Mysteel調(diào)研：2025年國(guó)慶假期銅桿企業(yè)備庫(kù)、生產(chǎn)調(diào)研及后市預(yù)測(cè)

此外，9月末銅價(jià)亦高于去年同期水平，然終端訂單卻并未如期恢復(fù)旺季水平，長(zhǎng)單依舊占據(jù)主導(dǎo)，同時(shí)，國(guó)慶過(guò)后電解銅、精銅桿等長(zhǎng)單洽談將陸續(xù)搬上臺(tái)面，后續(xù)現(xiàn)貨升貼水、銅價(jià)仍有走強(qiáng)動(dòng)力，精銅桿市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將維持長(zhǎng)單主導(dǎo)、零單競(jìng)爭(zhēng)加劇的存量競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)并且，隨著價(jià)格的進(jìn)一步上漲，檢修的企業(yè)可能會(huì)增多 再生銅桿方面由于今年銅價(jià)波幅小于2024年，且廢銅跟價(jià)較為緊湊，精廢差、精廢桿差難以拉開(kāi)局面，疊加區(qū)域性的行業(yè)政策擾動(dòng)此起彼伏，截止至發(fā)稿，仍有部分地區(qū)的退稅、反向政策仍在商討階段，利潤(rùn)空間窄、操作周期短為2025年三季度的再生銅桿市場(chǎng)底色，目前更多再生銅桿企業(yè)及貿(mào)易商以交付訂單為主，雖有個(gè)別地區(qū)訂單量有明顯增加，但更多是來(lái)源于政策性擾動(dòng)致使的區(qū)域訂單轉(zhuǎn)移，在經(jīng)歷了國(guó)慶假期后，尤其是10月中旬前后，預(yù)計(jì)再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)仍將維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年8月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

今日來(lái)看，隔夜銅價(jià)繼續(xù)走跌，近月BACK月差窄幅波動(dòng)，考慮到市場(chǎng)消費(fèi)提振空間有限，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)企穩(wěn)拉鋸為主 再生銅：昨日銅價(jià)小幅下跌，廢銅價(jià)格維穩(wěn)因當(dāng)前市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張，貿(mào)易利潤(rùn)空間又相較為狹窄，加上近期市場(chǎng)政策變動(dòng)帶來(lái)的影響，上游貨商拿貨的積極性并不高，多以少量低價(jià)補(bǔ)庫(kù)為主下游銅廠方面，受成品訂單數(shù)量所限，在原料采購(gòu)上偏消極，因此整體成交表現(xiàn)比較一般 銅桿：昨日精銅桿訂單量為0.81萬(wàn)噸，較上一交易日減少0.07萬(wàn)噸，環(huán)比減少8%；市場(chǎng)成交未見(jiàn)改善，銅價(jià)高位盤(pán)整，下游企業(yè)觀望態(tài)度偏濃，以按需采購(gòu)為主，暫無(wú)大量采購(gòu)計(jì)劃，等待逢低補(bǔ)庫(kù)時(shí)機(jī)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：周末后補(bǔ)庫(kù)訂單零散 華南銅桿成交略顯分化

再生銅桿端，今日江西再生銅桿成交價(jià)在78800-78900元/噸自提，較當(dāng)月合約貼水200-100元/噸；廣東再生銅桿成交價(jià)在78950-79050元/噸送到，較當(dāng)月合約貼水50-升水50元/噸；今日多數(shù)企業(yè)出貨情況一般，廢銅價(jià)格緊跟不止，疊加部分企業(yè)因原料或政策因素生產(chǎn)受限，市場(chǎng)現(xiàn)貨相對(duì)偏緊，貿(mào)易商方面也普遍表示出貨意愿不高，成交量多在200噸以?xún)?nèi)，但亦有部分企業(yè)由于老客戶(hù)周末后補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，成交量錄得300-400噸左右。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：下游耗庫(kù)為主 華南銅桿成交熱度下滑

再生銅桿端，今日江西再生銅桿成交價(jià)在78300-78400元/噸自提，較當(dāng)月合約貼水200-100元/噸；廣東再生銅桿成交價(jià)在78350-78550元/噸送到，較當(dāng)月合約貼水150-升水50元/噸；今日市場(chǎng)成交小幅增加，廢銅價(jià)格跟漲明顯，銅桿企業(yè)報(bào)價(jià)依舊無(wú)優(yōu)勢(shì)，但部分貿(mào)易商報(bào)盤(pán)價(jià)符合下游剛需采購(gòu)的降本需求，午間成交基本以現(xiàn)貨為主，成交量多在200-300噸左右，但個(gè)別遠(yuǎn)期超低價(jià)貨源亦有成交，錄得200余噸成交量。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游需求難有改善 銅板帶成交依舊一般

銅價(jià)再度沖高回落，廢銅價(jià)格也隨之起伏上游貨商出貨意愿雖盤(pán)面下落而松動(dòng)，早間多尋高價(jià)出貨，市場(chǎng)貨源流通量尚可貿(mào)易商覺(jué)得現(xiàn)貨價(jià)高，怕高價(jià)收貨后無(wú)利可圖，補(bǔ)庫(kù)格外謹(jǐn)慎下游銅廠昨日原料采購(gòu)量較多，今日多按剛需采買(mǎi)，尋適價(jià)貨源成交 鋅錠：7月23日上海市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨對(duì)滬鋅2508合約平水，升貼水較昨日下跌5元/噸，報(bào)價(jià)22840元/噸，較上一個(gè)交易日上漲50元/噸國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2508合約平水至升水20元附近，成交量主要集中在對(duì)滬鋅2508合約平水附近，成交暫無(wú)改善。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格接連上調(diào) 市場(chǎng)交投急劇放量

下游廠家隨著精廢價(jià)差走擴(kuò)，廢銅采購(gòu)情緒有所修復(fù)，今日?qǐng)?bào)價(jià)上漲幅度不一，貨源多流向價(jià)格優(yōu)勢(shì)地區(qū) 六、預(yù)測(cè) 近期宏觀層面的影響有所擴(kuò)大，市場(chǎng)情緒受此影響，銅價(jià)也進(jìn)入偏弱的局勢(shì)之中，但是隨著情緒的緩和后，銅價(jià)存在轉(zhuǎn)變的可能基本面上，近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化反反復(fù)復(fù)，盡管處于供應(yīng)高產(chǎn)期和下游淡季，但銅價(jià)下跌帶來(lái)了不少新增訂單，下游甚至有回升的表現(xiàn)，這對(duì)價(jià)格底部的支撐顯得尤為明顯；但國(guó)內(nèi)正處于高產(chǎn)出階段，且隨著關(guān)稅問(wèn)題的影響，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)進(jìn)口預(yù)期有所提升，供應(yīng)預(yù)期開(kāi)始回升，對(duì)價(jià)格的上漲形成制約，銅價(jià)再度進(jìn)入到區(qū)間震蕩的局面之中，不過(guò)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在當(dāng)前供需預(yù)期的調(diào)整下開(kāi)始變化，近月再度進(jìn)入contango結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨的影響或許更為明顯一些。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：華北銅桿訂單平平 市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨居多

7月16日，華北市場(chǎng)8mmT1電線(xiàn)電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)500-600元/噸，價(jià)格較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)77900元/噸送到，價(jià)格較上一交易日漲100元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，前日價(jià)格下跌已刺激下游客戶(hù)逢低補(bǔ)貨，今日價(jià)格環(huán)比小幅回升，市場(chǎng)實(shí)際交易熱度有限，因此今日訂單表現(xiàn)一般，多數(shù)成交為剛需補(bǔ)貨 再生銅桿市場(chǎng)，目前區(qū)域內(nèi)交易廢銅貨源較為緊缺，再生銅桿廠家采購(gòu)難度依舊較大；個(gè)別成品緊缺的銅廠出貨意愿偏低，因此報(bào)價(jià)較貿(mào)易貨源略高一些，因此實(shí)際交易僅有幾車(chē)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端需求較為一般 銅板帶市場(chǎng)成交平平

銅價(jià)呈震蕩走勢(shì)，廢銅價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺上游多數(shù)貨商已于昨日完成出貨操作，今日出貨意愿有所降溫；不過(guò)，仍有部分貨商出貨態(tài)度積極，選擇出售部分已實(shí)現(xiàn)盈利的庫(kù)存，使得市場(chǎng)可成交貨源量尚可下游銅廠受制于成品消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，利潤(rùn)空間被大幅壓縮，因此在原料采購(gòu)上多采取按需采買(mǎi)的策略，主動(dòng)加價(jià)補(bǔ)貨的意愿普遍不高 鋅錠：5月27日上海地區(qū)普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2506合約升水300元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)22830元/噸，較上一個(gè)交易日上漲200元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)大幅下降 銅板帶市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)問(wèn)價(jià)積極性上升

銅價(jià)沖高回落，廢銅市場(chǎng)參與者心態(tài)逐漸趨于謹(jǐn)慎上游部分貨商恐跌，適當(dāng)出售現(xiàn)貨庫(kù)存而貿(mào)易商因早間在高價(jià)位補(bǔ)庫(kù)的貨源目前無(wú)利潤(rùn)空間，今日出貨意愿有所減弱，多選擇觀望市場(chǎng)，等待價(jià)格進(jìn)一步上漲，使得市場(chǎng)流通貨源有所收緊而下游銅廠依舊保持按需采購(gòu)的節(jié)奏，主要依據(jù)成品訂單情況來(lái)采購(gòu)廢銅原料 鋅錠：5月15日上海市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨對(duì)滬鋅2506合約升水225元/噸，報(bào)價(jià)22900元/噸 上海地區(qū)普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2506合約升水225元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)22900元/噸，較上一個(gè)交易日持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 華北再生銅桿交易熱度回暖

5月12日，華北市場(chǎng)8mmT1電線(xiàn)電纜桿加工費(fèi)報(bào)450元/噸，價(jià)格下調(diào)50元/噸；再生銅桿報(bào)77750-77850元/噸送到，價(jià)格漲150元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，今日市場(chǎng)買(mǎi)興不高，銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行疊加目前月差較大，抑制下游企業(yè)拿貨意愿；銅桿廠家嘗試分開(kāi)合約報(bào)價(jià)，但從成交反饋來(lái)看，隨著銅價(jià)上漲，精廢銅桿價(jià)差走擴(kuò)，下游補(bǔ)貨意愿偏謹(jǐn)慎，成交基本為剛需拿貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端剛需采購(gòu) 銅板帶市場(chǎng)交易量變化不大

整體來(lái)看，日內(nèi)銅價(jià)偏弱震蕩，節(jié)前下游備貨需求仍存，且市場(chǎng)流通貨源有限，持貨商挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水維持上漲；節(jié)后來(lái)看，冶煉廠發(fā)貨預(yù)計(jì)難有增量，且進(jìn)口銅雖有所到貨，但流通補(bǔ)充預(yù)計(jì)亦有限，且今日社庫(kù)再度大幅去庫(kù)，庫(kù)存低位支撐升水，因此預(yù)計(jì)節(jié)后升水重心仍有所上移，整體或運(yùn)行于升200~升300元/噸 廢銅：4月30日華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格71600-71800元/噸，較上個(gè)交易日基本持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：廢銅價(jià)格下調(diào) 華北貿(mào)易商心態(tài)偏謹(jǐn)慎

價(jià)格：4月16日，保定廢銅市場(chǎng)光亮70400元/噸，低壓纜粗價(jià)格70700元/噸；天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格70400元/噸，低壓纜粗70700元/噸，跌300元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交一般 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)下跌，廢銅價(jià)格隨之下行。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下跌幅度較大 銅板帶市場(chǎng)成交量有所提高

整體來(lái)看，日內(nèi)銅價(jià)跌幅明顯，市場(chǎng)今生觀望情緒較濃，現(xiàn)貨成交氛圍一般；后續(xù)來(lái)看，短期銅價(jià)大幅下挫走跌，下游消費(fèi)仍有回升空間，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)維持升100~200元/噸運(yùn)行為主 廢銅：4月7日華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格68200-68600元/噸，較上個(gè)交易日下跌4600元/噸江西市場(chǎng)光亮銅價(jià)格68200-68600元/噸；安徽市場(chǎng)光亮銅價(jià)格68500元/噸，江蘇市場(chǎng)光亮銅價(jià)格68400元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)延續(xù)上漲趨勢(shì) 華北廢銅貨源有所放量

價(jià)格：3月20日，保定廢銅市場(chǎng)光亮73900元/噸，低壓纜粗價(jià)格74200元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格73900元/噸，低壓纜粗74200元/噸，漲600元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交尚可 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)延續(xù)上漲，廢銅價(jià)格隨之上調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)上漲 華北廢銅貿(mào)易商交投活躍

價(jià)格：3月19日，保定廢銅市場(chǎng)光亮73300元/噸，低壓纜粗價(jià)格73600元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格73300元/噸，低壓纜粗73600元/噸，漲200元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交尚可 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)上漲，廢銅價(jià)格持續(xù)上調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：廢銅價(jià)格上調(diào) 華北市場(chǎng)交投表現(xiàn)積極

價(jià)格：3月18日，保定廢銅市場(chǎng)光亮73100元/噸，低壓纜粗價(jià)格73400元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格73100元/噸，低壓纜粗73400元/噸，漲400元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交尚可 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)上漲，廢銅價(jià)格上調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 華北廢銅市場(chǎng)貨源放量有限

價(jià)格：3月17日，保定廢銅市場(chǎng)光亮72700元/噸，低壓纜粗價(jià)格73000元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格72700元/噸，低壓纜粗73000元/噸，跌200元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交一般 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)震蕩運(yùn)行，廢銅價(jià)格下調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)大幅上漲 銅板帶市場(chǎng)成交量有所下降

廢銅：3月12日，華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格71800-72200元/噸，較上個(gè)交易日上漲900元/噸江西市場(chǎng)光亮銅價(jià)格71800-72100元/噸；安徽市場(chǎng)光亮銅價(jià)格72100-72200元/噸，江蘇市場(chǎng)光亮銅價(jià)格72100元/噸廢銅價(jià)格大幅上漲，上游持貨商看漲心態(tài)得到提振，貿(mào)易商及時(shí)出售部分高價(jià)位庫(kù)存，但仍會(huì)留有部分庫(kù)存待漲，空單今日基本交付，市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)暖；下游部分銅廠成品訂單今日點(diǎn)價(jià)偏多，原料采購(gòu)價(jià)格不斷上調(diào)，整體成交較好。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)大幅拉漲 華北廢銅貿(mào)易商擇機(jī)出貨

價(jià)格：3月6日，保定廢銅市場(chǎng)光亮71200元/噸，低壓纜粗價(jià)格71500元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格71200元/噸，低壓纜粗71500元/噸，漲700元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交較好 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)大幅上漲，廢銅價(jià)格隨之上調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 華北廢銅市場(chǎng)交投表現(xiàn)活躍

價(jià)格：3月7日，保定廢銅市場(chǎng)光亮71500元/噸，低壓纜粗價(jià)格71800元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格71500元/噸，低壓纜粗71800元/噸，漲300元/噸 成交：上午廢銅市場(chǎng)成交較好 市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)先揚(yáng)后抑，廢銅價(jià)格隨之波動(dòng)，持貨散戶(hù)見(jiàn)報(bào)價(jià)達(dá)心理預(yù)期，疊加銅價(jià)有回落趨勢(shì)，故選擇售出所持貨源，上游貿(mào)易商反饋收貨情況較好，市場(chǎng)流通貨源增多。

行情簡(jiǎn)評(píng)