Mysteel半年報：2023下半年鎳礦價格仍將承壓 關(guān)注階段性反彈

截止到6月30日，Ni:0.9%低鋁礦CIF 36.5美元/濕噸，較年初下跌30%；Ni:1.3%CIF為33美元/濕噸，較年初下跌34%，Ni:1.5%CIF為52美元/濕噸，較年初下跌27%；Ni:1.8%CIF為82美元/濕噸，較年初下跌22%鎳礦產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤均有下降 2023年年初，受春節(jié)后高鎳鐵價格反彈、需求預(yù)期好轉(zhuǎn)及菲律賓擬“禁礦”消息帶動，中高品位鎳礦價格堅挺小漲。

鎳頭條

【上海證券報】五礦資源，大消息

2023年以前，鎳是“明星”品種，曾風(fēng)光無限上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上海電解鎳價格曾在2022年3月一度飆漲至34.09萬元/噸而在2025年2月19日，上海電解鎳價格已不到當(dāng)時的一半，降至12.6萬元/噸如此降幅使得鎳被部分業(yè)內(nèi)人士戲稱為“十米跳臺種子選手” 上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鎳分析師白瓊表示，由于全球鎳礦資源較充足，多數(shù)產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為2025至2028年全球鎳金屬仍處于過剩修復(fù)周期。

媒體報道

印尼能礦部部長Bahlil Lahadalia對鎳產(chǎn)量將被削減做出回應(yīng)

” Tri Winarno指出，2024年鎳礦石產(chǎn)量將達(dá)到每年2.15億噸左右 與 2023 年相比，實現(xiàn)的產(chǎn)量更高 “到2025年，我們可能會降低價格這是針對礦產(chǎn)和煤炭的，因為價格持續(xù)下跌，我們是世界上最大的出口國，我們將嘗試對其進(jìn)行評估，”Tri Winarno說

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：不銹鋼冷軋項目投產(chǎn)多延后，2025年產(chǎn)量預(yù)計增7%

因供需矛盾加劇，不銹鋼上漲乏力，而原料端鎳鐵因鎳礦供應(yīng)問題價格相對堅挺，下跌空間有限，2024年304不銹鋼冷軋波動幅度明顯收窄，僅10%201因供應(yīng)過剩，冷軋價格波動區(qū)間較2023年擴(kuò)大，約23.9%；430冷軋價格波動區(qū)間與2023年相當(dāng)，約12.9% 三、不銹鋼價格下跌，利潤被壓縮 近年來隨著不銹鋼項目投產(chǎn)，供應(yīng)增幅明顯，需求表現(xiàn)相對偏弱，價格也是偏弱運行，呈逐年下降態(tài)勢，鋼廠利潤被壓縮，近四年不銹鋼冷軋噸鋼毛利逐年下降，2024年，304冷軋（外購高鎳鐵工藝）噸鋼毛利約176.4元/噸，較2023年下降73.3元/噸；201冷軋（熱送一體化工藝）噸鋼毛利約-152.7元/噸，較2023年下降261.4元/噸；430冷軋噸鋼毛利約-389.7元/噸，較2023年下降73元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel年報：2025年國內(nèi)不銹鋼卷板價格預(yù)計維持底部震蕩

國慶節(jié)前后價格呈上漲態(tài)勢，達(dá)到階段性的高點但漲價后成交轉(zhuǎn)弱，宏觀情緒逐漸消退后，期貨盤面震蕩下行，在獲利盤低價資源影響下，現(xiàn)貨價格多有下調(diào)，商戶出貨難度增加，市場心態(tài)轉(zhuǎn)為悲觀 四季度，鎳礦供應(yīng)落線寬松下，高鎳鐵和高碳鉻鐵成交價接連下降，不銹鋼成本下行，市場看跌心態(tài)加劇，成交較差，不銹鋼價格年內(nèi)低位接連被刷新 二、2024年不銹鋼粗鋼量同比增7.4%，供應(yīng)處于高位 2023年及2024年不銹鋼投產(chǎn)項目相繼達(dá)產(chǎn)，2024年國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量增幅擴(kuò)大，同比增長7.4%。

年報

Mysteel解讀：2024年304不銹鋼價格波動幅度10%，收窄原因分析

二、304主要原料鎳鐵價格波動率收窄 2024年304不銹鋼主要原料高鎳鐵價格處于近4年底部，且波動率大幅收窄至12.4%，遠(yuǎn)低于2023年的51.9%（供應(yīng)過剩，高鎳鐵價格下跌幅度較大） 2024年高鎳鐵供應(yīng)增幅有限，去庫明顯，鎳鐵價格整體處于穩(wěn)中偏強的態(tài)勢，主要受鎳礦審批問題引發(fā)供應(yīng)短缺擔(dān)憂，在國內(nèi)宏觀利好刺激下一度上漲至1045元/鎳，最低價格位于1月初和4月初的930元/鎳，波動率為12.4%。

不銹鋼頭條

Mysteel：年關(guān)將近，不銹鋼上漲動力何尋？

從期現(xiàn)基差數(shù)據(jù)來看，2021年至2024年期現(xiàn)基差差值逐漸縮小，其中2021年期現(xiàn)基差高低值-725元/噸至2255元/噸；2022年期現(xiàn)基差高低值-680元/噸至1450元/噸，2023年期現(xiàn)基差高低值-320元/噸至685元/噸，2024年期現(xiàn)基差高低值-700噸至485元/噸 從原因分析而言，2021年9月主要由于原料端鎳生鐵供需收緊影響價格明顯上漲，一方面是新能源行業(yè)的發(fā)展對鎳豆需求增多，另一方面，隨著不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，需求有所減弱，而鎳礦價格高企，從而一定程度對鎳價形成了支撐；2022年3月主要受俄烏沖突引發(fā)鎳價飆升至歷史高位，不銹鋼作為鎳的主要應(yīng)用之一，其價格也隨之大幅上漲，其次全球鎳庫存也出現(xiàn)明顯下降，供應(yīng)再度偏緊。

不銹鋼頭條

劉萍萍：全球鎳鉻及不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)新格局

從需求占比角度來看，未來7年不銹鋼仍是鎳需求占比最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域受2023年鎳價下跌印尼新項目投產(chǎn)明顯放緩，下游消費恢復(fù)，2024年上半年不銹鋼增速明顯等情況影響，國內(nèi)鎳市場過剩結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變盡管受宏觀因素影響，2024年鎳價表現(xiàn)震蕩，劉萍萍女士通過數(shù)據(jù)分析表示綜合來看2025年鎳礦價格整體維持堅挺國內(nèi)鎳鐵繼續(xù)受到擠壓，產(chǎn)量趨勢性下降，國內(nèi)不銹鋼對鎳鐵需求維持旺盛，鎳鐵價格預(yù)計偏強運行 接著，在鉻產(chǎn)業(yè)方面，劉萍萍女士采用一系列數(shù)據(jù)展示了當(dāng)前全球鉻供應(yīng)的特點，而不銹鋼同樣占鉻資源總消費的90%以上。

會議報道

Mysteel朝聞鋁市：本周宏觀事件密集來襲 預(yù)計鋁價隨宏觀寬幅運行為主

美國10月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為56，創(chuàng)2022年7月以來新高，高于媒體調(diào)查的幾乎所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測就業(yè)指數(shù)攀升近5個點至53，為2023年8月以來的最高水平衡量服務(wù)提供商支付的投入價格的指標(biāo)為58.1，較9月小幅回落 10月服務(wù)業(yè)加快擴(kuò)張，供需同步改善，企業(yè)信心低位回升10月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得52.0，高于9月1.7個百分點，為近三個月高點，顯示服務(wù)業(yè)景氣度回升 【行業(yè)追蹤】印尼鎳礦商協(xié)會總秘書 MeidyKatrin 于11月5日透露，印尼計劃效仿此前的鎳礦出口禁令，對鋁土礦、銅、硅等12種礦產(chǎn)資源以及16種非礦產(chǎn)商品實施新的出口禁令。

行情簡評

Mysteel解讀：主流鋼廠鎳鐵成交大漲 鎳鐵市場后市如何發(fā)展

一時間市場嘩然鎳鐵市場內(nèi)漲價的氛圍已然發(fā)酵：供方報價已至1040-1050元/鎳（到廠含稅） 二、三季度鎳鐵供應(yīng)偏緊而不銹鋼維持增產(chǎn)，庫存壓力較小鎳鐵價格堅挺 1、鎳礦供應(yīng)問題橫亙2024全年，3季度印尼鎳礦價格大幅上漲 2023年8月印尼鎳礦腐敗問題爆出后，2024年調(diào)整了印尼鎳礦的年度工作計劃（RKAB）審批系統(tǒng)，手續(xù)增多、審查趨嚴(yán)，年內(nèi)印尼鎳礦生產(chǎn)及貿(mào)易配額審批進(jìn)度較慢，階段性供應(yīng)緊張導(dǎo)致印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)CIF價持續(xù)上漲。

鎳頭條

Mysteel：2024年國慶期間全國鎳礦價格弱穩(wěn)運行

庫存方面，截止2023年9月27日統(tǒng)計，中國14港港口鎳礦庫存減少23.75萬濕噸至1432.62萬濕噸，降幅1.63%以鎳礦產(chǎn)地分，菲律賓鎳礦1349.62萬濕噸，其他國家83萬濕噸；以鎳礦品位分，低鎳高鐵礦697.52萬濕噸，中高品位鎳礦735.1萬濕噸 整體來看，產(chǎn)業(yè)下方壓力稍有緩解，節(jié)后主流鋼廠產(chǎn)量維持高位，對于原料端價格壓價稍有放緩而菲律賓供應(yīng)減少，加之印尼工廠仍從菲律賓采購鎳礦，也使得價格讓步空間相對有限。

鎳頭條

Mysteel：宏觀因素利好，不銹鋼是否迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)？

三、原料支撐動力分析 鎳礦端整體平穩(wěn)運行，降幅超過市場預(yù)期，導(dǎo)致鉻系市場悲觀情緒籠罩但原料端鉻礦價格暫未調(diào)整，鉻鐵成本倒掛嚴(yán)重，部分工廠只能停產(chǎn)止損持貨商讓價出貨按照當(dāng)前價格測算，不銹鋼成本松動，不銹鋼成本支撐減弱；此外目前鉬鐵采購價格低于鉬鐵成本，鉬鐵市場博弈激烈 四、無錫社會庫存變化分析 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，無錫市場42口徑庫存總量49.86萬噸，環(huán)比跌幅0.02%，同比增幅0.31%，受行情弱勢影響，部分鋼廠控制到貨節(jié)奏，疊加倉單資源持續(xù)消化，現(xiàn)貨市場庫存逐步呈下降趨勢，逐漸縮小與2023年同期庫存水平差距；庫存的逐步下降亦是對現(xiàn)貨市場庫存壓力有所緩解。

不銹鋼頭條

APNI：現(xiàn)在是印度尼西亞制定 IME 的時候了，目標(biāo)是在 2025 年完成

印度尼西亞鎳礦商協(xié)會 (APNI) 計劃成立專門針對鎳商品的印度尼西亞金屬交易所 (IME) IME的組建預(yù)計于2025年完成 APNI秘書長Meidy Katrin Lengkey解釋說，IME成立的原因之一是為了更加透明的鎳管理，也希望未來能夠很好地控制印尼鎳的價格 IME的形成也受到印度尼西亞巨大的鎳礦潛力的影響 根據(jù)印度尼西亞共和國能源和礦產(chǎn)資源部關(guān)于 2023 年國家礦產(chǎn)和煤炭資源及儲量平衡的第 132.K/GL.01/MEM.G/2024 號令，鎳礦石資源總量印度尼西亞的資源量為185億噸，總儲量為53億噸，2023年總產(chǎn)量為175,617,183噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

新疆哈密市黃山南銅鎳礦勘探探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓公示

新疆維吾爾自治區(qū)自然資源廳受理新疆金墩礦業(yè)有限公司新疆哈密市黃山南銅鎳礦勘探探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓申請根據(jù)《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（國務(wù)院令第242號）、《自然資源部關(guān)于進(jìn)一步完善礦產(chǎn)資源勘查開采登記管理的通知》（自然資規(guī)〔2023〕4號）等相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)將轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項公示如下： 一、探礦權(quán)基本情況 項目名稱：新疆哈密市黃山南銅鎳礦勘探 勘查許可證號：T6500002009103010035801 勘查礦種：銅礦 發(fā)證機(jī)關(guān)：新疆維吾爾自治區(qū)自然資源廳 有效期限：2021年11月1日—2026年11月1日 勘查區(qū)位置：新疆維吾爾自治區(qū)哈密市伊州區(qū) 勘查范圍：面積2.83平方千米 二、轉(zhuǎn)讓人基本情況 轉(zhuǎn)讓人名稱：新疆金墩礦業(yè)有限公司 法定代表人：邵國龍 統(tǒng)一社會信用代碼：9165220067022453X1 住所：新疆哈密地區(qū)哈密市建國北路振華大廈綜合樓5層1號商鋪 三、受讓人基本情況 受讓人名稱：哈密市寶嘉礦業(yè)有限公司 法定代表人：邵國龍 統(tǒng)一社會信用代碼：91650502MADJXH4A1Q 住所：新疆哈密市伊州區(qū)六一路30號院1號樓 四、轉(zhuǎn)讓價格及方式 轉(zhuǎn)讓價格：10萬元 轉(zhuǎn)讓方式：協(xié)議轉(zhuǎn)讓 五、公示時間及提出異議的方式 公示時間：2024年9月4日至2024年9月18日 如對本探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓公示內(nèi)容有異議的，請在公示期內(nèi)以書面形式向新疆維吾爾自治區(qū)自然資源廳礦業(yè)權(quán)管理處反映。

國內(nèi)資訊

【上海證券報】探析下半年金屬市場涼熱

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈷業(yè)分會秘書長孫永剛表示，由于銅、鎳礦的生產(chǎn)利潤可觀，其不斷生產(chǎn)會帶來更多的鈷一位剛果（金）的礦業(yè)從業(yè)者稱，現(xiàn)在銅礦景氣度高，從業(yè)者更愿意生產(chǎn)銅，所以濕法銅鈷項目會使鈷的供應(yīng)進(jìn)一步增長 供應(yīng)增速超過需求增速，對價格造成一定壓力孫永剛說，2023年下半年鈷鹽價格已到底部“以前談價格是以‘千’為單位，現(xiàn)在是以‘百’為單位。

媒體報道

Mysteel解讀：一大型不銹鋼廠突發(fā)調(diào)整對中印尼兩國鎳鐵供需影響

主因隨著印尼鎳項目的大規(guī)模投產(chǎn)以及鎳鐵供應(yīng)過剩加劇，2023年鎳價大幅下行（滬鎳主連年收盤價跌超46%），不銹鋼成本下移給予不銹鋼價格下行空間自2023年四季度以來不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈價格低位運行，利潤收窄顯著，進(jìn)而抑制全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能釋放（2023年中國及印尼不銹鋼粗鋼產(chǎn)能利用率約68%），部分企業(yè)維持較低開工率以降低生產(chǎn)虧損 二、鎳鐵市場供需情況 1、價格：鎳價下行周期中 鎳鐵價格相較堅挺 近日期貨鎳價大幅下行，相比較而言鎳鐵價格走勢在眾多鎳產(chǎn)品中最為堅挺，主因鎳礦價格居高不下的強成本支撐、以及鎳鐵供應(yīng)資源較為集中且緊張。

鎳頭條

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)鎳價偏弱震蕩

上半年國內(nèi)精煉鎳企業(yè)設(shè)備總產(chǎn)能3.23萬噸，運行產(chǎn)能2.90萬噸，開工率89.93%，產(chǎn)能利用率82.05%上半年精煉鎳暫無新投大型產(chǎn)線，增幅主要來源于西北、華東及華南的部分大中型生產(chǎn)企業(yè)的增產(chǎn)受印尼RKAB審批緩慢影響，鎳礦價格走高帶動產(chǎn)業(yè)鏈成本支撐上移，部分中小型企業(yè)因成本倒掛貨原料緊缺而減停產(chǎn) 進(jìn)口方面，據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，預(yù)計2024上半年中國精煉鎳進(jìn)口量4.14萬噸，環(huán)比2023下半年進(jìn)口減少0.21萬噸，降幅4.87%；同比2023上半年進(jìn)口減少0.62萬噸，降幅12.98%。

年報

鎳價持續(xù)低迷，必和必拓將暫停澳大利亞鎳業(yè)務(wù)

倫敦金屬交易所（LME）鎳現(xiàn)貨價格目前為每噸16725美元 鎳傳統(tǒng)上分為兩類，低級用于制造不銹鋼，高級用于制造電池印尼大規(guī)模生產(chǎn)低級鎳導(dǎo)致了供應(yīng)過剩，至關(guān)重要的是，加工技術(shù)的創(chuàng)新使過剩的低級鎳得以提煉成高質(zhì)量的產(chǎn)品 必和必拓和其他澳大利亞生產(chǎn)商曾是LME精煉鎳的主要供應(yīng)商 在2023年1月，澳大利亞占LME倉儲網(wǎng)絡(luò)中鎳礦的72%但到了今年6月，這一比例已下滑至29%，來自俄羅斯等國的持續(xù)供應(yīng)加劇了鎳價下跌。

聚焦

澳大利亞因整個鎳市場過剩而受到較大影響

2023 年，印尼鎳鐵出口額為 153 億美元 這表明，印尼的下游政策正在實現(xiàn)其主要目標(biāo)——增加印尼的鎳精煉量中國在供需兩方面都支持這一目標(biāo)青山等中國工業(yè)巨頭正在投資數(shù)十億美元建設(shè)鎳冶煉廠和工業(yè)園區(qū)，主要在鎳資源豐富的蘇拉威西島2023 年，印尼出口的鎳鐵有 98% 最終銷往中國 許多澳大利亞礦商聲稱，印尼鎳礦充斥市場，導(dǎo)致價格下跌在政府的支持下，礦商目前正在推動ESG 價格溢價，以區(qū)分質(zhì)量較低的印尼鎳礦和質(zhì)量較高的澳大利亞鎳礦。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：硫酸鎳價格持續(xù)下跌分析

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，受印尼鎳礦開采配額延遲和強降雨的影響，印尼4月從菲律賓購買鎳礦數(shù)量大幅增加2024年印尼自菲律賓進(jìn)口鎳礦不斷增加，2024年1-4月累計進(jìn)口量據(jù)不完全統(tǒng)計已達(dá)55.97萬濕噸，比2023年全年總進(jìn)口量高18.52萬噸5月印尼進(jìn)口鎳礦量進(jìn)一步增多，市場對供應(yīng)緊張擔(dān)憂緩解，鎳價回歸基本面邏輯運行，MHP生產(chǎn)硫酸鎳成本下行，硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)利潤得到修復(fù) 三、供需雙弱的基本面對硫酸鎳價格難以支撐 5月國內(nèi)三元前驅(qū)體去庫且需求環(huán)比下降，對硫酸鎳需求有所下降，且原料結(jié)構(gòu)性短缺，導(dǎo)致硫酸鎳產(chǎn)量下降。

頭條