華新麗華前五月營收增長近10%大陸不銹鋼業(yè)務(wù)持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

近期國際銅價(jià)在9600-9700美元區(qū)間波動(dòng)，表現(xiàn)優(yōu)于去年同期若不銹鋼及鎳生鐵銷量保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)6月營收至少可維持5月水平公司在近期法說會(huì)上表示:不銹鋼業(yè)務(wù)方面，為規(guī)游美國關(guān)稅政策不確定性，下游客戶已提前在第一季度集中下單，預(yù)計(jì)臺(tái)灣地區(qū)第二季度出貨量將保持穩(wěn)定;大陸地區(qū)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，整體業(yè)績預(yù)計(jì)與第一季度持平；歐洲市場仍處低迷態(tài)勢 資源業(yè)務(wù)方面，當(dāng)前鎳生鐵價(jià)格處于低位震蕩，進(jìn)一步下行空間有限，但需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)走勢、印尼政策變化及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)第二季度整體前景仍需審慎評(píng)估。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel月報(bào)：5月廢不銹鋼或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

10.2 高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性對(duì)比 4月廢不銹鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行，按照4月30日溫州地區(qū)304工業(yè)料采購價(jià)9200元/噸計(jì)算，該價(jià)格折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約945元/鎳，較同期高鎳鐵價(jià)格低35元/鎳；鎳鐵方面，印尼新的鎳產(chǎn)品特許權(quán)使用費(fèi)落地，各品種稅率均有所上漲，近期鎳礦供應(yīng)緊張，礦價(jià)居高不下，鎳鐵利潤空間持續(xù)收窄，疊加不銹鋼行情維持弱勢，鋼廠加大對(duì)原料的壓價(jià)力度，鎳鐵價(jià)格偏弱運(yùn)行；廢不銹鋼方面，在期貨盤面的影響下，廢料價(jià)格震蕩調(diào)整，但隨著鎳鐵價(jià)格回調(diào)，二者價(jià)差有所收窄。

月報(bào)

Mysteel解讀：當(dāng)廢不銹鋼遇上五一 后續(xù)走勢將如何

上圖可以看出現(xiàn)階段價(jià)格與往年同期走勢差異較大，主要因國際局勢復(fù)雜多變，期貨盤面震蕩整理，市場觀望情緒濃，導(dǎo)致市場流通資源相對(duì)偏緊，同時(shí)受關(guān)稅加征影響，進(jìn)口量維持在較低水平，國內(nèi)回收市場將保持相對(duì)穩(wěn)定，但終端市場產(chǎn)廢量有限，后續(xù)供應(yīng)情況仍需持續(xù)關(guān)注 二、高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性對(duì)比 4月廢不銹鋼價(jià)格震蕩調(diào)整，按溫州304工業(yè)料價(jià)格9200元/噸，截止4月28日廢不銹鋼折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約950元/鎳，較鎳鐵主流采購價(jià)985元/鎳，低35元/鎳，廢不銹鋼較鎳鐵經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢明顯；近期印尼鎳礦供應(yīng)仍然緊張，礦價(jià)堅(jiān)挺，難以下行，部分鐵廠成本倒掛。

頭條

Mysteel：國慶節(jié)后全國廢不銹鋼價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行

二、高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性對(duì)比 9月廢不銹鋼價(jià)格震蕩調(diào)整，按照9月24日華南主流鋼水采購價(jià)9400元/噸計(jì)算，該價(jià)格折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約969元/鎳，較同期高鎳鐵價(jià)格低16元/鎳(高碳鉻鐵取青山鋼招價(jià)8295元/噸) ；近期產(chǎn)業(yè)鏈自下而上遭受擠壓，鎳鐵議價(jià)重心下移，國內(nèi)鐵廠在持續(xù)虧損下暫停報(bào)價(jià)，部分印尼鎳鐵冶煉廠完全成本倒掛，挺價(jià)出貨，市場散單成交減少，鎳鐵價(jià)格承壓下行，廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性有一定優(yōu)勢。

頭條

Mysteel：不銹鋼庫存壓力不減，供強(qiáng)需弱縮窄上行空間

原料方面，鎳低位整理，市場交投活躍現(xiàn)貨端支撐不明顯，鎳鐵報(bào)價(jià)漲至近千美元，或封堵下方空間印尼鎳礦資源緊缺仍是當(dāng)前鎳生鐵供給小幅走弱的主要原因，印尼及菲律賓雨季惡劣天氣使鎳礦供應(yīng)繼續(xù)受阻，目前鎳礦價(jià)格仍堅(jiān)挺鎳鐵方面，受鎳礦影響，國內(nèi)鎳鐵供應(yīng)偏緊，而下游不銹鋼廠排產(chǎn)高位，近日高鎳鐵成交價(jià)格處于1000元/鎳上方但近期成本支撐作用有限，不足以推動(dòng)價(jià)格大幅上漲 供需方面，不銹鋼廠對(duì)消費(fèi)旺季抱以期待，8月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)提升至332.56萬噸，月環(huán)比增加3.8%，同比增加2.2% 據(jù)Mysteel調(diào)研，2024年8月國內(nèi)36家冷軋不銹鋼廠冷軋排產(chǎn)預(yù)計(jì)為140.59萬噸，預(yù)計(jì)同比增加6.82%。

不銹鋼頭條

Mysteel節(jié)后預(yù)測：廢不銹鋼節(jié)后價(jià)格或窄幅震蕩

截止2月5日，溫州地區(qū)304工業(yè)料價(jià)格在9400元/噸，較年初下跌100元/噸，目前廢料市場價(jià)格處于近四年以來同期的最低點(diǎn)，整體受到終端需求跟進(jìn)弱勢與貨源供應(yīng)影響，期盤紅綠震蕩影響下，終端需求謹(jǐn)慎，鋼廠減產(chǎn)環(huán)境下，需求減少，廢料價(jià)格低位震蕩 二、高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性對(duì)比 廢不銹鋼市場近期平穩(wěn)過渡，按照2月5日溫州地區(qū)304工業(yè)料采購價(jià)9400元/噸計(jì)算，該價(jià)格折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約956元/鎳，較同期高鎳鐵價(jià)格高16元/鎳；近期鎳鐵市場成交尚可，鋼廠和貿(mào)易商紛紛入場采購鎳鐵，最新成交價(jià)已至950元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，目前國內(nèi)鎳鐵資源相對(duì)寬松，部分貿(mào)易商后期看漲，廢不銹鋼與鎳鐵經(jīng)濟(jì)性價(jià)差有所收窄，且還有繼續(xù)收窄的趨勢。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)再創(chuàng)新低,鉻系市場暫穩(wěn)運(yùn)行

高鎳生鐵 弱勢下行 1000 市場情緒不佳下，近期貿(mào)易商低價(jià)出貨頻繁，鎳鐵議價(jià)區(qū)間持續(xù)下行，鎳鐵價(jià)格隨之走跌。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：6月廢不銹鋼價(jià)格或承壓運(yùn)行

200系方面，近期鋼廠廢料使用量大幅提升，鋼廠需求有所支撐，采購需求的釋放或支撐價(jià)格探漲 2 高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性對(duì)比 5月廢不銹鋼價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，按照5月31日華南主流304工業(yè)料采購價(jià)10600元/噸計(jì)算，該價(jià)格折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約1128元/鎳，較同期高鎳鐵價(jià)格高13元/鎳；4月鎳鐵招標(biāo)成交價(jià)上移后松動(dòng)，廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性持續(xù)性缺失，鋼廠采購量相對(duì)較低，多家鋼廠降低廢不銹鋼使用占比。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)回升，鉻系平穩(wěn)，廢不銹鋼承壓運(yùn)行

需求端，國內(nèi)鐵廠虧損狀態(tài)下持續(xù)減產(chǎn)，原料備庫處于低位，短期市場互博，礦價(jià)弱勢承壓運(yùn)行 高鎳生鐵 弱穩(wěn)運(yùn)行 1100-1120 近期鎳鐵議價(jià)分歧較大，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel晚報(bào)：供需雙方維持博弈態(tài)勢，市場低價(jià)成交尚未恢復(fù)

今日市場成交火熱，供需雙方相互博弈在鎳鐵議價(jià)區(qū)間連續(xù)下移的情況下，鎳鐵市場主流價(jià)格仍遠(yuǎn)低于國內(nèi)鎳鐵即期生產(chǎn)成本，印尼鎳生鐵也幾近虧損狀態(tài)面對(duì)鎳鐵生產(chǎn)虧損，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，對(duì)于市場低價(jià)暫無意愿出售，并通過加大減產(chǎn)力度來減緩生產(chǎn)虧損的壓力據(jù)Mysteel調(diào)研，國內(nèi)鎳鐵三月份產(chǎn)量環(huán)比下降11.27%，四月維持減產(chǎn)態(tài)勢下游終端市場近期交易有所改善，但是在高庫存的壓力下對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)目前需持續(xù)關(guān)注市場最新成交動(dòng)態(tài)。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：供需雙方維持博弈態(tài)勢，鎳鐵價(jià)格承壓下行

今日市場成交火熱，供需雙方相互博弈在鎳鐵議價(jià)區(qū)間連續(xù)下移的情況下，鎳鐵市場主流價(jià)格仍遠(yuǎn)低于國內(nèi)鎳鐵即期生產(chǎn)成本，印尼鎳生鐵也幾近虧損狀態(tài)面對(duì)鎳鐵生產(chǎn)虧損，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，對(duì)于市場低價(jià)暫無意愿出售，并通過加大減產(chǎn)力度來減緩生產(chǎn)虧損的壓力據(jù)Mysteel調(diào)研，國內(nèi)鎳鐵三月份產(chǎn)量環(huán)比下降11.27%，四月維持減產(chǎn)態(tài)勢下游終端市場近期交易有所改善，但是在高庫存的壓力下對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)目前需持續(xù)關(guān)注市場最新成交動(dòng)態(tài)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2022.11.30）

目前國內(nèi)鐵廠出價(jià)也多堅(jiān)挺，出貨水平仍在11月底至12月初；傳統(tǒng)外售印尼鎳鐵資源出貨較快，多數(shù)12月資源多已出完，但近期一體化鋼廠仍在低價(jià)外售12月到貨的自產(chǎn)印尼鎳鐵，印尼鎳鐵回流量依舊位于高位，需警惕過剩低價(jià)印尼鎳鐵沖擊生產(chǎn)虧損及銷售疲軟的雙重壓力下300系不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，加上廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于高鎳生鐵，替代品的價(jià)格優(yōu)勢擠占鎳生鐵原料占比，鋼廠對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2022.11.29）

目前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤空間均受到擠壓，生產(chǎn)虧損及銷售疲軟的雙重壓力下300系不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，加上廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于高鎳生鐵，替代品的價(jià)格優(yōu)勢擠占鎳生鐵原料占比，鋼廠對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)，心理價(jià)位甚至有低于1350元/鎳（到廠含稅）的情況然而該價(jià)格已然擊穿國內(nèi)鐵廠即期成本，目前鐵廠出價(jià)也多堅(jiān)挺在1380元/鎳（到廠含稅）以上，出貨水平仍在11月底至12月初；傳統(tǒng)外售印尼鎳鐵資源出貨較快，多數(shù)12月資源多已出完，但近期一體化鋼廠仍在低價(jià)外售12月到貨的自產(chǎn)印尼鎳鐵，印尼鎳鐵回流量依舊位于高位，需警惕過剩低價(jià)印尼鎳鐵沖擊。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格承壓下調(diào)，鉻鐵價(jià)格支撐有限

上周華東某特鋼廠低磷資源成交落地至1370元/鎳（到廠含稅）附近，市場議價(jià)重心再度下移生產(chǎn)虧損及銷售疲軟的雙重壓力下300系不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，加上廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于高鎳生鐵，替代品的價(jià)格優(yōu)勢擠占鎳生鐵原料占比，鋼廠對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)目前國內(nèi)鎳鐵廠成本支撐下出貨仍多堅(jiān)挺，出貨水平仍在11月底至12月初；傳統(tǒng)外售印尼鎳鐵資源出貨較快，多數(shù)12月資源多已出完，但近期一體化鋼廠仍在外售12月到貨的自產(chǎn)印尼鎳鐵，印尼鎳鐵回流量依舊位于高位，需警惕過剩低價(jià)印尼鎳鐵沖擊。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場議價(jià)重心下移，鎳鐵價(jià)格承壓下調(diào)

上周華東某特鋼廠低磷資源成交落地至1370元/鎳（到廠含稅）附近，市場議價(jià)重心再度下移生產(chǎn)虧損及銷售疲軟的雙重壓力下300系不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，加上廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于高鎳生鐵，替代品的價(jià)格優(yōu)勢擠占鎳生鐵原料占比，鋼廠對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)目前國內(nèi)鎳鐵廠成本支撐下出貨仍多堅(jiān)挺，出貨水平仍在11月底至12月初；傳統(tǒng)外售印尼鎳鐵資源出貨較快，多數(shù)12月資源多已出完，但近期一體化鋼廠仍在外售12月到貨的自產(chǎn)印尼鎳鐵，印尼鎳鐵回流量依舊位于高位，需警惕過剩低價(jià)印尼鎳鐵沖擊。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2022.11.28）

上周華東某特鋼廠低磷資源成交落地至1370元/鎳（到廠含稅）附近，市場議價(jià)重心再度下移生產(chǎn)虧損及銷售疲軟的雙重壓力下300系不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，加上廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于高鎳生鐵，替代品的價(jià)格優(yōu)勢擠占鎳生鐵原料占比，鋼廠對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)目前國內(nèi)鎳鐵廠成本支撐下出貨仍多堅(jiān)挺，出貨水平仍在11月底至12月初；傳統(tǒng)外售印尼鎳鐵資源出貨較快，多數(shù)12月資源多已出完，但近期一體化鋼廠仍在外售12月到貨的自產(chǎn)印尼鎳鐵，印尼鎳鐵回流量依舊位于高位，需警惕過剩低價(jià)印尼鎳鐵沖擊。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2022.11.25）

上周主流成交落地后，本周鎳鐵市場的交投氛圍依舊較差，主因成本及銷售的雙重壓力下300系鋼廠減產(chǎn)，鋼廠詢盤積極性較差，加上廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于高鎳生鐵，替代品的價(jià)格優(yōu)勢擠占鎳生鐵原料占比，市場鎳鐵需求環(huán)比減少目前國內(nèi)鎳鐵廠成本支撐下出貨多仍在到廠1380-1400元/鎳（到廠含稅）附近；近期一體化鋼廠仍在外售自產(chǎn)印尼鎳鐵，印尼鎳鐵回流量依舊位于高位，需警惕過剩低價(jià)印尼鎳鐵沖擊 鎳鐵均價(jià)查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2022年11月25日，目前海外FeNi供應(yīng)偏緊，持貨商挺價(jià)惜售心態(tài)濃重，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨對(duì)應(yīng)倫鎳美金升貼水上調(diào)至貼水4500~2500美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：疫情管控鎳企運(yùn)作受阻，二季度需求支撐價(jià)格堅(jiān)挺預(yù)期

底部成本支撐下，意味著鎳鐵價(jià)格回落空間有限而近期在疫情影響下，諸如遼寧、河北地區(qū)鎳鐵廠3月多以消耗廠內(nèi)原料庫存為主，導(dǎo)致產(chǎn)量低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，因所涉企業(yè)鎳鐵產(chǎn)能僅占中國&印尼中高鎳生鐵產(chǎn)能的1.5%，故實(shí)際對(duì)于生產(chǎn)供應(yīng)的影響有限》》詳情請(qǐng)點(diǎn)擊 生產(chǎn)無恙，但鎳鐵運(yùn)輸而言，疫情疊加油價(jià)上漲，陸運(yùn)費(fèi)用上漲的同時(shí)，下游普遍反饋車輛難找。

鎳頭條

【日?qǐng)?bào)】南華期貨—鎳—高位盤整

鎳礦處于強(qiáng)勢挺價(jià)，隨著菲律賓雨季到來，鎳礦供應(yīng)大概率維持偏緊；原料價(jià)格支撐下，鎳生鐵與下游議價(jià)繼續(xù)僵持；國內(nèi)多數(shù)鎳生鐵廠表示缺礦，在原料受限的情況下，四季度鎳鐵供應(yīng)環(huán)比或逐步回落，加上近期鎳價(jià)反彈，廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性轉(zhuǎn)差，高鎳生鐵需求量近期將會(huì)逐漸增多，或出現(xiàn)供應(yīng)偏緊；純鎳自身需求緩慢恢復(fù)疊加進(jìn)口持續(xù)低位、國產(chǎn)供應(yīng)有可能減少，后期也將表現(xiàn)偏緊10 月份鋼廠的不銹鋼排產(chǎn)量較 9 月份仍有增加，總產(chǎn)量再創(chuàng)新高，后續(xù)不銹鋼需求或轉(zhuǎn)淡，但在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇以及政策支持下，房地產(chǎn)以及家電需求韌性強(qiáng)勁，不銹鋼需求降幅或較?。恍履茉雌囈恢北３指咴鲩L，市場預(yù)期樂觀。

期貨觀點(diǎn)