Mysteel日報：工業(yè)硅價格平穩(wěn)運行 節(jié)前成交清淡

節(jié)后新疆伊犁兵團電力原因預(yù)計將有檢修，涉及廠家4家當(dāng)前市場多空因素交織，市場心態(tài)各異，對于節(jié)后期貨盤面走是看法不一節(jié)后面臨西南產(chǎn)區(qū)季節(jié)性減產(chǎn)與北方大廠增產(chǎn)，供應(yīng)端關(guān)注熱度上升 下游端來看，多晶硅市場節(jié)前報價無調(diào)整，頭部廠家報55元/千克，顆粒料持穩(wěn)51元/千克報價，市場情緒減弱，近期多晶硅價格上行趨勢有所滯緩，下游詢價簽單體量較少，一方面在于假期臨近，拉晶企業(yè)多觀望后市，計劃節(jié)后根據(jù)市場情況補貨，另一方面9月中上旬下游基本都有不同體量補庫，短期可維持正常生產(chǎn)。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9月22日-9月26日）

而且政策未落地的情況下，消息無法長期拉動價格上漲盤面在8885-9285之間震蕩，拉動現(xiàn)貨小幅上漲，廠家報價堅挺，市場多為觀望為主 多晶硅方面，多晶硅本周價格整體較為穩(wěn)定，其中僅顆粒硅價格小幅提升，主要原因是前期顆粒硅價格整體較低，市場采買量有所增加，進而小幅推漲供給端，本周存企業(yè)新項目進入試運行環(huán)節(jié)，整體供給小幅增加，另有企業(yè)陸續(xù)釋放復(fù)產(chǎn)或檢修計劃，整體復(fù)產(chǎn)量小于檢修量，未來供給預(yù)期有下滑預(yù)期，同時預(yù)計隨著四川或云南等地進入枯水期，電價開始大幅上漲，此地區(qū)裝置將陸續(xù)暫停生產(chǎn)，對于行業(yè)供需差有一定改善作用；而需求端近期采買節(jié)奏較慢，多輪價格的上漲給拉晶或硅片廠帶來一定成本壓力，多以消化前期庫存為主，采買多以剛需采購為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：市場消息頻擾 工業(yè)硅期現(xiàn)震蕩運行

中頻爐廠家出貨一般，報價暫穩(wěn)，中頻爐331#硅在9700-9800元/噸期貨端:工業(yè)硅主力2511合約收盤價格9020元幅度+0.84%，漲75元，單日減倉2765手 今日多晶硅現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)，基本面矛盾依舊尖銳多晶硅近期雖在去庫，但去庫幅度較窄，多晶硅庫存壓力仍在目前現(xiàn)貨相對堅挺，或?qū)ΡP面有一定支撐 今日國內(nèi)有機硅DMC市場主流報價集中在10900-11300元/噸，供應(yīng)方面，主流單體廠市場庫存壓力在出庫下有所緩解，短期市場下單有所改善，市場需求表現(xiàn)剛需觀望，對于探底心態(tài)仍存。

日評

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

210N受國內(nèi)大型集中式電站項目起量帶動，需求穩(wěn)健，價格持平于1.70元/片，近期產(chǎn)量有所增加，成交氛圍良好相比之下，210RN盡管跟隨上游報價上調(diào)，但因下游電池廠庫存充足、供給嚴(yán)重過剩，市場接受度有限，實際成交價仍集中在1.40元/片，部分廠家為出貨甚至出現(xiàn)低價成交，表現(xiàn)明顯弱勢 硅片市場呈現(xiàn)出“上游挺價、下游壓價”的典型博弈狀態(tài)供給端，在上游多晶硅價格持續(xù)堅挺的背景下，硅片企業(yè)生產(chǎn)成本高企，挺價意愿強烈。

周報

[工業(yè)硅日評]期貨小幅回調(diào) 現(xiàn)貨報盤維穩(wěn)（20250924）

7.下游分析 多晶硅方面，成交價延續(xù)上漲態(tài)勢，主要原因是：部分一線企業(yè)對外銷量已達階段上限，短期內(nèi)可簽余量較少，二線企業(yè)開始陸續(xù)簽單成交，市場呈現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊局面；同時，近期受國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響，業(yè)內(nèi)對后市普遍持樂觀預(yù)期，市場情緒面對硅料價格形成支撐。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅日評]現(xiàn)貨主流成交維穩(wěn) 期貨盤面下行（20250923）

7.下游分析 多晶硅方面，成交價延續(xù)上漲態(tài)勢，主要原因是：部分一線企業(yè)對外銷量已達階段上限，短期內(nèi)可簽余量較少，二線企業(yè)開始陸續(xù)簽單成交，市場呈現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊局面；同時，近期受國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響，業(yè)內(nèi)對后市普遍持樂觀預(yù)期，市場情緒面對硅料價格形成支撐。

原料市場價格行情

[多晶硅周評]：現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)（20250919-0925）

市場邏輯： ① 本周價格持穩(wěn) ② 供給端有企業(yè)新產(chǎn)能試生產(chǎn) ③ 下游對多晶硅價格的上調(diào)接納度較弱 截至9月25日，N型復(fù)投料市場平均報價在52元/kg；N型致密料市場平均報價在50元/kg；N型顆粒硅市場平均報價在50元/kg。

周評

[工業(yè)硅日評]詢單量增加，高價成交有限（20250922）

7.下游分析 多晶硅方面，成交價延續(xù)上漲態(tài)勢，主要原因是：部分一線企業(yè)對外銷量已達階段上限，短期內(nèi)可簽余量較少，二線企業(yè)開始陸續(xù)簽單成交，市場呈現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊局面；同時，近期受國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響，業(yè)內(nèi)對后市普遍持樂觀預(yù)期，市場情緒面對硅料價格形成支撐。

原料市場價格行情

Mysteel：預(yù)期回落 多晶硅主力合約日內(nèi)最高跌幅超4%

晶硅近期基本面偏寬松，供給端控產(chǎn)不及預(yù)期，下游海外需求傳導(dǎo)或在四季度逐步退坡，而下游庫存充裕，需求難得到提振，現(xiàn)貨價格上方空間有限，但政策面擾動依然頻繁，給價格下方帶來支撐短期政策擾動和基本面分歧依然大，新利多消息出現(xiàn)前，盤面支撐有所松動，或偏弱震蕩為主 據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，9月23日多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，N型致密料47-53元/千克，N型混包料46-50元/千克，N型顆粒硅46-51元/千克。

熱點聚焦

Mysteel：基本面表現(xiàn)一般 多晶硅主力合約日內(nèi)價格沖高回落

截至16日上午，多晶硅主力合約日內(nèi)漲幅曾一度超過2%，之后漲幅快速收窄近期多晶硅期貨價格波動較大，對現(xiàn)貨市場情緒產(chǎn)生影響國聯(lián)期貨認(rèn)為，當(dāng)前暫未釋放增量政策信號，盤面延續(xù)震蕩整理態(tài)勢9月多晶硅行業(yè)雖已啟動限產(chǎn)限銷，但從周度開工數(shù)據(jù)觀察，僅個別企業(yè)實施減產(chǎn)，且減產(chǎn)幅度有限，需求端，硅片價格小幅上移，但下游以及終端的接受度仍較為有限此外，華泰期貨也表示多晶硅供需基本面表現(xiàn)一般，目前盤面受到反內(nèi)卷政策及弱現(xiàn)實共同影響，政策仍在推進中，盤面波動較大，需持續(xù)跟進政策落實以及現(xiàn)貨價格向下傳導(dǎo)情況。

熱點聚焦

Mysteel日報：市場詢單情況好轉(zhuǎn) 工業(yè)硅高價成交有限

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格小幅上調(diào)，周末消息面較多，今日工業(yè)硅盤面震蕩下行，近期情緒對盤面影響仍在，現(xiàn)貨價格繼續(xù)隨盤面波動目前華東通氧553#硅報價在9400-9600元/噸，華東421#硅報價在9600-9800元/噸供應(yīng)端，整體產(chǎn)量小幅增加，主要增量來自于大廠復(fù)產(chǎn)，隨著時間推移西南產(chǎn)區(qū)或逐漸有減產(chǎn)預(yù)期需求端，多晶硅整體開工無明顯變化，對工業(yè)硅需求暫穩(wěn)，期貨市場持續(xù)震蕩，下游基本以剛需為主，多持觀望態(tài)度。

日評

[工業(yè)硅周評]：現(xiàn)貨報價小幅上調(diào)，高價成交數(shù)量有限（20250919-20250925）

四川地區(qū)仍以樂山地區(qū)為主西北地區(qū)大廠暫無復(fù)產(chǎn)計劃，伊犁電價優(yōu)勢明顯，廠家開工穩(wěn)定，整體處于供大于求的局面現(xiàn)貨震蕩上行，下游詢單增加，廠家報價堅挺，但高價接單有限，下游并未高價買貨，持續(xù)以剛需為主市場消息的不斷傳出，刺激期現(xiàn)貨寬幅震蕩，后續(xù)持續(xù)關(guān)注政策發(fā)布及落地 2）多晶硅本周價格整體較為穩(wěn)定，其中僅顆粒硅價格小幅提升，其主要原因是前期顆粒硅價格整體較低，市場采買量有所增加，進而小幅推漲；供給端本周存企業(yè)新項目進入試運行環(huán)節(jié)，整體供給小幅增加，另有企業(yè)陸續(xù)釋放復(fù)產(chǎn)或檢修計劃，整體復(fù)產(chǎn)量小于檢修量，未來供給預(yù)期有下滑預(yù)期，同時預(yù)計隨著四川或云南等地進入枯水期，電價開始大幅上漲，此地區(qū)裝置將陸續(xù)暫停生產(chǎn)，對于行業(yè)供需差有一定改善作用；而需求端近期采買節(jié)奏較慢，多輪價格的上漲給拉晶或硅片廠帶來一定成本壓力，多以消化前期庫存為主，采買多以剛需采購為主 3）本期有機硅DMC整體市場穩(wěn)中探漲。

周/月評

[工業(yè)硅日評]消息持續(xù)釋放，刺激盤面大幅上調(diào)（20250919）

7.下游分析 多晶硅方面，成交價延續(xù)上漲態(tài)勢，主要原因是：部分一線企業(yè)對外銷量已達階段上限，短期內(nèi)可簽余量較少，二線企業(yè)開始陸續(xù)簽單成交，市場呈現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊局面；同時，近期受國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響，業(yè)內(nèi)對后市普遍持樂觀預(yù)期，市場情緒面對硅料價格形成支撐。

原料市場價格行情

Mysteel周報：本周工業(yè)硅期貨拉漲 部分工廠訂單已至節(jié)后（9.12-9.19）

不過，也有部分企業(yè)看好后期市場走勢，正在進行積極備貨近期摩托車配件訂單有所減少，下游需求呈現(xiàn)轉(zhuǎn)弱趨勢供應(yīng)端方面，合金錠企業(yè)生產(chǎn)及銷售意愿較強，但由于原材料供應(yīng)極度緊張，采購難度較大，企業(yè)被迫提價采購，產(chǎn)量提升仍較為困難 總體來看，本周工業(yè)硅市場成交情況跟隨價格有所轉(zhuǎn)好，短期看漲情緒仍在，后市關(guān)注大廠復(fù)產(chǎn)進度及下游多晶硅開工

周評

[工業(yè)硅日評]現(xiàn)貨市場維穩(wěn)運行，廠家多處觀望為主（20250917）

7.下游分析 多晶硅方面，成交價延續(xù)上漲態(tài)勢，主要原因是：部分一線企業(yè)對外銷量已達階段上限，短期內(nèi)可簽余量較少，二線企業(yè)開始陸續(xù)簽單成交，市場呈現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊局面；同時，近期受國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響，業(yè)內(nèi)對后市普遍持樂觀預(yù)期，市場情緒面對硅料價格形成支撐。

原料市場價格行情

Mysteel日報：政策驅(qū)動挺價 需求疲軟致成交滯緩

9月11日Mysteel多晶硅P型復(fù)投料33-36元/千克；多晶硅P型致密料31-35元/千克；N型致密料45-53元/千克；顆粒硅31-33元/千克；N型混包料44-50元/千克；N型顆粒硅44-49元/千克；N型復(fù)投料46-55元/千克 近期多晶硅價格在經(jīng)歷前期快速反彈后進入暫穩(wěn)階段，市場呈現(xiàn)“報價堅挺、成交清淡”的膠著局面。

日報

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月18日）

開工情況來看，近期開工波動主要來自新疆大廠，較上期增開7臺礦熱爐，全國開爐數(shù)共計311臺，至目前今年最高水位，且本周大廠復(fù)產(chǎn)進度將保持，預(yù)計東部產(chǎn)區(qū)將有9-10臺33000KVA礦熱爐增開，產(chǎn)量增長預(yù)計將在月底有所體現(xiàn)下游端來看，多晶硅報價持穩(wěn)，維持在55元/千克，企業(yè)多持看漲情緒，9月排產(chǎn)預(yù)計將較8月緩增預(yù)計短期工業(yè)硅在宏觀消息托底及多晶報價堅挺氛圍下，維持震蕩偏強運行 【鈦】 國內(nèi)鈦市場原料端近期詢盤有所增加，部分持貨商有通過讓利銷售來刺激市場需求，但下游采購在此基礎(chǔ)仍有壓價預(yù)期表現(xiàn)，價格上漲目前或仍存阻力。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨成交偏弱 尾盤受多晶消息帶動下跌

下游端近期采購意愿一般，壓價心態(tài)較強，近期基差未調(diào)整，粉廠采購較少期貨端，今日工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8410元，幅度-1.58%，跌135元，單日減倉3531手，尾盤下跌較為明顯，主要受多晶硅平臺公司消息影響，但并未經(jīng)過證實 下游端來看，目前多晶硅一線料企價格基本集中在55元/千克，二線料企也報漲至52元/千克，顆粒硅價格落在49元/千克，且市場仍有進一步調(diào)整預(yù)期下游采買體量較少，成交較為僵持，不管是9月限產(chǎn)限銷，還是多晶硅收儲平臺的加速落地，“反內(nèi)卷”仍是遠(yuǎn)期交易主線，若9月限銷落地，多晶硅或仍將震蕩為主，需結(jié)合具體措施力度。

日評

【隆眾聚焦】工業(yè)硅大廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，供大于求局面暫未改善

導(dǎo)語：工業(yè)硅在市場消息的刺激下，盤面小幅震蕩上行，但對現(xiàn)貨影響有限，現(xiàn)貨報價今日以穩(wěn)為主，后續(xù)在“小作文”的刺激之下，會迎來屬于自己的春天嗎？ 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 截至9月12日新疆地區(qū)421#價格8850元/噸，云南地區(qū)421#價格9700元/噸，四川地區(qū)421#價格9900元/噸。

熱點聚焦

Mysteel解讀：政策自律托底 雙硅能否溫和修復(fù)？

庫存方面，近期出現(xiàn)小幅去庫，盡管總庫存仍處高位，但邊際好轉(zhuǎn)信號已現(xiàn)值得注意的是，前期壓制市場的大規(guī)模復(fù)產(chǎn)預(yù)期可能落空主要企業(yè)復(fù)產(chǎn)進度不及預(yù)期，緩解了供給端壓力多晶硅環(huán)節(jié)則受益于“反內(nèi)卷”政策推進，利潤空間快速修復(fù)，進而提振對工業(yè)硅原料的需求預(yù)期 三、市場情緒與產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng) 多晶硅行情直接帶動工業(yè)硅，反映出產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)機制正在強化。

研究報告