Mysteel日報：硅鐵回歸基本面 價格整體持穩(wěn)

下游方面：近期鋼招基本面較好，對硅鐵價格有支撐作用市場在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期的影響下，鋼廠積極生產(chǎn)保交貨，對于后期供應(yīng)方面，鋼廠需求量暫無較大變化貿(mào)易商依然背靠背操作，同時硅鐵現(xiàn)貨價格較堅挺，下游對高價資源接受度受限金屬鎂市場整體表現(xiàn)為弱穩(wěn)趨勢運行，廠庫雖在低位，但市場采購情緒一般，近期個別鎂廠恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)量小幅增加，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅17200-17300元/噸左右。

日評

Mysteel日報：出口鎂價走弱 海外活躍度欠佳

99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅17200-17300元/噸左右，主流成交價格維持在17200元/噸，其他區(qū)域跟隨小幅調(diào)整，山西聞喜鎂錠主流出廠現(xiàn)金含稅17300-17400元/噸 工廠方面，部分廠家受庫存及資金運轉(zhuǎn)良好支撐，低價暫不出貨個別小廠受近期需求疲軟影響而承壓運行，可進(jìn)行小幅實單議價，本周個別鎂廠將恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量或有小幅增加 需求方面，出口鎂價受市場情緒影響，存在小幅走弱預(yù)期，當(dāng)前7.5kg鎂錠主流FOB報價在2380-2400美元/噸左右，海外部分地區(qū)買家已結(jié)束夏休，但多數(shù)外商將于月底重新進(jìn)入市場，因為當(dāng)前市場活躍度較低，8月外單已基本完成預(yù)定，部分出口商前置出貨以應(yīng)對后期市場變化。

日評

廣州期貨：國內(nèi)錫錠庫存持續(xù)累增

錫：維持高位震蕩 特朗普的全面新關(guān)稅于周四正式生效，全球綜合關(guān)稅提升的背景下，對整體經(jīng)濟帶來的負(fù)面影響或?qū)⒅鸩襟w現(xiàn)，美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟進(jìn)一步強化了衰退壓力的增加，壓制市場風(fēng)險偏好產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)仍偏緊加工費維持低位，及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏加快預(yù)期及需求疲弱承接高價有限，國內(nèi)錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格反彈動力有限SN2509合約波動參考26-27萬。

期貨公司評論

[隆眾聚焦]：電解鋁累庫，氟化鋁承壓弱勢

熱點聚焦

Mysteel周報：鉭鋯市場交投不佳 市場持續(xù)弱勢運行

近期氧化鉭市場表現(xiàn)清淡，業(yè)者參市意愿普遍偏低，導(dǎo)致市場貨源流通滯緩，整體交投氛圍較為冷清從供需格局來看，當(dāng)前市場需求仍處于修復(fù)階段，供需雙方持續(xù)僵持，新增訂單量較為有限受此影響，預(yù)計短期內(nèi)氧化鉭價格將維持弱穩(wěn)走勢本周五氧化二鉭（Ta2O5≥99.5%）市場報價1675元/公斤，高純五氧化二鉭（Ta2O5≥99.99%）報價1850元/公斤 鉭錠市場方面，其價格波動受到供需基本面的雙重制約，漲跌空間均較為有限。

周報

[粘膠短纖及人棉紗日評]：基本面暫穩(wěn) 價格波動有限（20250715）

1、今日摘要 ①、今日滌綸短纖現(xiàn)貨價格跌30至6610。

每日點評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

周度鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，近期庫存增減反復(fù)，本周庫存的再度小幅去化，或與到庫量不多有關(guān)，鋅合金和氧化鋅產(chǎn)量亦有下降，周內(nèi)下游消費較弱 碳酸鋰：本周期碳酸鋰現(xiàn)貨價格震蕩上行，受消息面因素擾動反彈較多，同時期貨盤面小幅反彈對現(xiàn)貨市場起到一定傳導(dǎo)效應(yīng)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（6月21日-6月27日）有色金屬價格上漲

雖然周度鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加,近期庫存增減反復(fù)，本周庫存的再度小幅去化，或與到庫量不多有關(guān)，鋅合金和氧化鋅產(chǎn)量亦有下降，周內(nèi)下游消費較弱 截至6月27日Mymetal全國有色價格指數(shù)為42191元/噸，與6月20日相比上漲702元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為2.04%、0.79%、1.65%和2.18%。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月9日-6月13日）

本周鋅價下行，內(nèi)盤波動幅度較大周初國內(nèi)鋅價明顯下跌，鋅錠社會庫存增加使得空頭情緒釋放，但是隨著市場情緒的緩和，鋅價隨后回漲，雖然周四數(shù)據(jù)顯示社庫仍在去化，但是地緣沖突加劇導(dǎo)致價格再次承壓周度鋅錠產(chǎn)量整體恢復(fù)至正常水平隨著周初鋅價明顯下跌，下游企業(yè)逢低采買，為近期的生產(chǎn)囤積一定的原料庫存，導(dǎo)致周一社庫增加后再周四再次減少盡管價格重心下調(diào)，但是升水仍然走弱，反映出實際需求有限 2025年5月份，中國CPI同比下降0.1%，環(huán)比下降0.2%，1-5月平均CPI比上年同期下降0.1%。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：氧化鋁價格上有頂下有底

海外礦端目前發(fā)運正常，鋁土礦港口庫存保持高位，上游供應(yīng)擾動對盤面價格影響減弱，氧化鋁近期冶煉利潤修復(fù)，周度運行產(chǎn)能+產(chǎn)量走升，現(xiàn)貨升水+跨月BACK結(jié)構(gòu)維持，短期氧化鋁趨于上漲大于下跌，遠(yuǎn)期仍有超過市場容量的新投產(chǎn)能等待投放，上下有限，短多或等待現(xiàn)貨價格松動后布空，參考價格運行區(qū)間2900-3150元/噸電解鋁行業(yè)開工維持穩(wěn)定，其中鋁棒庫存持續(xù)去庫，鑄錠社庫略有增加，下游消費由旺季轉(zhuǎn)入淡季，但終端消費如家電、汽車板塊數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。

期貨公司評論

Mysteel周報：鋯市弱穩(wěn)承壓運行 鉭市節(jié)前需求趨淡

臨近端午假期，氧化鉭市場交投氛圍趨于平淡，部分廠商已陸續(xù)進(jìn)入假期狀態(tài)，市場購銷活躍度明顯下降從后市來看，當(dāng)前市場可操作空間較為有限，業(yè)者普遍將關(guān)注點轉(zhuǎn)向節(jié)后下游需求恢復(fù)情況，預(yù)計短期內(nèi)氧化鉭價格將維持弱勢平穩(wěn)走勢本周五氧化二鉭（Ta2O5≥99.5%）報價1678元/公斤，五氧化二鉭（Ta2O5≥99.99%）報價1853元/公斤鉭錠市場方面，近期交投氛圍較前期有所回暖，但市場持續(xù)上漲動能略顯不足。

周報

廣州期貨：原料供應(yīng)恐慌情緒帶動氧化鋁上漲

英美、中美達(dá)成一致關(guān)稅壁壘降低協(xié)議，全球市場交投情緒修復(fù)明顯，幾內(nèi)亞政府宣布收回51份礦業(yè)許可，引發(fā)鋁產(chǎn)業(yè)鏈原料供應(yīng)恐慌近日幾內(nèi)亞政府連續(xù)撤銷部分礦山采礦許可證，國內(nèi)礦產(chǎn)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏不及預(yù)期，引發(fā)市場對上游供應(yīng)穩(wěn)定性擔(dān)憂，疊加近期產(chǎn)線多有檢修，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開工率明顯下行，周度供需平衡趨于走緊，國內(nèi)氧化鋁庫存絕對水平下行，下游電解鋁需求穩(wěn)定且年內(nèi)小有增量目前氧化鋁成本保持低位相對穩(wěn)定，電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有新投增量，但有產(chǎn)能天花板限制，需求轉(zhuǎn)入淡季但仍有大基建托底，鋁棒、鋁錠庫存持續(xù)去庫，短期鋁價或維持寬幅震蕩，參考價格波動區(qū)19500-20500元/噸。

期貨公司評論

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月12日-5月16日）

周內(nèi)對鉛現(xiàn)貨報價升水小擴 鋅：本周鋅價內(nèi)盤小幅下跌鋅錠周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅修復(fù)，但是水平依舊不高國內(nèi)鋅錠社會庫存周環(huán)比小幅增加，由于鋅期貨價的上漲，本周下游采買比較謹(jǐn)慎，且有進(jìn)口鋅流入期貨價的上漲也導(dǎo)致了本周現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了比較大幅度的下跌 碳酸鋰：本周期處于低位的碳酸鋰現(xiàn)貨價格下跌，當(dāng)前價格水平下，部分一體化生產(chǎn)企業(yè)已面臨成本倒掛，下游企業(yè)多以剛需備庫為主，觀望情緒濃厚，整體市場供大于求，然而近期中美關(guān)稅調(diào)整，在關(guān)稅豁免的90天內(nèi)，可能增強儲能電池出口預(yù)期，增加鋰電消費需求，進(jìn)而影響對碳酸鋰的長期需求。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：氧化鋁回調(diào)后仍大概率趨于上漲

幾內(nèi)亞政府宣布收回51份礦業(yè)許可，引發(fā)鋁產(chǎn)業(yè)鏈原料供應(yīng)恐慌，短期內(nèi)供應(yīng)恐慌情緒告一段落，但幾內(nèi)亞政府政策不確定性較強，后續(xù)仍可能對礦端供應(yīng)造成影響近日幾內(nèi)亞政府連續(xù)撤銷部分礦山采礦許可證，國內(nèi)礦產(chǎn)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏不及預(yù)期，引發(fā)市場對上游供應(yīng)穩(wěn)定性擔(dān)憂，疊加近期產(chǎn)線多有檢修，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開工率明顯下行，周度供需平衡趨于走緊，國內(nèi)氧化鋁庫存絕對水平下行，下游電解鋁需求穩(wěn)定且年內(nèi)小有增量目前氧化鋁成本保持低位相對穩(wěn)定，電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有新投增量，但有產(chǎn)能天花板限制，需求轉(zhuǎn)入淡季但仍有大基建托底，鋁棒、鋁錠庫存持續(xù)去庫，短期鋁價或維持寬幅震蕩，參考價格波動區(qū)19500-20500元/噸。

期貨公司評論

廣州期貨：電解鋁低多看待

幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運量同比增長3成，澳大利亞雨季結(jié)束后恢復(fù)發(fā)運，疊加國內(nèi)礦產(chǎn)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，上游供應(yīng)量增價跌，氧化鋁成本支撐下移，海內(nèi)外氧化鋁冶煉產(chǎn)能有新增釋放預(yù)期，遠(yuǎn)期全球產(chǎn)能過剩確認(rèn)，近期氧化鋁生產(chǎn)利潤受損導(dǎo)致部分高成本廠家主動檢修關(guān)停力挺現(xiàn)貨價格電解鋁利潤保持在3000元/噸以上，電解鋁運行產(chǎn)能高位，供應(yīng)剛性限制，產(chǎn)能再提空間有限，鋁錠庫存持續(xù)去化，海內(nèi)外交易所+國內(nèi)社會庫存持續(xù)去庫，需求上看，進(jìn)入旺季后鋁市下游開工明顯轉(zhuǎn)好，大基建托底消費，汽車、光伏等新興板塊消費仍有增量。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：美國仍然堅持強美元政策 預(yù)計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

中國外交部23日回應(yīng)稱，如果美方真的想通過對話談判解決問題，就應(yīng)該停止威脅訛詐，在平等、尊重、互惠的基礎(chǔ)上同中方對話基本面方面，隨著氧化鋁減產(chǎn)或計劃性彈性生產(chǎn)繼續(xù)增加，部分區(qū)域現(xiàn)貨流通量有收緊跡象，且近期主要為貿(mào)易商之間交易，采購現(xiàn)貨用以交付長單，實時成交價格也出現(xiàn)小幅反彈供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運行較為平穩(wěn)消費端，鋁初級加工仍處于旺季，企業(yè)開工率高位運行，冶煉廠鑄錠窄幅波動電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強勁。

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月7日-4月11日）

鋁：本周鋁價重心下移，市場情緒得到一定修復(fù)，但氧化鋁市場現(xiàn)貨流通仍處于偏寬松狀態(tài)，氧化鋁價格繼續(xù)下探，削弱成本端支撐供應(yīng)端，本周電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，運行較為平穩(wěn)消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率上升，且終端工廠加大鋁錠采買比例，國內(nèi)鋁錠社庫加速去化終端電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，空調(diào)箔及電池箔需求強勁國內(nèi)旺季需求端韌性較強，工廠逢低補庫積極性較高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月7日-4月11日）

本周鋁價重心下移，市場情緒得到一定修復(fù)，但氧化鋁市場現(xiàn)貨流通仍處于偏寬松狀態(tài)，氧化鋁價格繼續(xù)下探，削弱成本端支撐供應(yīng)端，本周電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，運行較為平穩(wěn)消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率上升，且終端工廠加大鋁錠采買比例，國內(nèi)鋁錠社庫加速去化終端電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，空調(diào)箔及電池箔需求強勁國內(nèi)旺季需求端韌性較強，工廠逢低補庫積極性較高 因受所謂“對等關(guān)稅” 政策影響下，本周鉛價大幅下挫偏弱運行，下游維持逢低接貨補庫，煉企端發(fā)貨交長單為主，整體鉛錠社會庫存表現(xiàn)下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月31日-4月3日）

本周鋁價重心下移，西南鋁廠多數(shù)已完成復(fù)產(chǎn)，但電解鋁企業(yè)整體產(chǎn)量運行穩(wěn)定，需求分化下，鋁水流向或有變化，國內(nèi)供應(yīng)端增量有限國內(nèi)鋁錠社庫延續(xù)去化趨勢，周內(nèi)降至77.4萬噸，去化速度加快氧化鋁供應(yīng)過剩不改，國內(nèi)氧化鋁價格承壓下行，削弱成本端支撐需求端，光伏集中搶裝、新能源汽車需求強勁、近期鋁線纜企業(yè)需求強勁，電網(wǎng)各地工程集中交貨助力去庫但鋁棒加工費持續(xù)低迷，疊加廢鋁供應(yīng)改善，抑制鋁錠需求。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel朝聞鋁市：市場避險情緒升溫 預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱

國內(nèi)強調(diào)完善價格治理機制，能由市場形成價格的都交給市場基本面方面，西南復(fù)產(chǎn)對供應(yīng)端增量影響有限，國內(nèi)鋁錠庫存持續(xù)去化需求端：光伏、新能源汽車需求強勁，近期鋁線纜企業(yè)需求開始攀升，電網(wǎng)新增訂單助力去庫綜合來看，基本面利多因素偏多，但宏觀面偏空美全面征收關(guān)稅落地，市場避險情緒升溫，預(yù)計鋁價短期呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢

行情簡評