務(wù)光伏行業(yè)打下基礎(chǔ) 2024年度工業(yè)硅期現(xiàn)價格回顧 2024年工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持續(xù)下移，隨后在觸及全國先進(jìn)成本線附近后，開始底部磨底，并在12月探破全國現(xiàn)金成本一線1-2月的時候，春節(jié)前的補庫陸續(xù)完成，全國工業(yè)硅周度供給保持平穩(wěn)，結(jié)合2023年11月底期貨集中注銷完成后，市場上期現(xiàn)貨源充足，下游多以消化節(jié)前備貨為主，對工業(yè)硅需求陸續(xù)減少，消化不暢的情況下，價格陸續(xù)小幅度走弱，與此同時，南方產(chǎn)區(qū)尤其是云南產(chǎn)區(qū)的硅企，準(zhǔn)確預(yù)測到了豐水期價格持續(xù)下跌的情況，紛紛選擇套保策略，盤面繼續(xù)下滑。

研究報告

Mysteel解讀：工業(yè)硅行情僵持 云南四季度變量分析與梳理

小爐型的淘汰置換問題，頻繁被提及，云南硅企中，大多數(shù)都是以12500KVA為主，在《工業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2023年版）》中提到了工業(yè)硅原則上應(yīng)在2026年底前完成技術(shù)改造或淘汰退出，當(dāng)?shù)氐墓杵笕绾芜x擇，更多的是要看政策的施行力度，本年度豐水期生產(chǎn)工作大致完成，短期來看（到年底），爐型或許暫時沒有明顯波動 2.關(guān)于價格方面，三大下游（多晶硅、有機(jī)硅以及鋁合金錠），行業(yè)競爭日益激烈，年內(nèi)均接近面臨虧損的問題，對其原料--工業(yè)硅的價格把控也更為謹(jǐn)慎，企業(yè)處于降本增效考慮，對于期貨工具的使用度也不斷增加，來平衡收益和風(fēng)險，最大限度保障自身的運行。

研究報告

Mysteel解讀：工業(yè)硅市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)及四季度關(guān)鍵點分析

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年工業(yè)硅年產(chǎn)能約684萬噸，產(chǎn)量達(dá)352.7萬噸，2024年截止9月份，工業(yè)硅有效產(chǎn)能已擴(kuò)張至866萬噸，1-8月全國產(chǎn)量為313.75萬噸，9月預(yù)估產(chǎn)量在31.2萬噸，三季度總和直逼2023全年總產(chǎn)量 四、成本支撐大幅走弱 原料端價格議價空間充足，其中碳素電極、石油焦、洗精煤等工業(yè)硅主要冶煉原料價格均出現(xiàn)不同程度下調(diào)，截止9月，云南硅石較年初下跌3.45%，石墨電極價格較下跌21.67%，寧夏洗精煤價格下跌33.67%，木炭價格下跌7.83%。

研究報告

Mysteel鐵合金各品種國慶節(jié)前后價格表現(xiàn)

日評

Mysteel：鐵合金各品種端午節(jié)前后價格表現(xiàn)

日評

【方正中期】預(yù)計2024年工業(yè)硅供需雙增筑底回升

供給方面：目前工業(yè)硅處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期中后段2022年開啟產(chǎn)能擴(kuò)張周期，2023年計劃投產(chǎn)一度超過200萬噸，隨著價格走弱，部分裝置推遲投產(chǎn)，預(yù)計年內(nèi)投產(chǎn)在100萬噸左右，其中云南投產(chǎn)計劃推遲取消相對較多以目前公開投產(chǎn)計劃，2024年新增產(chǎn)能或超過200萬噸，其中新疆東部合盛硅業(yè)三期項目值得關(guān)注，產(chǎn)能計劃在40萬噸目前產(chǎn)量增幅遠(yuǎn)不及產(chǎn)能增速，行業(yè)集中度提高，顯示供應(yīng)端高增速對產(chǎn)業(yè)造成明顯的副作用。

工業(yè)硅

Mysteel：2023年工業(yè)硅行業(yè)大事記-云南篇

導(dǎo)言： 隨著云南省晶硅光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，市場對云南省工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)關(guān)注度與日俱增，2022年12月工業(yè)硅期貨上市以來，云南區(qū)域廠家積極參與、期現(xiàn)貿(mào)易商也樂衷于從云南區(qū)域大量采購，云南省工業(yè)硅價格變化、產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為市場關(guān)注焦點之一，在此我們從幾個方面簡單探討一下2023年云南工業(yè)硅市場變化。

日評

海證期貨：工業(yè)硅短期偏強運行

另外，對比2022年和2023年云南、四川的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2023年雖然延遲至11月產(chǎn)量才出現(xiàn)明顯回落，但減產(chǎn)速度明顯加快疊加近期北方受寒潮影響，新疆地區(qū)部分硅廠按通知每日保溫兩小時，伊犁其他硅廠暫時正常生產(chǎn)內(nèi)蒙古巴彥淖爾高能耗企業(yè)根據(jù)通知每日早晚高峰進(jìn)行輪流保溫，目前已經(jīng)影響到的硅企為3家，每日保溫時間2—4小時不定，暫未有明確結(jié)束時間工業(yè)硅在南北同時存在生產(chǎn)限制的情況下，預(yù)計減量明顯，從而對價格有所提振，尤其是低品位硅現(xiàn)貨價格走強。

市場播報

工業(yè)硅價格重心有望上移

據(jù)測算，云南地區(qū)枯水期Si4210生產(chǎn)成本有望上移至14800—15300元/噸，四川地區(qū)枯水期Si4210生產(chǎn)成本將上移至15800—16500元/噸，因此盤面價格在13850—14250元/噸有較強支撐按照云南地區(qū)企業(yè)反饋，11月生產(chǎn)成本將提升至15500元/噸左右，成本支撐更強 今年在下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展過程中，工業(yè)硅市場規(guī)模逐步擴(kuò)大，預(yù)計2023年工業(yè)硅產(chǎn)量將達(dá)到350萬噸。

市場播報

Mysteel：鐵合金近五年國慶節(jié)前后價格表現(xiàn)

日評

Mysteel半年報：2023年下半年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈新增集中釋放 價格觸底反彈可期

其中北方區(qū)域產(chǎn)量上升明顯，南方區(qū)域產(chǎn)量略有收縮，云南，四川枯水期，加上市場價格逐步突破廠家生產(chǎn)成本線，西南區(qū)域廠家上半年復(fù)產(chǎn)意愿低，整體產(chǎn)量相較于2022年呈現(xiàn)下降趨勢北方區(qū)域新增產(chǎn)能釋放，尤其是新疆，甘肅，寧夏，內(nèi)蒙古等地新增產(chǎn)能釋放，加上北方火電資源相對穩(wěn)定，受季節(jié)性影響有限，整體產(chǎn)量相較于2022年增加明顯 四、下游市場變化 有機(jī)硅受下游需求弱勢影響，從2022年3月有機(jī)硅DMC單體價格在38500元/噸左右一路下滑，截至到2023年6月30日14000元/噸，有機(jī)硅價格下調(diào)24500元/噸，跌幅63%，有機(jī)硅也逐步從盈利走下成本倒掛，根據(jù)當(dāng)前有機(jī)硅的裝置開機(jī)情況來看，原料端工業(yè)硅價格下跌，成本支撐弱，且有機(jī)硅DMC開工增加，單體廠庫存有累庫風(fēng)險，有機(jī)硅DMC價格可能會繼續(xù)下行，利潤空間進(jìn)一步壓縮。

研究報告

[隆眾聚焦]：2023年工業(yè)硅端午節(jié)后預(yù)測

截至2023年6月21日，新疆工業(yè)硅市場421#成交價格在13700-14400元/噸，較6月16日漲0.7%-1.48%；云南工業(yè)硅市場421#成交價格在14100-14400元/噸，較6月16日漲1.43%-2.13%；四川工業(yè)硅市場421#成交價格在13800-14000元/噸，較6月16日漲1.45%-1.47%。

熱點聚焦

Mysteel：鐵合金歷年端午節(jié)前后價格表現(xiàn)

日評

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.10-4.14）

需求方面，據(jù)Mysteel了解，云南省電力供需形勢仍然嚴(yán)峻，怒江地區(qū)工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)于2023年4月10日繼續(xù)加大限電，以確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行和全省電力可靠供應(yīng)雖然本次暫未影響到電解鋁企業(yè)，但鑒于云南大部分區(qū)域持續(xù)處于干旱、來水不足的情況，市場對云南省電解鋁供應(yīng)情況擔(dān)憂情緒加重，云南復(fù)產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)推遲，西南地區(qū)預(yù)焙陽極需求仍舊偏弱成本方面，近期國內(nèi)石油焦庫存高位，市場壓力不減，預(yù)計下周國內(nèi)地?zé)捠徒?em class='keyword'>價格仍以低位徘徊為主；近期煤瀝青成本面暫無利好支撐，且深加工企業(yè)開工負(fù)荷上漲，煤瀝青供應(yīng)量增加，疊加目前下游接貨意愿不佳，整體需求低迷，預(yù)計下周煤瀝青市場偏弱運行。

周報

Mysteel調(diào)研：云南枯水期工業(yè)硅成本壓力驟增 硅價將何時上漲

小廠迫不得已選擇停爐停產(chǎn) 2、下游需求不足，銷售不樂觀 云南地區(qū)電解鋁企業(yè)正式接到減產(chǎn)相關(guān)文件，自2023年2月18日開始執(zhí)行產(chǎn)能壓減工作，預(yù)計電解鋁減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計擴(kuò)大至35%-42%左右，或?qū)?dǎo)致鋁合金終端需求較弱，對工業(yè)硅的需求進(jìn)一步下降有機(jī)硅方面當(dāng)前部分硅廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，有機(jī)硅需求下滑將制約工業(yè)硅價格上漲空間，部分工業(yè)硅廠的訂單逐漸從有機(jī)硅廠轉(zhuǎn)向多晶硅廠，多晶硅需求表現(xiàn)較好。

研究報告