Mysteel周報：小麥市場價格先漲后落（11.27-12.4）

本周小麥市場價格延續(xù)震蕩博弈格局供應(yīng)端，基層余糧偏緊疊加貿(mào)易商階段性惜售心態(tài)，對市場形成底部支撐，但隨著價格回升，部分持糧主體落袋為安意愿增強，貿(mào)易小麥掛拍量增加，疊加儲備輪換糧源投放，流通量有所補充需求端支撐力度有限，面粉企業(yè)雖有階段性補庫需求，但終端消費尚未進(jìn)入旺季，且面粉價格傳導(dǎo)不暢導(dǎo)致加工利潤承壓，開機率維持中低位，提價采購動力不足；飼用替代需求因玉麥價差較大仍處低迷狀態(tài)政策層面，托市收購形成底部托底，市場對后續(xù)儲備投放存在預(yù)期，進(jìn)一步制約波動空間，短期行情仍將以區(qū)間震蕩為主。

周評

Mysteel周報：小麥市場價格震蕩下行（11.20-11.27）

本周小麥市場價格震蕩偏弱運行供應(yīng)端，國內(nèi)基層余糧偏少，持糧主體惜售情緒濃厚，貿(mào)易商出貨節(jié)奏理性，優(yōu)質(zhì)糧源尤為緊俏，市場流通量持續(xù)偏緊需求端支撐略顯不足，面粉終端消費平淡，貿(mào)易商謹(jǐn)慎囤貨，中小粉企開工率偏低，原糧消化能力較弱；雖玉米質(zhì)量問題帶動小麥飼用替代預(yù)期，但實際替代需求尚未大規(guī)模兌現(xiàn)，整體需求難以形成強勁拉力政策方面，托市小麥拍賣暫未啟動，儲備小麥投放節(jié)奏平緩、體量下降，短期對市場支撐明顯，市場對臨儲小麥拍賣重啟的預(yù)期升溫，一定程度上抑制看漲情緒，制約行情上行。

周評

Mysteel周報：小麥市場價格大范圍上行（11.13-11.20）

本周小麥市場價格延續(xù)上漲態(tài)勢供應(yīng)端，基層農(nóng)戶與貿(mào)易商心態(tài)分化，部分因看漲預(yù)期延續(xù)惜售，導(dǎo)致散糧流通量偏緊；但價格高位下，也有持糧主體逢高出貨鎖定利潤需求端表現(xiàn)疲軟，面粉消費“旺季不旺”，終端采購以剛需為主，制粉企業(yè)成品庫存積壓，中小企業(yè)開機率維持低位，多采取“隨用隨采”策略；飼用需求對市場支撐有限，玉米替代效應(yīng)減弱后采購量未明顯增長政策層面，臨儲小麥投放未落地，政策調(diào)控保持審慎節(jié)奏整體來看，短期仍將以偏強為主，核心博弈焦點集中在流通糧源釋放節(jié)奏與終端需求改善力度。

周評

Mysteel周報：小麥市場價格弱勢調(diào)整（11.6-11.13）

本周小麥市場價格延續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢供應(yīng)端，前期流通偏緊格局有所緩解，基層完成秋收秋種后逢高出貨意愿增強，貿(mào)易商落袋為安操作增多，部分產(chǎn)區(qū)糧源流通量提升，但基層余糧整體偏緊的基本面未改，惜售心態(tài)仍有支撐需求端呈現(xiàn)分化，四季度面粉消費旺季預(yù)期下，部分制粉企業(yè)存在剛需補庫需求，但終端走貨平淡導(dǎo)致企業(yè)開工率維持低位；飼用替代需求因玉米與小麥價差拉大而減弱，飼料企業(yè)采購積極性降溫此外，冬小麥晚播引發(fā)的產(chǎn)情擔(dān)憂與進(jìn)口量同比大幅下降形成支撐，多空因素交織下，市場整體陷入?yún)^(qū)間震蕩。

周評

Mysteel早報：全國玉米價格延續(xù)強勢（20251114）

一、昨日市場提示 東北玉米表現(xiàn)偏強，北港及遼寧上漲明顯，吉林農(nóng)戶低價售糧意向一般，價格也有所上漲期貨市場價格偏強，對現(xiàn)貨市場均有一定的支撐 本周華北地區(qū)玉米價格整體偏強玉米收割期結(jié)束，農(nóng)戶忙于小麥種植，惜售情緒升溫，售糧節(jié)奏明顯放緩，貿(mào)易商出貨積極性較差，市場供應(yīng)維持偏緊的狀態(tài)深加工企業(yè)庫存維持低位，提價促收，山東收購價格區(qū)間上移至2140-2330元/噸。

市場提示

Mysteel早報：檸檬酸市場走貨一般（20251114）

期貨市場價格偏強，對現(xiàn)貨市場均有一定的支撐 華北：本周華北地區(qū)玉米價格偏強運行玉米收割期結(jié)束，農(nóng)戶忙于小麥種植，惜售情緒升溫，售糧節(jié)奏明顯放緩，貿(mào)易商出貨積極性較差，市場供應(yīng)維持偏緊的狀態(tài)深加工企業(yè)庫存維持低位，提價促收，山東收購價格區(qū)間上移至2140-2330元/噸華北玉米質(zhì)量分化，飼料企業(yè)更青睞東北糧源，優(yōu)質(zhì)干糧與潮糧價格差異明顯，優(yōu)質(zhì)糧源需求較強。

市場提示

Mysteel早報：味精市場需求疲軟（20251114）

期貨市場價格偏強，對現(xiàn)貨市場均有一定的支撐 華北：本周華北地區(qū)玉米價格偏強運行玉米收割期結(jié)束，農(nóng)戶忙于小麥種植，惜售情緒升溫，售糧節(jié)奏明顯放緩，貿(mào)易商出貨積極性較差，市場供應(yīng)維持偏緊的狀態(tài)深加工企業(yè)庫存維持低位，提價促收，山東收購價格區(qū)間上移至2140-2330元/噸華北玉米質(zhì)量分化，飼料企業(yè)更青睞東北糧源，優(yōu)質(zhì)干糧與潮糧價格差異明顯，優(yōu)質(zhì)糧源需求較強。

市場提示

Mysteel周報：小麥市場價格震蕩偏弱（10.30-11.6）

本周小麥市場價格震蕩偏弱行情供應(yīng)端，前期貿(mào)易商惜售推動行情上漲后，當(dāng)前獲利套現(xiàn)意愿增強，主產(chǎn)區(qū)粉廠到貨量明顯增加，市場流通糧源趨于寬松，階段性供應(yīng)偏緊格局得到緩解需求端支撐乏力，面粉消費整體疲軟，企業(yè)開機率小幅下滑，下游經(jīng)銷商多采取隨銷隨購策略，庫存維持中低水平；同時新季玉米上市量增多，性價比優(yōu)勢凸顯，飼料企業(yè)調(diào)整原料配比，減少小麥替代用量，進(jìn)一步削弱需求支撐政策層面，托市小麥11月投放的消息持續(xù)發(fā)酵，市場觀望情緒濃厚，企業(yè)提價意愿大幅降低，貿(mào)易商對后市預(yù)期轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，共同壓制行情上行空間。

周評

山東米袋子價格指數(shù)小幅下跌（10.22-10.29）

基層購銷活躍度不強，貿(mào)易商對優(yōu)質(zhì)玉米有存儲意愿，對普通糧源存儲意愿不強 本周小麥市場價格繼續(xù)上行供應(yīng)方面：華北及黃淮地區(qū)農(nóng)戶忙于玉米晾曬，小麥售糧積極性低，市場流通糧源減少同時，小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，可能影響產(chǎn)量，貿(mào)易商惜售觀望，進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張需求方面：隨著氣溫下降，疊加小麥價格接連上漲，下游面粉經(jīng)銷商拿貨積極性較高，面粉企業(yè)對小麥的補庫需求增加此外，華北、黃淮玉米品質(zhì)下降，部分飼料企業(yè)增加小麥替代用量，提振了小麥飼用需求。

分析研究

Mysteel周報：小麥市場價格繼續(xù)上行（10.23-10.30）

本周小麥市場價格繼續(xù)上行供應(yīng)方面：華北及黃淮地區(qū)農(nóng)戶忙于玉米晾曬，小麥售糧積極性低，市場流通糧源減少同時，小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，可能影響產(chǎn)量，貿(mào)易商惜售觀望，進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張需求方面：隨著氣溫下降，疊加小麥價格接連上漲，下游面粉經(jīng)銷商拿貨積極性較高，面粉企業(yè)對小麥的補庫需求增加此外，華北、黃淮玉米品質(zhì)下降，部分飼料企業(yè)增加小麥替代用量，提振了小麥飼用需求

周評

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉暫穩(wěn)運行

小麥飼用替代優(yōu)勢削弱，飼料企業(yè)采購需求減少，需求端支撐力度下降貿(mào)易商因利潤兌現(xiàn)意愿增強，售糧積極性提高，企業(yè)到貨量穩(wěn)中有增，市場供需錯配格局逐步改善，推動價格偏弱調(diào)整 玉米淀粉：銷區(qū)市場反饋價格整體穩(wěn)定，競品價格小幅上揚引發(fā)玉米淀粉替代量有所增加，下游造紙行業(yè)需求良好，糖漿一般，民用市場平穩(wěn)，預(yù)計本周玉米淀粉市場價格主流穩(wěn)定。

日評

山東米袋子價格指數(shù)下跌（10.15-10.21）

指數(shù)解讀： 本周米袋子價格供應(yīng)指數(shù)下跌，消費指數(shù)上漲，米袋子價格指數(shù)整體下跌 本周華北地區(qū)玉米價格整體先漲后跌上周末天氣影響退去，壞糧風(fēng)險明顯減弱，前期潮糧出貨節(jié)奏放緩深加工企業(yè)門前到貨量減少，在庫存水平較低的情況下，部分企業(yè)價格連續(xù)上漲 本周小麥市場價格延續(xù)漲勢供應(yīng)方面：近期小麥產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷極端秋雨，農(nóng)戶忙于秋收無暇出貨，且降水影響物流，社會面糧源供應(yīng)偏緊。

分析研究

Mysteel周報：小麥市場價格延續(xù)漲勢（10.16-10.23）

本周小麥市場價格延續(xù)漲勢供應(yīng)方面：近期小麥產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷極端秋雨，農(nóng)戶忙于秋收無暇出貨，且降水影響物流，社會面糧源供應(yīng)偏緊同時，華北和黃淮地區(qū)小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，農(nóng)戶和貿(mào)易商惜售挺價情緒濃厚，市場流通糧源減少需求方面：隨著氣溫下降，面粉購銷進(jìn)入旺季，下游需求緩慢回升，面粉企業(yè)開機率有所提高，對小麥的補庫需求增加此外，華北地區(qū)新季玉米質(zhì)量欠佳，部分飼料企業(yè)采購小麥替代玉米，進(jìn)一步增加了小麥的需求。

周評

Mysteel周報：小麥市場價格震蕩上行（10.9-10.16）

本周小麥市場價格呈上漲態(tài)勢供應(yīng)端：華北地區(qū)持續(xù)性降雨貫穿國慶假期，阻礙物流運輸，市場糧源上量減少同時，秋糧收獲推遲，冬小麥播種受影響，部分主體擔(dān)憂新季小麥產(chǎn)量及質(zhì)量，惜售情緒增強，制粉企業(yè)門前到貨車輛維持低位需求端：制粉企業(yè)開機率雖有所下降，但庫存持續(xù)消耗，且天氣轉(zhuǎn)涼后儲存難度降低，企業(yè)多維持剛性補庫此外，玉米收割受阻，品質(zhì)下滑，毒素超標(biāo)，飼料企業(yè)轉(zhuǎn)向采購小麥，為麥價提供了飼料領(lǐng)域的需求支撐。

周評

Mysteel周報：小麥市場價格偏強調(diào)整（9.25-10.9）

本周小麥市場價格震蕩偏強運行供應(yīng)端，主產(chǎn)區(qū)持續(xù)陰雨阻礙物流運輸，疊加貿(mào)易商購銷重心轉(zhuǎn)向秋糧，騰倉壓力消退后惜售挺價心態(tài)增強，散糧流通量階段性收縮同時，前期托市收購吸納大量優(yōu)質(zhì)糧源，市場化流通優(yōu)質(zhì)麥數(shù)量減少，進(jìn)一步緩解供應(yīng)壓力需求端，雙節(jié)備貨結(jié)束后，粉企開工率與訂單量減少，小麥剛需補貨為主；部分地區(qū)新玉米因降雨出現(xiàn)質(zhì)量問題，飼料企業(yè)短期轉(zhuǎn)收小麥，形成需求支撐但長期看，面粉消費“旺季不旺”成常態(tài)，飼用替代優(yōu)勢隨玉米行情變化可能弱化，行情上漲空間受限。

周評

Mysteel早報：銷區(qū)市場玉米價格暫穩(wěn)運行（20250915)

新疆地區(qū)前期下雨天氣較多，新糧上市緩慢，往西南運輸較少，部分銷區(qū)飼料廠現(xiàn)貨緊缺，市場價格小幅提升，拍賣溢價較多，繼續(xù)關(guān)注本周新糧上市情況 二、玉米市場提示 利好：售糧進(jìn)度偏快；小麥政策托底 利空：飼料企業(yè)按需采購；進(jìn)口玉米拍賣；新糧繼續(xù)上市 關(guān)注本周新疆產(chǎn)區(qū)新糧情況及銷區(qū)飼料廠庫存情況，預(yù)計短期玉米價格震蕩運行。

市場提示

Mysteel周報：小麥市場價格偏弱運行（8.14-8.21）

本周小麥市場呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢新麥上市已有兩個月，市場流通糧源現(xiàn)階段以渠道庫存為主因高溫天氣加劇存糧難度，貿(mào)易商、糧點積極售糧，農(nóng)戶余糧雖少，但售糧積極性尚可，進(jìn)一步增加短期供應(yīng)壓力同時，政策性陳麥持續(xù)投放，市場糧源新舊雙寬松需求端，開學(xué)季備貨、中秋國慶雙節(jié)臨近，集團(tuán)消費階段性備貨增加，面粉需求迎來短暫回暖但飼料替代因玉米價格回落而弱化，面粉廠、飼料廠隨用隨采主導(dǎo)權(quán)強，壓價意愿凸顯政策端，河南、安徽、河北、江蘇和山東均已啟動小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案，各地收購庫點持續(xù)增加，對小麥市場價格底部形成強有力支撐。

周評

山東米袋子價格指數(shù)偏弱運行（8.14-8.20）

基層購銷清淡，市場價格保持穩(wěn)定銷區(qū)玉米價格整體下跌為主期貨盤面下跌，市場心態(tài)轉(zhuǎn)變，港口貿(mào)易商報價下調(diào)20-30元不等，港口提貨速度一般下游采購心態(tài)謹(jǐn)慎，整體以消耗庫存為主 本周主產(chǎn)區(qū)小麥均價2439元/噸，環(huán)比上周跌0.12%，同比跌1.22%。

分析研究

Mysteel周報：小麥市場價格震蕩偏強（7.31-8.7）

本周小麥市場呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢江蘇開啟托市，政策穩(wěn)步推進(jìn)且收儲范圍擴大，為市場價格筑牢底部支撐，給市場注入信心但托市節(jié)奏偏緩，部分庫點倉滿停收，對市場的提振效果尚未充分顯現(xiàn)供應(yīng)端，近期天氣濕熱，存儲風(fēng)險增加，部分貿(mào)易商為避免損失，出貨意愿強烈，使得市場流通糧源進(jìn)一步增加需求端，面粉消費依舊低迷，制粉企業(yè)對原糧的采購需求不振飼料企業(yè)因玉米價格波動，對小麥的采購需求階段性收緊，減少了小麥的市場需求短期在政策托底和需求疲軟的博弈中維持震蕩調(diào)整態(tài)勢。

周評

山東米袋子價格指數(shù)偏強（7.31-8.6）

銷區(qū)市場玉米價格整體下跌為主，周內(nèi)期貨連續(xù)下跌，港口貿(mào)易商報價跟隨下跌，銷區(qū)企業(yè)玉米剛需補庫 本周小麥市場呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢江蘇開啟托市，政策穩(wěn)步推進(jìn)且收儲范圍擴大，為市場價格筑牢底部支撐，給市場注入信心但托市節(jié)奏偏緩，部分庫點倉滿停收，對市場的提振效果尚未充分顯現(xiàn)供應(yīng)端，近期天氣濕熱，存儲風(fēng)險增加，部分貿(mào)易商為避免損失，出貨意愿強烈，使得市場流通糧源進(jìn)一步增加需求端，面粉消費依舊低迷，制粉企業(yè)對原糧的采購需求不振。

分析研究