Mysteel解讀：政策磨合期 11月廢銅進口環(huán)比下降

2024年10月23日國家相關部委宣布2024年11月15日開始執(zhí)行最新的再生銅、再生銅合金進口政策，從政策的頒布到執(zhí)行中間只有22天，導致在途進口廢銅是按照舊版政策標準進口的，而到港清關是需執(zhí)行新版進口標準，新舊政策標間差異導致11月15日之后退柜率增加另外政策落地執(zhí)行仍需一定磨合期，及1月中旬之后匯率貶值，銅價維持高位，進口成本、風險較高，嚴重抑制了進口貿(mào)易商的進口積極性。

主編視角

Mysteel：廢銅市場供需情況好轉(zhuǎn) 精廢價差持續(xù)走擴

9月銅價走勢在復雜宏觀環(huán)境下展現(xiàn)出先抑后揚的態(tài)勢月初，受海外市場悲觀情緒、中美制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟等多重因素打壓，銅價下探至71500元/噸隨后，市場觸底反彈，迅速拉漲，至月末已攀升至79000元/噸，廢銅價格也跟隨上漲至71200元/噸在此期間，精廢銅價差顯著擴大，廢銅的替代效應日益增強 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，國內(nèi)主流市場精廢價差已擴大至2586元/噸，遠高于合理價差，凸顯廢銅在經(jīng)濟利用上的顯著優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格上漲較多 市場成交量偏弱

銅價小幅上漲，市場對降息的期望過高，而實際只有小幅超預期，故而雖銅價上漲，但廢銅現(xiàn)貨價格多數(shù)未漲；上游貿(mào)易商反饋市場價格略亂，有部分寄存的客戶在今天進行點價清算，少部分高位虧損庫存仍待漲出貨；下游少部分銅廠有利用金融工具進行互套，所以采購價格偏高，貨源多流向高價銅廠，但實際成品銷量有限，多數(shù)仍以銷定采為主 五、市場熱點 國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月全國累計銅材產(chǎn)量1437.59萬噸，同比降0.7%。

行情簡評

Mysteel：銅桿周度產(chǎn)出繼續(xù)提升 精廢價差擴大提振再生端開工

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 不同于再生銅桿企業(yè)將出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)且市場進入停擺狀態(tài)的市場預期，數(shù)據(jù)顯示，近期再生銅桿的實際產(chǎn)出環(huán)比出現(xiàn)增長表現(xiàn)；出于對8月新規(guī)不確定性的擔憂以及原料供應緊張的影響，雖有部分再生銅桿企業(yè)選擇停產(chǎn)，但由于上周精廢價差最新有超120%的擴幅表現(xiàn)，在目前企業(yè)有盈利機會的情況下，部分再生銅桿企業(yè)向貿(mào)易商交貨的意愿明顯提升；再生銅桿企業(yè)近期也積極尋求機會補進原料產(chǎn)出成品用以交付前期高價訂單，因此再生銅桿企業(yè)的待交付訂單數(shù)量延續(xù)下降表現(xiàn)，且最新數(shù)據(jù)有超30%的降幅；此外，在手訂單的逐漸下降主要也是由于近期再生銅桿新增訂單的減少，目前精廢銅桿價差處于逐漸縮窄階段，下游客戶更青睞于采購精銅桿，因此后續(xù)再生銅桿企業(yè)訂單補充難度也會更大。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價重心下行 周內(nèi)廢銅現(xiàn)貨趨緊（5.25-5.31）

當前精廢差仍有1500-2000元/噸左右，隨著銅價的回落，對廢銅進口而言，存在一些欣喜，廢銅進口虧損幅度收窄1000-1500元/噸，給予廢銅進口者些許的喘息機會，資金壓力減輕但因為目前廢銅進口還是處于虧損狀態(tài)，整體的流通性還是偏弱，寧波、佛山的廢銅進口庫存水平仍偏高 預測：宏觀方面，國內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場情緒降溫。

主編視角

Mysteel日報：市場供需表現(xiàn)低迷 廢銅價格跌勢不止

與此同時，下游銅廠多數(shù)原料庫存已降至安全線以下，盡管補庫需求強烈，但受廢銅價格高企的制約，多數(shù)廠商只能維持按需采購的策略 六、預測 宏觀方面，國內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場情緒降溫國外方面，美國5月貨幣政策紀要偏鷹，導致上周市場情緒回落有色急漲急跌后續(xù)美國5月標普PMI以及歐元區(qū)PMI均超預期回升。

日報

Mysteel午評：銅價高位震蕩調(diào)整 華東廢銅市場貿(mào)易活躍度回升

鑒于當前的價格波動趨勢，部分上游持貨商因擔憂價格回落，積極詢價出貨盡管如此，市場整體供應依舊緊俏，流通的貨源相對有限貿(mào)易商方面，他們根據(jù)廠家的最新報價靈活調(diào)整策略，整體保持謹慎態(tài)度稅收政策尚不明晰，下游銅廠多以觀望為主，部分銅廠則采取邊做邊看的靈活方式，根據(jù)實際需求進行限量采購，以確保成本控制和運營穩(wěn)定 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel：2024年5月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)臨近交割，部分貿(mào)易商還是認為目前現(xiàn)在冶煉廠出口加上進口沒有之前那么多，升水預計還是企穩(wěn)回升 廢銅：昨日銅價高位震蕩，華東廢銅市場貿(mào)易活力尚可，部分上游持貨商積極詢價出貨，但市場整體供應依舊緊俏，流通的貨源相對有限貿(mào)易商方面，他們根據(jù)廠家的最新報價靈活調(diào)整策略，整體保持謹慎態(tài)度，對稅收政策較為關注當前稅收政策尚不明晰，下游銅廠多以觀望為主，部分銅廠則采取邊做邊看的靈活方式，根據(jù)實際需求進行限量采購，以確保成本控制和運營穩(wěn)定。

行情簡評

Mysteel：2024年4月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

另外，反向開票政策落地，多數(shù)市場參與者保持觀望態(tài)度 銅桿：昨天廣東市場精銅桿成交依舊不太理想，五一假期臨近，市場備貨情緒依舊不太強烈，僅少部分下游有節(jié)中交付訂單剛需補庫；再生桿方面廠家由于新規(guī)出臺，故而采購動作有所放緩，出貨同樣不多，貿(mào)易商方面則表示價差優(yōu)勢不大，加之擔憂五一期間外盤走勢，故補倉行為普遍有所減少，多以觀望為主； 昨日華北精銅桿市場成交清淡，由于銅價持續(xù)上漲，壓制市場節(jié)前補貨情緒形，終端企業(yè)以按需補庫為主，補貨量不大；且目前精廢銅桿價差大，精銅桿出貨難度進一步增加，反觀再生銅桿市場，由于最新政策落地，部分銅桿廠研究實施，暫停報價，處于等待觀望中。

行情簡評

Mysteel：銅價屢創(chuàng)新高下 廢銅下游需求市場產(chǎn)業(yè)分化明顯

從3月中旬以來，滬銅價格上漲幅度超過8000元/噸，最新突破78000元/噸，漲幅超過11%，廢銅（以光亮為例）價格上漲幅度5300元/噸，最高到69700元/噸，漲幅為8.3%此番銅價上漲背后的邏輯為銅原料供應干擾加之宏觀利好消息的刺激，銅價上漲對廢銅產(chǎn)業(yè)又將造成何種影響？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 銅價上漲的原因： 1、銅精礦現(xiàn)貨TC創(chuàng)造歷史新低，最新TC降至個位數(shù)，遠低于正常市場價格（合理TC為60-80美元/干噸）。

主編視角

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：2024年1月銅產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢分析

4.精銅進口略有減少 海關數(shù)據(jù)較其他行業(yè)數(shù)據(jù)有所延遲最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份，我國精銅進口量同環(huán)比均所下降，進口量為33.9萬噸，同比下降6.9%，環(huán)比下降15.3%；銅精礦進口量為248.4萬噸，同比增長18.1%，環(huán)比增長1.6%2023年12月份，國內(nèi)精銅產(chǎn)量有明顯增量，精廢價差擴大，廢銅替代精銅的作用逐步增強，市場精銅資源短缺局面有所緩解，當月進口利潤雖然有所收窄，但是進口窗口保持打開。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量增加4.82%（10.30-11.5）

市場方面：截止11月5日，廢料市場價格偏弱運行，周內(nèi)臨沂地區(qū)304廢不銹鋼市場價下調(diào)300元/噸至10200元/噸，成品終端需求跟進有限，周內(nèi)青山鋼水三度下調(diào)采購價，最新報價報至10200元/噸，疊加鎳鐵成交價接連下移，鋼廠拿貨意愿不高，各地主流價格普遍累積跌200-300元/噸，市場避險情緒濃，故金屬城成交量有所下降 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：不少廠家提前報價收攏貨源，成交量相對可觀，原料端偏緊的情況也得到改善，但成品端訂單好轉(zhuǎn)程度有限，預計下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在18000-20000噸。

主編視角

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（10.30-11.3）

基本面方面，當前國內(nèi)外銅庫存呈現(xiàn)下降趨勢，銅現(xiàn)貨流通性收緊，升水偏強，但緩解市場對因國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的擔憂，與此同時，精廢差走擴，對于廢銅消費有所改善但從整體來看，當前基本面及宏觀均無較大的利多利空消息，預計銅價仍維持震蕩偏強運行 機械行業(yè)動態(tài)信息一覽 1、小松：2023年7-9月凈利潤增長22%，亞洲市場出現(xiàn)下滑趨勢 近日，小松官網(wǎng)公布了2023年4-9月的最新業(yè)績報告。

機械

Mysteel日報：廢銅貿(mào)易稍有降溫 成交價格表現(xiàn)堅挺

五、市場觀點 上游部分貨商對行情把握不準，尋高價積極出貨為主，鎖定部分利潤落袋為安；貿(mào)易商則表示市場現(xiàn)貨價格偏高，低價貨源難尋，多為高價成交下游銅廠采購議價空間逐漸打開，采買意愿較強，部分銅廠為補充原料庫存，提前報價搶占先機，收攏適價貨源，整體成交表現(xiàn)良好另外，近期進口廢銅處于倒掛狀態(tài)，價格較高，出貨量減少 六、預測 宏觀面，國內(nèi)宏觀面，三季度GDP實際同比增長4.9%，好于預期4.44%，地產(chǎn)對經(jīng)濟拖累的隱憂仍在，萬億國債增發(fā)，提振市場信心，但最新公布數(shù)據(jù)顯示，10月份，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預期，我國經(jīng)濟景氣度水平有所回落，需求端重回榮枯線一下，服務業(yè)商務活動指數(shù)將至榮枯線附近，銅價承壓。

日報

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交不錯

下游再生桿廠家深陷于采銷兩難的泥潭，原料庫存處于低位，成品庫存堆積，廢銅現(xiàn)貨價格維持在高位，再生桿廠家的生存空間進一步被壓縮，成交清淡 鋅錠：10月20日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2311升水200元/噸，報價21150元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2311升水200元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價21150元/噸0#秦鋅、麒麟、豫光對滬鋅2311合約升水200元/噸 五、市場熱點 國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月中國銅材產(chǎn)量201.4萬噸，同比增長2.4%；1-9月累計產(chǎn)量1652.7萬噸，同比增長6.1%。

行情簡評

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)銅供應擾動減弱 銅價或呈先揚后抑走勢

廢銅進口端，1-5月廢銅進口量同比增速明顯，但最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，廢銅進口倒掛情況依舊無好轉(zhuǎn)，國內(nèi)對進口廢銅需求減弱，貿(mào)易積極受挫以此同時主要進口來源馬來西亞受政策影響，廢銅出口量減少，預計下半年廢銅進口增速也將放緩，全年廢銅進口量預計在185萬噸，相對去年增加5-10萬噸 需求方面，廢銅流入冶煉環(huán)節(jié)或?qū)⒃龆啵ツ赉~材加工端廢銅消費顯著收縮，再生銅桿價格長期貼水，地產(chǎn)板塊對民用電線電纜用量減少，整體再生銅桿產(chǎn)能利用率偏低。

研究報告

Mysteel半年報: 2023年下半年預計國內(nèi)再生銅供應增速放緩

不過當前國內(nèi)新能源、光伏等行業(yè)蓬勃發(fā)展，新的銅消費點對傳統(tǒng)行業(yè)的補充，同時國內(nèi)對房地產(chǎn)、基建、汽車等行業(yè)的支持，對銅價提供底部支撐，第四季度有望反彈 對于供應方面，國內(nèi)上半年廢銅供應相對去年同期增加，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟修復偏慢，基建、房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，預計下半年廢銅供應增長速度預期放緩，全年廢銅供應相對去年增加，預計2023年國內(nèi)廢銅供應量在355-360萬噸（金屬噸）廢銅進口端，1-5月廢銅進口量同比增速明顯，但最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，廢銅進口倒掛情況依舊無好轉(zhuǎn)，國內(nèi)對進口廢銅需求減弱，貿(mào)易積極受挫。

研究報告

Mysteel調(diào)研：銅價持續(xù)下探 廢銅交投氛圍陰霾不散（5.20-5.26）

廢銅供貨商庫存虧損持續(xù)擴大，出貨意愿不強，多選擇觀望，這也導致廢銅流通性較差利廢銅廠本周深陷原料短缺問題，原料補庫進程緩慢，疊加精廢差收窄，再生制品優(yōu)勢全無，進而無法進行加價采購，采銷兩端進入惡性循環(huán)，多數(shù)企業(yè)被迫停產(chǎn)，本周產(chǎn)能利用率再次下跌 廢銅進口方面，國內(nèi)廢銅供應緊張，進口廢銅備受青睞，國內(nèi)銅廠多選擇訂購進口廢銅作為原料補充，維持正常生產(chǎn)，但據(jù)最新調(diào)研了解到信息，目前寧波、佛山進口廢銅庫存在持續(xù)降低，銷售報價偏高，成交表現(xiàn)也較為平淡。

主編視角

Mysteel調(diào)研：廢銅現(xiàn)貨趨緊張 利廢企業(yè)加價補庫（5.6-5.12）

本周利廢企業(yè)因無法采購足夠的國內(nèi)廢銅，進而轉(zhuǎn)向采購進口廢銅，而近期進口廢銅盈利窗口打開，進口廢銅流通性得到改善，寧波鎮(zhèn)海倉庫在逐漸降低 預測：宏觀層面，國內(nèi)最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，社融與新增信貸數(shù)據(jù)不及預期，一定程度加劇了市場對國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的擔憂，通脹數(shù)據(jù)而言，PPI繼續(xù)回落，市場對通縮擔憂也有所增強海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)也顯示出更多衰退跡象，內(nèi)憂外患的情緒發(fā)酵，對銅價造成較強的宏觀抑制。

主編視角

Mysteel周報：廠家訂單改善 廢銅補庫需求明顯（4.8-4.14）

成交：環(huán)比增幅161.2% Mysteel廢銅團隊對二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周二十家企業(yè)廢銅成交量為24495噸，環(huán)比增加15125噸，增幅161.2%，企業(yè)廢銅庫存減少500噸至12380噸（不包括在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預測 美國最新3月CPI數(shù)據(jù)好于預期，5月加息概率降低，利好銅價。

周報