[乙二醇月評(píng)]：供需預(yù)期偏弱 乙二醇市場(chǎng)震蕩下行（2025年9月）

1. 本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）乙二醇華東主港庫(kù)存去化，截止9月25日庫(kù)存在40.03萬(wàn)噸 2）乙二醇本月產(chǎn)量174.42萬(wàn)噸，環(huán)比漲5.06萬(wàn)噸，或漲2.99% 3）聚酯產(chǎn)能基數(shù)為8743.5萬(wàn)噸/年，本月產(chǎn)量661萬(wàn)噸。

周/月評(píng)

[二乙二醇月評(píng)]：缺乏有效指引下多空頭輪番入市（2025年9月）

1. 本月熱點(diǎn)關(guān)注 產(chǎn)量：9月我國(guó)二乙二醇裝置產(chǎn)量為9.13萬(wàn)噸，環(huán)比7.03%； 發(fā)貨：截止9月27日，華東主港發(fā)貨4.33萬(wàn)噸； 開(kāi)工：9月產(chǎn)能利用率為65.22%，環(huán)比+6.26%。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250918-0924）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250918-0924），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周漲0.01美元/噸，環(huán)比漲0.01%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度漲跌，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[聚羧酸減水劑單體月評(píng)]：需求釋放不佳，價(jià)格弱勢(shì)下滑（2025年9月）

聚羧酸減水劑單體市場(chǎng)供需失衡，價(jià)格松動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格下跌，其中乙二醇丁醚跌幅最高達(dá)3.17%，需求釋放不佳導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格回落 3.市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)端：9月份聚羧酸減水劑單體企業(yè)裝置多正常運(yùn)行，部分負(fù)荷窄幅調(diào)整，貨源供應(yīng)增加。

月評(píng)

[乙二醇周評(píng)]：供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱 乙二醇繼續(xù)走低 （2025.09.19-09.25）

1、本周關(guān)注點(diǎn)： 本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：40.51萬(wàn)噸，較上周減少0.24萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.59%； 本周乙二醇產(chǎn)能利用率:66.64%，環(huán)比降0.40%; 本周乙二醇華東主港庫(kù)存：40.03萬(wàn)噸，環(huán)比升4.33%； 本周乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)能利用率87.62%，產(chǎn)量154.18萬(wàn)噸，環(huán)比降0.31%。

周/月評(píng)

[二乙二醇周評(píng)]：多空轉(zhuǎn)換操作行情 市場(chǎng)走至新低（20250919-0925）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 空頭入市行情下壓。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)碳酸二甲酯樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250919-20250925）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20250919-20250925），中國(guó)PO酯交換法周均利潤(rùn)為-439.9元/噸，較上一周期增多，原料端環(huán)氧丙烷價(jià)格小幅上漲，然碳酸二甲酯及丙二醇周均價(jià)漲后穩(wěn)定，綜合來(lái)看PO酯交換法利潤(rùn)增加；聯(lián)產(chǎn)乙二醇價(jià)格波動(dòng)，環(huán)氧乙烷價(jià)格穩(wěn)定，碳酸二甲酯漲后維穩(wěn)，故EO酯交換法利潤(rùn)漲增加，甲醇氧化羰基法因甲醇下跌，故利潤(rùn)增加。

利潤(rùn)

[乙二醇丁醚周評(píng)]：下游剛需補(bǔ)倉(cāng)，市場(chǎng)先漲后穩(wěn)（20250919-0925）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、裝置：本周，乙二醇丁醚市場(chǎng)供應(yīng)維穩(wěn)。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250911-0917）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250911-0917），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周跌13.59美元/噸，環(huán)比跌13.27%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅增加，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度上漲，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)全線下跌。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：悲觀情緒延續(xù) 乙二醇上漲動(dòng)力不足

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油跌后反彈、煤炭價(jià)格連續(xù)小漲，成本端支撐較強(qiáng)；“金九”傳統(tǒng)需求旺季不旺，目前終端訂單表現(xiàn)一般，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積，目前壓力尚在可控范圍；乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，新增裝置投產(chǎn)，兩大煉化企業(yè)檢修臨近尾聲，加之進(jìn)口到港量也在逐步增加，整體供應(yīng)量呈穩(wěn)步增加趨勢(shì)；市場(chǎng)多頭情緒難聚，商談價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期快速下跌后，低位國(guó)慶假期前有一定的買(mǎi)入需求，乙二醇華東商談價(jià)格小幅反彈。

熱點(diǎn)聚焦

[二乙二醇周評(píng)]：基本面數(shù)據(jù)變化有限 市場(chǎng)博弈區(qū)間相對(duì)固定（20250912-0918）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 發(fā)貨繼續(xù)保持高位。

周/月評(píng)

[乙二醇周評(píng)]：供應(yīng)端壓力持續(xù)發(fā)酵 乙二醇市場(chǎng)跌幅擴(kuò)大 （2025.09.12-09.18）

1、本周關(guān)注點(diǎn)： 本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：40.75萬(wàn)噸，較上周增加0.29萬(wàn)噸，環(huán)比升0.72%； 本周乙二醇產(chǎn)能利用率:67.04%，環(huán)比升0.48%; 本周乙二醇華東主港庫(kù)存：38.37萬(wàn)噸，環(huán)比升5.64%； 本周乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)能利用率87.89%，產(chǎn)量154.66萬(wàn)噸，環(huán)比降0.01%。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)碳酸二甲酯樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250912-20250918）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20250912-20250918），中國(guó)PO酯交換法周均利潤(rùn)為-491.6元/噸，較上一周期增多，原料端環(huán)氧丙烷價(jià)格雖上行，然碳酸二甲酯及丙二醇周均價(jià)上調(diào)，綜合來(lái)看PO酯交換法利潤(rùn)增加；聯(lián)產(chǎn)乙二醇價(jià)格波動(dòng)，環(huán)氧乙烷價(jià)格穩(wěn)定，碳酸二甲酯升高，故EO酯交換法利潤(rùn)漲增加，甲醇氧化羰基法因碳酸二甲酯升高，故利潤(rùn)增加。

利潤(rùn)

[乙二醇丁醚周評(píng)]：下游按需跟進(jìn)，市場(chǎng)先跌后穩(wěn)（20250912-0918）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、裝置：本周，乙二醇丁醚市場(chǎng)供應(yīng)維穩(wěn)。

周/月評(píng)

[國(guó)慶專(zhuān)題]：聚羧酸減水劑單體市場(chǎng)節(jié)前積極出貨穩(wěn)節(jié)奏，節(jié)后行情或暫穩(wěn)觀望

導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)慶節(jié)前，聚羧酸減水劑單體市場(chǎng)新訂單改善力度有限，價(jià)格弱勢(shì)松動(dòng)供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)單體企業(yè)裝置多平穩(wěn)運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨流通較充裕需求端，下游減水劑廠家謹(jǐn)慎擇低采購(gòu)為主，新單整體跟進(jìn)力度不及預(yù)期，制約其原料采購(gòu)意愿成本端，環(huán)氧乙烷價(jià)格節(jié)前持穩(wěn)運(yùn)行，給到單體底部支撐聚羧酸減水劑單體受基本面施壓，雖處傳統(tǒng)旺季但市場(chǎng)疲態(tài)較明顯，市場(chǎng)價(jià)格逆勢(shì)下跌節(jié)后有新裝置投產(chǎn)預(yù)期，貨源供應(yīng)壓力不減，需求或維持剛需補(bǔ)貨的狀態(tài)，節(jié)后聚羧酸減水劑單體仍存偏弱預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250904-0910）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250904-0910），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-102.41美元/噸，較上周跌3.99美元/噸，環(huán)比跌4.05%國(guó)際油價(jià)小幅波動(dòng)，煤炭價(jià)格緩慢回落，成本端對(duì)市場(chǎng)影響有限；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，但進(jìn)口量小幅增加，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)需求旺季，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫(kù)存雖有累計(jì)，但維持在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[滌綸工業(yè)絲周評(píng)]:需求表現(xiàn)清淡 滌綸工業(yè)絲價(jià)格僵持（20250912-0918）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面下期，故障裝置持續(xù)停機(jī)，滌綸工業(yè)絲供應(yīng)預(yù)計(jì)穩(wěn)定2.需求面當(dāng)前下游多已備貨至月底附近，臨近節(jié)假日，下期預(yù)計(jì)工廠有出貨需求，下游臨近補(bǔ)貨周期，或有上漲，但當(dāng)前下游表現(xiàn)整體依然偏弱3.成本面OPEC+處于增產(chǎn)進(jìn)程中，供需偏弱，國(guó)際原油價(jià)格預(yù)計(jì)走弱，PTA、乙二醇供需偏弱預(yù)期，下期震蕩走勢(shì)，整體來(lái)看下周成本僵持弱化綜合來(lái)看，下周滌綸工業(yè)絲主力市場(chǎng)江浙預(yù)計(jì)在8300-8600元/噸 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊 滌綸工業(yè)絲周報(bào)。

周/月評(píng)

[乙二醇周評(píng)]：新增產(chǎn)能試車(chē) 乙二醇延續(xù)下跌趨勢(shì) （2025.09.05-09.11）

1、本周關(guān)注點(diǎn)： 本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：40.46萬(wàn)噸，較上周減少0.54萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.33%； 本周乙二醇產(chǎn)能利用率:66.55%，環(huán)比降0.90%; 本周乙二醇華東主港庫(kù)存：36.32萬(wàn)噸，環(huán)比降3.48%； 本周乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)能利用率87.90%，產(chǎn)量154.68萬(wàn)噸，環(huán)比升0.74%。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)碳酸二甲酯樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250905-20250911）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20250905-20250911），中國(guó)PO酯交換法周均利潤(rùn)為-495.5元/噸，較上一周期增多，原料端環(huán)氧丙烷價(jià)格窄幅下行，然碳酸二甲酯及丙二醇周均價(jià)上調(diào)，綜合來(lái)看PO酯交換法利潤(rùn)增加；聯(lián)產(chǎn)乙二醇價(jià)格窄幅向下，環(huán)氧乙烷價(jià)格穩(wěn)定，碳酸二甲酯雖升高，故EO酯交換法利潤(rùn)減少，甲醇氧化羰基法因甲醇升高，故利潤(rùn)減少。

利潤(rùn)

[二乙二醇周評(píng)]：無(wú)方向多空相互試探 市場(chǎng)波動(dòng)有限（20250905-0911）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 發(fā)貨保持高位。

周/月評(píng)