Mysteel：價(jià)格重現(xiàn)歷史低位 冷軋板卷能否走出困境？

2022-2024年冷軋板卷價(jià)格則呈現(xiàn)一個(gè)階梯式下滑的趨勢(shì)，從2022年的高點(diǎn)5747元/噸下跌到4381元/噸，2023年冷軋價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)，進(jìn)入2024年后，冷軋價(jià)格則是一路下滑，市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)也受到影響，價(jià)格重現(xiàn)歷史低位 截止到2024年8月15日，全國(guó)1.0冷軋板卷均價(jià)在3788元/噸，從上面筆者整體的表格中可以看出，目前全國(guó)冷軋板卷均價(jià)已經(jīng)是近七年的低位水平，距離2017年的低位3675元/噸僅差113元/噸，與十年內(nèi)的最低位2399元/噸仍有1389元/噸的差距。

主編視角

Mysteel：從價(jià)差數(shù)據(jù)看江西冷軋板卷運(yùn)行趨勢(shì)

與2024年同期相比，冷軋因產(chǎn)能釋放提速，終端拿貨節(jié)奏放緩，市場(chǎng)資源緊張局面改善，貿(mào)易商挺價(jià)動(dòng)力減弱預(yù)計(jì)2025年冷熱價(jià)差收縮動(dòng)能強(qiáng)于2024年，兩者價(jià)差有望逐步收窄至500-550元/噸的歷史均衡水平 三、訂貨成本支撐力度強(qiáng) 現(xiàn)貨價(jià)格倒掛 近兩年本地鋼廠冷軋板卷訂貨價(jià)格在鋼市大環(huán)境下行階段依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺，2023年12月至2024年3月結(jié)算價(jià)從4760元/噸降至4470元/噸，累計(jì)下調(diào)450元/噸；2024年4-9月持續(xù)下調(diào)640元/噸，2024年末至2025年春節(jié)后結(jié)算價(jià)格穩(wěn)定在4200元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格實(shí)際已經(jīng)開(kāi)始下跌，貿(mào)易商出貨壓力增大。

主編視角

Mysteel：庫(kù)存新低能否撬動(dòng)冷軋銀四行情?

在上圖的冷軋板卷的庫(kù)存走勢(shì)圖中可以看出，在經(jīng)歷過(guò)2024年漫長(zhǎng)且痛苦的降庫(kù)過(guò)程后，2025年不論是庫(kù)存最高值還是當(dāng)前的冷軋板卷庫(kù)存都位于歷史同期水平低位結(jié)合冷軋板卷的歷史價(jià)格來(lái)看，庫(kù)存處于高位，則冷軋板卷價(jià)格處于弱勢(shì)震蕩局面；反之庫(kù)存低，冷軋板卷價(jià)格存在部分反彈空間 根據(jù)市場(chǎng)商家反饋的部分情況來(lái)看，2024年經(jīng)歷了長(zhǎng)期處于高庫(kù)存與低利潤(rùn)的情況下，2025年市場(chǎng)商家更傾向于低庫(kù)存，保持輪庫(kù)狀態(tài)，及時(shí)變現(xiàn)，降低庫(kù)存壓力與資金風(fēng)險(xiǎn)。

主編視角

Mysteel：價(jià)差走勢(shì)分化 冷軋板卷價(jià)格能否堅(jiān)挺？

概述：今年鋼材市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，鋼材價(jià)格也隨著震蕩運(yùn)行從冷軋板卷的價(jià)格來(lái)看，今年冷軋板卷價(jià)格已經(jīng)到了近幾年的歷史低位，而與冷軋板卷相關(guān)的熱軋與鍍鋅的價(jià)格走勢(shì)也是相差無(wú)幾，但是幾者之間的價(jià)差卻走勢(shì)出現(xiàn)分化，今年冷熱價(jià)差先跌后漲，后期維持較為穩(wěn)定；而鍍冷價(jià)差卻一直在下跌價(jià)差走勢(shì)不同，對(duì)冷軋板卷市場(chǎng)影響如何，下面筆者將從冷軋價(jià)差、鍍冷價(jià)差以及冷軋區(qū)域價(jià)差幾個(gè)角度出發(fā)進(jìn)行淺析 一、冷熱價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近三年的冷熱價(jià)差走勢(shì)中可以看到，近幾年冷熱價(jià)差走勢(shì)較為震蕩，2022年冷熱價(jià)差上下震蕩，2022年全年冷熱價(jià)差在500-600元/噸上下震蕩，上下起伏程度不大；2023年冷熱價(jià)差先漲后跌，冷熱價(jià)差從400元/噸的低位，一路上漲到近900元/噸的高位，隨后下跌到700元/噸附近；而2024的走勢(shì)與前兩年均不同，價(jià)差走勢(shì)呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢(shì)，2024年伴隨著冷軋與熱軋價(jià)格一同下跌下，冷熱價(jià)差也隨之下跌，但下跌到400元/噸的低位附近時(shí)，逐漸觸底反彈，目前全國(guó)的冷熱價(jià)差仍維持在600元/噸左右。

主編視角

Mysteel：10月鋼材出口量再次突破千萬(wàn)噸關(guān)口

而隨著一系列政策措施出臺(tái)及市場(chǎng)預(yù)期的變化，市場(chǎng)出現(xiàn)了更多的價(jià)格調(diào)整跡象，買(mǎi)賣(mài)雙方觀望情緒加重，根據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)，截止11月21日，主要鋼材品種離岸價(jià)格為：熱軋板卷487美元/噸，冷軋板卷564美元/噸，熱鍍鋅卷595美元/噸，中厚板495美元/噸，螺紋鋼493美元/噸，線材489美元/噸未來(lái)走勢(shì)仍需關(guān)注宏觀變化和需求回暖的信號(hào)（備注：熱軋板卷、冷軋板卷、熱鍍鋅卷和中厚板選取天津港，螺紋鋼和線材選取張家港） 二、鋼材出口再次突破千萬(wàn)噸關(guān)口 2024年10月鋼材出口量1118萬(wàn)噸，環(huán)比增加10.15%，同比增加41.1%，連續(xù)兩個(gè)月出口超1000萬(wàn)噸水平，僅次于2015年9月1125萬(wàn)噸的歷史峰值，是鋼材月度出口次高水平。

研究報(bào)告

Mysteel：預(yù)計(jì)11月浙江冷軋板卷窄幅震蕩運(yùn)行

對(duì)比于全國(guó)其他市場(chǎng)，10月份寧波市場(chǎng)本鋼冷軋1.0mm規(guī)格理計(jì)的網(wǎng)價(jià)均價(jià)為4102元/噸，較2024年9月份均價(jià)上移了約453元/噸，今年累計(jì)最大漲幅在9月27日-10月9日，為680元/噸觀察2021年至2023年11月份數(shù)據(jù)，僅2021年的冷軋價(jià)格在11月發(fā)生下跌從11月份歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，受淡季需求影響，冷軋市場(chǎng)價(jià)格在寬幅調(diào)整后進(jìn)入下行階段，其中2021年11月份寧波市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格跌幅在640元/噸；2022年11月份寧波市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格漲幅在540元/噸左右，2023年則是上漲10元/噸。

主編視角

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后華南冷軋及鍍鋅板卷或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

四、總結(jié) 從往年的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，節(jié)后價(jià)格漲勢(shì)近三年都在收窄，2023年無(wú)論是冷軋板卷還是鍍鋅板卷節(jié)后價(jià)格較節(jié)前也僅上調(diào)了10元/噸。

主編視角

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后寧波冷軋板卷價(jià)格或先揚(yáng)后抑運(yùn)行

從節(jié)后歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)慶節(jié)過(guò)后，在補(bǔ)庫(kù)需求支撐下，前兩年節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)或者小幅上漲為主其中2022年節(jié)后首周寧波市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格漲幅在50元/噸左右，2023年則以穩(wěn)為主目前來(lái)看，進(jìn)入2024年后，市場(chǎng)貿(mào)易商訂貨量均有增加，市場(chǎng)庫(kù)存逐步累計(jì)，而寧波冷軋價(jià)格卻難以表現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的局面，在庫(kù)存不斷積壓的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格也難言樂(lè)觀，雖然當(dāng)前市場(chǎng)訂貨量大幅下降，但在大批量新老資源互存期間，新貨價(jià)格仍然將受到一定沖擊。

周報(bào)

Mysteel：供需矛盾難以解決 冷軋板卷價(jià)格達(dá)五年內(nèi)最低點(diǎn)

概述：8月期貨連續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，原以為冷軋板卷均價(jià)3800元/噸便可以開(kāi)始筑底，可是近幾日期貨大幅跳水，一度逼近“3100”，全國(guó)均價(jià)也是來(lái)到了五年內(nèi)歷史低點(diǎn)3773元/噸當(dāng)前除西南、西北地區(qū)價(jià)格仍在3800元/噸以上，部分市場(chǎng)價(jià)格已跌至3500元/噸，就三大主流市場(chǎng)價(jià)格而言，當(dāng)前價(jià)格多集中在3600-3700元/噸在生產(chǎn)端未有大規(guī)模的檢修停產(chǎn)計(jì)劃、需求端難見(jiàn)起色的情況下，供需矛盾持續(xù)激化，冷軋板卷板卷或?qū)⑦M(jìn)一步下探。

主編視角

每日鋼市：5家鋼廠漲價(jià)，成交不佳，鋼價(jià)反彈乏力

2日熱卷期貨盤(pán)面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，期貨盤(pán)面上漲修復(fù)了部分市場(chǎng)心態(tài)，但市場(chǎng)受季節(jié)性回落影響，終端需求表現(xiàn)一般庫(kù)存方面，6月冷系產(chǎn)品滯銷(xiāo)情況較為嚴(yán)重，華東各地市場(chǎng)庫(kù)存量均居歷史性高位，寧波、上海基本處于爆倉(cāng)狀態(tài)，在沒(méi)有新訂貨資源入庫(kù)的情況下，此庫(kù)存數(shù)量也要消化1個(gè)半月時(shí)間短期來(lái)看，步入7月，高溫多雨天氣，下游企業(yè)施工緩慢，下游仍按需采購(gòu)為主綜上所述，預(yù)計(jì)3日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄{(diào)整運(yùn)行 中厚板：7月2日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3769元/噸，較上個(gè)交易日上漲3元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel：重慶冷軋庫(kù)存承壓前行 五月能否擺脫當(dāng)前窘境

截至4月29日，重慶冷軋板卷主流資源1.0*1250*C報(bào)價(jià)4320元/噸，位于近三年同期價(jià)格最低位具體來(lái)看，我們選取了從2022年-2024年市場(chǎng)主流資源1.0*1250*C冷軋板卷價(jià)格數(shù)據(jù)，觀察2022年與2023年節(jié)前數(shù)據(jù)，冷軋板卷價(jià)格在五一節(jié)前均發(fā)生不同幅度下跌從節(jié)后歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年因受疫情影響，在第一季度價(jià)格上漲至全年最高點(diǎn)而后各區(qū)域開(kāi)始進(jìn)入封控狀態(tài)，4月份市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始逐步下跌。

主編視角

每日鋼市：需求啟動(dòng)緩慢，短期鋼價(jià)或震蕩偏弱

黑色商品期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)早盤(pán)報(bào)價(jià)下跌，成交較差，午后盤(pán)面走勢(shì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，需求依舊較差整體來(lái)看，春節(jié)期間庫(kù)存累積并未出現(xiàn)歷史高點(diǎn)，庫(kù)存方面表現(xiàn)正常原料端也在走弱需求端，下游需求并未真正復(fù)蘇，多數(shù)下游工廠會(huì)在元宵節(jié)后完全復(fù)工春節(jié)過(guò)后開(kāi)盤(pán)下跌導(dǎo)致貿(mào)易商心態(tài)普遍較差綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)23日熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 冷軋板卷：2月22日，全國(guó)冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全國(guó)均價(jià)4735元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：江西冷軋價(jià)格存在上漲空間

截至4日發(fā)稿，冷軋價(jià)格報(bào)4820元/噸，較去年農(nóng)歷同期價(jià)格上漲290元/噸，暫未達(dá)到2022年價(jià)格水平通過(guò)對(duì)往年歷史價(jià)格數(shù)據(jù)分析來(lái)看，2024年節(jié)后江西冷軋市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)迎來(lái)一波拉漲 二、今年年前與去年相比有何變化 價(jià)格方面：截至4日發(fā)稿，南昌地區(qū)1.0mm冷軋板卷報(bào)價(jià)4820元/噸，新余地區(qū)1.0mm新鋼冷軋板卷報(bào)價(jià)4780元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：福建市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格有望上漲

換年后，伴隨著淡季效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)，市場(chǎng)需求持續(xù)走弱，冷軋板卷價(jià)格呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)，截止發(fā)稿，福建冷軋主流報(bào)價(jià)4720元/噸，累計(jì)下跌80元/噸 總體來(lái)看，當(dāng)前冷軋板卷價(jià)格處于低位水平，節(jié)后或有上漲的可能 二、冷軋庫(kù)存處于歷史低位 回顧近3年福建冷軋庫(kù)存走勢(shì)可以看出，福建冷軋板卷庫(kù)存整體呈現(xiàn)低庫(kù)存去庫(kù)狀態(tài)，2021年冷軋同期總庫(kù)存量5.71萬(wàn)噸，2022年冷軋同期總庫(kù)存量5.73萬(wàn)噸，2023年冷軋同期總庫(kù)存量3.8萬(wàn)噸，現(xiàn)冷軋庫(kù)存2.95萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2023年上海冷軋板卷市場(chǎng)回顧與2024年展望

因此從整個(gè)基本面的角度而言，自身驅(qū)動(dòng)并不強(qiáng)，矛盾當(dāng)前不大，淡季消費(fèi)預(yù)期尚存，淡季累庫(kù)處于預(yù)期之內(nèi)因此1月對(duì)于冷軋價(jià)格屬于漲跌均可的局面，冷軋價(jià)格或?qū)⒄{(diào)整為主回顧整個(gè)2023年，上海冷軋價(jià)格整體呈現(xiàn)“M”形走勢(shì)，前低后高那么進(jìn)入新的一年后，那么2024年上海冷軋板卷走勢(shì)又將如何呢？歷史不會(huì)重演，但會(huì)驚人的相似我們只能以史為鑒，溫故而知新下面筆者將從基本面出發(fā)，回顧上海市場(chǎng)冷軋板卷2023年市場(chǎng)及展望2024年。

主編視角

Mysteel：從三大視角淺析江西冷軋短期面臨的困境

據(jù)貿(mào)易商反饋，今年江西市場(chǎng)下游企業(yè)對(duì)板材的整體需求未見(jiàn)明顯增量，且考慮到鍍鋅板的耐腐性能優(yōu)于冷板，在鍍鋅板卷價(jià)格更有性?xún)r(jià)比的情況下，部分冷板的需求轉(zhuǎn)移至鍍鋅板，對(duì)冷軋板卷的成交產(chǎn)生一定影響 二、區(qū)域價(jià)差收縮 南昌冷軋價(jià)格缺乏優(yōu)勢(shì) 從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，南昌、武漢和長(zhǎng)沙市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格走勢(shì)具有一定相似性，且南昌市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格高于周邊外圍市場(chǎng)價(jià)格。

主編視角

包鋼股份鍍鋅鋼板產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

早在2004年，包鋼股份鍍鋅鋼板產(chǎn)品就已經(jīng)以?xún)?yōu)良品質(zhì)成功打入市場(chǎng) 2023年，鍍鋅鋼板市場(chǎng)形勢(shì)向好，鍍鋅產(chǎn)品相比普通熱軋產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，成為名副其實(shí)的高附加值產(chǎn)品包鋼股份搶抓市場(chǎng)有利時(shí)機(jī)，全力釋放產(chǎn)能，共計(jì)生產(chǎn)鍍鋅鋼板124.71萬(wàn)噸，達(dá)到歷史最好水平其中，包鋼股份稀土鋼冷軋板材廠東區(qū)鍍鋅硅鋼生產(chǎn)線全年完成產(chǎn)量44.68萬(wàn)噸，打破了2021年42.70萬(wàn)噸的年產(chǎn)紀(jì)錄；西區(qū)鍍鋅生產(chǎn)線全年完成產(chǎn)量80.03萬(wàn)噸，打破了2021年62.75萬(wàn)噸的年產(chǎn)紀(jì)錄，并首次達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

經(jīng)營(yíng)管理

包鋼集團(tuán)鍍鋅鋼板產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

早在2004年，包鋼鍍鋅鋼板產(chǎn)品就已經(jīng)以?xún)?yōu)良品質(zhì)成功打入市場(chǎng) 2023年，鍍鋅鋼板市場(chǎng)形勢(shì)向好，鍍鋅產(chǎn)品相比普通熱軋產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，成為名副其實(shí)的高附加值產(chǎn)品包鋼集團(tuán)搶抓市場(chǎng)有利時(shí)機(jī)，全力釋放產(chǎn)能，共計(jì)生產(chǎn)鍍鋅鋼板124.71萬(wàn)噸，達(dá)到歷史最好水平其中，稀土鋼冷軋板材廠東區(qū)鍍鋅硅鋼生產(chǎn)線全年完成產(chǎn)量44.68萬(wàn)噸，打破了2021年42.70萬(wàn)噸的年產(chǎn)紀(jì)錄；西區(qū)鍍鋅生產(chǎn)線全年完成產(chǎn)量80.03萬(wàn)噸，打破了2021年62.75萬(wàn)噸的年產(chǎn)紀(jì)錄，并首次達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

經(jīng)營(yíng)管理

2024年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)冷鍍板材產(chǎn)業(yè)峰會(huì)圓滿(mǎn)落幕

供應(yīng)方面，2024年國(guó)內(nèi)冷軋板卷供應(yīng)仍有較大的增量空間，主要集中在華北、華東地區(qū)增長(zhǎng)較為明顯，從今年冷熱價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)不少加工廠已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，冷軋品種利潤(rùn)相對(duì)可觀且流程更為簡(jiǎn)單，全流程鋼廠加大冷軋達(dá)產(chǎn)率，部分調(diào)坯軋材企業(yè)也轉(zhuǎn)向軋制冷軋需求增加：從中汽協(xié)最新的市場(chǎng)調(diào)研預(yù)期看，今年的汽車(chē)總產(chǎn)銷(xiāo)量，將可能超過(guò)2017年的2888萬(wàn)輛，達(dá)到3000萬(wàn)輛左右，實(shí)現(xiàn)歷史新高成本方面：展望2024年冷軋上游原料的趨勢(shì)，熱軋板卷全年供應(yīng)維持高位，熱軋價(jià)格或?qū)㈦S鋼價(jià)大環(huán)境波動(dòng)，冷熱價(jià)差或?qū)⒕S持在500-700元/噸，預(yù)計(jì)2024年冷軋板卷行業(yè)利潤(rùn)維持一般水平。

2024中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)

Mysteel調(diào)研：重慶冷鍍板卷市場(chǎng)走訪報(bào)告

一方面，在面對(duì)十一月份變現(xiàn)難度加深的疲軟需求，重慶冷軋板材價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力；另一方面，當(dāng)前市場(chǎng)上部分規(guī)格資源偏緊，貿(mào)易商庫(kù)存壓力都不大，挺價(jià)意愿較強(qiáng)庫(kù)存方面，重慶冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存處歷史偏低位，一是鋼廠連續(xù)幾個(gè)月發(fā)貨速度較為緩慢，1250mm規(guī)格發(fā)貨量減少；二是臨近年底部分貿(mào)易商對(duì)后市行情謹(jǐn)慎，故而減少訂貨量，降低庫(kù)存鍍鋅方面，進(jìn)入十一月份后貿(mào)易商反饋下游用戶(hù)需求量持續(xù)縮減，而價(jià)格近期向上波動(dòng)，觀望情緒漸濃，下游采購(gòu)多按需補(bǔ)庫(kù)為主。

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