瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待，注意風險控制

昨日，硅鐵2505合約收盤6002，下跌0.50%，現貨端，寧夏硅鐵現貨報5810，價格持穩(wěn)宏觀面，到2024年末，與2023年初相比，約有40%的融資平臺通過市場化轉型等方式，退出了融資平臺的序列基本面，供應高位，成本端蘭炭價格止跌反彈，短期成本有支撐，需求方面，鐵水產量本期大幅回升，但是鋼材需求預期較弱利潤方面，內蒙古即期現貨利潤-48.5元/噸；寧夏即期現貨利潤-38元/噸市場方面，河鋼3月硅鐵招標詢盤6150元/噸，招標較上輪增加423噸。

機構

Mysteel月報：盤面修復帶動現貨 2月硅鐵關注供需矛盾

12月硅鐵出口總量33192噸，環(huán)比增加18.89%，同比增加29.47%（2023年12月出口總量25637噸）同時由于轉口貿易的原因硅鐵進口量在12月達到了2.07萬噸，較上月增長67.51% 展望二月：廠家復產意愿增加 需求支撐走弱后價格難有支撐 供給：假期期間寧夏某大廠繼續(xù)復產，同時另一家停產企業(yè)同樣喲復產意愿，寧夏后期產量或回升至日產3800-3900噸，其他產區(qū)由于開工沒出現明顯減少，若碳足跡要求尚無新的進展，整體開工將維持高位。

研究報告

瑞達期貨：錳硅建議維持震蕩思路對待

（2023年12月定價7020元/噸）；1月河鋼75B硅鐵招標數量2183噸，較上輪增加42噸策略建議：硅鐵主力合約探底回升，操作上建議以寬幅震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 錳硅市場偏強運行產業(yè)方面，化工焦價格隨主流冶金焦下調，錳礦價格相對堅挺，成本支撐尚可；內蒙古僅個別新爐子產量提升，年前個別工廠仍有開爐預期，但時間暫不明確，寧夏非標庫貨源減少，現貨多集中于廠庫，持貨成本相對低位，廠家資金壓力一般，開工波動不明顯；南方產量仍有繼續(xù)下降預期，全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國45.16%，較上周減0.13%；日均產量28755噸，增15噸。

晨報速遞

Mysteel年報：2025年國內硅鐵或在后期蓄勢待發(fā)

利潤情況來看，2024年一季度硅鐵行業(yè)利潤偏低，開工率在3月底降到近兩年新低，在4月底硅鐵價格跟隨盤面沖高回落，寧夏地區(qū)即期利潤在5月末達到峰值1400元/噸上下10月假期前，宏觀利好致使鋼廠利潤得以修復，硅鐵主產地廠家盤面高位套保鎖定利潤后半月利好兌現之后，宏觀預期減弱，市場投機情緒趨向謹慎，化工焦首輪提降落地，蘭炭走弱，現貨支撐下行，成交以剛需出貨為主 三、2024年產量變化情況 2024年硅鐵供應量預計558.75萬噸，較2023年增加0.55%。

研究報告

Mysteel月報：硅鐵市場反彈向好 5月廠家復產增加

4月金屬鎂市場震蕩偏強運行，鎂錠價格高位攀升至18800元/噸，后期逐漸回歸市場供需，價格來到18000元/噸附近震蕩 3月硅鐵出口總量39503噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加7.18%（2023年3月出口總量36858噸） 展望5月：硅鐵現貨緊張仍維持 價格高位震蕩 供給：五一假期期間寧夏主產區(qū)復產意愿增強，近兩周主產區(qū)5家企業(yè)增產，日產約增加420噸，但由于復產企業(yè)已套保盤面為主，因此現貨出貨壓力較小。

研究報告

Mysteel月報：4月金屬鎂市場多維持底部震蕩 關注廠家減停產情況

全國3月產量425965噸，環(huán)比增0.35%，增1471噸同比2023年3月（467225）降8.83%，降41260噸3月硅鐵市場弱勢下跌，品種價差縮小，伴隨著原料端蘭炭價格連降四輪，硅鐵成本支撐走弱，主產區(qū)陜西及寧夏減產明顯，市場供給減少，下游鋼材產量增長速度受限，鋼價震蕩下跌運行 4月硅鐵市場或將面臨原料市場穩(wěn)定、供給減少、下游需求疲軟的局面，若鋼廠和金屬鎂廠減產較為集中，硅鐵供給或將進一步得到壓縮，價格再次下探，但考慮到目前硅鐵廠價格已在低位，后期或將維持弱勢震蕩運行。

研究報告

2024年第十屆鐵合金產業(yè)高峰論壇圓滿結束

而75硅鐵在2023年迎來了4月中后旬和9月底兩次價格反彈，全年影響較大的時間是府谷金屬鎂廠的停產伴隨硅鐵產量下降春節(jié)過后75硅鐵價格下降明顯，跌幅在500元/噸，目前市場低價已來到6300元/噸 各主產區(qū)的價差也存在變動，2023年鄂爾多斯75硅鐵均價在7745.98元/噸，寧夏72硅鐵均價在7119.7元/噸，青海72硅鐵均價在7110.84元/噸，今年3月開始75硅鐵價格跟隨金屬鎂下調，目前集中在6300-6450元/噸現金出廠，72硅鐵價格呈現跌勢，重要會議結束之后，多家鋼廠下調鋼材價格同時，伴隨減產檢修的出現，目前72硅鐵自然塊價格在6050-6150元/噸。

主題大會

鄭艷姚：展望2024年硅鐵市場發(fā)展新格局

各主產區(qū)的價差也存在變動，2023年鄂爾多斯75硅鐵均價在7745.98元/噸，寧夏72硅鐵均價在7119.7元/噸，青海72硅鐵均價在7110.84元/噸，今年3月開始75硅鐵價格跟隨金屬鎂下調，目前集中在6300-6450元/噸現金出廠，72硅鐵價格呈現跌勢，重要會議結束之后，多家鋼廠下調鋼材價格同時，伴隨減產檢修的出現，目前72硅鐵自然塊價格在6050-6150元/噸2023年硅鐵全年產量555萬噸，2022年產量596萬噸，降幅6.88%，上半年開始陜西開始減產，內蒙大廠置換產能投放力度一般，下半年內蒙古產量上升的同時伴隨后期鎂廠復產，產量開始呈現增勢。

嘉賓觀點

Mysteel解讀：硅鐵供需雙弱 寧夏減產或將增加

自2023年下半年鋼廠檢修增加開始，硅鐵市場供需矛盾已備受關注，12月開始寧夏地區(qū)生產企業(yè)陸續(xù)避峰生產，進入1月寧夏大廠開啟避峰也昭示著市場形勢的艱難，隨著節(jié)后鋼廠開工率增長，鋼招新一輪招標陸續(xù)開啟，硅鐵市場迎來新的成交需求，市場何時止跌反彈，從以下幾個方面我們逐一分析。

研究報告

Mysteel2024新春團拜會--蘭炭神木站圓滿落幕

她首先對2023年硅鐵市場進行了回顧：2023年72硅鐵市場全年維持低位運行，全年價格呈現弱勢震蕩下行，伴隨小幅反彈的走勢；75硅鐵市場迎來兩撥價格反彈，分別在4月中后旬和9月底，全年影響較大的時間則是府谷金屬鎂廠的停產伴隨硅鐵產量下降后續(xù)又從主產區(qū)成本及開工率展開敘述，2023年陜西整體生產成本高于寧夏地區(qū)（電費以網電為主，自備電廠可自行調節(jié)盈虧），而陜西整體生產成利潤低于寧夏地區(qū)；上半年開始陜西開始減產，內蒙大廠置換產能投放力度一般，下半年內蒙古產量上升的同時伴隨后期鎂廠復產，產量開始呈現增勢。

煤焦

摸底鐵合金市場現狀

2023年以來，寧夏即期虧損集中在2023年二季度末以及2023年四季度至今2023年二季度末寧夏部分硅鐵廠家出廠成本偏高，中衛(wèi)地區(qū)部分廠家蘭炭成本在1000元/噸以上，相關電費回收罰金同樣增加企業(yè)的生產成本隨著2023年三季度硅鐵冶煉利潤的回暖，全行業(yè)開工率振蕩上行，截至當年11月底，全國硅鐵月產量重回49.28萬噸的高峰，但下游需求低迷，且內蒙古產量新增預期加劇過剩擔憂，硅鐵期現價格持續(xù)下探截至2024年1月中旬，不考慮余熱發(fā)電等情況，部分高成本、高單耗硅鐵廠家已出現100元/噸以內的虧損。

爐料

Mysteel年報：2023年國內硅鐵市場回顧與2024年展望

四季度陜西蘭炭限產消息加上青海環(huán)保檢查，現貨價格拉漲，隨著期貨盤面的回落，期貨和現貨價格都開始恢復理性，下游需求整體表現不佳，10月下旬期現價格下跌，廠家利潤微薄，低價惜售11-12月鋼廠提前開始冬儲，預計用鋼量或變化不大，而四季度下游基建項目處于年底沖刺階段，或在一定程度上對爐料市場行情起支撐作用硅鐵現貨價格穩(wěn)健運行，預計年前整體價格呈現穩(wěn)中上升的趨勢 二、2023年硅鐵成本利潤變化 2023年硅鐵市場生產成本整體下移，一方面由于今年電價普遍維持相對穩(wěn)定狀態(tài)，內蒙古、寧夏電費保持在0.5元/千瓦時，另外一方面蘭炭價格在今年多次下調價格，今年6月中旬價格來到最低點850元/噸低價。

研究報告

Mysteel年報：2023年國內蘭炭市場回顧與2024年展望

9月青海能耗文件通知發(fā)出，涉及硅鐵企業(yè)8家，市場緊張情緒再次發(fā)酵，疊加原料蘭炭價格上漲，給予硅鐵成本支撐，硅鐵價格來到7100-7200元/噸國慶假期后，原料蘭炭價格迎來10月首降，硅鐵盤面跌勢難止，盡管青海及寧夏平羅再出能耗文件，但對市場及盤面影響甚微，72硅鐵價格一路跌至6700元/噸，市場情緒悲觀，缺乏內驅指引帶動四季度在鋼廠需求難以恢復背景下，府谷金屬鎂廠投產進度備受關注 2023年硅鐵產能1035萬噸，產量555.72萬噸，蘭炭用量基本上1:1.1的水平，蘭炭消耗量在611.29萬噸，占比蘭炭產量的11.53%，2024年硅鐵產量預計為580萬噸，折算蘭炭消耗將增加31.29萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：“穩(wěn)企安農 護航實體“—鐵合金產業(yè)風險管理分享會圓滿落幕

從供應方面來看，近期供應與開工均環(huán)比走高，供應缺口不斷收縮寧夏復產明顯，青海地區(qū)能耗總量影響較小從需求方面來看，硅鐵需求可分為鋼材需求和非鋼需求兩類鋼廠端需求，一季度同比往年持平，二季度明顯走弱，三季度回升不明顯，鐵水逐步筑頂非鋼需求發(fā)力不足，1-6月非鋼需求累計同比去年減少19.32%最后她從2023年未來展望，供給角度，產量繼續(xù)小幅回升，供給月度偏向平穩(wěn)；需求觀察，下半年粗鋼壓減預期仍在，硅鐵需求端不確定性仍在；庫存角度，交割庫庫存持續(xù)出庫；成本利潤角度，未來硅鐵絕對價格走勢需重點關注電力成本與蘭炭價格變化情況。

日評

Mysteel：帶你走進硅鐵主產地（二）寧夏

根據Mysteel調研結果顯示，目前寧夏硅鐵企業(yè)共有14家，涉及硅鐵礦熱爐56臺，廠家目前7月開工率為45.34%，2023年寧夏產量1-7月累積產量為741925噸其中寧夏三元、寧夏茂燁、寧夏瑞資聯(lián)等企業(yè)產量占比較大寧夏硅鐵企業(yè)主要集中在中衛(wèi)，因其產品多銷售給貿易商和期限公司，因此生產節(jié)奏和價格調整相對更加靈活 二、寧夏廠家成本情況 寧夏硅鐵企業(yè)的地理位置以及區(qū)域資源優(yōu)越，中衛(wèi)又是寧夏的主產區(qū)，產量占寧夏總產量的85%以上。

產品知識

Mysteel解讀：硅鐵行情是“元氣硅來”還是“鎩羽而硅”？

2023年受宏觀環(huán)境及黑色基本面偏弱影響，在硅鐵成本不斷下移的背景下，以硅鐵寧夏主產區(qū)現貨價格為參考，2023年上半年硅鐵價格呈明顯下滑趨勢，FeSi75-B從23年1月高點8050元/噸一度跌至6900元/噸，跌幅近1200元。

研究報告

Mysteel調研：硅鐵期貨快速上漲 現貨市場弱勢持穩(wěn)（4月18日）

寧夏：市場弱勢運行，廠家以交付盤面為主72硅鐵自然塊報價7400-7450元/噸，72硅鐵標塊價格7500-7550元/噸，75硅鐵自然塊報價8300-8500元/噸 青海：開展2023年迎峰度夏電力負荷管理預案工作，因青海迎峰度夏以電量缺口為主，且負荷管理預案一般每天執(zhí)行16小時，在執(zhí)行輪停輪休方案時，將鐵合金、晶硅企業(yè)壓減負荷及電量，按每天24小時進行折算。

日評

[電石日評]：內蒙銷量繼續(xù)增加 加重市場觀望（20230419）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

[電石日評]：價格持續(xù)下行（20230321）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

Mysteel：硅鐵價格弱勢原因及后市展望

交割庫方面，由于寧夏，青海等區(qū)域廠家以及期現貿易商參與度高，硅鐵交割庫庫存也在春節(jié)之后呈現上升趨勢，根據目前的統(tǒng)計數據來看，硅鐵交割庫庫存相較于2022年同期增幅109%，交割庫庫存充裕，市場成交價格在盤面價格下行時也在低探 3、下游需求不佳，鋼廠庫存可用天數回落 金屬鎂方面，鎂錠價格回落，廠家利潤萎縮，不少鎂廠選擇在今年1-2月進行檢修，加上產業(yè)鏈中蘭炭升級改造影響，鎂錠產量2023年1-2月產量不足7萬噸，相較于2022年1月、2月下降15.06%，13.83%，折算到硅鐵，僅鎂錠1-2月對硅鐵的需求量減少約24800噸左右。

研究報告