Mysteel解讀：從區(qū)域價差看未來玉米淀粉價格走勢

但東北地區(qū)受疫情影響發(fā)貨困難，價格相對平穩(wěn)，導致華北-東北價差持續(xù)擴大截至11月18日當日，山東-黑龍江兩地玉米淀粉價差擴大至320元/噸，為2022年來最高水平兩地價差持續(xù)走擴，背后成因幾何，未來價差走勢該如何演繹？ 山東-黑龍江市場正常價差基本維持在200-250元/噸左右，在當前山東-黑龍江價差明顯大于正常區(qū)間的背景下，玉米淀粉價格未來走勢有哪些關注點？未來價差如何修復？首先來看導致價差持續(xù)走擴的幾大原因。

熱點分析

Mysteel：糧食盛會·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產業(yè)鏈交流會—9月5日 四川·成都

會議報道

Mysteel解讀：結合近期市場影響因素，分析后續(xù)DDGS價格走勢

綜合各方因素來看，8月份的DDGS現(xiàn)貨價格或相對堅挺，但中下旬之后隨著玉米酒精企業(yè)裝置恢復運行，DDGS市場價格預計會有所松動對于未來DDGS市場，一方面需關注豆粕現(xiàn)貨與DDGS之間價差能否恢復至合理范圍之內，二是10月之后新糧玉米上市或會緩解酒精企業(yè)虧損壓力，關注DDGS現(xiàn)貨價格走勢，三是未來預期下，進口玉米酒糟是否會改變現(xiàn)有的DDGS供應情況

熱點分析

Mysteel解讀：“三粉”價差極度聚焦下 下游行業(yè)替代量比解析（玉米淀粉&木薯淀粉&小麥淀粉）

2025年1-7月份是玉米淀粉、木薯淀粉、小麥淀粉價格最為接近且是玉米淀粉價格優(yōu)勢最弱的時間段，價格變化引發(fā)的需求端用量的相互滲透也越發(fā)明顯，同時對于接下來三季度末期與四季度未來供需變化以及價格走勢都將有持續(xù)相互的影響 一、“三粉”價格對比 截至2025年7月25日，山東青島港明全木薯淀粉市場價格2790元/噸，山東玉米淀粉市場價格2870元/噸，小麥淀粉市場價格2650元/噸，三者市場價格區(qū)間在2600-2900元/噸區(qū)間范圍內。

熱點分析

[復合肥]：農產品市場現(xiàn)貨價格快訊

小麥：新麥上市疊加陳麥庫存釋放，市場流通糧源充足，貿易商出貨積極性提升，華北地區(qū)小麥價格承壓下行需求端制粉企業(yè)采購意愿低迷，飼用替代需求放緩，進一步削弱小麥消費支撐政策面雖有最低收購價托底，但托市收購進度緩慢，市場主體購銷謹慎，短期難改偏弱走勢未來需關注天氣對新麥質量的影響及政策收儲力度變化 玉米：利好：農戶售糧偏快；新小麥啟動托市；進口谷物政策收縮；對美玉米關稅依然較高；利空：飼料企業(yè)按需采購；新小麥市場供應流通增加；進口玉米繼續(xù)競拍；期貨市場較弱。

下游產品價格行情

Mysteel半年報：2025下半年國內DDGS價格或先穩(wěn)后弱

目前玉米酒精企業(yè)行業(yè)開工率處于近三年的低位水平，市場DDGS現(xiàn)貨供應相對緊張，短時間內支撐市場挺價心態(tài)8月之后需關注酒精企業(yè)裝置運行動態(tài)第四季度隨著酒精企業(yè)裝置陸續(xù)恢復開機，玉米酒精企業(yè)DDGS現(xiàn)貨供應增加，且往年新糧玉米上市一定程度緩解酒精企業(yè)用糧成本，這利好后期酒精企業(yè)生產運行，第四季度內DDGS現(xiàn)貨或呈現(xiàn)增加趨勢，隨著DDGS現(xiàn)貨由偏緊轉為寬松，DDGS現(xiàn)貨價格或呈現(xiàn)窄幅下調走勢目前未來市場的不確定性因素仍較多，后期一方面需關注進口巴西玉米酒糟情況，另一方面可主要關注新糧玉米上市價格以及替代品豆粕現(xiàn)貨價格走勢。

熱點分析

Mysteel解讀：DDGS價格趨穩(wěn)運行，后續(xù)DDGS價格走勢如何

【導語】：目前酒精企業(yè)仍有生產壓力，黑龍江和吉林產區(qū)原糧玉米價格處于2200元/噸以上，河南產區(qū)原糧玉米價格在2400元/噸以上，周內華中地區(qū)酒精廠玉米收購報價達到2520元/噸，目前原糧玉米價格相對較高，加上夏季玉米酒精企業(yè)主產品乙醇處于消費淡季，酒精企業(yè)生產虧損壓力較大，一定程度限制未來酒精廠的開工7/8月份為酒精企業(yè)檢修季，隨著DDGS現(xiàn)貨供應減少，后續(xù)DDGS價格走勢如何。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.06-06.13）

農視財經(jīng)

Mysteel周報：玉米淀粉成交價格差異呈現(xiàn) 供需格局小幅好轉 （5.15-5.22）

本周玉米淀粉市場議價成交為主行業(yè)供大于求趨勢持續(xù)，低價貨源在市場流通，疊加下游需求不溫不火，替代品競爭市場等利空因素，企業(yè)高價簽單受限，小幅讓利成交目前，玉米淀粉市場供需矛盾突出，未來企業(yè)的減產檢修計劃或將成為影響市場供需格局與價格走勢的關鍵因素

周評

山東米袋子價格指數(shù)繼續(xù)上漲（5.14-5.20）

預計近期小麥價格震蕩調整為主，后期關注新麥產情情況 本周玉米淀粉市場議價成交為主行業(yè)供大于求趨勢持續(xù)，低價貨源在市場流通，疊加下游需求不溫不火，替代品競爭市場等利空因素，企業(yè)高價簽單受限，小幅讓利成交目前，玉米淀粉市場供需矛盾突出，未來企業(yè)的減產檢修計劃或將成為影響市場供需格局與價格走勢的關鍵因素

分析研究

[隆眾聚焦]：華北大部玉米肥補倉推進中

導語：隨著玉米肥備貨時間不斷縮短，補倉新單在緩慢增進中，局部市場氛圍開始出現(xiàn)一定好轉 一、玉米現(xiàn)貨價格上漲，玉米肥貨源下沉加快 由下圖可見，今年以來，玉米現(xiàn)貨價格行情呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。

熱點聚焦

Mysteel月報：4月酒精企業(yè)裝置停機增加，DDGS現(xiàn)貨價格上漲

4月國內DDGS價格窄幅上調，由于替代品豆粕現(xiàn)貨價格上漲，一定程度刺激下游采購心態(tài)，DDGS市場走貨情況逐漸好轉，外加酒精企業(yè)裝置停機檢修，DDGS現(xiàn)貨供應逐漸減少，酒精企業(yè)成交較好，且個別酒精廠走貨情況較前期好轉，DDGS庫存有所消化目前市場觀望心態(tài)逐漸增加，臨近節(jié)日，下游采購心態(tài)逐漸減弱，且替代品豆粕現(xiàn)貨價格降幅較快，DDGS與豆粕現(xiàn)貨之間價差逐漸縮小，或利空未來DDGS市場需求節(jié)后仍需關注玉米酒精企業(yè)裝置動態(tài)和替代品豆粕現(xiàn)貨價格走勢。

月評

Mysteel解讀：2025年1季度國內商品玉米淀粉供需最新數(shù)據(jù)解析

綜上來看，玉米淀粉在1季度價格雖有較為堅挺且部分階段價格上漲的走勢出現(xiàn)，但是在實際消費以及走貨中并未亮眼，且目前行業(yè)庫存仍處于高位狀態(tài)，市場價格重心不穩(wěn)或將是接下來2季度開始的表現(xiàn)，行業(yè)利潤虧損仍是倒逼供應端減量的唯一方向，同時原料玉米價格在此過程中仍將扮演著影響玉米淀粉價格走勢變化的重要引導因素，終端消費需求的疲乏也是需要正視的事實，玉米淀粉出口的增量在一定程度上沖抵木薯淀粉替代帶來的消費減量，但是不能完全抵消，所以玉米淀粉市場未來仍將任重道遠。

熱點分析

Mysteel解讀：西北地區(qū)玉米價格短暫下行 原因何在？

*短期預測 短期內，西北地區(qū)玉米市場仍將面臨供需不平衡壓力，利好因素難以支撐價格大幅上漲不過，隨著氣溫升高，飼料需求可能會有所增加，對價格形成一定支撐預計在未來1 - 2個月內，玉米價格將繼續(xù)維持震蕩走勢

熱點分析

山東米袋子價格指數(shù)整體上行（2025年一季度）

供應端的變化以及需求端的疲軟表現(xiàn)主導了價格走勢，而政策調控在一定程度上起到了穩(wěn)定市場的作用展望未來，小麥市場價格仍將面臨諸多不確定性一方面，天氣因素對小麥生長的影響需要持續(xù)關注，若在關鍵生長階段出現(xiàn)極端天氣，可能會影響小麥產量，進而對價格產生影響；另一方面，市場供需格局也可能因多種因素發(fā)生變化，如飼料市場對小麥的替代需求是否會進一步擴大，面粉市場需求能否在淡季過后有所回升等 2025年一季度國內玉米淀粉價格先穩(wěn)后緩慢上漲之后震蕩運行。

分析研究

Mysteel解讀：東北玉米后續(xù)行情走勢，供需博弈下的區(qū)域分化

其中印度、俄羅斯產量較上月預估有所調增前二十國家和地區(qū)總產量較上月預估調增175萬噸，至11.22億噸全球玉米產量增加，或加遠期供應壓力，需關注進口政策調整國內政策方面，后續(xù)若有定向稻谷的拍賣替代品投放或階段性緩解供應壓力 四、未來行情展望 東北余糧供應不多加之目前中儲糧仍在收購，對東北玉米價格有一定的支撐，預計短期東北玉米價格或維持高位震蕩，但南方玉米價格出現(xiàn)偏弱走勢另外期貨價格也出現(xiàn)走弱對市場情緒有一定的不利影響，短期也需需警惕區(qū)域分化與市場情緒波動。

熱點分析

Mysteel周報：玉米副產品供應端持續(xù)增壓 價格重心繼續(xù)下移（3.13-3.20）

本周玉米副產品價格繼續(xù)下跌，市場行情不溫不火截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4132.5元/噸，周環(huán)比降幅1.62%；噴漿玉米纖維910元/噸，周環(huán)比降幅2.93%；胚芽36%含油3305元/噸，周環(huán)比漲幅0.92%；普通胚芽粕1405元/噸，周環(huán)比降幅2.77%本周市場成交稍顯好轉，下游逢低補庫但是拿貨量不大，多維持剛需，大多深加工企業(yè)庫存仍在累積，企業(yè)庫存及銷售壓力仍存整體來看，目前原料供應過剩，價格仍將有回落風險，未來市場行情走勢并不樂觀。

周評

Mysteel日報：玉米副產品明穩(wěn)暗降 市場表現(xiàn)平靜

截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4132.5元/噸，周環(huán)比降幅1.62%；噴漿玉米纖維910元/噸，周環(huán)比降幅2.93%；胚芽36%含油3305元/噸，周環(huán)比漲幅0.92%；普通胚芽粕1405元/噸，周環(huán)比降幅2.77%本周市場成交稍顯好轉，下游逢低補庫但是拿貨量不大，多維持剛需，大多深加工企業(yè)庫存仍在累積，企業(yè)庫存及銷售壓力仍存整體來看，目前市場產品供應過剩，成交又無起色形勢下，價格仍將有回落風險，未來市場行情走勢并不樂觀。

日評

Mysteel：2025第六屆春季玉米產業(yè)鏈交流會圓滿落幕

主持人為行業(yè)知名專家馬明超論壇嘉賓為金玉璽，東方希望集團有限公司農產品采購總監(jiān)；張琪，廈門國貿農產品有限公司基差貿易部總經(jīng)理；高義東，山東省糧食行業(yè)協(xié)會商會理事長；潘飛，正清源貿易（大連）有限公司董事長；姚登峰，武漢科諾生物科技股份有限公司，高級項目經(jīng)理；高君宇，格林大華期貨有限公司天津分公司公司負責人本次論壇對玉米未來價格走勢及預期，玉米基差，玉米替代等問題做了相應討論 2025第六屆春季玉米產業(yè)鏈交流會圓滿結束，感謝各位與會來賓，期待下一屆會議再相會。

會議報道

Mysteel解讀：西北地區(qū)玉米價格上漲 原因何在？

春節(jié)前飼料企業(yè)玉米庫存基本備至2月底或3月上旬，隨著時間推進，進入2月中下旬，企業(yè)庫存告急，補貨需求迫切同時，產區(qū)玉米價格上漲，讓下游企業(yè)對后市存看漲預期，進一步拉動了企業(yè)采購積極性 4.市場影響因素 政策因素：中儲糧增儲積極性較高，這一政策性利好對市場影響深遠增儲行為不僅直接增加了市場需求，也穩(wěn)定了市場信心，讓貿易商、種植戶等市場主體對未來價格走勢充滿信心，挺價心態(tài)濃厚。

熱點分析