[華北汽柴油周評]：春節(jié)假期支撐仍存 華北汽柴油價(jià)格小幅上行（20250127-0206）

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2024乙醇半年度分析：上半年量價(jià)齊跌，下半年有望輕度回暖

今年燃料乙醇降價(jià)驅(qū)動(dòng)主要在三方面：1、煤制乙醇繼續(xù)投建并釋放市場，今年在延長榆神、河南利源穩(wěn)定生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，安徽碳鑫、巴陵石化共計(jì)79萬噸的煤制項(xiàng)目繼續(xù)投產(chǎn)并釋放，供應(yīng)量的大幅增加導(dǎo)致工廠之間開啟以價(jià)格為基礎(chǔ)的競爭；2、玉米燃料乙醇今年成本同比去年下降，給予生產(chǎn)企業(yè)讓利走單的信心但結(jié)合與煤制成本來看，仍存在500-800元/噸的差距，因此地?zé)捠袌鼋衲昊颈幻褐乒フ?，但主營渠道嚴(yán)格以玉米燃料乙醇為主；3、今年乙醇汽油產(chǎn)銷不及去年，新能源汽車?yán)^續(xù)在市場發(fā)力，導(dǎo)致私家車用油量下降，影響對燃料乙醇的消耗。

[隆眾聚焦]：原油、基礎(chǔ)油等各因素奠定潤滑油市場上漲基調(diào)

隨著基礎(chǔ)油變化、地緣政治危機(jī)導(dǎo)致的國際油價(jià)走高、其他輔助材料價(jià)格上漲、工廠基礎(chǔ)油庫存低位等多重因素影響，潤滑油頭部企業(yè)紛紛在3月發(fā)布價(jià)格上調(diào)信息，工業(yè)油、車用油及其他特種油品皆有價(jià)格上調(diào)計(jì)劃。

[隆眾聚焦]：2022-2024年潤滑油各品種價(jià)格分析及預(yù)測

一、車用油價(jià)格走勢分析 圖1 車用油CJ 15W-40 價(jià)格走勢圖 圖2 車用油SN 0W-40價(jià)格走勢圖 截止到2024年1月份我國基礎(chǔ)油市場小幅上漲，工廠成本小幅走高，但臨近春節(jié)期間，部分工廠為增加銷量并未漲價(jià)，同時(shí)部分企業(yè)有促銷現(xiàn)象。

[隆眾聚焦]：西北地方煉廠2023年度成品油價(jià)格行情淺析

另外，原油走勢偏強(qiáng)對汽油行情的上漲也有一定利好支撐二季度期間國際油價(jià)整體走勢偏弱，但受到汽油剛需支撐，及部分西北地方煉廠計(jì)劃檢修，汽油行情雖有回落但整體跌幅有限進(jìn)入三季度，暑期人們出行增加，西北地區(qū)旅游旺季來臨，私家車用油較為集中，疊加中秋及國慶假期來臨提前備貨，國際原油又有上漲行情，西北汽油行情不斷攀漲四季度以來，因原油走勢轉(zhuǎn)弱，汽油需求轉(zhuǎn)淡，前期行情提前透支明顯，整體汽油價(jià)格走勢下行，但年底汽油新年元旦備貨及日常剛需支撐，汽油價(jià)格行情止跌上揚(yáng)，最后較年初價(jià)格上漲收尾。

[隆眾聚焦]：市場需求疲軟 華北市場何時(shí)迎來轉(zhuǎn)機(jī)？

當(dāng)前汽油市場交易氛圍清淡，汽油的需求除汽車用油，暫無明顯利好方面，疊加當(dāng)前華北部分地區(qū)環(huán)保管控，人們出行受限，汽油市場氛圍較為清淡；臨近月底，地方煉廠資源偏緊，價(jià)格保利為主，價(jià)格小幅反彈 截止至11月20日，0#柴油均價(jià)為7589元/噸，較之月初下跌142元/噸，跌幅為1.84%；柴油跌幅大于汽油，從價(jià)格走勢圖可看出，進(jìn)入11月華北柴油價(jià)格呈震蕩下行走勢，月內(nèi)原油走勢偏弱，成本面支撐減弱，”金九銀十“已過，市場需求暫無利好支撐，鮮有大單成交，多以零售為主，加之華北部分地區(qū)受安全檢查影響，少處煤礦停工，需求多物流運(yùn)輸為主，中下游貿(mào)易環(huán)節(jié)入市操作較為謹(jǐn)慎，市場氛圍逐漸清淡，價(jià)格下行走勢。

[終端用油]：7月第4周潤滑油終端用油市場簡析

其中華東地區(qū)、華北地區(qū)占招標(biāo)采購量較大比重，合計(jì)占比68.45%華南地區(qū)、東北地區(qū)招標(biāo)采購量持續(xù)薄弱本周車用油因個(gè)別企業(yè)大型項(xiàng)目采購量有所提升，其余用油相較于上周多處于減少狀態(tài)，終端招標(biāo)采購量較低，需求較為薄弱本周原油價(jià)格上漲，對上游煉廠采購造成一定不利影響整體來看，雖然偶有大型招標(biāo)項(xiàng)目對招標(biāo)采購量進(jìn)行大幅提升，但是整體招標(biāo)采購量較為穩(wěn)定綜合市場運(yùn)行情況分析，下周潤滑油終端用戶采購企業(yè)數(shù)量及采購量與本周持平。

[熱點(diǎn)聚焦]：2月基礎(chǔ)油產(chǎn)量同比增加5.3%，3月份產(chǎn)量預(yù)期小幅增加

開年后潤滑油行業(yè)需求訂單有所增加下游工廠反饋車用油市場訂單增加明顯，受汽車保有量的支撐，疫情放開后，車用油市場需求增加明顯工業(yè)油市場需求復(fù)蘇緩慢，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境及出口訂單的影響，終端用油量目前沒有明顯增加 3月份基礎(chǔ)油市場價(jià)格大概率高位盤整出貨，3月份市場供應(yīng)量雖然有所增加，但整體增加幅度有限，基礎(chǔ)油市場整體產(chǎn)能利用率仍然徘徊在40-42%的低位運(yùn)行。

[隆眾聚焦] ：寧夏地區(qū)汽柴油增長明顯 后市能否延續(xù)漲勢？

故近期汽柴油價(jià)格漲幅很大一部分是上漲的預(yù)期心態(tài) 后市來看，汽油需求主要是私家車用油為主，3月節(jié)假日雖不多，但天氣轉(zhuǎn)暖對人們的出行也有利好提振，汽油需求增長預(yù)期尚可，汽油價(jià)格仍以穩(wěn)中向好走勢為主柴油來看，近期寧夏地區(qū)柴油價(jià)格與山東煉廠價(jià)格價(jià)差已增加至200元/噸，對華北市場有較明顯影響，因西北部柴油需求旺季較其他地區(qū)延后，故柴油價(jià)格走勢雖仍以向好為主，但短期或有震蕩。

[隆眾聚焦]：寧夏地區(qū)汽柴油價(jià)格能否跌后反彈？

柴油方面，因部分業(yè)者存投機(jī)采購行為，2月初柴油價(jià)格上漲幅度較大，價(jià)格漲至高位，中下游采購積極性減弱，加之西北地區(qū)雨雪天氣影響，柴油需求仍以剛需為主，未有明顯增加，柴油價(jià)格下跌 后市來看，汽油需求主要是私家車用油為主，而2月中下旬并無節(jié)假日支撐，汽油需求增長有限，業(yè)者對汽油后市需求預(yù)期偏淡，對價(jià)格無利好支撐，汽油價(jià)格漲幅有限，前期寧夏地方煉廠汽油價(jià)格漲幅較大，煉廠大概率仍以降價(jià)促銷銷售策略為主，寧夏地區(qū)汽油價(jià)格或繼續(xù)下行。