Mysteel解讀：中美關(guān)稅擾動鎳鐵市場情緒回落，供需雙方多持觀望態(tài)度

據(jù)了解，美國市場占據(jù)印尼2023年出口總額的12.3%，如果加征關(guān)稅，印尼經(jīng)濟(jì)將大受影響據(jù)市場消息，受到美國關(guān)稅政策的影響，印尼PNBP相關(guān)政策或推遲公布，印尼政府相關(guān)部門或?qū)υ撜邚男聦徸h 三、政策擾動鎳盤跳水，鎳鐵市場暫停報價 受宏觀情緒影響，近期滬鎳和不銹鋼盤面大跳水，不銹鋼現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)大幅下滑，市場情緒回落上周鎳鐵市場集中成交，主流成交在1020元/鎳（艙底含稅），市場止?jié)q維穩(wěn)。

鎳頭條

Mysteel解讀：印尼能礦部更改礦產(chǎn)基準(zhǔn)價相關(guān)法規(guī)，對中國鎳市場是利是弊

對比歷史價格，從2022年印尼成為全球鎳供應(yīng)首位開始，占印尼鎳供應(yīng)大頭的鎳生鐵和水淬鎳的價格，就一直低于按照新銷售基準(zhǔn)價（HPM）公式計算的價格 三、HPM新定價，對市場是利是弊？ 制定一項欠缺指導(dǎo)性、可實(shí)施性，對象不明且與市場不相符合的政策，從市場的角度而言究竟是利是弊？ 1、執(zhí)行定價新規(guī)，高利潤引導(dǎo)，印尼鎳中間品及鎳鐵供應(yīng)增速有望加快 以在印尼鎳產(chǎn)品中占7成的鎳鐵為例，2022年至2023年中國及印尼鎳鐵一直維持過剩狀態(tài)，利潤也在23年內(nèi)出現(xiàn)明顯的大幅收窄。

鎳頭條

Mysteel解讀：不銹鋼冷軋項目投產(chǎn)多延后，2025年產(chǎn)量預(yù)計增7%

因供需矛盾加劇，不銹鋼上漲乏力，而原料端鎳鐵因鎳礦供應(yīng)問題價格相對堅挺，下跌空間有限，2024年304不銹鋼冷軋波動幅度明顯收窄，僅10%201因供應(yīng)過剩，冷軋價格波動區(qū)間較2023年擴(kuò)大，約23.9%；430冷軋價格波動區(qū)間與2023年相當(dāng)，約12.9% 三、不銹鋼價格下跌，利潤被壓縮 近年來隨著不銹鋼項目投產(chǎn)，供應(yīng)增幅明顯，需求表現(xiàn)相對偏弱，價格也是偏弱運(yùn)行，呈逐年下降態(tài)勢，鋼廠利潤被壓縮，近四年不銹鋼冷軋噸鋼毛利逐年下降，2024年，304冷軋（外購高鎳鐵工藝）噸鋼毛利約176.4元/噸，較2023年下降73.3元/噸；201冷軋（熱送一體化工藝）噸鋼毛利約-152.7元/噸，較2023年下降261.4元/噸；430冷軋噸鋼毛利約-389.7元/噸，較2023年下降73元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel年報：2025年國內(nèi)不銹鋼卷板價格預(yù)計維持底部震蕩

國慶節(jié)前后價格呈上漲態(tài)勢，達(dá)到階段性的高點(diǎn)但漲價后成交轉(zhuǎn)弱，宏觀情緒逐漸消退后，期貨盤面震蕩下行，在獲利盤低價資源影響下，現(xiàn)貨價格多有下調(diào)，商戶出貨難度增加，市場心態(tài)轉(zhuǎn)為悲觀 四季度，鎳礦供應(yīng)落線寬松下，高鎳鐵和高碳鉻鐵成交價接連下降，不銹鋼成本下行，市場看跌心態(tài)加劇，成交較差，不銹鋼價格年內(nèi)低位接連被刷新 二、2024年不銹鋼粗鋼量同比增7.4%，供應(yīng)處于高位 2023年及2024年不銹鋼投產(chǎn)項目相繼達(dá)產(chǎn)，2024年國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量增幅擴(kuò)大，同比增長7.4%。

年報

Mysteel解讀：2024年304不銹鋼價格波動幅度10%，收窄原因分析

二、304主要原料鎳鐵價格波動率收窄 2024年304不銹鋼主要原料高鎳鐵價格處于近4年底部，且波動率大幅收窄至12.4%，遠(yuǎn)低于2023年的51.9%（供應(yīng)過剩，高鎳鐵價格下跌幅度較大） 2024年高鎳鐵供應(yīng)增幅有限，去庫明顯，鎳鐵價格整體處于穩(wěn)中偏強(qiáng)的態(tài)勢，主要受鎳礦審批問題引發(fā)供應(yīng)短缺擔(dān)憂，在國內(nèi)宏觀利好刺激下一度上漲至1045元/鎳，最低價格位于1月初和4月初的930元/鎳，波動率為12.4%。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼線材價格年末拉漲乏力，部分規(guī)格仍有下行趨勢

原料方面，國內(nèi)鉬市呈現(xiàn)維穩(wěn)僵持態(tài)勢，主流鐵廠報價堅挺，生產(chǎn)企業(yè)原料成本較高，鋼廠端整體低價議價較為困難，當(dāng)前鋼廠對于鉬鐵高價接受程度有限鎳鐵方面，近期鎳鐵市場成交較為冷清，鎳鐵價格弱穩(wěn)運(yùn)行需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價格下跌，鋼廠對原料采購維持壓價力度，鋼廠采購多以長協(xié)訂單為主 不銹鋼線材304主流價格在13350元/噸，316L主流價格在24000元/噸，市場保持維穩(wěn)盤整態(tài)勢，整體行情暫無明顯波動跡象，產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍處于博弈中，結(jié)合2023年年末趨勢， 今年主流鋼廠304線材價格已降至近兩年內(nèi)低點(diǎn)，316L仍有小幅議價空間，但當(dāng)前原料端支撐較為堅挺，相關(guān)品種出貨讓利幅度較窄，年末商家多是觀望為主，雙方備貨意愿都有降低，故線材價格難有上漲態(tài)勢。

不銹鋼頭條

劉萍萍：全球鎳鉻及不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)新格局

從需求占比角度來看，未來7年不銹鋼仍是鎳需求占比最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域受2023年鎳價下跌印尼新項目投產(chǎn)明顯放緩，下游消費(fèi)恢復(fù)，2024年上半年不銹鋼增速明顯等情況影響，國內(nèi)鎳市場過剩結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變盡管受宏觀因素影響，2024年鎳價表現(xiàn)震蕩，劉萍萍女士通過數(shù)據(jù)分析表示綜合來看2025年鎳礦價格整體維持堅挺國內(nèi)鎳鐵繼續(xù)受到擠壓，產(chǎn)量趨勢性下降，國內(nèi)不銹鋼對鎳鐵需求維持旺盛，鎳鐵價格預(yù)計偏強(qiáng)運(yùn)行 接著，在鉻產(chǎn)業(yè)方面，劉萍萍女士采用一系列數(shù)據(jù)展示了當(dāng)前全球鉻供應(yīng)的特點(diǎn)，而不銹鋼同樣占鉻資源總消費(fèi)的90%以上。

會議報道

Mysteel月報：11月蘭炭市場或有下行空間

從印尼鎳鐵的開工率來看，9月開工率74.06%，月環(huán)比減0.26%，月同比減1.05%，因此我們預(yù)計2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬噸 五、總結(jié) 11月北方進(jìn)入供暖季，市場蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場供應(yīng)充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或?qū)⒕S持略寬松狀態(tài)，整體價格或整蕩偏弱運(yùn)行，利潤壓價持續(xù)目前蘭炭市場重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的降庫進(jìn)度，若近期出緩慢市場競爭情緒上升，屆時不排除企業(yè)擴(kuò)大降幅來快速清庫的可能。

月評

Mysteel解讀：主流鋼廠鎳鐵成交大漲 鎳鐵市場后市如何發(fā)展

一時間市場嘩然鎳鐵市場內(nèi)漲價的氛圍已然發(fā)酵：供方報價已至1040-1050元/鎳（到廠含稅） 二、三季度鎳鐵供應(yīng)偏緊而不銹鋼維持增產(chǎn)，庫存壓力較小鎳鐵價格堅挺 1、鎳礦供應(yīng)問題橫亙2024全年，3季度印尼鎳礦價格大幅上漲 2023年8月印尼鎳礦腐敗問題爆出后，2024年調(diào)整了印尼鎳礦的年度工作計劃（RKAB）審批系統(tǒng)，手續(xù)增多、審查趨嚴(yán)，年內(nèi)印尼鎳礦生產(chǎn)及貿(mào)易配額審批進(jìn)度較慢，階段性供應(yīng)緊張導(dǎo)致印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)CIF價持續(xù)上漲。

鎳頭條

Mysteel月報：2024年8月鉬市場回顧9月展望

縱觀整個不銹鋼廠市場來看，8月初整個316價格呈現(xiàn)僵持運(yùn)行態(tài)勢，但市場整體詢單冷清，由于整體8月份不銹鋼市場依舊處于淡季，所以散貨市場表現(xiàn)冷清，316價格出現(xiàn)小幅下滑，隨后由于原料方面，鎳鐵、鉬鐵價格支撐穩(wěn)固，8月走勢均偏強(qiáng)運(yùn)行，使得不銹鋼價格底部支撐相對穩(wěn)固，下行空間有限 進(jìn)出口方面，2023年7月我國鉬原料進(jìn)口量在4221.47噸其中（鉬鐵302、鉬精礦進(jìn)口量3804.47噸、氧化鉬進(jìn)口量115噸)，環(huán)比6月4243.52噸,降0.52%；6月我國鉬原料出口量累計2765.33噸（鉬鐵522.5噸、鉬精礦出口量877.7噸、氧化鉬出口量1365.13噸)。

研究報告

青拓：鉻鎳系不銹鋼RKEF-AOD雙聯(lián)法冶煉新工藝與含氮高強(qiáng)化產(chǎn)品開發(fā)及應(yīng)用

本文對該項目進(jìn)行了介紹，以期為行業(yè)同仁提供借鑒 研究背景 不銹鋼是國民經(jīng)濟(jì)的重要材料，2023年我國產(chǎn)量3600多萬噸，全球占比62%左右，其中以304為代表的鉻鎳不銹鋼占比超過50%，金屬鎳消耗量每年150萬噸以上但我國鎳資源嚴(yán)重匱乏，依賴進(jìn)口 鉻鎳不銹鋼通常以鎳鐵為原料，經(jīng)電弧爐熔化后AOD精煉其中鎳鐵價格波動大，而且長期維持在高價位運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel解讀：一大型不銹鋼廠突發(fā)調(diào)整對中印尼兩國鎳鐵供需影響

主因隨著印尼鎳項目的大規(guī)模投產(chǎn)以及鎳鐵供應(yīng)過剩加劇，2023年鎳價大幅下行（滬鎳主連年收盤價跌超46%），不銹鋼成本下移給予不銹鋼價格下行空間自2023年四季度以來不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈價格低位運(yùn)行，利潤收窄顯著，進(jìn)而抑制全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能釋放（2023年中國及印尼不銹鋼粗鋼產(chǎn)能利用率約68%），部分企業(yè)維持較低開工率以降低生產(chǎn)虧損 二、鎳鐵市場供需情況 1、價格：鎳價下行周期中 鎳鐵價格相較堅挺 近日期貨鎳價大幅下行，相比較而言鎳鐵價格走勢在眾多鎳產(chǎn)品中最為堅挺，主因鎳礦價格居高不下的強(qiáng)成本支撐、以及鎳鐵供應(yīng)資源較為集中且緊張。

鎳頭條

Mysteel解讀：不銹鋼線材淡季拐點(diǎn)即將到來？誰將打響上漲第一槍？

此次是青山7月以來第一次調(diào)整盤價，304線材（白線）價格環(huán)比6月下降1.39%，同比2023年下降6.58%；316L線材（白線）價格環(huán)比6月下降0.4%，同比2023年下降5.97% 二、原料價格 7月17日，Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價暫穩(wěn)至960-970元/鎳；國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至970-975元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價格上調(diào)5元暫穩(wěn)至965-975元/鎳，印尼鎳鐵FOB價暫穩(wěn)至116美元/鎳。

不銹鋼頭條

澳大利亞因整個鎳市場過剩而受到較大影響

2023 年，印尼鎳鐵出口額為 153 億美元 這表明，印尼的下游政策正在實(shí)現(xiàn)其主要目標(biāo)——增加印尼的鎳精煉量中國在供需兩方面都支持這一目標(biāo)青山等中國工業(yè)巨頭正在投資數(shù)十億美元建設(shè)鎳冶煉廠和工業(yè)園區(qū)，主要在鎳資源豐富的蘇拉威西島2023 年，印尼出口的鎳鐵有 98% 最終銷往中國 許多澳大利亞礦商聲稱，印尼鎳礦充斥市場，導(dǎo)致價格下跌在政府的支持下，礦商目前正在推動ESG 價格溢價，以區(qū)分質(zhì)量較低的印尼鎳礦和質(zhì)量較高的澳大利亞鎳礦。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：供應(yīng)擔(dān)憂再起 滬鎳再創(chuàng)年內(nèi)新高 推漲硫酸鎳價格

新喀主要的鎳出口資源為高鎳礦、FENI和MHP新喀是國內(nèi)鎳礦的進(jìn)口國之一，2023年中國自新喀進(jìn)口鎳礦占總進(jìn)口的7%其次，MHP月產(chǎn)量3000金屬噸左右，F(xiàn)ENI月產(chǎn)量6000金屬噸（24年初其中1個鎳鐵項目停運(yùn)，年內(nèi)月產(chǎn)量在4000金屬噸）本次事件將會對國內(nèi)硫酸鎳及中韓兩國不銹鋼生產(chǎn)造成一定影響目前影響周期暫無法判斷，短期情緒偏多，后續(xù)或?qū)?dǎo)致菲律賓鎳礦價格有所提振。

頭條

Mysteel解讀：內(nèi)外庫存雙雙大漲 鎳價高位能否持續(xù)

此外受印尼鎳礦RKAB審批遲緩影響，鎳中間品供應(yīng)收緊雖然目前印尼鎳中間品開始放量，但五月鎳中間品出現(xiàn)延期到港，且個別一體化企業(yè)暫停銷售硫酸鎳，硫酸鎳及鎳中間品價格走勢堅挺，短期電積鎳成本支撐仍在疊加鎳礦、鎳鐵等產(chǎn)品走勢均堅挺，鎳產(chǎn)業(yè)鏈樂觀情緒亦支撐鎳價 雖然短期鎳價仍有支撐，但長期來看基本面壓力仍大 一、國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量穩(wěn)步提升 庫存持續(xù)累積 2023年開始國內(nèi)以華友、中偉、格林美等為首的企業(yè)紛紛投產(chǎn)電積鎳產(chǎn)線，國內(nèi)精煉鎳供應(yīng)逐漸由緊缺轉(zhuǎn)向過剩。

鎳頭條

2024年（第三屆）國際鎳鉻不銹鋼及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會圓滿落幕

其中，著重講述了印尼鎳資源狀況及印尼鎳產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度Meidy女士表示：隨著建設(shè)階段的新增產(chǎn)能，在未來1-2年內(nèi)，預(yù)計鎳礦消費(fèi)量將達(dá)到2.9億噸其次，講解了印尼鎳礦加工流程及印尼鎳礦消費(fèi)量，并披露了截止今年1月，印尼現(xiàn)有鎳鐵產(chǎn)線條數(shù)和冶煉廠數(shù)量對2023年印尼鎳產(chǎn)量和消費(fèi)量進(jìn)行簡要回顧接下來，Meidy女士分別對印尼最新推出的鎳價指數(shù)和鎳礦基準(zhǔn)價格以及印尼鎳含量及相關(guān)雜質(zhì)進(jìn)行講解和分析并提出鎳實(shí)現(xiàn)SIMNARA的概念：“原材料有效性最終驗證流程的實(shí)施將在冶煉廠輸入點(diǎn)進(jìn)行。

會議報道

Mysteel解讀：國內(nèi)鐵廠被迫停產(chǎn)，鎳鐵成本支撐或?qū)⒆邚?qiáng)

近期下游終端產(chǎn)業(yè)壓力傳導(dǎo)，鎳鐵價格承壓弱勢下行，鎳鐵成交價最新成交落地920元/鎳（到廠含稅），鎳鐵市場情緒不佳，市場觀望態(tài)勢明顯成本壓力下，國內(nèi)鐵廠及印尼鐵廠分別處于成本倒掛和迫近成本線艱難處境，兩者挺價心態(tài)很強(qiáng) 一、鎳礦價格企穩(wěn)不下，鎳鐵冶煉廠壓力不減 國內(nèi)鎳鐵市場行情低迷，鐵廠處于水深火熱中，對鎳礦采購意愿降低，但鎳礦價格依舊堅挺，Ni：1.3%鎳礦的CIF價格維持在30美元/濕噸，國內(nèi)鐵廠生產(chǎn)成本依舊居高不下，目前最高成本維持在1024元/鎳，利潤率已降至-9.67%。

鎳頭條

Mysteel解讀：近期走勢背離的期鎳與不銹鋼今現(xiàn)一致，印尼鎳礦后市如何

據(jù)了解，2023年印尼鎳礦消耗量約2億濕噸，考慮24年新增產(chǎn)線投產(chǎn)，鎳礦市場需求量或?qū)⒏哂?023年 在供應(yīng)緊張預(yù)期情緒放松下，近期高位升水10美元左右或迎來小幅下移，從而緩解印尼鎳鐵成本壓力 總結(jié) 節(jié)后市場多變，無論從期貨還是現(xiàn)貨來看，價格波動較大，但是市場終端需求不足，在情緒波動后價格支撐走弱鎳鐵受制于不銹鋼弱需壓力價格上行困難，但受鎳礦價格堅挺短期成本支撐較強(qiáng)。

鎳頭條

白瓊：鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來展望

而出口則呈現(xiàn)以印度、俄羅斯的供應(yīng)增加、歐美國家的供應(yīng)下降局面，2023年也因印尼不銹鋼產(chǎn)量的下降回國量減少，但仍有82%的進(jìn)口量來自印尼從上年度行情回顧能總結(jié)出，市場整體產(chǎn)能過剩，成本下降，價格不斷下移，2024年能源、機(jī)械設(shè)備、軌道交通、航天、船舶等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)增勢，全球不銹鋼供應(yīng)預(yù)期或出現(xiàn)歐美回暖、印尼恢復(fù)、中國維持增長的轉(zhuǎn)機(jī) 其次對不銹鋼原料的年度展望，鎳鐵方面，鎳產(chǎn)品間的轉(zhuǎn)化打通，鎳元素進(jìn)入了全面過剩時代，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量預(yù)期降5-6萬噸至32萬噸，印尼鎳鐵2024年新增項目數(shù)量同比不斷下降，印尼鎳鐵增量預(yù)期下調(diào)至13萬噸，總量預(yù)期在158萬噸，而海外澳大利亞、巴西、法國和新喀里多尼亞多個鎳礦及FENI項目運(yùn)營方面出現(xiàn)問題，產(chǎn)量進(jìn)一步下滑。

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