[丁苯橡膠月評]：利好支撐難尋 丁苯市場延續(xù)弱勢（2025年3月）

宏觀事件擾動偏強(qiáng)，若原油價格上漲則會對丁二烯形成一定利多驅(qū)動，短期丁二烯產(chǎn)量充裕且?guī)齑嫜永m(xù)高位，供應(yīng)面難有明顯利好同時下游丁苯橡膠產(chǎn)品走勢偏空因素較多，雖然蘭化15萬噸/年乳聚丁苯橡膠裝置延遲至四月末停車檢修，但現(xiàn)貨供應(yīng)面高庫存與檢修相抵，供應(yīng)端難有炒作支撐；需求面預(yù)期偏弱，主要基于出口至北美產(chǎn)品的關(guān)稅將從4月2日后執(zhí)行，國內(nèi)市場競爭必將加劇；再從天膠影響驅(qū)動看，海外主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，對價格存在壓制。

月評

[橡膠油]：交投表現(xiàn)僵持，橡膠油價格窄幅下調(diào)

導(dǎo)語：本周橡膠油市場出貨僵持，煉廠多觀望市場情況，價格整體穩(wěn)定，個別下調(diào)截至今日，N4006市場價格8140元/噸，較上周持平，N4010市場價格8413元/噸，較上周下跌0.71%。

熱點(diǎn)聚焦

[費(fèi)托蠟]：下游需求不振，產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng)下費(fèi)托蠟價格靈活下調(diào)

從利空因素來看，原油價格受美國對多國加征關(guān)稅拖累需求及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然緩慢下，價格低位盤整，原油表現(xiàn)一般下，用戶觀望情緒不減；需求端來看，據(jù)悉現(xiàn)階段塑料制品企業(yè)年前庫存基本已消耗完成，但限于后續(xù)訂單有限下，對原料購入保持剛需，而蠟燭制品企業(yè)則隨著清明假期臨近，集中備貨周期進(jìn)入尾聲，后市對原料購入則會適當(dāng)減少，相較下橡膠制品企業(yè)對原料購入較為穩(wěn)定 綜合來看，供應(yīng)端及相關(guān)產(chǎn)品石蠟價格高位對費(fèi)托蠟后市價格持穩(wěn)存一定支撐，但終端市場表現(xiàn)疲軟及原油表現(xiàn)不佳下，后市費(fèi)托蠟價格走勢以穩(wěn)為主，部分型號或存偏弱預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[橡膠油]：市場暫無利好，橡膠油價格穩(wěn)中有降

導(dǎo)語：近期橡膠油需求端的持續(xù)低迷與供應(yīng)側(cè)的復(fù)雜狀況相互交織，價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的態(tài)勢，市場前景充滿不確定性。

熱點(diǎn)聚焦

[費(fèi)托蠟]：費(fèi)托蠟傳統(tǒng)旺季模式被打破，現(xiàn)狀突破歷史規(guī)律的背后邏輯

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：歷年“兩會”前后 中國丁苯橡膠市場價格表現(xiàn)

2020年由于公共衛(wèi)生事件的影響，該年“兩會”時間推遲至5月份進(jìn)行，期間丁苯橡膠市場均價跌幅在0.11%，主要也是因?yàn)楣残l(wèi)生事件全球蔓延，投資者避險情緒升溫，美股多次觸發(fā)熔斷機(jī)制，原油價格持續(xù)暴跌，消息面不斷沖擊業(yè)者信心；再加之丁苯橡膠供應(yīng)充裕，社會庫存高位，丁二烯亦表現(xiàn)弱勢下行走勢，故丁苯橡膠價格表現(xiàn)跌勢 而在“兩會”之后的一個月，丁苯橡膠市場均價下跌概率較大，下跌次數(shù)占比52%，上漲次數(shù)占比43%。

熱點(diǎn)聚焦

[橡膠油]：庫存持續(xù)高位，橡膠油價格承壓下行

導(dǎo)語：當(dāng)前橡膠油市場呈現(xiàn)出庫存上升、價格下跌的態(tài)勢截至今日，N4006市場價格8433元/噸，較上周同期下跌0.71%，N4010市場價格8603元/噸，較上周下跌2.08%。

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯日評]：下游買盤冷清 市場偏弱整理（20250211）

丁二烯行情分析,丁二烯預(yù)測,丁二烯價格走勢

每日點(diǎn)評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：丁二烯市場小幅整理 合成橡膠市場漲跌互現(xiàn)（20250124-0206）

假期原油價格下跌，節(jié)后下游亦有短期走弱，同時國內(nèi)產(chǎn)量及庫存均有提升，影響市場氣氛略顯謹(jǐn)慎但節(jié)后下游部分剛需有所跟進(jìn)，供應(yīng)端由于貨源提前鎖定，短期亦無壓力表現(xiàn)，對行情存在一定支撐，市場走勢小幅震蕩為主，部分商家報盤意向堅挺截至2月6日，山東魯中地區(qū)送到價格在12800元/噸左右，華東出罐自提價格參考12200-12300元/噸 順丁橡膠： 市場信息：本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠出廠價格穩(wěn)定，截至2025年2月6日，高順順丁橡膠主流出廠價格在14800-15000元/噸。

每日點(diǎn)評

[隆眾聚焦]：一月上旬丁苯橡膠先跌后漲 下旬走向如何？

【導(dǎo)讀】一月中上旬國內(nèi)丁苯橡膠價格先跌后漲隨著春節(jié)假期日益臨近，終端下游陸續(xù)進(jìn)入停工放假期，供應(yīng)端短暫利好與需求端弱化此消彼長，丁苯橡膠價格走向如何？ 圖1 2024-2025年山東地區(qū)丁苯齊魯1502價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 月初疲弱的終端需求、期貨盤面走弱、社會庫存高位對合成橡膠價格構(gòu)成拖累，但隨著原料丁二烯外放資源減少及下游對丁二烯采購積極性提升，丁二烯供價不斷走高；加之突發(fā)地緣政治因素影響，原油價格上漲明顯；另外是資金作多意愿明顯，合成橡膠期貨盤面漲勢帶動；再有齊魯石化丁苯橡膠裝置降負(fù)，供應(yīng)端的突發(fā)利好的合理帶動，致使市場當(dāng)中補(bǔ)空買盤出現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：消息面影響 丁二烯市場劇烈震蕩

雖丁二烯價格整體震蕩幅度及漲幅略高，但在較短時間波動中，尤其是14-15日丁二烯價格下跌期間，合成橡膠維持偏強(qiáng)走勢，期現(xiàn)貨市場價格不斷推高，從而對丁二烯形成上漲帶動，是16日丁二烯價格反彈的重要因素 春節(jié)假期逐步臨近，但國際原油價格呈現(xiàn)上漲趨勢，目前突破80美元關(guān)口，同時地緣政治因素亦影響油價上漲預(yù)期，丁二烯成本面呈現(xiàn)利多支撐需求面來看，一方面市場交投受物流運(yùn)輸限制，另一方面部分下游利潤倒掛，對高價原料抵觸心理較為明顯，需求面的提振較為有限。

熱點(diǎn)聚焦

[橡膠油]：需求表現(xiàn)欠佳，12月橡膠油價格將呈現(xiàn)下行趨勢

導(dǎo)語：進(jìn)入12月，下游需求表現(xiàn)欠佳，煉廠出貨壓力較大，截至今日，N4006市場價格7844元/噸，較11月初下跌2.35%；N4010市場價格8174，下跌0.60%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：原料價格上漲 羧基丁苯膠乳市場趨于盤整運(yùn)行

丁二烯方面，由于市場上可流通的現(xiàn)貨資源變得緊張，同時受到下游合成橡膠期貨市場走勢的提振，丁二烯供應(yīng)商紛紛上調(diào)報價加之國際市場價格同步上漲，導(dǎo)致市場上低價貨源稀缺，進(jìn)一步推動了行情的大幅上漲截至12月16日，丁二烯主流供價在10750元/噸左右；苯乙烯方面，受原油價格呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的趨勢影響，純苯市場也相應(yīng)出現(xiàn)小幅增強(qiáng)，成本端雖未提供顯著的利好驅(qū)動，但仍對苯乙烯價格形成了支撐整體庫存水平依然偏低，現(xiàn)貨流通量相對緊張。

熱點(diǎn)聚焦

[ABS周評]：本周市場空單回補(bǔ) 市場價格整體上行（20241205-20241212）

江蘇現(xiàn)貨高端成交在9000元/噸；低端成交在8900元/噸；高低端價差在100元/噸周內(nèi)，原油價格震蕩走強(qiáng)，純苯端也有小幅轉(zhuǎn)強(qiáng)表現(xiàn)，成本端雖無利好驅(qū)動，但對苯乙烯價格起到支撐作用供需端來看，雖然產(chǎn)量增加明顯，但港口僅做小幅累庫表現(xiàn)，庫存仍處于低位水平，現(xiàn)貨流通量偏緊，給予市場對現(xiàn)貨挺價的機(jī)會，同時導(dǎo)致近端基差走強(qiáng) 3.2 丁二烯：本周期，國內(nèi)丁二烯市場繼續(xù)走高，周初受可流通現(xiàn)貨資源收緊及下游合成橡膠期貨走勢帶動，丁二烯供方價格連續(xù)上調(diào)，疊加外盤行情跟漲，市場難有低價貨源補(bǔ)充，行情一度大幅推高。

周評

[隆眾聚焦]：羧基丁苯膠乳市場趨弱，震蕩下行缺乏支撐力

丁二烯市場主要受下游合成橡膠期貨走勢震蕩影響，加之場內(nèi)詢盤意向較為謹(jǐn)慎，價格出現(xiàn)窄幅回落走勢，截至10月24日，山東魯中地區(qū)丁二烯送到價格在12700-12750元/噸；苯乙烯方面，10月伊始，苯乙烯價格出現(xiàn)下滑走勢，但近期，受原油價格走強(qiáng)及檢修裝置重啟延遲預(yù)期影響下，業(yè)者對市場多持看漲心態(tài)，共同推動苯乙烯價格小幅走強(qiáng)，苯乙烯市場主流價格參考在8500-8900元/噸原料價格整體偏弱的走勢一定程度上對膠乳行情形成拖拽，但膠乳市場價格跟跌幅度較小，多以實(shí)單成交為主。

熱點(diǎn)聚焦

[橡膠油]：橡膠油“銀十”開端上漲，中旬漲勢能否延續(xù)？

導(dǎo)語：橡膠油市場“銀十”開端上漲，N4006較9月底上漲1.94%，N4010較9月底上漲2.08%。

熱點(diǎn)聚焦

[熱點(diǎn)聚焦]：2024年廢舊橡膠綜合利用市場國慶節(jié)后預(yù)測

導(dǎo)語：近期來看，廢舊橡膠綜合利用場內(nèi)有所波動，廢舊原料場內(nèi)因相關(guān)市場走勢上行，場內(nèi)價格窄幅走高，下游方面膠粉、再生膠受相關(guān)市場天膠走高影響暫不明顯，場內(nèi)需求端整體依舊弱勢，輪胎油方面近期受原油價格不高導(dǎo)致其下游需求有所減弱。

熱點(diǎn)聚焦

[橡膠油]：市場需求仍然弱勢，橡膠油價格承壓運(yùn)行

導(dǎo)語：節(jié)后橡膠油下游需求仍處于弱勢，個別煉廠庫存低位，價格有所上漲，截至今日N4010均價7813元/噸，環(huán)比節(jié)前上漲0.44%。

熱點(diǎn)聚焦

[熱點(diǎn)聚焦]：廢舊原料漲跌互現(xiàn) 再生膠場內(nèi)暫無波動

膠粉、再生膠方面或?qū)⒄闲?，近期來看，相關(guān)市場天然橡膠走勢偏強(qiáng)，且膠價處于高位，聽聞市場再生膠需求近期有所向好，下一周期預(yù)計此影響更為明顯，再生膠場內(nèi)預(yù)計上行，同時，膠粉下游需求或?qū)⒂兴鰪?qiáng)，預(yù)計膠粉、再生膠市場價格走高 輪胎油方面預(yù)計上漲，近期原油市場預(yù)計有所走高，前期對于輪胎油利空預(yù)計減弱，下游需求預(yù)計增多，輪胎油價格存上行預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯月評]：供應(yīng)及下游走勢提振 行情跌后震蕩（2024年8月）

1.本月熱點(diǎn)關(guān)注： 1）8月丁二烯行業(yè)產(chǎn)能利用率在68.73%左右，環(huán)比提升1.29個百分點(diǎn)。

月評