中金：2025年煤炭有望保持供需平衡，煤價中樞仍保持在歷史相對偏高位置

中金公司在研報中稱，展望2025年，煤炭有望保持供需平衡，煤價中樞雖可能同比小幅下移，但仍保持在歷史相對偏高位置，支撐行業(yè)基本面，預(yù)計行業(yè)整體ROE在低杠桿的情況下仍維持在10%以上（有息負(fù)債率30%左右），板塊具備投資價值，也存在階段性交易機(jī)會 具體從供需來看，煤炭需求增長好于預(yù)期展望2025年，預(yù)計煤炭需求平穩(wěn)增長，同比+2.3%原因是，從結(jié)構(gòu)上看，新舊能源的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型非一朝一夕，短期內(nèi)煤炭仍將發(fā)揮能源基礎(chǔ)保障作用。

原料

Mysteel：5月12日(17:30)山西市場動力煤價格行情

12日山西市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel晚報：動力煤價格偏弱運(yùn)行

日評

Mysteel日報：焦煤價格偏弱，焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel：5月12日進(jìn)口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：5月12日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國112.75美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，今日關(guān)稅談判落地，利好鋼材市場，國內(nèi)鋼材價格回暖，鋼廠利潤空間擴(kuò)大，下游可接收價格或?qū)⒒厣A(yù)計短期市場或?qū)⒅饾u回暖 。

日評

Mysteel：5月12日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

12日太原市場煉焦煤偏弱運(yùn)行今天煉焦煤市場成交偏弱，整體成交較為乏力，線下線下煤價均有小幅下跌雖然數(shù)據(jù)顯示本周鐵水產(chǎn)量維持高位，但由于市場預(yù)期較差，下游采購節(jié)奏放緩，焦鋼開始控量采購，煉焦煤需求減弱，煉焦煤行情延續(xù)跌勢現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價1200元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報價1060元/噸 。

日評

Mysteel：5月12日山西市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：12日山西市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平相對穩(wěn)定現(xiàn)階段產(chǎn)地內(nèi)坑口市場表現(xiàn)一般，周邊煤廠出貨無明顯好轉(zhuǎn)，觀望情緒仍存，主要根據(jù)自身情況適量采購，市場實際成交有限現(xiàn)階段電廠負(fù)荷偏低，市場煤需求低迷，煤價短期內(nèi)仍將承壓 。

日評

Mysteel：5月12日西北市場動力煤價格行情

12日西北市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel：5月12日(17:30)港口動力煤價格行情

12日港口市場動力煤弱勢運(yùn)行今日報價下調(diào)5元/噸，下游僅有少量詢貨問價且給價以壓價為主現(xiàn)階段下游電廠日耗進(jìn)入低負(fù)荷期，保供力度強(qiáng)于預(yù)期，市場上下游以觀望為主，短期內(nèi)煤價將維持弱勢運(yùn)行后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實際成交情況 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為635元/噸，Q5000平倉價為555元/噸，Q4500平倉價為490元/噸 。

盤點

Mysteel：5月12日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

12日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運(yùn)行國際市場方面，印尼雖有持續(xù)性降雨影響，但在中國和印度需求表現(xiàn)疲軟下，對價格支撐作用甚微，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價在48.5-49美金/噸徘徊；當(dāng)前國際市場供需矛盾尚未實質(zhì)性緩解，高卡煤報價普遍回落，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價圍繞70美元/噸窄幅震蕩，實際成交情況一般國內(nèi)電廠投標(biāo)方面，據(jù)悉今日華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價433元/噸，電廠在低消耗高庫存下采購節(jié)奏緩慢，疊加內(nèi)貿(mào)煤價跌幅明顯，且暫無企穩(wěn)信號，市場參與者悲觀情緒蔓延，以謹(jǐn)慎保守操作為主。

日評

Mysteel：5月12日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

12日晉北煉焦煤市場偏弱運(yùn)行供給端方面，主產(chǎn)地煤礦普遍維持常態(tài)化生產(chǎn)水平，部分礦井仍處停產(chǎn)狀態(tài)市場交投活躍度持續(xù)低迷，線上競拍市場呈現(xiàn)"量價雙弱"特征，受鋼材價格波動影響，上游企業(yè)出貨表現(xiàn)平淡需求方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量245.64萬噸，雖仍處高位，但主動補(bǔ)庫動能明顯不足，依舊以按需補(bǔ)庫為主，鋼坯價格震蕩不定，當(dāng)前焦炭市場陷入僵持格局，整體黑色市場依舊震蕩運(yùn)行整體來看，短期晉北煉焦煤市場仍將延續(xù)弱穩(wěn)情況。

日評

Mysteel：5月12日(17:30)烏海市場煉焦煤價格行情

12日烏海市場煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行今日受宏觀政策影響，唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計上調(diào)60元/噸后報2970元/噸，加之終端鐵水產(chǎn)量維持高位，對原料煤仍有剛性采購需求，焦炭提降或?qū)⒗^續(xù)延期；然下游采購態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，烏海地區(qū)焦化企業(yè)多以去庫為主，當(dāng)?shù)責(zé)捊姑菏袌鼋煌斗諊淝?，上游新增訂單較少，明日棋盤井某主流煤企線上競拍煉焦精煤，成交價或?qū)⒂绊懢?em class='keyword'>煤價格報價繼續(xù)小幅調(diào)整 價格方面，烏海高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報價900-950元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價800-850元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價850-900元/噸。

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Mysteel晚報：噴吹煤價格偏弱運(yùn)行

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Mysteel：5月12日西南市場噴吹煤價格行情

9日西南主要市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，云南地區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，鋼廠保持按需采購，終端庫存維持10天左右；四川地區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，供應(yīng)稍偏緊，但市場下行原因煤礦出廠價有所下調(diào)貴州地區(qū)煤礦煤層賦存不穩(wěn)定，多數(shù)煤礦生產(chǎn)欠佳，噴吹日產(chǎn)維持低量生產(chǎn)貴州區(qū)域煤為促進(jìn)出貨價格仍有下調(diào)，大礦噴吹煤價格下調(diào)40元/噸，部分精末煤價格下跌55元/噸煤礦生產(chǎn)方面仍保持正常，不會有減產(chǎn)計劃預(yù)計5月鋼鐵市場行情，主要是圍繞政策及其影響展開，波動大概率將會加劇。

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Mysteel：5月12日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

12日臨汾市場煉焦煤價格震蕩運(yùn)行產(chǎn)地方面，本周個別受搬家倒面影響停產(chǎn)煤礦產(chǎn)量有所恢復(fù)，其余煤礦基本保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)水平相對穩(wěn)定下游方面，目前鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行需求仍在，雙焦仍有剛性支撐，但近日鋼坯價格震蕩運(yùn)行，市場預(yù)期謹(jǐn)慎觀望情緒較濃綜合來看，煉焦煤價格依舊存在承壓預(yù)期，短期內(nèi)臨汾市場煉焦煤價格將震蕩偏弱運(yùn)行，后續(xù)需多觀望終端成材走向價格方面，鄉(xiāng)寧瘦煤執(zhí)行1130元/噸，蒲縣高硫主焦執(zhí)行751元/噸，堯都區(qū)高硫肥煤報960元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

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Mysteel：5月12日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

12日鄂爾多斯市場動力煤偏弱運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足當(dāng)前下游用戶采購積極性偏緩，非電終端維持少量剛需采購，到礦拉運(yùn)車輛有限，周末主力煤企站臺外購價格再次下調(diào)，市場悲觀情緒加重，礦區(qū)整體煤礦銷售氛圍冷清，部分煤礦下調(diào)煤價5-20元/噸，坑口動力煤市場繼續(xù)承壓，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有下行壓力 。

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Mysteel：5月12日(17:30)陜北市場動力煤價格行情

12日陜北市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)較為充足周末坑口周邊拉運(yùn)情況一般，煤礦銷售整體偏弱當(dāng)前冶金及化工等剛需壓價減量采購，疊加神華外購價更新下調(diào)8-20元/噸，市場看空情緒較濃部分煤礦為防止庫存積壓下調(diào)煤價5-10元/噸，貿(mào)易商及煤廠操作心態(tài)更加謹(jǐn)慎，多數(shù)處于觀望狀態(tài)，短期內(nèi)市場無利好因素支撐。

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Mysteel：5月12日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

12日長治市場煉焦煤價格弱勢下跌供應(yīng)方面，前期停減產(chǎn)煤礦產(chǎn)量逐步恢復(fù)，區(qū)域煉焦煤供應(yīng)增加，今日宏觀政策利好，帶動唐山遷安鋼坯價格累漲70元/噸至2980元/噸，不過市場參與者對后市預(yù)期悲觀，整體采購積極性較差，周末線上競拍成交價多有下跌，煤礦出貨不暢，報價也陸續(xù)小幅回落今日整體跌幅15-40元/噸不等；下游方面，鋼廠目前開工高位，短期剛需支撐較強(qiáng)，不過長期看鋼廠產(chǎn)量現(xiàn)已達(dá)到峰值，若成材銷售壓力加劇，鋼廠出現(xiàn)虧損，屆時將會負(fù)傳導(dǎo)至原料端，焦炭將有降價風(fēng)險，整體看短期長治市場煉焦煤價格將震蕩偏弱運(yùn)行。

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Mysteel：5月12日(17:30)呂梁市場煉焦煤價格行情

12日呂梁市場煉焦煤震蕩運(yùn)行，價格漲跌互現(xiàn)產(chǎn)地端，煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，產(chǎn)量較假期期間有所上升，煉焦煤整體供應(yīng)充足市場采購情緒較差，多按需補(bǔ)庫，個別煤礦也因庫存壓力降價銷售，煉焦煤價格易跌難漲下游焦鋼企業(yè)節(jié)后多有補(bǔ)庫需求，但仍以剛需補(bǔ)庫為主，短期鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行需求仍在，原料煤價格仍有支撐，但繼續(xù)上漲乏力，短期內(nèi)煉焦煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行價格方面，高硫主焦煤A≤10.5，S≤3.0，V≤25，G≥85成交均價948元/噸；中硫瘦煤A≤10，S≤1.3，V≤18，G≥65成交均價924元/噸。

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Mysteel：5月12日(17:30)晉中市場煉焦煤價格行情

12日晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)水平穩(wěn)定，部分煤礦產(chǎn)量依舊受限，低價出售意愿較低線上今日競拍鐵新9#高硫主焦精煤，起拍價950元/噸降30元/噸，成交價較之前價格下跌23元/噸至均價957元/噸下游方面，終端需求并無明顯改善，采購積極性偏弱，維持剛需補(bǔ)庫，市場參與者謹(jǐn)慎觀望，貿(mào)易氛圍仍顯一般整體上看，晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 主要地區(qū)價格如下：靈石低灰高硫主焦A7.0、S3.1、G85出廠現(xiàn)匯含稅957元/噸跌23元/噸；介休中硫主焦煤A10.5、S1.3、G80出廠含稅1100元/噸降10元/噸。

日評