[成品油]：單邊利好提振汽柴行情 華中批零價(jià)差被動(dòng)收縮

[導(dǎo)語]：11月末至12月初，華中成品油市場展露上漲視角，尤其進(jìn)入12月初，在前期中下游庫存低位及局部貨緊加持下，汽柴油價(jià)格初顯翹尾走勢，綜合考量，本階段原油基本處弱側(cè)震蕩格局，給與油市一定偏空指引，此次短暫性行情好轉(zhuǎn)，得益于局部地區(qū)供應(yīng)收縮及業(yè)內(nèi)對(duì)后市恐漲補(bǔ)貨心理支撐，較11月末相比，12月初華中汽柴窄幅收漲，批零價(jià)差被動(dòng)做收縮表現(xiàn) 12月初，原油上漲逐步承壓，雖俄烏及美委局勢仍存不確定性，但OPEC+釋放明年第一季度確定暫停增產(chǎn)消息存向好支撐，然市場對(duì)長線供應(yīng)過剩擔(dān)憂仍存，在市場權(quán)衡俄烏和談進(jìn)展及OPEC+產(chǎn)出政策趨勢下，西方節(jié)日氣氛下交易寡淡，油價(jià)下跌空間拉伸；截止12月3日，布倫特油價(jià)為62.45美元/桶，較11月末下跌0.03美元/桶，環(huán)比跌幅0.05%，由此可見，成本端效益已弱化，華中市場更多受供需基本面波動(dòng)影響較深。

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[數(shù)據(jù)分析]：國內(nèi)成品油社會(huì)樣本庫存周數(shù)據(jù)分析(20251204)

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年12月4日，國內(nèi)成品油社會(huì)樣本庫存總量在155.33萬噸，較上周降1.15萬噸，其中汽油庫存上漲0.64%，柴油庫存下降1.0%。

數(shù)據(jù)分析

[華南成品油周評(píng)]：采購成本高位支撐 華南市場汽柴小幅上漲（20251128-1204）

周評(píng)

[成品油]： 華東-江浙滬汽柴油產(chǎn)銷雙降，消費(fèi)跌幅高于國內(nèi)平均水平

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[數(shù)據(jù)分析]：國內(nèi)獨(dú)立煉廠成品油周度庫存數(shù)據(jù)分析（20251127）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年11月27日，國內(nèi)獨(dú)立煉廠汽柴油庫存：204.78萬噸，較上周上漲3.68萬噸，環(huán)比上漲1.83%。

數(shù)據(jù)分析

[華南成品油周評(píng)]：市場交投疲軟 華南市場汽柴均小幅下降（20251121-1127）

周評(píng)

[成品油]：成本面壓力 華南汽柴市場跌后反彈

導(dǎo)語：進(jìn)入11月，雖然國際原油市場走勢震蕩，對(duì)國內(nèi)成品油市場指引有限，但華南地區(qū)部分主營挺市銷售，區(qū)外汽柴資源南下套利盈利微薄甚至倒掛，促使華南地區(qū)汽柴價(jià)格低位反彈。

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[成品油]：需求支撐乏力 汽柴價(jià)格漲勢放緩

導(dǎo)語：四季度已過半，在近期供應(yīng)趨緊、出口套利好轉(zhuǎn)等利好消息提振下，近期汽柴油市場集中追漲，但經(jīng)過階段性的采購?fù)瓿?，需求尚未有效跟進(jìn)的情況下，汽柴油價(jià)格續(xù)漲動(dòng)力不足，漲勢有所放緩。

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[華南成品油周評(píng)]：成本面壓力 華南市場汽柴探漲為主（20251114-1120）

周評(píng)

[成品油]：區(qū)域供需格局差異 華中汽柴運(yùn)行節(jié)奏不一

[導(dǎo)語]：近期在俄烏沖突以及美國對(duì)俄新制裁即將生效影響下，原油供應(yīng)擔(dān)憂情緒再度增強(qiáng)，油價(jià)呈區(qū)間探漲走勢，而國內(nèi)成品油因受到部分煉廠檢修調(diào)整，供應(yīng)端被動(dòng)收縮，汽柴價(jià)格實(shí)現(xiàn)共振上移，然此提振下的行情難顯持續(xù)性，臨近11月中下旬，需求疲軟拖累汽油加速下滑表現(xiàn)，而柴油承接部分剛需行情下滑速率顯緩，下面來看分析： 截止11月19日，全國92#汽油市場成交價(jià)7339元/噸，環(huán)比上周五下跌7元/噸，跌幅0.10%，全國0#柴油市場成交價(jià)6592元/噸，環(huán)比上周五上漲9元/噸，漲幅0.14%；區(qū)域性供需格局差異明顯，使汽柴運(yùn)行表現(xiàn)不一，短線來看，汽柴油淡季屬性逐漸凸顯，未來一周仍不具備挺價(jià)條件。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國成品油商業(yè)庫存數(shù)據(jù)分析（20251120）

一、商業(yè)庫存趨勢定性分析 本周期內(nèi)成品油商業(yè)庫存汽柴均跌，汽油1023.31萬噸，環(huán)比下跌1.75%，柴油1227.08萬噸，環(huán)比下跌4.25%；其中地?zé)捑鶟q，主營及社會(huì)均跌。

數(shù)據(jù)分析

[成品油]：汽柴批發(fā)價(jià)格短暫跌后反彈 加油站零售利潤繼續(xù)縮小

導(dǎo)語：從10月底至目前（11月10日），國際油價(jià)延續(xù)下降態(tài)勢，但國內(nèi)成品油市場借勢炒漲，短線有跌后反彈走勢。

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[數(shù)據(jù)分析]：國內(nèi)成品油社會(huì)樣本庫存周數(shù)據(jù)分析(20251113)

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年11月13日，國內(nèi)成品油社會(huì)樣本庫存總量在155.65萬噸，較上周漲3.0萬噸，汽、柴油庫存均漲。

數(shù)據(jù)分析

[華南成品油周評(píng)]：市場炒漲情緒較濃 華南市場汽柴均漲（20251107-1113）

周評(píng)

[成品油]：剛需疲弱拖累批發(fā)端上漲力度 華中批零價(jià)差震蕩收跌

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[成品油]：華南汽柴降至年內(nèi)低位 市場借勢探漲

導(dǎo)語：進(jìn)入11月，雖然國際原油價(jià)格下降，但華南地區(qū)汽柴降至年內(nèi)低位，區(qū)外汽柴資源南下討論均倒掛，部分主營單位陸續(xù)外采，另外，部分區(qū)域柴油現(xiàn)貨偏少；目前汽柴油出口利潤高位，市場傳聞部分出口主體低硫燃料油出口配額轉(zhuǎn)成品油出口配額，國內(nèi)供需壓力預(yù)期緩解等消息發(fā)酵，華南地區(qū)汽柴價(jià)格開始探漲。

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[數(shù)據(jù)分析]：國內(nèi)獨(dú)立煉廠成品油周度庫存數(shù)據(jù)分析（20251106）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年11月6日，國內(nèi)獨(dú)立煉廠汽柴油庫存：209.83萬噸，較上周下跌9.11萬噸，環(huán)比下跌4.16%。

數(shù)據(jù)分析

[華南成品油周評(píng)]：市場表現(xiàn)分歧 華南市場呈汽降柴漲態(tài)勢運(yùn)行（20251031-1106）

周評(píng)

[庫存]：國內(nèi)成品油社會(huì)樣本庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20251106)

數(shù)據(jù)發(fā)布

[成品油]：銀十效益缺失 10月華中汽柴驅(qū)動(dòng)性下滑

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